核心观点 - 立邦中国在经历20年近8倍增长后，预计2025年将出现首次营收下滑，公司正通过业务结构调整、战略转型及开拓新增长点来应对挑战并寻求未来增长 [1] 业务结构分析与挑战 - 预计2025年营收将出现首次下滑，主要原因是营收占比超过80%的建筑涂料业务承压 [1][2] - 建筑涂料业务中，零售业务基本持平，但工程业务呈现明显下滑趋势 [2] - 工程业务下滑主因是过去过于侧重住宅地产，而2024年全国住宅新开工面积下降23.0%，2025年1-9月下降18.3% [2] - 与住宅地产下滑对比，工业地产持续上行，2026年新开工面积有望达到7亿平方米，公司正发力工业地产以调整结构 [2] 战略转型：从产品到“产品+服务” - 公司战略正从过去的“渠道+品牌”转向“创新+服务”，不再仅销售产品，而是通过服务带动销售 [3] - 2022年推出的“魔术漆”是“创新+服务”战略下的产物，旨在通过标准化产品和认证施工人员提供“所见即所得”的服务 [3][4] - “魔术漆”是一种能呈现石材、皮革等质感效果的艺术涂料，公司对其进行了标准化改造以响应消费升级、环保和标准化交付趋势 [4] - 公司已与中装协、人社部合作，在全国40多个地区设立培训认证基地，目前拥有6000多名持证“魔术师” [5] - 目标是到2026年将认证“魔术师”数量大幅提升至6万人，以加速市场渗透 [6] - 公司已获得上海浦东新区颁发的首张外资《民办学校办学许可证》，并即将在河北廊坊申请办学，以强化本地服务能力 [6] - 未来运营模式将结合“中心化”与“去中心化”：交付中心化以降低成本，服务边缘去中心化以增强组织弹性 [6] 现有业务亮点与利润率 - 尽管营收面临下滑压力，立邦中国仍保持了两位数的利润率 [7][8] - 公司表示已不愿参与无谓的价格战，当前的高利润率是“修内功”的结果 [8] 工业涂料成为新增长引擎 - 在建筑涂料调整的同时，工业涂料板块已出现新的增长动能 [8] - 2024年中国工业涂料市场价值为3024亿元，其中汽车涂料436亿元、船舶涂料115亿元、风电涂料27亿元、集装箱涂料66亿元等细分市场增长强劲 [8] - 公司汽车涂料业务持续保持两位数增长 [9] - 公司正围绕新能源产业构建“三电生态圈”，将产品应用拓展至电机与储能电站 [9] - 在2025年进博会上，公司展示了针对低空经济、新能源汽车等赛道的全球及中国首展新品，如“立邦低空飞行全域涂装解决方案”、“新能源动力电池包涂装解决方案”等 [9] - 公司工业涂料布局与中国产业转型（如“十五五”规划提出的新能源、低空经济等）相衔接，瞄准未来万亿元级市场 [12] 产能扩张与研发投入 - 2025年5月，投资超7亿元的立邦汽车涂料全球最大生产基地在天津投产，年产能达13.3万吨，使在华汽车涂料总产能提升逾30% [13] - 位于上海浦东的立邦亚太研发创新中心已于2024年8月开工，建成后将成为公司在亚太地区最大的研发中心 [13] 组织变革与未来展望 - 过去四年，公司组织形态不断调整，最终演变为前中后台模式，以打破各业务线封闭运作，支撑业务伸展 [13] - 公司预计2026年业绩不会快速飙升，但2027年会有比较明显的进展 [13] - 公司认为未来涂料行业趋势是B端大于C端，并且其B端业务正在逐步扩大 [13] - 公司强调中国是其全球最重要、最有机会的市场，竞争环境驱动其主动求变 [13] 合作与生态构建 - 公司与清华大学、复旦大学等多所高校签署产学研合作协议 [10] - 公司与湛新、科思创、科莱恩等国际知名原材料生产商战略合作，在多个涂料领域展开技术合作 [10]

参展概况 - 公司以"回头客"身份参加第八届中国国际进口博览会新材料专区，展台主题为"刷新为你，共赴未来" [1] - 公司展台面积从去年的300平方米扩大至500平方米，展品从单一产品扩展为场景化解决方案 [1] - 公司计划举行超过20场签约活动，以进一步提升合作体量 [1] 新产品与解决方案 - 公司全球首发"立邦低空飞行全域涂装解决方案"，涵盖低空飞行器涂装与垂直起降地面涂装两大核心板块 [1] - 公司中国首展"新能源动力电池包涂装解决方案"，为电池提供绝缘、防火、防撞三重防护 [2] - 公司中国首展"辐射致冷涂料"，旨在为建筑降温并减少能源消耗，适用于高温、高能耗场景 [2] 业务布局展示 - 公司展示了聚焦"绿色制造"的汽车绿色涂装解决方案和适配"好房子"建设需求的全场景涂装解决方案 [2] - 公司展示了一系列具备突出可持续发展属性的工业涂料产品，覆盖工程器械、桥梁、油罐车、船舶等细分领域 [2] - 公司通过新品和解决方案展现了针对低空经济、新能源汽车、新质生产力等国家战略性产业的前瞻性视野 [1]

首发首秀引领消费新风尚 - 第八届进博会首发首展首秀阵容强大，涵盖消费、装备、食品等多个领域，200余项新品中近半数为全球首发[2] - 欧莱雅首发26项新产品，为历届最强阵容，瑞士空气净化品牌艾可爱尔全球首发Atem X珐琅臻彩系列[2] - 天翎科推出全球首架全尺寸倾转涵道翼"空中专车"INFLYNC L600，最大航程600公里，可搭载1名驾驶员与5名乘客[2] - 昕诺飞全球首发飞利浦AI悦光伴系列解决方案，碧迪医疗发布福玛密闭式防针刺伤型静脉留置针[2] - 立邦中国首展辐射致冷涂料，以上海夏季气温为例，1万平方米工厂屋顶单月可节省72000度电，减少约40吨碳排放[4] 人工智能+打造消费新场景 - 人形机器人展示参与工作、生活的新奇场景，包括跳舞、格斗、语音交互、抓取物品等功能[5] - 汉斯希尔家用双罐中央软水机创新使用AI技术，可自主学习用户用水习惯，预判用水趋势[6] - 三星中国首展人工智能家庭解决方案AI Home，通过AI智控大屏管理家庭日程、食材清单、洗衣进度等家庭事务[6] - 多家医疗企业设立AI专区，盈康一生展示"AI+智慧科研""AI+医疗服务"等场景，GE医疗展出ORIDEX Spine脊柱手术机器人，达到亚毫米级定位精度[6] - 宇树科技创始人表示，希望未来一两年机器人在完全陌生场景下能通过语音或文字指令完成约80%的任务[6] 健康产品呼应消费新理念 - 健康管理成为进博会高频词，波士顿科学带来Orbera365内镜引导胃减容球囊系统，通过占据胃容积减少进食量[7] - 诺和诺德展台设立"轻盈小屋"沉浸式体验空间，让参观者直观感受肥胖危害，公司强调科学减重和长期健康管理[7] - 健康营养专区首次推出"主动健康"理念，推动健康管理从"被动应对"向"主动管理"转变[7] - 农食产品展区低脂、低GI、高蛋白、无添加等成为热销标签，嘉吉首发零反式脂肪酸的新一代液态煎炸油[9] - 乔山健康科技提供"AI+物联网家庭健身生态"，通过体测设备生成个性化训练计划并推荐健康餐食[9] 情绪价值满足消费新需求 - 以情感需求为主导的消费趋势凸显，泡泡玛特展台无新品发布和现场售卖仍人流涌动[10] - 国际潮流生活方式品牌壳子特玩首次参展，通过科技创新和联名设计吸引年轻消费者[10] - 奥地利糖果品牌皮礼士凭借IP形象与消费者的情感连接获得高人气，被称为海外版"大白兔"[10] - 可立克魔科技开发家庭陪伴机器人，可主动观察环境并发起会话，还能在老人跌倒等意外时远程联系子女[10] - 进博会首次设立宠物主题展示区，汇聚全球26家知名宠物品牌，预计中国宠物市场规模2025年突破8114亿元[12]

进博会新品发布 - 公司在第八届进博会全球首发“立邦低空飞行全域涂装解决方案”并带来两款中国首展新品 [3] - “立邦低空飞行全域涂装解决方案”涵盖低空飞行器涂装与垂直起降地面涂装两大核心板块 耗时5年研发 [3] - 两款中国首展展品为“新能源动力电池包涂装解决方案”和“辐射致冷涂料” [3] 产品解决方案细节 - “新能源动力电池包涂装解决方案”提供绝缘、防火、防撞三重防护 响应国家“不起火、不爆炸”强制标准 [3] - 公司展示聚焦“绿色制造”的汽车绿色涂装解决方案和适配“好房子”建设需求的全场景涂装方案 [4] - 公司展示覆盖工程器械、桥梁、油罐车、船舶等多个细分领域的工业涂料产品 [4] 市场战略与展望 - 公司计划在本届进博会期间举行超过20场签约活动 [3] - 公司首席执行官表示在中国市场看到了确定性 坚信“投资中国，就是投资未来” [4]

公司参展概况 - 一批海外华侨华人创立的企业以“回头客”或“全勤生”身份亮相第八届中国国际进口博览会 [1] - 立邦展台面积从300平方米增至500平方米，签约场次预计突破20场 [1] - 金光集团APP是进博会“全勤生”，天丝集团是“展品变商品、参展商变投资商”理念的鲜活典范 [2][3] 立邦公司动态 - 立邦在新材料专区实现“三重升级”：展台面积扩大、展品扩展为场景化解决方案、合作体量持续扩大 [1] - 立邦全球首秀“低空飞行全域涂装解决方案”，并中国首展“新能源动力电池包涂装解决方案”与“辐射致冷涂料” [1] - 公司正加速推动“展品变商品”，拓展“进博朋友圈”，实现“以展促合、以展促兴”的良性循环 [2] 金光集团APP动态 - APP带来多款环保纸品首秀，包括全新升级的Foopak Natural Greaseproof Paper环保无塑防油纸与Enza Shield高阻隔牛皮纸 [2] - 公司呈现一套覆盖多元场景的可持续生活蓝图，将持续聚焦“高质量发展” [2] 天丝集团动态 - 天丝集团推出中泰建交50周年特别版红牛产品，近五年累计在华投资达43.6亿元人民币 [2][3] - 公司产品从2019年首次亮相到2023年推出全球首款瓶装红牛能量饮料，不断拓展消费新场景 [3] 行业与市场前景 - 进博会映照出全球创新与中国机遇的激荡交融，为跨国企业洞察市场趋势、共享中国机遇提供关键纽带 [2][3] - 随着“一带一路”倡议深入实施与RCEP政策红利释放，投资经贸往来正不断走深向实 [3] - 中国拥有庞大市场、完备产业链以及强大创新能力，为外资企业在华发展提供广阔机遇 [3]

进博会绿色低碳核心信号 - 绿色低碳已成为全球发展共识，中国“双碳”行动坚定务实，产业商业化落地提速 [1] - 进博会绿色低碳要素“全面渗透”，由政策引导、国际规则约束与企业内生需求协同驱动 [1] 零碳进博具体举措与成效 - 长三角地区通过市场在11月向上海增送1.3亿千瓦时以上绿电，使上海电力用户月度绿电消费首次突破10亿千瓦时 [2] - 上海与安徽在进博会6天期间通过抽蓄容量互济交易互济37.5万千瓦清洁容量，预计月度长三角清洁电力交易可减排二氧化碳79.8万吨 [2] - 中国太平洋保险集团购买3300吨“龙江绿碳”捐赠以中和进博会碳排放，兰州市签约总投资10亿元的再生能源回收零碳项目 [3] - “能源替代+碳汇抵消”的组合拳顺应国家绿色转型政策，为电网公司、发电企业和金融机构带来发展机遇 [3] 中国绿色低碳产业发展现状 - 截至2025年6月底，全国可再生能源发电总装机达21.6亿千瓦，占全球总量40%以上，风电、太阳能发电总装机容量达16.7亿千瓦，占全球总量近一半 [4] - 2024年中国非化石能源消费占能源消费比重达19.8%，森林覆盖率超过25% [4] - 进博会展示多项低碳技术成果，如博世磁驱传输系统可降耗30%以上，汉高创新涂层方案可实现100%纸浆回收 [4] 产业支撑体系与发展优势 - 中国碳核算认证体系与绿色供应链管理框架较为完整，CATI指数显示八成以上大型企业已常态化披露运营碳排放，六成披露价值链排放 [5] - AI驱动的能效优化、数字孪生等关键支撑技术已在众多场景实现深度应用 [5] - 中国拥有全球最完整、响应最快的产业链和强大的政策执行力，形成“政策引导－市场响应－产业落地”的高效闭环 [5] 未来发展关键发力点 - 亟待补足的短板在于标准体系的国际互认与数据的互联互通，国内标准与国际规则的衔接仍需加强 [6] - 技术创新层面的关键发力点在于突破绿色低碳领域的“硬科技”，如低成本氢能制取储运、新一代光伏与储能技术等 [6] - 国际市场衔接层面的关键发力点在于主导或深度参与全球绿色规则制定，加快碳足迹标准的国际互认 [6]