行业产量数据 - 2025年6月中国金属成形机床产量为1.6万台 同比增长6.7% [1] - 2025年1-6月中国金属成形机床累计产量为8.5万台 累计增长10.4% [1] 数据来源 - 行业数据来源于国家统计局 [3] - 智研咨询对数据进行整理 [3] 研究机构背景 - 智研咨询是中国产业咨询机构 提供产业研究报告及定制服务 [2] - 机构专注于产业研究领域十余年 提供投资决策支持 [2]

公司成立信息 - 霸州市航旭机械设备有限公司近日成立 [1] - 法定代表人为李京京 [1] - 注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 机械设备销售 包括金属成形机床 木竹材加工机械 建筑工程用机械 [1] - 建筑材料销售 建筑用金属配件销售 [1] - 家具及零配件销售 [1] - 五金产品零售与批发 [1] - 家用电器及零配件销售 包括日用家电 配电开关控制设备 发电机及发电机组 [1] - 专用设备修理 机械设备租赁 [1] - 机械电气设备销售 电子产品销售 [1]

公司成立信息 - 三河金泽数控设备（内蒙古）有限公司于近日成立，法定代表人为王晓涛，注册资本1000万人民币 [1][2] - 公司由金达泽福（北京）科技有限公司持股70%，砂粒数控技术（深圳）有限公司持股30% [2] - 公司注册地址位于内蒙古自治区通辽市经济技术开发区 [2] - 公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股)，营业期限从2025-8-8至无固定期限 [2] 经营范围 - 公司经营范围涵盖数控机床制造与销售，包括金属成形机床、金属切削机床等 [2] - 业务涉及机床功能部件及附件的制造与销售，以及金属切削加工服务 [2] - 还包括机械设备研发与销售，模具制造与销售，黑色金属和有色金属铸造 [2] - 涉及铸造机械及造型材料的生产与销售，以及智能基础制造装备的制造与销售 [2] 行业分类 - 公司所属行业为制造业>通用设备制造业>其他通用设备制造业 [2]

公司成立信息 - 大连荣昇机械设备有限公司近日成立 [1] - 法定代表人为王颖 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] 经营范围 - 机械设备销售 [1] - 货物进出口 [1] - 技术进出口 [1] - 金属切削机床销售 [1] - 金属成形机床销售 [1] - 数控机床销售 [1] - 机床功能部件及附件销售 [1] - 木竹材加工机械销售 [1] - 模具销售 [1] - 金属制品销售 [1] - 机械零件、零部件销售 [1] - 日用百货销售 [1] - 个人卫生用品销售 [1] - 五金产品批发 [1] - 电子产品销售 [1] - 办公设备销售 [1] - 建筑材料销售 [1] - 互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 信息技术咨询服务 [1]

发行资金及认购情况 - 本次发行募集资金总额为92,457.49万元，扬州产发集团将以自有资金支付40%款项（36,982.996万元），以并购贷款支付60%款项（55,474.494万元）[1] - 中国建设银行扬州分行意向性承诺提供5.6亿元并购贷款，兴业银行扬州分行也承诺提供不超过5.6亿元的并购贷款支持[2] - 截至2025年6月30日，扬州产发集团合并报表显示总资产528,502.20万元，净资产402,265.10万元，2025年1-6月营业收入28,001.91万元，净利润-7,870.71万元[2] 募投项目效益预测 - 募投项目压力机结构件单位成本预测从T+3年的0.93万元/吨逐年下降至T+6年的0.83万元/吨，主要由于产能爬坡期间固定成本分摊降低[7] - 压力机结构件单位价格预测稳定在1.10万元/吨，基于历史采购单价测算[9] - 毛利率预测从T+3年的16%提升至T+6年的24.45%，略低于报告期内水平以保持谨慎性[11] - 完全达产后预计每年可节约外购结构件支出34,961.81万元，实现税后净利润4,137.89万元，税后内部收益率9.69%，静态投资回收期11.01年[14] 募投项目投资安排 - 项目总投资30,366.00万元，其中建设投资23,342.24万元（占比76.87%），铺底流动资金7,023.77万元（占比23.13%）[15] - 建设周期24个月，固定资产投资进度为T年10,504.01万元，T+1年12,838.23万元[15] - 新增折旧摊销最高占营业收入0.69%，占净利润24.39%（T+3年），稳定后占比分别为0.69%和15.50%[16] 主营业务情况 - 2025年1-3月主营业务收入46,706.58万元，同比下降16.29%，毛利率24.24%[36] - 金属成形机床是核心业务，2024年收入144,865.70万元（占比70.39%），毛利率24.71%[36] - 激光加工装备2024年收入57,635.65万元（占比28.01%），毛利率17.45%[36] - 智能制造解决方案收入占比不足5%，2024年收入3,238.02万元，毛利率29.79%[36] 销售模式与客户 - 境内采用直销模式（2024年占比80.53%），境外采用经销模式（2024年占比19.47%）[25] - 前五大客户集中度较低，2024年占比13.68%，不存在单一客户依赖[28] - 境外前五大经销商合作稳定，如客户1（巴西）2024年销售7,688.36万元，客户6（德国）2024年销售5,030.09万元[51] - 同行业公司多采用直销与经销结合模式，如秦川机床（经销占比6.69%）、纽威数控（经销占比13.91%）[52]

发行概况 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过92,457.49万元，发行完成后扬州产发集团将成为控股股东，扬州市国资委将成为实际控制人[3] - 募集资金用途包括30,366万元投向伺服压力机及自动化冲压线生产二期项目，62,091.49万元用于补充流动资金及偿还银行借款[4] - 一期项目已于2024年底完成竣工验收并进入试生产阶段，设计产能为年产2,000台压力机、100条自动化冲压及落料线[4] 国资审批进展 - 江苏省国资委已于2025年6月20日批复同意扬州产发集团认购公司股票[6] - 募投项目用地已发布征收土地公告，但尚未取得土地使用权证书[8] - 项目开工前还需取得建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证等审批文件[8] 认购资金来源 - 扬州产发集团认购资金40%来自自有资金（3.7亿元），60%来自并购贷款（5.6亿元）[11] - 建设银行扬州分行和兴业银行扬州分行已分别出具5.6亿元并购贷款意向书[12] - 截至2025年6月末，扬州产发集团合并报表货币资金余额4.46亿元，能够覆盖认购需求[13] 关联关系说明 - 扬州市国资委通过扬州创投间接持有公司0.7%股份，无其他持股[14] - 扬州市国资委已承诺自定价基准日起6个月内不减持公司股份[16] - 扬州产发集团承诺取得公司股票后18个月内不转让[17] 历史募投项目 - 公司IPO及历次再融资项目均按计划实施，未出现募集资金用途变更或项目延期情况[18][19] - 2015年收购亚威创科源94.52%股权项目已完成，现金对价已支付完毕[19] 业务经营情况 - 公司主营业务收入主要来自金属成形机床（占比约70%）、激光加工装备和智能制造解决方案[20] - 境外销售占比约20-25%，主要采用经销商模式[20] - 2022年末对LIS公司长期股权投资全额计提减值准备23,319.87万元[23] 风险事项 - 子公司亚威创科源因前任管理层职务侵占等问题持续亏损，已计提商誉减值[23] - 公司对LIS公司投资因后者经营困难已全额计提减值准备[23] - 报告期内子公司存在5笔行政处罚，目前尚有2项涉案金额超1,000万元的未决诉讼[23]

定向增发审核问询函回复解读 - 扬州产发集团将认购本次发行股票 资金来源包括自有资金3 7亿元和并购贷款5 6亿元 自有资金占比40% [1] - 扬州产发集团合并报表货币资金余额4 46亿元 支付认购款后剩余资金可满足日常经营需求 资金来源符合监管规定 [1] - 建设银行扬州分行与兴业银行扬州分行分别出具意向书 承诺提供不超过5 6亿元并购贷款 [1] 募投项目效益分析 - 压力机结构件单位成本1 10万元/吨 测算基于历史采购单价 达产后毛利率略低于报告期水平 [2] - 项目完全达产后预计年节约外购支出3 50亿元 实现税后净利润4137 89万元 税后内部收益率9 69% [2] - 折旧摊销新增金额占营收和净利润比例有限 不会对盈利能力产生重大不利影响 [3] 主营业务经营情况 - 金属成形机床为收入主要来源 2022-2024年收入增长 2025Q1因订单结构影响同比下降 [4] - 激光加工装备收入波动 2023年单价下降致收入下滑 2024年精密设备增长带动回升 [4] - 智能制造解决方案收入下降 外销业务采用经销模式 客户群体稳定 [4] 财务与资产状况 - 未来三年资金缺口6 74亿元 超过本次募资用于流动资金的6 21亿元 [6] - 财务性投资占比21 76% 未超30%监管红线 拟调减受让产业基金份额相关募资规模 [6] - 应收账款逾期主要集中某境外客户 已制定还款计划 坏账准备计提充分 [5] 商誉与对外投资 - 亚威创科源商誉减值测试参数合理 北京创科源清算无重要影响 减值计提充分 [7] - 昆山艾派斯经营规模小 商誉无减值迹象 [7] - 对LIS公司长期股权投资因经营问题计提减值 目前无大额对外投资损失风险 [7]

发行方案核心内容 - 公司拟向特定对象扬州产发集团发行股票，发行完成后扬州产发集团将成为控股股东，扬州市国资委将成为实际控制人[4][10] - 本次发行定价基准日为董事会决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%[9] - 扬州产发集团认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让[9] 公司基本情况 - 公司主营业务为金属成形机床、激光加工设备、智能制造解决方案三大业务，报告期内主营业务未发生重大变化[12] - 公司目前无控股股东及实际控制人，股权分散且无一致行动人[11] - 公司拥有多家子公司包括亚威智能系统、亚威精密激光、亚威机器人等[1] 财务与法律合规 - 公司最近三年财务会计报告均被出具标准无保留意见审计报告[6] - 公司最近三年未受到中国证监会行政处罚或交易所公开谴责[7] - 公司子公司存在两起涉案金额超1000万元的未决诉讼，但预计不会对经营造成重大影响[20] 募集资金用途 - 本次募集资金用途符合国家产业政策，不涉及财务性投资或类金融业务[9][20] - 公司最近五个会计年度内无其他募集资金，无需编制前次募集资金使用报告[19] 关联交易与同业竞争 - 报告期内公司与关联方存在销售商品、采购商品、关联租赁等重大关联交易[13] - 本次发行完成后，扬州产发集团已出具避免同业竞争的承诺函[15]

行业趋势 - 2025年5月我国制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct，工程机械景气持续[7][13][26] - 2025年1 - 4月我国制造业固定资产投资完成额同比增长8.8%，4月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.9%[26] 公司业绩 - 骄成超声2025年一季度营收1.48亿元，同比增22.35%，归母净利润2363万元，同比增2152.47%[3][14] - 征和工业2025年一季度营收3.95亿元，同比增6.32%，归母净利润5384万元，同比增100.09%[4][15] - 绿田机械2024Q3 - 2025Q1收入增速分别为47.9%、72.5%、50.1%，归母净利润增速分别为24.1%、55.9%、56.3%[5][16] - 三德科技2025年一季度营收1.08亿元，同比增18.35%，归母净利润2807万元，同比增45.38%[6][17] 板块表现 - 上周上证综指跌0.03%，深证成指跌0.91%，创业板指跌1.40%，机械指数（中信）跌0.54%[18] - 上周涨跌幅靠前的行业为综合金融、国防军工、医药，涨跌幅分别为10.50%、2.49%、2.21%[20] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块为叉车、油气装备、矿山冶金机械，涨跌幅分别为3.67%、3.05%、1.11%[22] 上市公司公告 - 兰剑智能控股股东提议以1000 - 2000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励[74] - 川仪股份控制权拟变更，国机仪器仪表公司将受让19.26%股份并获10.65%表决权委托[74] - 鼎阳科技发布最高带宽达8GHz、12 - bit的SDS7000L系列高端紧凑型高分辨率数字示波器[76]

金属成形机床行业核心观点 - 行业呈现量减质升态势，2010-2024年累计产量从25.9万台降至16万台，但同期生产额达832亿元，核心驱动因素在于产业结构优化 [2] - 低端通用机型产能逐步出清，2018-2022年产量从23万台锐减至18.3万台，但产值逆势增长 [2] - 高附加值数控机床占比提升，推动单台设备价值量显著提高 [2] - 下游新能源汽车、航空航天等领域对精密成形技术的刚性需求倒逼行业升级 [2] - 企业为应对劳动力成本上升加速智能化改造 [2] 金属成形机床产业发展概述 - 机床为制造业提供加工装备，广泛应用于汽车、通用零部件、3C、模具、航空航天、工程机械等加工领域 [3] - 机床工具行业分为金属切削机床、金属成形机床、工具及附件三类 [3] - 金属成形机床通过对金属施加强大作用力使其发生物理变形，主要设备包括压力机、冲压机、剪板机、冲床、折弯机等 [3] 金属成形机床行业政策背景 - 政策聚焦高端化、智能化、绿色化三大战略方向 [5] - 强化财税支持，引导企业向高端数控机床、五轴联动加工中心等核心领域投入资源 [5] - 推动技术融合创新，重点突破精密复合加工、智能控制系统、增材制造等共性技术 [5] - 深化绿色循环转型，推广无损检测与节能成型工艺 [5] - 2024年多项政策推动机床再制造产业发展，包括汽车零部件、工程机械、机床等传统设备再制造 [6] 金属成形机床行业产业链 - 上游以基础材料和核心部件为核心支撑，大型钢铁企业主导金属原材料供应 [7] - 关键零部件领域如液压系统和数控系统加速推进国产替代 [7] - 下游应用以汽车制造和航空航天为主体需求 [7] - 新能源汽车产业扩张驱动高速精密冲压设备需求快速增长 [7] - 航空航天领域对五轴联动加工中心和超精密成型设备的技术迭代要求持续提升 [7] 商业航天市场对机床行业影响 - 商业航天市场规模从2017年的3244.4亿元攀升至2024年的7133.2亿元，年复合增长率达11.9% [8] - 航天领域对零部件加工精度要求推动国产替代率提升至60% [8] - 轻量化材料占比提升催生高速精密冲压、激光熔覆等特种工艺设备需求 [8] - 高频发射任务加速工业互联网、数字孪生技术与机床融合，使设备利用率提升30%以上 [8] 行业研究报告信息 - 智研咨询发布《中国金属成形机床行业市场现状分析及投资潜力研判报告》 [10] - 报告系统分析2025年全国金属成形机床行业发展环境、整体运行态势、运行现状、进出口、竞争格局等 [10]