发行方案核心内容 - 公司拟向特定对象扬州产发集团发行股票，发行完成后扬州产发集团将成为控股股东，扬州市国资委将成为实际控制人[4][10] - 本次发行定价基准日为董事会决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%[9] - 扬州产发集团认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让[9] 公司基本情况 - 公司主营业务为金属成形机床、激光加工设备、智能制造解决方案三大业务，报告期内主营业务未发生重大变化[12] - 公司目前无控股股东及实际控制人，股权分散且无一致行动人[11] - 公司拥有多家子公司包括亚威智能系统、亚威精密激光、亚威机器人等[1] 财务与法律合规 - 公司最近三年财务会计报告均被出具标准无保留意见审计报告[6] - 公司最近三年未受到中国证监会行政处罚或交易所公开谴责[7] - 公司子公司存在两起涉案金额超1000万元的未决诉讼，但预计不会对经营造成重大影响[20] 募集资金用途 - 本次募集资金用途符合国家产业政策，不涉及财务性投资或类金融业务[9][20] - 公司最近五个会计年度内无其他募集资金，无需编制前次募集资金使用报告[19] 关联交易与同业竞争 - 报告期内公司与关联方存在销售商品、采购商品、关联租赁等重大关联交易[13] - 本次发行完成后，扬州产发集团已出具避免同业竞争的承诺函[15]

行业趋势 - 2025年5月我国制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct，工程机械景气持续[7][13][26] - 2025年1 - 4月我国制造业固定资产投资完成额同比增长8.8%，4月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.9%[26] 公司业绩 - 骄成超声2025年一季度营收1.48亿元，同比增22.35%，归母净利润2363万元，同比增2152.47%[3][14] - 征和工业2025年一季度营收3.95亿元，同比增6.32%，归母净利润5384万元，同比增100.09%[4][15] - 绿田机械2024Q3 - 2025Q1收入增速分别为47.9%、72.5%、50.1%，归母净利润增速分别为24.1%、55.9%、56.3%[5][16] - 三德科技2025年一季度营收1.08亿元，同比增18.35%，归母净利润2807万元，同比增45.38%[6][17] 板块表现 - 上周上证综指跌0.03%，深证成指跌0.91%，创业板指跌1.40%，机械指数（中信）跌0.54%[18] - 上周涨跌幅靠前的行业为综合金融、国防军工、医药，涨跌幅分别为10.50%、2.49%、2.21%[20] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块为叉车、油气装备、矿山冶金机械，涨跌幅分别为3.67%、3.05%、1.11%[22] 上市公司公告 - 兰剑智能控股股东提议以1000 - 2000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励[74] - 川仪股份控制权拟变更，国机仪器仪表公司将受让19.26%股份并获10.65%表决权委托[74] - 鼎阳科技发布最高带宽达8GHz、12 - bit的SDS7000L系列高端紧凑型高分辨率数字示波器[76]

金属成形机床行业核心观点 - 行业呈现量减质升态势，2010-2024年累计产量从25.9万台降至16万台，但同期生产额达832亿元，核心驱动因素在于产业结构优化 [2] - 低端通用机型产能逐步出清，2018-2022年产量从23万台锐减至18.3万台，但产值逆势增长 [2] - 高附加值数控机床占比提升，推动单台设备价值量显著提高 [2] - 下游新能源汽车、航空航天等领域对精密成形技术的刚性需求倒逼行业升级 [2] - 企业为应对劳动力成本上升加速智能化改造 [2] 金属成形机床产业发展概述 - 机床为制造业提供加工装备，广泛应用于汽车、通用零部件、3C、模具、航空航天、工程机械等加工领域 [3] - 机床工具行业分为金属切削机床、金属成形机床、工具及附件三类 [3] - 金属成形机床通过对金属施加强大作用力使其发生物理变形，主要设备包括压力机、冲压机、剪板机、冲床、折弯机等 [3] 金属成形机床行业政策背景 - 政策聚焦高端化、智能化、绿色化三大战略方向 [5] - 强化财税支持，引导企业向高端数控机床、五轴联动加工中心等核心领域投入资源 [5] - 推动技术融合创新，重点突破精密复合加工、智能控制系统、增材制造等共性技术 [5] - 深化绿色循环转型，推广无损检测与节能成型工艺 [5] - 2024年多项政策推动机床再制造产业发展，包括汽车零部件、工程机械、机床等传统设备再制造 [6] 金属成形机床行业产业链 - 上游以基础材料和核心部件为核心支撑，大型钢铁企业主导金属原材料供应 [7] - 关键零部件领域如液压系统和数控系统加速推进国产替代 [7] - 下游应用以汽车制造和航空航天为主体需求 [7] - 新能源汽车产业扩张驱动高速精密冲压设备需求快速增长 [7] - 航空航天领域对五轴联动加工中心和超精密成型设备的技术迭代要求持续提升 [7] 商业航天市场对机床行业影响 - 商业航天市场规模从2017年的3244.4亿元攀升至2024年的7133.2亿元，年复合增长率达11.9% [8] - 航天领域对零部件加工精度要求推动国产替代率提升至60% [8] - 轻量化材料占比提升催生高速精密冲压、激光熔覆等特种工艺设备需求 [8] - 高频发射任务加速工业互联网、数字孪生技术与机床融合，使设备利用率提升30%以上 [8] 行业研究报告信息 - 智研咨询发布《中国金属成形机床行业市场现状分析及投资潜力研判报告》 [10] - 报告系统分析2025年全国金属成形机床行业发展环境、整体运行态势、运行现状、进出口、竞争格局等 [10]

报告核心观点 - 四月政治局会议稳定资本市场表态结合 4 月中上旬救市举措，明确决策层维护资本市场稳定决心，后续 A 股整体下行风险可控，业绩披露期结束进入真空期，经济稳定、流动性充裕背景下市场风险偏好有望提升，政策角度建议关注人工智能、自主可控和消费领域 [1][3][4] 观策·论市 - 4 月 25 日政治局会议表态符合预期，有七方面要点：政策基调强调底线思维；财政政策重点在存量落地；货币政策将创设新工具；扩内需以消费为抓手，两新扩围提质；产业政策重在企业纾困、内外贸一体化支持；地产政策增量信息有限；持续稳定和活跃资本市场 [3][4][7] - 会议结束后政治局就加强人工智能发展和监管进行集体学习，对构建自主可控人工智能基础软硬件系统做出部署 [4][10] - 建议关注人工智能和自主可控领域，包括国产替代、产业体系；关注消费领域，如以旧换新扩围领域和服务消费领域 [5][12] 复盘·内观 - 本周（4 月 21 日 - 4 月 25 日）A 股市场主要指数涨多跌少，中小 100、中证 1000、创业板指涨幅居前，北证 50、科创 50、上证 50 跌幅居前，日均成交额 11466.36 亿元，周度上涨 3.43% [13] - 本周 A 股表现较好原因：政治局强调实施积极宏观政策，适时降准降息；每日成交额超 10000 亿元，资金活跃度提升；特朗普考虑对华关税分级方案；港股震荡上行 [13] - 申万一级行业涨多跌少，汽车、美容护理、基础化工表现较好，食品饮料、房地产、煤炭表现较差，各有其涨跌原因 [14] 中观·景气 - 4 月液晶电视面板价格月环比持平，部分尺寸价格同比有变化，液晶显示器价格有涨有跌 [20] - 3 月 LCD 出货量三个月滚动同比增幅收窄，TV LCD、NB LCD、LCD 显示器出货量同比增幅有不同变化 [21] - 3 月 LED 芯片台股营收、多层陶瓷电容台股营收同比增幅收窄 [23] - 3 月包装专用设备产量同比增幅收窄，三个月滚动同比增幅扩大；金属成形机床产量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅扩大 [25][26] - 本周中药材价格指数上行，工业金属价格多数上涨，库存普遍下行 [28][31] 资金·众寡 - 本周融资资金净流入 41.6 亿元，新成立偏股类公募基金 102.3 亿份，较前期上升 33.5 亿份，ETF 净赎回，对应净流出 103.7 亿元 [33] - ETF 净赎回，宽指 ETF 以净赎回为主，双创 50ETF 赎回最多；行业 ETF 以净赎回为主，消费 ETF 赎回较多，信息技术 ETF 申购较多 [38] - 融资资金集中买入计算机、机械设备、汽车等行业，净卖出非银金融、电子、钢铁等行业 [41] - 重要股东规模扩大，计划减持规模提升，本周重要股东净减持 26.4 亿元，净增持规模较高的行业有交通运输等，净减持规模较高的行业有计算机等 [44] 主题·风向 - 本周 A 股市场涨多跌少，涨幅居前的重要主题指数为 PEEK 材料、水电、宠物经济 [47] - 本周和下周值得关注的主题事件包括关税、跨境贸易、医药、跨境支付、物流贸易、钠离子电池、人形机器人、文旅消费、低空经济、房地产等方面资讯与政策 [49]