股价表现与交易数据 - 9月9日盘中股价上涨2.01%至58.50元/股，成交额1.31亿元，换手率0.37%，总市值356.35亿元 [1] - 主力资金净流出688.36万元，其中特大单买入206.53万元（占比1.58%）/卖出410.57万元（占比3.13%），大单买入2166.59万元（占比16.53%）/卖出2650.90万元（占比20.22%） [1] - 年内股价累计下跌11.99%，但近期呈反弹态势：近5日涨6.32%、近20日涨10.54%、近60日涨9.53% [2] 公司基本面概况 - 主营业务为全屋家居产品的设计、研发、生产、销售及安装服务，产品线覆盖整体厨房、全屋定制、卫浴、木门等多元品类 [2] - 收入构成：衣柜及配套家具占比51.74%、橱柜28.80%、木门6.00%、卫浴5.74%、其他业务合计7.73% [2] - 2025年上半年营业收入82.41亿元（同比减少3.98%），归母净利润10.18亿元（同比增长2.88%） [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.11万户，较上期大幅增加36.01%，人均流通股28,860股（较上期减少26.47%） [2] - 香港中央结算有限公司持股1167.94万股（较上期增持219.62万股），位列第三大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF新进成为第八大流通股东（持股332.97万股），易方达消费行业股票退出十大股东行列 [3] 分红与市场属性 - A股上市后累计派现72.34亿元，近三年累计分红42.49亿元 [3] - 行业分类属于轻工制造-家居用品-定制家居，概念板块涵盖茅概念、C2M概念、高派息、MSCI中国及社保重仓等 [2]

业务订单情况 - 2025年第二季度装修装饰业务新签订单金额合计7.31亿元 [1] - 新签订单中设计业务金额4.5亿元 占比约61.6% [1] - 新签订单中软装业务金额2.43亿元 占比约33.2% [1] - 新签订单中工程业务金额3837.8万元 占比约5.2% [1] 订单储备情况 - 截至报告期末累计已中标未签订单金额1.15亿元 [1] - 累计已签约未完工订单金额35.61亿元 [1] 数据说明 - 本期无重大项目 [1] - 上述数据未经审计 [1]

行业背景 - 2025年一季度家居行业面临消费需求收缩和渠道竞争加剧 9家上市企业中仅1家实现营收增长 [1] - 行业进入洗牌期 传统线下渠道普遍面临客流量下滑和单店营收承压 部分品牌线下门店数量减少 [4] 公司业绩表现 - 2025年五一期间城市旗舰店业绩同比增幅123% 全店态成交额同比增长89% 店均成交额周增117% [1] - 2025年315大促中新零售全店态店均成交额同比增长34.5% 千方大店店均业绩达185万元+ 天猫住宅家具行业成交额稳居第一 [1] - 云南盘龙店开业首周成交额超110万元 全国千方标杆门店已全部实现月度盈利 [4] - 南昌青山湖店升级后开业首月支付业绩超250万 拿下片区第一 [11] 战略布局 - 2024年中启动城市旗舰店战略 以1000㎡+大店模式打造城市标杆 [4] - 2025年将更大力度推进大店建设 城市旗舰店成为门店布局重点发力方向 [6] - 大店模式精准卡位消费升级与行业调整夹缝 开辟全新增长曲线 [3] - 头部品牌大店模式渗透率快速提升 如欧派推进大家居战略 顾家融合大店突破300家 [6] 场景化创新 - 布局超过20种家居风格专属空间 包括奶油风、复古实木风、现代风等 [7] - 采用通透回字形+S形动线设计 提升顾客停留时间 [8] - 从"卖产品"转向"造体验" 实现从"看产品"到"逛家里"的转变 [8] - 城市旗舰店展示产品比普通门店多80% 覆盖家庭核心场景 [9] 新零售赋能 - 2024年开始发力抖音、小红书、美团等平台 入局本地生活服务 [15] - 2024年全域留资数同比增长超40% 店均留资数同比增长超30% [18] - 2025年将投入亿级资源助力终端引流 通过AI技术锁定小红书获客风口 [18] - 实现线上线下"五同"体系 客单转化率提升 [18] - 产品研发生产体系实现从市场需求到产品上线最快30天 爆款率达92% 每月上新200+SKU [18] 行业启示 - 线下门店价值在于构建不可替代的消费体验 [20] - 新零售核心是通过数字化实现流量、体验、效率的深度融合 [20] - 在消费理性化时代 以用户为中心的"价值型门店"才能在竞争中占据主动 [20]