电话会议纪要关键要点总结 一、 涉及的行业与公司 * **行业**：AI+教育、AI+人力资源（人资）[1] * **公司**：科大讯飞、行动教育、科锐国际、华图山鼎、粉笔（提及）[1][9][10][13] 二、 AI 技术演进与行业影响 * **技术阶段**：AI模型正从辅助性的Copilot功能，向能够编写工程和执行闭环任务的Agent阶段演进[2] * **关键节点**：2024年9月OpenAI发布的O1模型是重要基础，近期OpenCLo等产品的爆发标志着AI进入新阶段[2] * **2026年意义**：模型能力（多模态、Agent）的持续进阶，将推动AI应用从单点功能突破转向跨环节整合与连接，有望成为新产品、新交互模式集中涌现并实现应用层面闭环变化的关键一年[1][2] 三、 AI+教育行业分析 1. 行业特点与市场空间 * **行业特点**：市场空间巨大；核心环节“教、学、考、评、管、测”高度依赖人力；拥有大量专业Know-how和高流程复杂度；教育数据具有场景封闭性和特殊性，构成高价值与高壁垒[3] * **市场空间**：预计到2027年，AI+教育市场规模将接近2000亿元人民币[1][7] * **用户基础**：K12阶段用户基数庞大，约有2亿人，家庭付费意愿稳定，具备刚需、高频、抗周期属性[1][7] 2. 商业化增长逻辑 * **核心驱动**：“因材施教”和“教育均衡”的核心诉求推动AI技术嵌入关键环节[7] * **模式演进**：AI推动产品从功能创新走向可规模化、可复制的商业模式[7] * **B端**：AI加速渗透至学校和机构的教学管理流程，在智慧校园数据底座上实现协同提效[7] * **C端**：生成式AI推动学习模式从“以教为中心”转向“以学为中心”，通过能力画像实现个性化推荐和陪伴式学习[1][7] 3. 应用进展 * **教学环节**：出现针对语文、英语等学科的虚拟教师[4] * **学习环节**：推出学练机、学习机等辅助工具[4] * **科研环节**：出现专门的科研大模型，用于文献综述、资料查找，已部署于许多高校[4] * **考评环节**：作文批改功能在2024-2025年初逐步实现，2025年扩展到体育考试和数学批改[4] * **管理环节**：自2025年起，国家层面在核心场景推进中式试点，以闭环方式推动场景改造[4] 四、 重点公司分析 1. 科大讯飞 * **核心优势**：构建了覆盖G端、B端、C端的全流程闭环，并掌握了关键的数据和Know-how，实现软硬件一体化布局[1][5] * **具体布局**： * 在G端参与区域因材施教等大型项目[6] * 在B端为院校提供覆盖“教、学、考、评、管、测”各环节的系统及运营平台，掌握了海量闭环教育数据[6] * 自身有深入的大模型布局，定增项目重点投向教育垂直大模型研发[6] * **市场表现**：其学习机产品在高端市场份额位居第一[1][6] 2. 行动教育 * **AI转型**：自2025年起全面提出“AI+”转型战略，启动对“人、财、物、销”四大核心业务流程的AI化工程[7] * **产品布局**：聚焦AI+人力资源、AI+营销系统、AI+教学教研、AI+财务销管系统四个领域[9] * **“百校计划”** ：是其AI赋能组织扩张的核心战略，2025年3-7月已成功复制9位分校总经理，预计2026年实现订单落地[1][8] * **业绩与估值**：将2026年业绩指引从增长20%上修至30%，预计2026年利润约4亿元，当前市值约60亿元，对应PE约15-16倍[1][8] * **商业模式与分红**：采用超级轻资产商业模式，盈利基本实现100%分红，对应股息率约6%[8] 3. 华图山鼎 * **研发投入**：2025年前三季度研发费用同比增长160%，达到1.45亿元，主要用于扩充研发团队[1][9] * **产品布局**： * **面向学员**：以学科为中心，自主研发覆盖十大学科和五大学习场景的AI产品（如申论批改、面试点评），产品调用量在行业领先[12] * **内部赋能**：在内部管理和教学层面布局AI工具，提升工作效率[12] * **合作预期**：与粉笔在AI产品和商业化方面的强强联合，可能在产品升级和营收增长上带来新突破[10] 4. 科锐国际 * **核心产品**：产业互联平台“禾蛙”，旨在解决猎头行业约70%-80%因信息不对称而无法满足的长尾需求[13] * **商业模式**：平台撮合交易，利益分配机制为发单方20%、平台10%、接单方70%[13] * **AI赋能**：在平台上发布多个AI智能体小产品（如商务拓展宝典、做单秘籍、报告专家、岗人匹配），提升猎头发单、接单和交付效率[13] * **商业表现**：2025年该平台创收体量已超过1亿美元，预计2026年有望实现翻倍增长[1][13] * **业绩与估值**：根据股权激励计划，2026年公司利润预计约3.6亿元，当前市值约50亿元，对应估值不到15倍[13] 五、 AI+人力资源行业分析 * **行业变革**：AI推动人力资源服务行业从传统的企业成本中心，转变为连接产业需求、教育供给和人才发展的平台型基础设施[11] * **应用现状**：招聘场景应用最广泛和成熟，其次是假勤、薪酬、绩效等日常管理场景[11] * **市场空间**：2024年中国人力资源数字化市场规模约300多亿元，预计到2027年将达到484亿元，复合年均增长率17%[1][11] * **长期前景**：预计到2035年，人力资源领域人工智能市场的规模复合增速也能达到10%[11]

公司产品功能更新 - 科大讯飞AI学习机已配备完善的学习内容 包括专项学习规划 同步课堂辅学和多样化练习资源 [1] - 专项学习规划允许学生自主选择开启英语单词 自然拼读 分级阅读三大专项学习计划以搭建系统化学习路径 [1] - 同步课堂辅学已覆盖湘少版电子课本点读功能 并搭配同步知识点视频讲解 支持课前预习与课后巩固 [1] 产品具体模块与资源 - “英语单元练”模块配备丰富的湘少版同步练习题库 作答形式贴近纸质练习场景 可替代精品密卷中的单元测试卷 [1] - “英语单元练”模块资源质量更高 作答体验更好 并支持“导入练”功能 可将自有练习资源上传以满足个性化需求 [1] - 精品密卷资源按地区划分 包含期中 期末 月考等试卷类资源 学生可选择对应地区试卷进行练习 [1] 公司未来计划 - 公司表示后续将持续优化学习资源 以不断提升学生的学习体验 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对科大讯飞维持“买入”评级 [7] - 核心观点：公司经营质量显著改善，C端业务打开增长天花板 [5] 业绩预告与盈利预测 - 公司发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润7.85-9.50亿元，同比增加40%-70% [5] - 预计扣非净利润2.45-3.01亿元，同比增加30%-60% [5] - 预计2025-2027年分别实现营收279.54亿元、334.85亿元、401.19亿元，同比增速分别为19.75%、19.79%、19.81% [7] - 预计2025-2027年分别实现归母净利润8.77亿元、12.36亿元、15.65亿元，同比增速分别为56.56%、40.94%、26.64% [7] - 预计2025-2027年基本每股收益分别为0.38元、0.53元、0.68元 [7] 估值与财务指标 - 以2026年2月2日收盘价57.00元计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为150.26倍、106.61倍、84.19倍 [7] - 公司最新总市值为1,318亿元，流通市值为1,248亿元 [4] - 公司2024年资产负债率为54.9% [4] - 预计2025-2027年毛利率分别为39.8%、40.8%、44.8% [13] - 预计2025-2027年净利率分别为3.1%、3.7%、3.9% [13] 核心竞争力与业务进展 - 公司坚持核心技术底座自主可控，“讯飞星火”大模型是目前我国唯一基于全国产算力训练出来的全民可下载的主流大模型 [9] - “讯飞星火”大模型整体技术指标持续对标全球第一梯队，并在教育、医疗、安全、能源等行业模型效果全球领先 [9] - 星火多语言大模型已覆盖超130个语种，有力支撑中国人工智能出海 [9] - 公司与华为强强联合，合力打造我国通用人工智能新底座 [9] - C端业务方面，讯飞AI学习机连续三年在京东天猫618、双11电商节中获得学习机品类全周期销售额冠军，用户推荐值NPS持续行业第一 [9] - 公司为强化高端品牌建设和人工智能出海，销售费用同比增长超过25% [9]

报告投资评级 - 对科大讯飞维持"买入"评级 [7] 核心观点与投资建议 - 报告核心观点认为公司经营质量显著改善，C端业务打开增长天花板 [5] - 预计公司2025-2027年分别实现营收279.54亿元、334.85亿元、401.19亿元，同比增速分别为19.75%、19.79%、19.81% [7] - 预计公司2025-2027年分别实现归母净利润8.77亿元、12.36亿元、15.65亿元，同比增速分别为56.56%、40.94%、26.64% [7] - 基于2026年2月2日收盘价57.00元，对应2025-2027年市盈率分别为150.26倍、106.61倍、84.19倍 [7] 公司业绩与财务预测 - 公司发布2025年度业绩预告，预计2025年实现归母净利润7.85-9.50亿元，同比增加40%-70% [5] - 预计2025年实现扣非净利润2.45-3.01亿元，同比增加30%-60% [5] - 预计2025年基本每股收益为0.34-0.41元 [5] - 分析师预测2025-2027年基本每股收益分别为0.38元、0.53元、0.68元 [7] - 财务预测显示，公司毛利率预计从2024年的42.6%波动至2027年的44.8%，净利率预计从2024年的2.4%提升至2027年的3.9% [13] - 净资产收益率预计从2024年的3.1%持续提升至2027年的7.8% [13] 公司业务与竞争优势 - 公司坚持核心技术底座自主可控，通过与华为强强联合，合力打造我国通用人工智能新底座 [9] - "讯飞星火"大模型是目前我国唯一基于全国产算力训练出来的全民可下载的主流大模型，整体技术指标持续对标全球第一梯队 [9] - 星火多语言大模型已覆盖超130个语种，有力支撑中国人工智能出海 [9] - 在C端业务方面，公司强化高端品牌建设，销售费用同比增长超过25% [9] - 讯飞AI学习机连续三年在京东天猫618、双11电商节中获得学习机品类全周期销售额冠军，用户推荐值NPS持续行业第一 [9] 公司基本情况与市场表现 - 报告发布时公司最新收盘价为57.00元，总市值为1,318亿元 [4] - 公司52周内最高/最低价分别为63.70元/42.79元 [4] - 公司资产负债率为54.9%，市盈率为237.50 [4] - 公司第一大股东为中国移动通信有限公司 [4]

AI红包大战的战略意义与市场热度 - 2026年春节红包大战总金额超40亿元，腾讯、阿里巴巴、百度、字节等巨头积极参与，目标在于争夺AI用户使用黏性与构建生态[2] - 阿里巴巴以30亿元“春节请客计划”压轴入场，腾讯“元宝”依托微信生态投入10亿元现金红包，百度为“文心助手”准备5亿元现金红包[3] - 红包活动带动A股AI应用板块关注度升温，投资者在互动平台频繁询问值得买、华联控股、世纪华通等上市公司与各大厂的合作进展[3] 各大厂商的AI红包策略与生态布局 - 腾讯“元宝”通过“元宝派”功能将AI引入群聊场景，试图复刻微信红包的社交效应[4] - 阿里“千问”深度融入支付宝集五福活动，并打通淘宝、高德、飞猪等生态，让AI成为串联阿里商业帝国的连接器[4] - 字节跳动旗下“豆包”预计通过成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，在春晚现场通过AI形式与观众互动[3] - 红包不仅是营销，更是各巨头将其核心资源与生态优势注入AI入口的关键载体，旨在测试用户习惯与AI社交场景[4] AI应用商业化落地与行业业绩分化 - 2026年被视为人工智能应用元年，AI红包大战是AI应用从技术展示向规模化商业落地的关键转折[5] - 截至2月2日，AI应用板块已发布72份业绩预告，其中预增公司20家，扭亏12家，续亏25家，预减4家，首亏9家，整体业绩分化明显[5] - 技术深厚、场景明确的公司开始收获，而转型探索期的企业则面临阵痛，验证了多项商业化逻辑正在跑通[5] 代表性公司的AI商业化进展 - 科大讯飞预计2025年净利润约7.85亿元至9.5亿元，同比增长40%～70%，其“讯飞星火”大模型在C端落地加速，大模型相关项目中标金额23.16亿元，开放平台开发者数量突破1000万[6] - 万兴科技预计2025年归母净利润预亏6500万元至9500万元，较上年同期亏损1.63亿元大幅收窄，全年AI服务器调用量超13亿次，同比增长超140%[6] - 万兴科技通过战略投资入局AI漫剧领域，旨在推出一款专业且可规模化的AI漫剧制作工具以提升效率、降低成本[7] - 昆仑万维预计2025年归母净利润续亏13.5亿元至19.5亿元，公司收入预计同比增长超40%，但市场推广和研发的高强度投入侵蚀短期利润[7] AI应用的当前落地与未来趋势 - AI应用已在多元场景实现扎实落地，C端主要体现在智能对话机器人优化用户体验，B端则帮助企业完成财务、行政、物流等重复性日常工作[8] - 展望未来，AI应用端将呈现多点突破态势，B端解决方案加速成熟，收入贡献稳步提升，并持续开拓金融、制造、政务等新场景[8] - 并非所有企业都能分享AI发展红利，众多产品内核与服务逻辑仍停留在前AI时代的传统计算机软件、传媒企业可能被技术浪潮淘汰[8]

文章核心观点 - 今年春节科技巨头以发放AI红包为战略手段，旨在争夺AI用户黏性与生态入口，红包总金额超40亿元，标志着AI应用从技术展示向规模化商业落地的关键转折 [1][2][4] AI红包大战的战略意图与市场影响 - 腾讯、阿里巴巴、百度、字节跳动等科技巨头投入巨额资金发放AI红包，其中阿里巴巴投入30亿元，腾讯投入10亿元，百度投入5亿元，总金额超40亿元，目标是通过春节活动提升AI用户使用黏性与构建生态 [1][2] - 与十年前微信红包聚焦移动支付不同，此次AI红包大战的核心是构建AI社交智能体生态，红包成为各巨头将核心资源与生态优势注入AI入口的关键载体 [2][3] - 腾讯“元宝”通过“元宝派”功能将AI引入群聊场景，试图复刻微信红包的社交效应；阿里“千问”深度融入支付宝集五福活动，并打通淘宝、高德、飞猪等生态，让AI成为串联商业帝国的连接器 [3] - 这场“AI红包雨”带动A股AI应用板块关注度升温，投资者在互动平台密集询问相关上市公司在AI红包大战中的合作进展 [1][2] AI应用商业化落地与公司业绩分化 - 业内将2026年视为人工智能应用元年，AI红包大战是AI应用从技术展示向规模化商业落地的关键转折，随着数亿用户接触AI智能体，更多公司有望找到可持续的商业模式 [4] - A股AI应用板块已发布72份业绩预告，业绩呈现分化：预增公司20家，扭亏12家，续亏25家，预减4家，首亏9家 [4] - 技术深厚、场景明确的公司开始收获，业绩增长普遍归因于大模型落地验证了商业化逻辑 [4] - **科大讯飞**预计2025年净利润约7.85亿元至9.5亿元，同比增长40%～70%，其AI大模型作为核心模块嵌入行业解决方案，“讯飞星火”大模型在C端落地加速，大模型相关项目中标金额23.16亿元，开放平台开发者数量突破1000万 [5][6] - **万兴科技**预计2025年归母净利润预亏6500万元至9500万元，较上年同期亏损1.63亿元大幅收窄，业绩回暖因AI原生应用及移动端产品收入保持较快增长，全年AI服务器调用量超13亿次，同比增长超140% [6] - 部分公司仍处于高强度投入期，战略性的研发与市场开支侵蚀短期利润，例如**昆仑万维**预计2025年归母净利润续亏13.5亿元至19.5亿元，但全年收入预计同比增长超过40%，海外收入占比提升，公司在AI大模型、超级智能体等多领域持续投入 [6][7] AI应用发展趋势与行业影响 - AI应用已在多元场景实现扎实落地，C端主要体现在智能对话机器人优化用户体验，B端主要体现在帮助企业完成财务、行政、物流等重复性日常工作 [7] - 未来AI应用端将呈现多点突破态势，B端解决方案加速成熟，收入贡献稳步提升，并持续开拓金融、制造、政务等新场景 [7] - 生成式AI与大模型是驱动产业跃迁的“发动机”，依赖传统架构与服务逻辑的企业可能被技术浪潮淘汰，并非所有企业都能分享AI发展红利 [7]

投资评级 * 报告未明确给出“买入”、“持有”或“卖出”等传统投资评级，但其核心结论高度积极，认为科大讯飞已“闯过商业化关卡”，完成了“从技术领先到商业成功的闭环”，成为一家“技术能赚钱”的公司 [1][9] 核心观点 * 科大讯飞在2025年实现了业绩的“V”型反弹和盈利模式的根本性转变，从依赖政府补助转向依靠主营业务“自我造血”的健康模式 [1][3][4] * “讯飞星火”大模型已成为公司增长的核心引擎，在政企市场展现出压倒性优势，在C端市场凭借AI学习机等产品确立了领先地位 [6][7][9] * 公司经营性现金流和销售回款创历史新高，形成了“利润+现金流”双轮驱动的格局，经营质量得到实质性提升 [2][5] 2025年业绩表现 * **预计归母净利润达7.85亿至9.5亿元，同比增长40%至70%**，中位数约8.7亿元，成功走出2024年净利润下滑的阴影 [1][2][3] * **预计扣非净利润为2.45亿至3.01亿元，同比增长30%至60%**，表明利润增长主要源于主营业务发力 [1][2][4] * **第三季度单季归母净利润1.72亿元，同比增长202%**，盈利拐点信号明确 [4][5] * **经营性现金流净额预计突破30亿元，销售回款总额超过270亿元**，较2024年增长超40亿元，两项数据均创公司历史新高 [2][5] “讯飞星火”大模型的商业化进展 * 2025年7月发布的“讯飞星火 X1”升级版基于全国产算力训练，在数学推理、文本生成等关键指标上对标国际第一梯队，并支持130多个语种 [6] * **2025年大模型在政企市场中标金额达23.16亿元**，蝉联通用大模型“标王”，金额超过行业第二至第六名中标金额的总和 [7] * 中标项目中**80%以上为应用类部署**，技术深度嵌入实际业务流程，覆盖教育、医疗、能源、司法、政务等核心领域，并与多家央国企建立深度合作 [7] * **2025年大模型相关项目中标金额远超前三季度的5.45亿元**，显示第四季度明显加速放量 [7] C端业务表现 * **2025年前三季度，公司C端业务收入占比已达34%**，成为增长最快、利润贡献最稳定的板块 [7] * 讯飞AI学习机连续三年稳居京东、天猫618、双11学习机品类销售额冠军，用户推荐值持续行业第一 [7] * C端产品的成功得益于“教育大模型”等在教育专属场景的精准适配，形成了短期难以超越的独特优势 [7]

核心观点 - 公司已从依赖政府补助的盈利模式，转变为依靠主营业务实现“利润+现金流”双轮驱动的健康模式，自我造血能力显著增强 [1][5][7] - “讯飞星火”大模型已成为公司增长的核心引擎，在政企市场展现出压倒性优势，中标金额远超竞争对手，技术领先性已成功转化为商业优势 [8][9][10] - 公司在C端市场同样取得成功，AI学习机连续三年蝉联销售冠军，C端业务已成为增长最快、利润贡献最稳定的板块 [11] - 公司完成了从技术领先到商业成功的闭环，成为一家“技术能赚钱”的公司 [1][12] 2025年度业绩表现 - 预计归母净利润达7.85亿至9.5亿元，同比增长40%至70%；扣非净利润为2.45亿至3.01亿元，同比增长30%至60% [3][4] - 经营性现金流净额预计突破30亿元，销售回款总额超过270亿元，较2024年增长超40亿元，两项数据均创公司历史新高 [4][7] - 2025年净利润中位数达8.7亿元，实现了跨越式回升，走出2024年净利润下滑的阴影 [5] - 2025年第三季度单季归母净利润1.72亿元，同比增长202%，扣非净利润同比增长76.5%，盈利拐点信号明确 [5][6] “讯飞星火”大模型的商业成功 - 2025年7月发布的“讯飞星火X1”升级版基于全国产算力训练，在数学推理、文本生成等关键指标上对标国际第一梯队，多语言能力扩展至130多个语种 [8] - 大模型在政企市场中标金额达23.16亿元，蝉联通用大模型“标王”，该金额超过了行业第二至第六名中标金额的总和 [9][10] - 中标项目中80%以上为应用类部署，技术深度嵌入实际业务流程，覆盖教育、医疗、能源、司法、政务等核心领域 [10][11] - 2025年大模型相关项目中标金额远超前三季度的5.45亿元，显示第四季度明显加速放量 [11] - 公司与国家能源集团、中国石油、中国一汽等央国企建立了深度合作 [11] C端业务与教育场景优势 - C端业务收入占比在2025年前三季度已达34%，成为公司增长最快、利润贡献最稳定的板块 [11] - 讯飞AI学习机连续三年稳居京东、天猫618、双11学习机品类销售额冠军，用户推荐值持续行业第一 [11] - AI学习机的成功得益于“教育大模型”在知识图谱、错因分析等教育专属场景的精准适配，这种专业能力远超通用大模型，形成独特优势 [11] 市场表现 - 2026年1月，该股放量穿越长期交易平均成本线，冲高后缓慢回落 [13]

行业与公司 * 涉及的行业为人工智能行业，具体包括大模型、教育、医疗、安全、能源等应用领域[1][2] * 涉及的公司为科大讯飞股份有限公司[1] 核心财务表现与预期 * 公司发布2025年度业绩预告，预计全年实现归母净利润7.85亿元-9.5亿元，同比增长40%-70%[1][2] * 预计扣非后净利润2.45亿元-3.01亿元，同比增长30%-60%[1][2] * 2025年公司因承担重大项目的政府补助增加约3亿元，属于非经常性损益[2] * 销售回款总额超过270亿元，较去年同期增长超过40亿元[3] * 报告期末经营活动产生的现金流量净额超过30亿元，销售回款与现金流均创历史新高[3] 研发投入与技术实力 * 2025年公司预计研发投入同比增长超过20%[1][2] * 公司坚持算法、算力、数据等要素自主可控[2] * “讯飞星火”大模型整体技术指标持续对标全球第一梯队[2] * 在包括教育、医疗、安全、能源等行业应用全球领先[2] 市场地位与业务进展 * 2025年科大讯飞大模型相关项目的中标数量和金额在全行业统计中再次获得双第一[3] * 科大讯飞大模型相关项目中标金额23.16亿元，超过第二名至第六名的总和[3] * “讯飞星火”产业生态不断丰富，讯飞开放平台开发者数量超1000万[3] * 其中海外开发者56.4万，2025年新增开发者数量超224万[3] * 新增开发者中大模型开发者新增127万[3] 品牌、渠道与C端产品 * 公司在包括讯飞AI学习机在内的C端AI产品的品牌推广和渠道建设成效显著[2] * 公司加强出海营销投入，销售费用同比增长超过25%[2] * 讯飞AI学习机连续三年在京东天猫618、双11电商节中获得学习机品类全周期销售额冠军[2] * 讯飞AI学习机用户推荐值NPS持续行业第一[2] 风险提示 * 技术创新不及预期[3] * 行业竞争加剧[3] * 行业政策发生变化[3]

核心业绩预告 - 公司发布2025年度自愿性业绩预告，预计归母净利润同比增长40%-70%，扣非净利润同比增长30%-60% [1][2] - 预计2025年销售回款总额超过270亿元，较去年同期增长超过40亿元，经营活动产生的现金流量净额超过30亿元，两项均创历史新高 [2] - 公司已与会计师事务所就业绩预告进行预沟通，双方不存在分歧，但预告数据未经注册会计师预审计 [1] 业绩增长驱动因素 - 人工智能应用规模化落地成效显著，推动营业收入、毛利、归母净利润、扣非净利润、经营性现金流净额等各项核心经营指标均保持正向增长 [2] - 公司继续保持高强度战略投入，研发投入同比增长超过20%，销售费用同比增长超过25%，以抢抓通用人工智能机遇并强化高端品牌建设 [3] - 因承担重大项目，公司2025年获得的政府补助增加约3亿元（属于非经常性损益），同时公司同期上缴税收超过16亿元，创历史新高 [3] 核心技术及模型进展 - “讯飞星火”大模型是我国唯一基于全国产算力训练出来的全民可下载主流大模型，技术指标持续对标全球第一梯队 [3] - 星火多语言大模型已覆盖超130个语种，有力支撑人工智能出海 [3] - 公司在算法、算力、数据等要素的自主可控AI核心技术研究和模型训练体系领先性得到进一步验证 [3] 商业化落地与市场地位 - 在C端，讯飞AI学习机连续三年在京东天猫618、双11电商节中获得学习机品类全周期销售额冠军，用户推荐值NPS持续行业第一 [4] - 在B端/行业端，2025年公司大模型相关项目中标金额达23.16亿元，在全行业统计中超过第二名至第六名的总和，中标数量和金额再次获得双第一 [4] - 讯飞开放平台开发者数量突破1000万，其中海外开发者56.4万；2025年全年新增开发者数量超过224万，其中大模型开发者新增127万 [4][5] 产业生态与战略定位 - 公司人工智能国家队的产业地位进一步增强，得到国家高度认可，在自主可控平台上夯实了产业地位 [3][5] - “讯飞星火”大模型在教育、医疗、安全、能源等行业的模型效果全球领先 [3] - 公司生态进一步加强，开发者数量持续高速增长，加速行业赋能步伐 [5]