行业投资评级 - 量子计算作为量子技术领域最具市场潜力的细分市场，2024年全球市场规模达50亿美元，占量子信息产业总规模的63% [22][23] - 中国量子计算产业规模2024年达90.4亿元，同比增长82.1%，占量子科技总规模的68.6% [51][53] - 北美地区领跑全球量子计算市场，2024年规模占比29.8%，欧洲和中国紧随其后分别占28.8%和25.2% [25][26] 核心观点 - 量子计算与经典计算在信息存储、计算能力、纠缠特性及计算方式上存在本质差异，展现出巨大潜力 [7][8] - 量子计算已形成清晰的技术体系，硬件、软件、算法是三大支柱，云平台是集成三者的应用与产业生态汇聚点 [11][12] - 量子计算硬件目前有超导、离子阱、光量子、中性原子和硅半导体等多种并行发展的技术路线 [16][18] 量子计算行业相关概述 - 量子计算利用量子力学特性实现问题求解，通过量子物理硬件系统运行量子算法求解计算问题 [7] - 量子比特处于叠加态，能同时代表多种状态，随着量子比特数量增加，表示的状态数量呈指数级增长 [8] - 量子纠缠是量子计算关键现象，多个纠缠量子比特的状态变化会相互影响，实现高效信息传递和协同计算 [8] 全球量子计算发展现状 - 全球量子计算市场规模从2021年8亿美元增长至2024年50亿美元 [22][23] - 北美地区2024年市场规模15亿美元，同比增长6.4%，主要由IBM、谷歌等科技巨头推动 [32][33] - 欧洲2024年量子计算规模约14.5亿美元，以初创企业为主，包括Pasqal、IQM等 [38][39] 中国量子计算市场现状 - 中国量子计算已实现从跟跑到部分领跑的跨越，2024年产业规模达90.4亿元 [51][53] - 2024年量子计算领域融资金额29.3亿元，增速38.2%，超导量子路线融资占比45.8% [56][57] - 2024年量子计算专利申请量1.41万件，发明专利占比90%，光量子计算占授权发明专利59.3% [65][71] 中国量子计算产业链 - 上游量子芯片2024年全球市场规模20.5亿美元，预计2030年超500亿美元 [78][79] - 稀释制冷机是超导量子计算机关键装备，2024年全球市场规模3.54亿美元 [89][90] - 量子计算云平台采用混合量子经典云计算架构，成为重要发展方向 [101][103] 中国量子计算重点企业 - 2024年中国量子计算企业数量达152家，包括腾讯、华为等科技企业和本源量子等初创企业 [115][116] - 国盾量子2024年营业收入2.53亿元，量子计算业务占比22.3%，但仍亏损0.32亿元 [122][123] - 国内稀释制冷机企业量羲技术、合肥知冷等2024年累计占据69%市场份额 [95][96]

文章核心观点 - 量子计算是利用量子力学特性实现问题求解的计算模式 通过构建量子物理硬件系统运行量子软件实现算法应用[1][7] - 全球量子计算市场规模迅速扩张 2024年达50亿美元 北美占比29.8%领跑 欧洲和中国分别占28.8%和25.2%[1][16][21] - 中国量子计算产业规模2024年达90.4亿元 同比增长82.1% 占量子科技总规模68.6%[2][45][48] - 量子计算硬件存在超导、离子阱、光量子、中性原子和硅半导体等多条技术路径 其中超导路线发展最快[12][13] 全球量子计算发展现状分析 - 全球量子计算发展历经理论筑基期、起步探索期和技术突破期 2019年谷歌宣称实现量子霸权 2024年推出Willow芯片[15] - 2021年全球市场规模8亿美元 2024年增长至50亿美元 占量子信息产业总规模63%[16][17][19] - 北美地区2023年市场规模同比增长238.9% 2024年达15亿美元 增幅放缓至6.4%[26][27] - 欧洲2024年产业规模约14.5亿美元 较2023年有所下滑[32][33] - 美国通过《国家量子倡议重新授权法案》授权2025-2029财年量子研发拨款从18亿增至27亿美元 加拿大2023年启动国家量子战略[23][24] 中国量子计算行业市场现状分析 - 中国量子计算自2003年研究小组成立 已实现从跟跑到部分领跑的飞跃 2020年研制成功"九章"光量子计算原型机[35][37] - 2024年融资金额29.3亿元 增速38.2% 超导量子路线融资笔数占比45.8% 光量子占29.2%[50][52][53] - 融资集中在安徽(26.7%)、北京(20.8%)、上海(15.0%)和江苏(10.0%)地区[55][56] - 2024年专利申请量1.41万件 研发强度超100% 发明专利占比90%[62][64][68] - 中央和地方政府持续出台支持政策 包括培育量子科技未来产业、加强可容错通用量子计算技术研发等[39][41][43] 中国量子计算行业产业链分析 - 产业链包含上游环境支撑与测控系统、中游原型机及软件、下游云平台及应用领域[71][72] - 量子芯片是核心部件 2024年全球市场规模20.5亿美元 预计2030年超500亿美元[73][74] - 稀释制冷机为超导量子计算机关键装备 2024年全球市场规模3.54亿美元 欧美企业占据主要份额[84][85][87] - 中国稀释制冷机2024年实现国产替代 量羲技术、合肥知冷、中船鹏力和中电科十六所累计占69%市场份额[90][92] - 量子计算云平台采用混合量子经典云计算架构 通过Q-IaaS、Q-PaaS和Q-SaaS三种模式提供服务[98][99] - 2024年应用以科研(25.9%)、化工(14.8%)和国防(14.8%)为主 在金融、生物医药等领域加速落地[104][105] 中国量子计算行业重点企业分析 - 2024年中国量子计算企业数量达152家 主要参与者包括腾讯、华为等科技企业和本源量子、国盾量子等初创企业[108][110] - 国盾量子2024年营业收入2.53亿元 同比增长62.3% 其中量子计算业务占比22.3%[116][118][119] - 公司量子计算产品包含ez-Q® Engine超导量子计算操控系统、极低温平台和低温线缆组件等[114]

财务表现 - 上半年营收为1.214亿元 同比增长74.54% [2][4] - 归属于上市公司股东的净亏损为2379万元 较上年同期亏损3534万元收窄32.7% [2][4] - 扣非净亏损为4675万元 较上年同期亏损4472万元扩大4.5% [2][4] - 经营活动现金流量净额为-7673万元 较上年同期-7934万元改善3.3% [4] - 总资产35.757亿元 同比增长0.18% [3][4] - 归属于上市公司股东的净资产32.159亿元 同比下降0.73% [3][4] 盈利能力指标 - 基本每股收益-0.23元/股 较上年同期-0.44元/股改善47.7% [5] - 加权平均净资产收益率-0.74% 较上年同期-2.37%提升1.63个百分点 [5] - 扣非后加权平均净资产收益率-1.45% 较上年同期-3.00%提升1.55个百分点 [5] 研发投入 - 研发投入5517.08万元 同比增长33.77% [6] - 研发投入占营业收入比例45.46% 较上年同期59.31%下降13.85个百分点 [5][6] 量子计算业务进展 - 合肥超量融合计算中心项目完成建设和试运行 提供200比特超导量子计算机及超量融合系统 [6] - 为中电信量子集团"天衍"平台提供一体化整机搭建服务 交付504比特超导量子计算机 [6] - 实现国际业务突破 将向海外交付25比特超导量子计算机整机 [6] - 与中电信量子集团在气象预测、金融分析等领域探索算法解决方案 [6] 行业现状 - 全球尚未出现具有实用算力的量子计算机 产业界正积极探索NISQ阶段应用 [6]

公司融资与业务发展 - 量旋科技完成B轮数亿元融资，投资方包括建信股权、梁溪科技城发展基金等政府基金及星空投资、华强资本等机构 [2] - 融资资金将用于超导量子计算机技术研发、生产扩张及科研团队扩充 [2] - 公司产品覆盖全球40余国200多所高校、企业与科研机构，未来聚焦技术迭代与全球化布局 [2] - 公司成立至今完成五轮融资，历史投资方包括明势资本、深圳高新投等 [7] - 当前核磁量子和超导量子业务收入占比各50%，主要满足教育、科研场景需求 [7] 技术路线与产品布局 - 公司专注超导和核磁量子计算路线，提供超导量子计算机、桌面型核磁量子计算机及量子计算云平台 [6] - 2023年发布自研超导芯片"少微"，具备高Qi值、长比特寿命等特点，并实现中国首枚超导芯片出口中东 [7] - 超导量子产品线包括整机"大熊座"、芯片"少微"及测控系统，销售模式含直销和经销商 [8] - 超导量子计算路线优势：比特扩展性强、产业投入规模大、可复用传统半导体产业链 [10][11] - 计划2025年推出百比特级超导量子计算机，目标实现中等规模量子处理器（NISQ） [11] 行业前景与市场规模 - 麦肯锡预测：2025年全球量子计算营收超10亿美元，2035年量子科技总规模近1000亿美元，2040年达1980亿美元 [5] - 量子计算通过量子比特实现指数级算力增长，在AI算力领域潜力显著 [5] - 超导量子计算是目前发展最快、产业化程度最高的路线，IBM等巨头重点布局 [9][10] - 行业预计2029年实现数千量子比特、0.999保真度的通用量子计算机，2035年实现百万级逻辑量子比特容错计算机 [11] 研发进展与战略规划 - 公司自研超导芯片加工周期仅5天（对比公共平台需2个月），加速技术迭代 [18] - 研发重点：提升量子比特数量与保真度，同步优化测控系统与全产业链工程能力 [11][17] - 未来聚焦三方向：技术升级（硬件及云平台）、应用场景拓展（金融/生物医药/AI）、全球化市场布局 [12] - AI对量子计算有双向促进作用：优化量子控制算法，未来量子算力反哺AI需求 [24][25] 行业技术挑战与竞争 - 量子纠错是关键技术瓶颈，谷歌实验已验证理论可行性，预计5-6年内实现实用化 [20][21] - 容错量子计算机需10年以上研发，涉及逻辑量子比特互联操作 [21] - 量子计算云平台当前仅解决"有无"问题，尚未达到产业化应用水平 [22] - 公司对标IBM等国际企业，目标实现自主可控的通用量子计算机 [25]

量子通信领域 - 中国在量子通信领域处于国际引领地位，取得重要成果包括发射"墨子号"量子科学实验卫星、建成"京沪干线"地面光纤网络和国家广域量子保密通信骨干网，并实现与奥地利、南非的洲际量子密钥分发 [2] - 量子通信利用量子力学原理，具有不可克隆、不可分割和不可预测的特性，能够保证信息传输的绝对安全 [2] - 2023年中国量子通信市场规模约6亿元，随着国防、信息安全需求增长，其战略价值获全球认可，正从实验室走向产业化 [2] 量子计算领域 - 中国在量子计算领域处于国际第一方阵，量子精密测量部分方向国际领先或先进水平 [4] - 量子计算机与人工智能深度融合有望创造超越自然的新型智能形态 [4] - 阿里巴巴、腾讯、百度和华为通过与科研机构合作成立量子实验室，布局量子处理器硬件、量子计算云平台等领域 [4] - 本源量子在量子处理器硬件、开源软件平台和量子计算云服务等方面进行探索 [4] 量子科技投资 - 2023年全球量子信息投资达386亿美元，中国以150亿美元位居榜首，远超美国(125亿美元)和欧洲(80亿美元) [6] - 中国量子科技投资金额领先全球，英国(43亿美元)、美国(37.5亿美元)、德国(33亿美元)分列其后 [7] - 2030年全球量子信息市场规模预计将达到1300.77亿美元，涵盖量子计算、量子通信、量子测量三大领域 [7] 量子科技发展 - 中国量子科技已实现从理论突破到工程实现、从单点领先到系统超越的创新之路 [9]

量子技术概念与分类 - 量子技术分为第一次量子革命和第二次量子革命 第一次量子革命已在集成电路、导航、磁共振、手机存储等传统信息技术中广泛应用 第二次量子革命特指"量子信息科技"的发展 [1] - 量子信息科技涵盖三大领域：量子计算、量子通信、量子精密测量（或称"量子传感"） 量子通信已形成广域网络和实用终端产品 量子精密测量在导航、医疗等场景初显应用价值 量子计算仍处于实验室研究阶段 [1] 量子计算发展现状 - "祖冲之三号"超导量子计算原型机实现超导量子体系迄今公开发表的最强"量子计算优越性" 但所有量子计算系统硬件水平距离产业化应用尚有差距 [1] - 量子计算当前主要可能应用是与人工智能结合辅助科学研究 产业化应用预计还需10年至15年发展 核心瓶颈是缺乏适用于现阶段量子计算机的实用算法 2024年谷歌悬赏500万美元寻找实用算法但无人获赏 [2] 量子技术产业化挑战 - 传统领域阻力：量子技术进入传统领域面临既有利益格局阻碍 例如量子保密通信需通过严格标准安全测试 传统技术可能延缓新技术应用 [2] - 行业宣传乱象：部分企业过度宣传未成熟技术 例如量子计算云平台被夸大能力 实际与传统计算机差异有限 炒作会误导公众和投资者损害技术公信力 [2] 量子技术发展建议 - 需政府和民间持续投入与耐心支持 社会各界应形成共识给予技术成长时间和空间 [2] - 需培养既懂量子技术原理又能调试仪器设备的复合型创新人才 [2] - 需支持电子束曝光机、分子束外延、稀释制冷机等仪器设备的自主研制 仪器设备是量子技术发展基石 [3] 量子技术未来展望 - 预计10年左右量子信息技术有望达到新高度 需抓住机遇推动技术稳健发展 [3]