报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告跟踪AI产业最新趋势，涵盖行业动态、应用资讯、大模型资讯和科技前沿等方面，展示AI领域的多项进展与创新 根据相关目录分别进行总结 AI行业动态 - 戴尔向CoreWeave交付首批英伟达GB300NVL72系统，该系统AI性能超“每秒百亿亿次浮点运算”，每个机架提供40TB快速内存，与上一代相比性能显著提升 [4] - Meta成立超级智能实验室，由前Scale AI CEO等领导，专注AI产品和应用研究，还从多家公司挖来11名顶尖人才 [5] AI应用资讯 - Meta为WhatsApp商业版增添AI功能，未来几周大型企业可通过API接口使用语音通话功能，客户与企业能互发语音消息，目前免费未来或收费 [6] - 亚马逊部署第100万台机器人并推出DeepFleet生成式AI基础模型，可协调机器人行动，缩短10%行动时间，提升配送效率并降成本 [7] - 谷歌推出Veo 3视频生成模型，能生成视频背景音效，可生成1080P、超60秒视频，已向美国地区Gemini Ultra会员开放 [8] - 法国Kyutai开源文本转语音模型Kyutai TTS，支持文本流式传输，延迟低至350毫秒，支持英法双语及长篇文章语音生成 [9] - 谷歌Gemini 2.5 Pro API恢复免费访问，提供每分钟5次请求、每分钟25万tokens及每日100次调用的免费额度 [11] - 谷歌发布Gemini教育版，面向全球教育领域免费开放，有免费和付费两种版本，计划年内推广至更多地区 [12] - Claude Code推出Hooks功能，基于Shell的钩子系统，能将编程会话中的不确定性转化为确定性命令 [13] AI大模型资讯 - 德国TNG推出DeepSeek变体模型R1T2，速度提升200%，是6710亿参数的开源混合模型，但欧洲企业使用或受限 [14] - 智谱开源GLM - 4.1V - Thinking，以90亿参数在28项多模态基准测试中表现惊艳，跨域泛化能力强 [15] - DeepSWE开源AIAgent框架，在SWE - Bench - Verified测试中表现出色，训练方法等全面开源 [16] - 谷歌开源Gemma 3n，原生支持多模态输入及文本输出，在多语言、数学、编码与推理方面均有质量提升 [18] - Grok4在「人类最后考试」拿下45%跑分，在多项基准测试中表现超竞品 [19] 科技前沿 - 欧洲第一台百万兆次级超级计算机JUPITER亮相，位于德国于利希超级计算中心，能效位列全球前五 [20]

交易概述 - CoreWeave以全股票交易方式收购Core Scientific 交易价值约90亿美元 [1] - 交易对价为每股20 40美元 较6月25日收盘价溢价66% [3] - Core Scientific股东将获得0 1235股CoreWeave新发A类普通股 合并后持股比例低于10% [3] 战略意义 - 收购将帮助CoreWeave垂直整合数据中心布局 整合Core Scientific全美13个数据中心的1 3吉瓦总发电量 [3] - 整合后预计降低单位算力成本 1 3吉瓦发电量相当于一座核反应堆产能 [3] - 收购使公司掌控从芯片到数据中心的完整供应链 上周刚获得英伟达GB300 NVL72系统首批交付 [3] 估值变动 - 90亿美元交易价较Core Scientific去年10亿美元估值暴涨800% [4]

大盘及ETF表现 - 科创人工智能ETF华夏（589010）现跌0 60% 成分股涨跌互现 航天宏图领涨4 04% 道通科技上涨2 22% 复旦微电上涨1 34% 金山办公领跌2 49% 虹软科技下跌1 70% 澜起科技下跌1 69% [1] - 科创人工智能ETF华夏盘中换手7 77% 交投活跃 [1] 海外云厂商动态 - CoreWeave成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统的云服务商 [1] - Oracle签署多项大型云协议 其中一项可从2028财年开始每年贡献超300亿美元收入 [1] - Meta重组AI部门成立MSL 未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能 [1] - 海外云厂商加速核心技术、市场拓展和资源整合布局 有望催生更多创新应用 为全球经济增长注入新动能 [1] AI行业及算力需求 - AI发展日新月异 对算力需求预计将持续强劲 [2] - 市场可能因算力板块短期快速上涨及美国关税问题偏向观望 走势可能偏震荡 [2] - AI推动的算力投资未来预计依然强劲 推荐四类标的：业绩持续高增长且估值处于历史较低水平的标的 有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司 上游紧缺环节 1 6T及CPO产业 [2] 科创人工智能ETF华夏特点 - 紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业 [2] - 兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业"奇点时刻" [2]

报告行业投资评级 - 通信行业评级为增持（维持），通信设备制造评级为增持（维持） [8] 报告的核心观点 - 上周通信（申万）指数下跌0.10%，同期上证综指上涨1.40%，深证成指上涨1.25% [1][12] - 海内外AI训推需求共振，相关算力板块景气度或提升，建议关注海内外算力配套产业链投资机会，包括光模块、铜连接、AIDC、交换机、液冷等 [1][12] 根据相关目录分别进行总结 周专题：海内外AI风起云涌，关注算力链机遇 - 英伟达市值创历史新高，7月4日股价一度涨至160.98美元，市值达3.92万亿美元，超越苹果，带动国内产业链相关标的股票涨幅 [2][13] - CoreWeave率先部署英伟达GB300 NVL72系统，与上一代英伟达Hopper架构相比，推理模型输出量提高50倍，有望带动国内配套供应链需求放量 [2][14] - 世纪互联上调业绩指引，净收入由原指引91 - 93亿元（同比增速10% - 13%）上调至91.5 - 93.5亿元（同比增速11% - 13%），反映公司对新项目上架进度乐观，侧面反映AI带动下数据中心行业旺盛需求 [2][16] 5G产业链 - 中国联通推出战略级产品5G LAN OmniLink，实现企业网络从“局部互联”向“全域协同”数字化转型，突破传统局域网物理边界 [21] 运营商集采 - 中国移动2025 - 2026年AI服务器集采标包6公示，采购4430台金额超32亿元，6家厂商中标 [22] - 中国移动2025 - 2027年高端路由器和高端交换机产品集采，华为、中兴等中标，预估采购高端路由器3052台、BRAS设备175台、高端交换机2635台 [23] - 中国移动2025 - 2027年8000万米铠装跳纤产品集采，通鼎宽带等六家中标 [24] 云&IDC&AI - 华为首次开源盘古大模型，包含7B和72B参数模型，推动大模型技术研究与创新发展，加速人工智能在千行百业应用与价值创造 [25] - OpenAI开始租用谷歌TPU支持AI推理任务，但暂未计划大规模部署，或为谷歌云业务带来新增长动力 [26] - 亚马逊全球范围内部署100万台机器人，推出新AI模型DeepFleet提升物流效率 [27] 物联网&车联网&卫星&低空经济&量子科技 - 移远通信发布首款车规级5G RedCap模组AG53xC系列，支持3GPP R17标准，适用于车载通信场景 [28] - 澳大利亚研究团队开发出低温下可精准控制“百万量级量子比特”的芯片，解决量子计算扩展难题，有望在多领域释放潜力 [29] - eSIM产业链运营商下半年全面重启eSIM业务，中国联通已在多地重启并计划年内覆盖全国，中国移动储备产能，中国电信预计年内加入 [30] - 麦肯锡报告显示2025年美国累计量子技术专利18649项，中国7601项，2024年中美两国量子技术专利申请并驾齐驱 [31] 行情回顾 - 展示上周通信行业与其他指数行情对比，以及一年内行业走势、上周内通信（申万）指数走势等图表 [33][39] 重点公司及动态 - 推荐中际旭创、新易盛、天孚通信等公司，给出目标价和投资评级 [3][8] - 介绍重点推荐公司最新观点，包括业绩情况、发展前景、盈利预测调整等 [53][54] 公司动态 - 展示中兴通讯、和而泰、海格通信等公司公告日期和具体内容 [55]

行业动态 - CoreWeave成为首家部署英伟达GB300 NVL72系统的云服务商 [1] - Oracle签署多项大型云协议，其中一项从2028财年开始每年贡献超300亿美元收入 [1] - Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能 [1] 市场趋势 - AI发展日新月异，对算力需求预计将持续强劲 [1] - 市场因算力板块短期快速上涨及美国关税问题偏向观望，走势可能偏震荡 [1] - AI推动的算力投资未来预计依然强劲 [1] 投资建议 - 推荐业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的 [1] - 推荐有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司 [1] - 推荐上游紧缺的环节 [1] - 推荐1.6T及CPO产业 [1]

楼市回暖 - 北京海淀区两大高端项目单日合计销售额突破152亿元，创下北京同期市场新高 [1] - 上海嘉里建设项目单日销售额达92.34亿元，刷新上海新房市场单日销售金额最高纪录 [1] - 杭州绿城玉澜月华项目152套房源吸引1224组购房家庭摇号，登记人数和房源比例大于十比一 [1] - 核心城市楼市回暖主要受益于改善型客群需求释放，项目多位于优质地段且以大户型、高得房率为特点 [1] - 房企去年竞得的地块在销售端表现良好，有助于收回成本 [2] 快手业绩 - 2024年快手营收1269亿元人民币，同比增长11.8% [3] - 全年经调整净利润177.16亿元，同比增长72.5% [3] - 线上营销服务收入同比增长20.1%至724亿元，四季度首次突破200亿元达206亿元 [3] - 四季度平均日活跃用户达4.01亿，月活跃用户达7.36亿，日均使用时长125.6分钟 [3] - 可灵AI累计收入超过1亿元，但AI业务商业化前景仍面临挑战 [3][4] 农夫山泉业绩 - 2024年营收428.96亿元，同比增长0.5%；净利润121.23亿元，同比增加0.4% [5] - 相比2023年28.4%的营收增速和42.2%的净利润增速大幅放缓 [5] - 包装饮用水产品收益下滑21.3%，但仍保持市场占有率第一 [6] - 茶饮业务高速增长，已成为第一大业务板块 [6] OpenAI技术更新 - 发布免费文生图模型，支持多轮迭代优化图像时保持角色形象一致 [7] - 图像生成功能已能准确生成文字内容，接近商用水平 [7] - 功能向所有免费和付费用户推出，提升多模态能力 [7] - AI生成内容质量显著提升，行业应用前景广阔 [8] 苹果AI战略 - 订购价值约10亿美元的英伟达GB300 NVL72系统，约250台服务器 [9] - 与戴尔、超微电脑合作打造支持生成式AI的大型服务器集群 [9] - 战略转变由Siri AI升级困境驱动，高管团队已调整 [9] - 从依赖自研转向借助外部力量实现AI能力突破 [10] 内幕交易处罚 - 山东证监局对园城黄金前董事长等人内幕交易行为开出罚单 [11] - 徐成会被没收违法所得359.04万元，并处罚款1795.19万元 [11] - 案件涉及利用退市信息提前卖出股票规避损失 [11] - 监管部门加大执法力度以维护市场公平 [12] 霸王茶姬上市 - 拟赴纳斯达克上市，股票代码"CHA" [13] - 2024年营收124.05亿元，净利润25.15亿元，净利润率20.3% [13] - 全球门店数从2022年1087家增至2024年6440家 [13] - 2024年单位门店月均商品交易额约51.2万元 [13] - 选择美股上市或为出海扩张补充资本 [14] 股市行情 - 沪指跌0.04%报3368.7点，深成指跌0.05%报10643.82点 [15][16] - 两市成交额1.15万亿元，较上个交易日缩量1040亿元 [15] - 超3500只个股上涨，化工、养鸡等周期股走强 [15] - 银行股调整，油气、煤炭、电力等板块跌幅居前 [15] - 市场观望情绪升温，资金流向分散 [17]