股票简称：山东钢铁 证券代码：600022 编号：2025-041 山东钢铁股份有限公司 2025 年半年度主要经营数据公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第 3 号-行业信息披露》 《上市公司行业信息披露指引第七号-钢铁》相关要求，公司将 2025 年半 年度主要经营数据公告如下： 一、公司主要财务数据 — 1 — 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 总资产 65,537,673,049.44 65,308,443,591.92 0.35 归属于上市公司股东的净资产 18,737,678,880.14 18,782,768,532.67 -0.24 项目 年初至报告期末 上年初至上年报告期末 比上年同期增减 (%) 经营活动产生的现金流量净额 2,821,202,535.87 1,498,154,236.51 88.31 营业收入 36,806,041,679.71 45,214,504,187.76 -18.60 利润 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期成材波动较大，震荡偏弱运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 唐山钢厂陆续接到管控通知，部分独立带钢轧钢企业8月20日至9月3日计划停产，若严格执行预计影响当地10家调坯带钢企业日产量合计减少约0.5万吨；部分钢管生产企业8月20日做好减产措施，运输车辆限国六以及新能源车辆进厂；调坯型钢生产企业8月20日零时至8月24日24时控国五及国五以下燃油燃气车辆运输，晚八点到次日早八点时段109家重点用车单位燃油、燃气车辆控70% [3] - 7月中国钢筋产量为1518.2万吨，同比下降2.3%；1 - 7月累计产量为11338.7万吨，同比下降2.3% [3] - 成材昨日继续震荡下行，螺纹钢创近期新低，热卷微跌，尽管限产预期仍存在，但宏观情绪影响下降，钢价一定程度回归自身基本面，目前下游疲弱且短期难有改善 [3] 后期关注因素 - 宏观政策；供给侧减产情况；下游需求情况 [3]

全球产能周期阶段 - 全球产能周期已进入"购设备"阶段，部分经济体如美国、印度、马来西亚、罗马尼亚率先启动[4] - 厂房建设四个阶段中，"打地基"和"建楼体"已基本完成，"铺水电"接近尾声[4][10] - "购设备"阶段设备进口在2024年放缓后，2025年多数经济体二次上升[4][5] 打地基阶段数据 - 挖掘机进口：发达国家2023H2见顶回落，新兴国家斜率放缓，印尼/罗马尼亚仍上升[2][11] - 打桩机进口：发达国家均回落但时间差异大，罗马尼亚2024年中明显上升[2][15] - 压土机进口：美国回落最晚（2023年初），加英韩次之[2][17] 建楼体与铺水电阶段 - 起重机进口：仅日本/罗马尼亚/印度/印尼仍在上升，其余国家见顶回落[3][25] - 水管进口：发达国家2024年中触底回升，新兴国家增幅更高（如波兰+罗马尼亚）[3][28] - 电缆进口：发达国家2024H2触底回升，新兴国家分化（越南/印度/马来西亚仍上升）[5][29] 购设备阶段数据 - 铣床进口：2024H2加/美/德/印度/墨西哥金额上升[5][32] - 磨床进口：2024H2美/罗马尼亚/印度/马来西亚/越南快速增长[5][33] - 发电机进口：2021-2023年放量，2025年二次上升（美国+220% vs 2017基准）[5][38]

数据来源：国家统计局，智研咨询整理 根据国家统计局数据显示：2025年6月中国钢筋产量为1658万吨，同比下降8.1%；2025年上半年中国钢 筋累计产量为9831万吨，累计下降3%。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 上市企业：三钢闽光(002110),抚顺特钢(600399),首钢股份(000959),南钢股份(600282),三峡新材(600293) 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国数控钢筋加工装备行业市场全景调研及战略咨询研究报 告》 ...

钢材出口总体情况 - 2025年6月钢材出口量968万吨 环比下降8.5% 同比增加10.7% 上半年累计出口5815万吨 环比上升1.2% 同比增长9.2% 显示外需市场季节性波动与结构性增长并存 [1] - 亚洲为最大出口市场 上半年对亚洲出口3809万吨 其中东南亚占比65.5%达1688万吨 但增速放缓至2.5% 受当地反倾销措施制约 [1] - 对"一带一路"沿线国家出口显著增长 非洲794万吨(+33.3%) 拉丁美洲779万吨(+21%) 主要受铁路/港口等基建项目拉动 [2] 板材出口受贸易壁垒冲击 - 上半年钢铁板材出口3632万吨 同比下降0.4% 与钢材总量增长9.2%形成反差 热轧薄宽钢带(-25.3%)/中厚宽钢带(-14%)/冷轧薄宽钢带(-10.8%)合计占比22.6% [3] - 越南对华热轧板卷征收23.10%-27.83%反倾销税 导致上半年对越热卷出口218万吨(-42.4%) 预计下半年再减210万吨 [4] - 印度加征12%临时保障关税 韩国对中厚板征收27.91%-38.02%反倾销税 印尼延续20%热卷关税 多国措施导致对韩中厚板出口下降47.3% [4][5][6] 钢坯与建材出口高速增长 - 上半年钢坯出口589万吨(+300.3%) 亚洲占64.3% 其中东南亚增长426.5% 印尼(+416.1%)/菲律宾(+322.3%)为主要市场 受益于东盟关税优惠及基建需求 [6][7] - 钢筋出口197万吨(+82.7%) 73.6%流向亚洲 东南亚占47.6% 新加坡(+307.2%)/缅甸(+122.5%)需求突出 [7][8] - 线材出口554万吨(+41.7%) 东南亚占36.5% 泰国(+50.6%)/越南(+43.8%)领涨 非洲塞内加尔/埃及等基建项目推动当地进口增长80% [8][9] 优特钢棒材与出口结构分化 - 优特钢棒材出口140万吨(+54.93%) 东南亚转口需求增长35% 中欧班列运费降低12%提升竞争力 [10][11] - 出口结构呈现"板材受阻(占比62.5%但微降) 钢坯/建材爆发(钢坯+300.3% 钢筋+89.2% 线材+47.4%)"的分化格局 新兴市场基建需求成为主要驱动力 [12]

交易概述 - 公司全资子公司瑞蚨祥贸易与关联方济高控股集团签署2025-2026年度钢筋集中采购协议，供应规模约10万吨，定价模式为（市场价格+37）元/吨 [1] - 交易通过公开招标方式中标，瑞蚨祥贸易为三个中标方之一，合作期限为2025年6月至2027年6月 [1][2] - 协议明确每月6日至20日、21日至次月5日为供货结算期，定价依据《我的钢铁网》项目所在地级市钢筋行情数据 [2] 关联方信息 - 济高控股集团为济南高新区国资委全资控股企业，注册资本400亿元，主营房地产开发、建筑施工等业务 [2] - 截至2024年底总资产1205.14亿元，净资产336.38亿元，2024年营收78.65亿元，净利润3.52亿元 [2] - 2025年一季度总资产增至1323.17亿元，净资产331.02亿元 [2] 交易影响 - 交易预计提升瑞蚨祥贸易经营能力及营业收入，具体金额待年审会计师确认 [4] - 独立董事认为定价基于市场化原则（《我的钢铁网》实时价格），未损害中小股东利益 [4] - 董事会以5票同意通过议案，关联董事回避表决，尚需股东大会审议 [5] 历史关联交易 - 2024年瑞蚨祥贸易曾向关联方济南高新城市更新等公司供应钢筋，相关合同已公告 [5] - 2024年子公司济高产发向舜正投资累计借款1.4亿元，利率5.9%/年，艾克韦生物向济高财金借款400万元，利率6%/年 [6] - 2025年公司拟向控股股东申请不超过10亿元循环借款额度，利率参照金融机构水平 [6]

项目概况 - 浙江省农商行总部大楼项目为省"千项万亿"重点工程 总建筑面积10 88万平方米 地下室四层深基坑 最大开挖深度达25米 目前处于支撑梁施工和深基坑开挖关键阶段[2] - 项目计划春节前完成A区地下室顶板和B区地下室底板工程 施工团队正加班加点赶进度[2] 施工细节 - 深基坑施工环境严酷 钢筋工作面温度达40℃ 地面温度逼近50℃ 工人需在极端高温下作业[2] - 钢筋绑扎精度直接影响建筑安全 施工标准要求极高 单根钢筋偏移即需返工重绑[3] - 大规格钢筋接头套筒安装等专业技术要求工人对主筋数量及操作步骤烂熟于心[2] 人力资源 - 建筑行业存在性别收入差异 女钢筋工工资显著高于普通岗位 吸引部分女性从业者转型[2] - 行业存在技术传承需求 资深工人主动承担新人培训工作 以提升整体施工队伍技能水平[4] - 施工队伍呈现地域流动性特征 工人多通过同乡介绍跨省就业 逐步形成专业技能[2] 行业特征 - 建筑业存在明显季节性施工压力 高温环境下仍需保证工程节点 考验企业项目管理能力[2] - 基层劳动者通过专业技能提升实现收入增长 典型如从普通杂工转型为技术工种的过程[2] - 重点工程项目具有社会示范效应 劳动者对参与地标建筑建设存在职业荣誉感[4]

行业表现 - 工程咨询服务、城市更新、工程建设等房地产相关概念大幅拉升 [1] - 广咨国际、国义招标双双30cm涨停，中设咨询20cm涨停，东宏股份、重庆建工、光大嘉宝、渝开发等多股涨停 [1] 市场数据 - 1-6月国内各类挖掘机销量65637台，同比增长22.9% [1] - 上半年一二线城市宅地出让金增长均超40%，部分城市出让金收入已接近去年全年水平 [1] - 上海交易所的钢筋和热轧卷板期货价格均迎来上涨 [1] 政策动态 - 发改委表示以"两重""两新"资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入 [1]

报告行业投资评级 - 报告对钢材行业投资评级为反弹试空 [3] 报告的核心观点 - 行业对钢材仍以反弹试空对待 后期关注宏观政策和下游需求情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 - 1 - 5月中国钢坯、钢筋、线材分别出口471.7万吨、165.4万吨、459.3万吨 同比分别增355万吨、78万吨、131.6万吨 合计增565万吨 [2] - 6月23日Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3260元/吨 环比上周五持平 平均利润为 - 133元/吨 谷电利润为 - 31元/吨 环比上周五减少2元/吨 [2] - 乘联分会预计6月狭义乘用车零售200万辆 同比增长13.4% 环比增长3.2% 其中新能源零售预计可达110万 渗透率回升至55%左右 [2] - 成材昨日冲高回落 价格在当前位置窄幅整理 螺纹钢和热卷均收出小十字星 波动不大 市场驱动不强 弱需求对价格有压力 [2]

反倾销调查延期 - 澳大利亚反倾销委员会延期发布对进口自西班牙和韩国的钢筋反倾销调查的基本事实报告和终裁建议 预计基本事实报告不晚于2025年8月6日完成 终裁报告不晚于2025年10月9日提交 [1] 历史反倾销调查 - 2014年10月17日澳大利亚对进口自韩国 新加坡 西班牙和中国台湾地区 马来西亚 泰国和土耳其的钢筋启动反倾销调查 [1] - 2015年11月19日澳大利亚对韩国 新加坡 西班牙和中国台湾地区的涉案产品作出反倾销肯定性终裁 对马来西亚 泰国和土耳其的涉案产品终止调查 [1] 第一次日落复审 - 2020年3月3日应InfraBuild(Newcastle)Pty Ltd申请 对韩国 新加坡 西班牙和中国台湾地区的钢筋启动第一次反倾销日落复审调查 不包括普通圆棒 不锈钢及钢筋网 也不包括西班牙企业Nervacero S A和中国台湾地区企业Power Steel Co Ltd [2] - 2020年11月10日决定终止对新加坡和中国台湾地区(除Power Steel Co Ltd)涉案产品的反倾销措施 继续延长对韩国和西班牙(除Nervacero S A)涉案产品的反倾销措施 有效期至2025年11月19日 [2] 第二次日落复审 - 2024年12月9日应InfraBuild(Newcastle)Pty Ltd申请 对进口自西班牙(除Nervacero S A)和韩国的钢筋发起第二次反倾销日落复审调查 [3] - 倾销调查期为2023年10月1日至2024年9月30日 损害调查期自2020年10月1日起 [3] - 涉案产品海关编码包括7213 10 00 42 7214 20 00 47 7227 90 10 69 7227 90 90 01 7227 90 90 02 7227 90 90 04 7228 30 10 70 7228 30 90 40和7228 60 10 72 [3]