配售型保障房加速推进 - 多地配售型保障房建设销售取得实质性进展，包括济南、南宁、成都、广州等城市[1] - 定价原则为"保本微利"，普遍为周边商品房价格的五六折[1] - 实行封闭管理，禁止变更为商品房流入市场，取消金融属性[1] - 中指研究院建议以"筹集为主、新建为辅"的方式推进[1] 各地项目定价情况 - 济南清河新筑项目售价6750元/平方米，较周边二手房低40%[4][5] - 济南凤鸣新筑项目售价7900元/平方米，为周边项目六七折[4][5] - 南宁首批配售型保障房价格4493-5449元/平方米，约为商品房6折[5] - 广州首批项目售价15800-17300元/平方米，为周边商品房一半[6] - 成都天府新区项目预计销售均价15200元/平方米[6] 市场反应与认购情况 - 广州两个项目共吸引9000多户家庭申请[6] - 嘉翠苑400套房源收到3719户申购[6] - 萝岗和苑936套房源收到5286户申购[6] - 西安浐灞家园项目仍在公开销售，尚有少量房源[6] 配售型保障房特点 - 主要面向工薪收入群体、机关事业单位人员和企业引进人才[8] - 筹集渠道包括新建和转化两种方式[8] - 可通过划拨土地出让或利用存量土地建设[8] - 也可通过存量人才房、共有产权房或企业破产处置商品房转化[8] 市场影响因素 - 商品房价格持续调整削弱部分保障房价格优势[9] - 项目质量、户型设计、物业服务、地段等因素影响购房选择[9] - 封闭管理和回购政策细节需进一步明确[9] - 需关注区位和配套问题，避免资源浪费[10] 行业影响与发展建议 - 大量新建保障房可能分流商品房刚需市场[10] - 建议在商品住房库存大的城市改建或收购存量商品房[10] - 当前建设体量较小，对整体市场影响有限[10] - 长期看有助于理顺市场与保障关系，房企可专注高端产品[11]

配售型保障房加速推进 - 多地配售型保障房售建工作取得实质性进展，包括济南、南宁、成都、广州等城市[1] - 配售型保障房按"保本微利"原则定价，多为周边商品房价的五六折[1] - 实行封闭管理，禁止变更为商品房流入市场，金融属性被取消[1] 定价与市场对比 - 济南清河新筑项目售价6750元/平方米，较周边二手房低四成[3] - 济南凤鸣新筑项目售价7900元/平方米，为周边新房价格的三四折[3] - 南宁首批配售型保障房均价4493-5449元/平方米，约为商品房六折[4] - 广州萝岗和苑、嘉翠苑售价15800-17300元/平方米，为周边房价一半[4] 项目进展与认购情况 - 济南首批配售型保障房共433套，预计2027年6月底交房[3] - 南宁已筹集5000多套配售型保障房，首批71套房源开放报名[4] - 广州两个项目共1336套房源，吸引超9000户家庭申请[4] - 成都首个配售型保障房项目计划6月底预售，均价15200元/平方米[5] 筹集与建设模式 - 筹集渠道包括新建和转化两种途径，可利用存量土地或商品房转化[6] - 建议配售型保障房以"筹集为主、新建为辅"，避免重复建设[7] - 当前房地产库存压力大，需平衡保障房与商品房市场关系[7] 市场影响与长期展望 - 配售型保障房体量较小，对新房市场影响有限[8] - 长期看可理顺市场与保障关系，刚性需求由保障房满足[8] - 房企可专注高端改善型产品开发，不受面积价格限制[8]

深圳保障房新政与楼市双轨制 政策核心内容 - 深圳住建局发布保障房新政，明确配售型保障房实施封闭管理，禁止转为商品房 [1] - 切断保障房与商品房转换通道，安居房、人才房补差价转商品房路径被堵死 [4] - 配售型保障房售价仅为商品房50%-70%，但彻底失去投资属性，仅能自住或政府回购 [4] 住房体系分类 - 公租房：面向低收入家庭，只租不售，租金低于市场价 [4] - 保障性租赁住房：针对新市民、青年群体，只租不售 [4] - 配售型保障房：政府出售给符合条件的家庭，禁止上市交易 [4] 楼市逻辑转变 - 双轨制切割房产金融属性：保障房剥离金融属性，商品房金融属性弱化 [5] - 商品房需求结构改变：刚需客群被保障房分流，改善型需求及高净值人群成主力 [8] - 楼市分化加剧：核心地段抗跌性强，三四线及远郊风险攀升 [9] 房价影响分析 - 短期进入磨底期：缺乏上涨动力但难大跌，因核心地段需求支撑 [9] - 长期取决于经济基本面：经济复苏推动核心地段温和上涨，低迷则难有起色 [10][12] 行业趋势与建议 - 房企转型方向：开发高端改善型产品，优化户型、提升服务及配套 [8] - 购房策略：刚需优先保障房，改善型聚焦核心地段+高品质 [13] - 投资逻辑转变：从投机转向现金流思维，关注高端租赁及存量改造机会 [14] 双轨制长期影响 - 刚需焦虑缓解：保障房提供实惠选择 [16] - 改善型需求更专注居住品质而非增值 [16] - 投资门槛提高：楼市进入专业玩家时代 [16]

广州首批配售型保障房摇号情况 - 广州今年首批配售型保障房完成第二次摇号确定选房序号 最初9005户申请家庭中有2429户进入本次摇号环节 [1] - 摇号结果显示申请萝岗和苑的家庭有1714户 申请嘉翠苑的家庭有715户 [1] - 多名获得靠前选房号的家庭代表现场表现激动 有人立即联系亲属分享喜讯 有人向媒体表达对政府部门的感谢 [1][2] 申请家庭反应 - 选房顺序号排在80多位的郝先生表示肯定能选到萝岗和苑3房 特别提到当天是高考日 与十多年前自己参加高考形成人生两大顺利事件 [1] - 一位年轻女性在确定选房号130多位后当场电话告知丈夫 表示很有机会选中3房 对实现安居梦想表示感谢 [2] 后续安排 - 广州安居集团将分别在萝岗和苑和嘉翠苑举行现场选房仪式 [2] - 申请家庭可通过市住建局官网或指定微信公众号查询摇号结果 具体选房时间地点将在后续公告中公布 [2]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [12] 报告的核心观点 - 止跌回稳政策目标积极，市场预期改善，但4月以来边际下行压力加大 [5] - 行业量价快速下行阶段或已过去，核心区和好房子有结构性亮点；出口承压时产业政策宽松概率加大，需关注节奏 [5] - 去年4月和9月是优质地产股底部区间，当前股票较底部溢价不大，地产对经济内循环重要性不容忽视 [5] - 重视有区域和产品优势的开发商，以及有稳定现金流的龙头经纪公司和央国企物业 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度核心内容跟踪 市场 - 本周长江房地产指数+0.91%，相对沪深300超额收益+1.99%，行业排名12/32；年初至今长江房地产指数-5.95%，相对沪深300超额收益-3.54%，行业排名29/32 [6] - 本周板块反弹，开发类部分标的上涨，物业类及收租类有涨有跌 [6] 政策 - 深圳发布配售型保障房管理办法，申请需深户、无自有住房、社保满5年等；配售价格综合确定；实行严格封闭管理，3年后可封闭流转，超1年无人买主管部门可回购；现房配售 [7][17] - 湖南发布新政，含加大对多子女家庭购房支持、盘活存量土地、收购存量商品房作保障房等十大措施 [7][17] - 重庆新政包括支持换购住房、加大商贷支持、开展“以旧换新”等六项措施 [7][17] 销售 - 样本城市新房及二手备案同比持续回落 [8] - 37城新房成交面积四周滚动同比-4.5%，增速较上周-7.8pct，19城二手房成交面积四周滚动同比+3.7%，较上周-7.0pct [8] - 年初至今37城新房成交面积累计同比+1.0%，19城二手房成交面积累计同比+24.4% [8] - 5月截至30日，37城新房成交面积当月同比+1.1%，19城二手成交当月同比+10.0%，12城新房及二手合计+2.5% [8] 当周热点 周期寻底阶段特征 - 总量指标调整斜率收窄，全球典型样本多如此，中国新房销量、一二手总量、房价累积跌幅大，后续下跌空间收窄 [2][9] - 中小城市房价压力释放更充分，全国均价超涨基本消化，中小城市核心区房价接近重置成本，净租金回报率高于利率，非核心区住房有折旧压力甚至负资产化 [2][9] - 部分新房中短期内有上涨潜力，核心城市核心区域高端化产品受益于市场化定价和产品力溢价，更多城市高得房率产品是对老库存迭代 [2][9]

市场反应 - 广州首批配售型保障性住房申请竞争激烈 竞争比接近1:7 共1336套房源吸引9005户家庭申请 最终2410户进入下一轮摇号 [1][2] - 价格优势显著 萝岗和苑和嘉翠苑销售基准价分别为15800元/平方米和17300元/平方米 约为同地段新房价格的6折 科学城核心区最小户型总价降至120万元 [2] - 与周边商品房价格对比明显 萝岗和苑15800元/平方米 vs 佳大瑞园25000元/平方米 vs 星機山畔/科城山庄38000-50000元/平方米 [3] 项目规划 - 广州正加快推进13个配售型保障房项目建设 总房源超1万套 总建筑面积175万平方米 [4] - 项目选址优越 均位于成熟地段 新滘西路和奥体中心项目热度突出 如新滘西项目步行5分钟可达地铁11号线 周边商业配套完善 [4] - 核心区项目定价受关注 如海珠区新滘西项目周边新房均价8万元/平方米 二手房5万元/平方米 [4] 行业影响 - 配售型住房将对同价位刚需商品房形成竞争 促使开发商提升产品品质以保持优势 [5] - 分析师建议购房者从"长期租约"角度评估配售型住房价值 相当于以较低租金获得核心区品质住房 且规避租金上涨风险 [5] - 项目居住品质良好 虽不及高端商品房 但环境整洁 配套完善 交通医疗教育资源丰富 [3]

今年的广州买家是幸福的，除天河东老黄埔等多个板块新盘井喷外，政府还推出了新物种——配售型保障房。 对这个新物种，市场讨论也很热烈。 "把房价打下来"、 "背刺商品房"、"刚需买家福音"...一时之间，究竟买 配售型保障房，还是商品房，成了很多家庭的新烦恼。 根据配售型保障房管理办法，考虑到职住平衡， 配售型保障房优先 选址交通便利、公共服务设施齐全的区域。 截图自 配售型保障性住房管理办法（试行）的通知 从首批筹建的项目来看，像是奥体新城保障房、新滘西路保障房、科学城萝岗和苑等， 都在优质地段，有产业，有地铁，配套全，素质能打。 另一方面，二者协力能将片区发展更上一层楼。 二者相辅相成，并非水火不容 其实，配售型保障房和周边商品房，二者并非对立关系，而是相辅相成的关系。 视觉中国已获授权 我司大V梅道理和二娃，就有很多粉丝来咨询，很多夫妻之间也有分歧。 妻子说价格真香，男方反驳说不如租房；丈夫说地段可以，女方说产品一般...总之就是各说各的，谁也说服不了谁，还特地找到我们来评理。 一方面，政府愿意做配售型保障房的地段，都是经过深思熟虑的。 不同于以前的保障房， 配售型保障房相当于2.0版，地段更核心。 以科学 ...

文章核心观点 广州3月21日启动首批配售型保障房申购意向预登记工作，成为国内首个推出该类住房的一线城市，标志着配售型保障房工作从土地开发端进入交易或配售端，预计今年上半年配售工作将活跃，多地也在加快推进配售型保障房供给 [1][2][7] 广州首批配售型保障房情况 - 3月21日广州正式启动首批配售型保障房申购意向预登记工作，首批推出萝岗和苑、嘉翠苑两个项目 [1][4] - 萝岗和苑销售基准价15800元/平方米，数量936套；嘉翠苑销售基准价17300元/平方米，数量400套，两项目均在地铁附近且为现房销售 [2][4] - 萝岗和苑位于黄埔区长岭街道，户型为二、三房，建筑面积约76 - 93平方米，公建配套丰富，价格以基准价上下浮动不超20% [4] - 嘉翠苑位于白云区嘉禾联边地段，户型为二、三房，建筑面积约71 - 89平方米，有幼儿园等公建配套，价格以基准价上下浮动不超20% [4] - 广州配售型保障房面向户籍住房困难家庭和引进人才等工薪群体，实行3年期封闭管理，有回购和内部流转两种退出模式 [5] - 项目交通生活便利，价格约为周边商品房六折，“1字头”房价低于周边新房50%左右，现房认购提振住房消费 [5] 多地配售型保障房推进情况 - 3月20日银川高桥二期开放申请购买，意向销售价每平方米5500元左右，2025年9月预售，拟新建752套 [8] - 3月17日昆明“观山苑”启动项目及户型确认流程，202套现房配售，毛坯交付，均价约4980元/平方米 [8] 政策推动情况 - 2月18日住建部在青岛召开推进配售型保障性住房轮候库建设工作现场会，要求加快轮候库建设，加大建设和供给 [9] - 各地要出台管理办法，制定统一配售条件和标准，研究建设筹集行动方案，将轮候需求纳入年度计划 [9] - 各地要抓政策机制出台，建立常态化申请受理和部门联合审核机制 [9]