商品期货夜盘行情 - 国内商品期货夜盘开盘多数下跌 [1] - 沪金涨近1% [1] - 沪银涨0.69% [1] - 沪锌跌0.54% [1] - 氧化铝跌1.34% [1] - 螺纹跌0.22% [1] - 焦煤跌1.39% [1] - 焦炭跌近2% [1] - 玻璃跌0.18% [1] - 原油跌0.09% [1]

期货市场行情 - 国内期货主力合约收盘多数下跌，焦炭跌幅最大，接近3% [1] - 低硫燃料油(LU)和焦煤跌幅超过2%，燃油下跌近2% [1] - 液化石油气(LPG)、烧碱、沥青、棕榈油、橡胶、螺纹跌幅均超过1% [1] - 豆粕是少数上涨品种，涨幅接近1% [1]

国内期货市场表现 - 国内期货主力合约普遍下跌，焦炭跌幅最大，接近3% [1] - 低硫燃料油(LU)和焦煤跌幅超过2%，燃油下跌近2% [1] - 液化石油气(LPG)、烧碱、沥青、棕榈油、橡胶和螺纹钢跌幅均超过1% [1] - 豆粕是少数上涨品种，涨幅接近1% [1]

报告行业投资评级 - 螺纹、铁矿、焦炭、焦煤操作评级为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 热卷、锰硅、硅铁操作评级为一颗星，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 钢材、铁矿盘面短期承压，关注淡季需求承接能力和商品市场整体风向变化 [2][3] - 焦炭、焦煤价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率放大，下方空间相对较小 [4][6] - 硅锰供需整体相对平衡，价格底部逐渐抬升，关注5800一线支撑 [7] - 硅铁跟随硅锰走势为主，随着用电高峰过去，电力成本或再次下行 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面弱势震荡，本周螺纹表需走弱，产量稍有回落，库存有所累积；热卷需求、产量均有所回升，库存继续小幅累积 [2] - 铁水产量维持高位，低库存格局下市场负反馈压力不大，关注淡季需求承接能力 [2] - 下游地产投资大幅下滑，基建增速放缓，7月制造业PMI回落至49.3，内需整体偏弱，出口维持相对高位 [2] - “反内卷”显著降温，需求层面未出台超预期政策，盘面短期承压，快速调整后稍有企稳 [2] 铁矿 - 今日盘面震荡为主，本周螺纹表需走弱，产量稍有回落，库存有所累积；热卷需求、产量均有所回升，库存继续小幅累积 [3] - 铁水产量维持高位，低库存格局下市场负反馈压力不大，关注淡季需求承接能力 [3] - 下游地产投资大幅下滑，基建增速放缓，7月制造业PMI回落至49.3，内需整体偏弱，出口维持相对高位 [3] - “反内卷”显著降温，需求层面未出台超预期政策，工业品期货全线大跌，盘面短期依然承压 [3] 焦炭 - 日内价格下行，焦化第五轮提涨，提涨节奏加快，利润微薄，焦化日产小幅下降，库存继续小幅下降，贸易商采购意愿较好 [4] - 碳元素供应端充裕，下游铁水淡季保持较高水平，煤炭查超产有落地，对实际生产略有扰动 [4] - 焦炭盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间相对较小 [4] 焦煤 - 日内价格下行，波动率抬升，炼焦煤矿产量小幅抬升，现货竞拍成交市场好转，成交价格涨跌互现，终端库存抬升 [6] - 炼焦煤总库存环比下降，产端库存大幅下降，短期内大概率持续去库 [6] - 碳元素供应端充裕，下游铁水淡季保持较高水平，煤炭查超产有落地，对实际生产略有扰动 [6] - 焦煤盘面小幅贴水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间相对较小 [6] 硅锰 - 日内价格窄幅震荡，需求端铁水产量维持在240以上，硅锰周度产量持续抬升，提产速率不及预期，给价格一定支撑 [7] - 锰矿周内价格小幅抬升，下半年锰矿依旧累库为主 [7] - 供需整体相对平衡，表内库存继续去化为主，价格底部逐渐抬升，关注5800一线支撑 [7] 硅铁 - 日内价格窄幅震荡，铁水产量小幅下行，维持在240以上，出口需求维持3万吨左右，边际影响较小 [8] - 金属镁产量环比小幅下行，次要需求边际小幅回落，需求整体尚可 [8] - 硅铁供应小幅回升，市场成交水平一般，表内库存震荡下行 [8] - 硅铁跟随硅锰走势为主，随着用电高峰过去，电力成本或再次下行 [8]

报告行业投资评级 - 螺纹、铁矿、焦炭、焦煤三颗红色星，预判趋势性上涨，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][9] - 热卷、锰硅、硅铁三颗绿色星，预判趋势性下跌，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][9] 报告的核心观点 - 钢材、铁矿盘面短期承压，关注商品市场整体风向变化 [2][3] - 焦炭、焦煤价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间相对较小 [4][6] - 硅锰价格底部逐渐抬升，关注5800一线支撑 [7] - 硅铁跟随硅锰走势，用电高峰过去后电力成本或再次下行 [8] 各品种情况总结 钢材 - 今日盘面弱势震荡，本周螺纹表需走弱、产量回落、库存累积，热卷需求和产量回升、库存小幅累积 [2] - 铁水产量维持高位，低库存格局下市场负反馈压力不大，关注淡季需求承接能力 [2] - 地产投资大幅下滑，基建增速放缓，7月制造业PMI回落至49.3，内需偏弱，出口维持高位 [2] - “反内卷”降温，需求层面无超预期政策，盘面短期承压后稍有企稳 [2] 铁矿 - 今日盘面震荡，本周螺纹表需走弱、产量回落、库存累积，热卷需求和产量回升、库存小幅累积 [3] - 铁水产量维持高位，低库存格局下市场负反馈压力不大，关注淡季需求承接能力 [3] - 地产投资大幅下滑，基建增速放缓，7月制造业PMI回落至49.3，内需偏弱，出口维持高位 [3] - “反内卷”降温，需求层面无超预期政策，工业品期货大跌，盘面短期承压 [3] 焦炭 - 日内价格下行，焦化第五轮提涨，节奏加快但利润微薄，日产小幅下降，库存继续小幅下降，贸易商采购意愿好 [4] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，煤炭查超产有落地，对实际生产略有扰动 [4] - 焦炭盘面升水，焦煤盘面小幅贴水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间相对较小 [4] 焦煤 - 日内价格下行，波动率抬升，炼焦煤矿产量小幅抬升，现货竞拍成交市场好转，成交价格涨跌互现，终端库存抬升 [6] - 炼焦煤总库存环比下降，产端库存大幅下降，短期内大概率持续去库 [6] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，煤炭查超产有落地，对实际生产略有扰动 [6] - 焦炭盘面升水，焦煤盘面小幅贴水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间相对较小 [6] 硅锰 - 日内价格窄幅震荡，需求端铁水产量240以上维持较高水平 [7] - 硅锰周度产量持续抬升，提产速率不及预期，给价格一定支撑 [7] - 锰矿周内价格小幅抬升，下半年锰矿依旧累库为主 [7] - 供需整体相对平衡，表内库存继续去化，价格底部逐渐抬升，关注5800一线支撑 [7] 硅铁 - 日内价格窄幅震荡，铁水产量小幅下行维持在240以上，出口需求维持3万吨左右，边际影响较小 [8] - 金属镁产量环比小幅下行，次要需求边际小幅回落，需求整体尚可 [8] - 硅铁供应小幅回升，市场成交水平一般，表内库存震荡下行 [8] - 硅铁跟随硅锰走势，用电高峰过去后电力成本或再次下行 [8]

报告行业投资评级 - 螺纹操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 热卷操作评级未明确星级含义 [1] - 铁矿操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 焦炭操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 焦煤操作评级未明确星级含义 [1] - 锰硅操作评级三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 硅铁操作评级未明确星级含义 [1] 报告的核心观点 - 钢材盘面短期承压，关注商品市场整体风向变化及淡季需求承接能力 [2] - 铁矿预计走势震荡为主 [3] - 焦炭走势受钢材价格影响更大 [4] - 焦煤进一步大幅下行空间相对有限 [5] - 硅锰价格底部逐渐抬升，关注5800一线支撑 [6] - 硅铁跟随硅锰走势为主，电力成本或再次下行 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 本周螺纹表需走弱，产量稍有回落，库存有所累积；热卷需求、产量均有所回升，库存继续小幅累积 [2] - 铁水产量维持高位，低库存格局下，市场负反馈压力不大 [2] - 地产投资继续大幅下滑，基建增速放缓，7月制造业PMI回落至49.3，内需整体依然偏弱，出口维持相对高位 [2] - “反内卷”显著降温，需求层面并未出台超预期政策，工业品期货全线大跌 [2] 铁矿 - 供应端全球发运强于去年同期水平，国内到港量阶段偏弱，短期受前期海外发运季节性下滑影响 [3] - 港口库存震荡，短期或有小幅去化，整体库存压力不大 [3] - 需求端钢材表需走弱，钢厂盈利情况较好，现阶段主动减产动力不足并对铁矿有所补库，铁水产量继续保持高位 [3] - 市场乐观情绪降温，盘面波动加剧，受反内卷直接影响较小，基本面变化不大 [3] 焦炭 - 焦化第五轮提涨，利润微薄，焦化日产小幅抬升 [4] - 整体库存继续小幅下降，贸易商采购意愿较好 [4] - 碳元素供应端充裕，下游铁水淡季仍保持较高水平，“反内卷”主要作用于焦煤 [4] - 盘面升水，走势受钢材价格影响更大 [4] 焦煤 - 主力合约和远月价格跌停，波动率抬升 [5] - 炼焦煤总库存环比增加，产端库存继续大幅下降，短期内大概率持续去库 [5] - 碳元素供应端充裕，下游铁水淡季仍保持较高水平，“反内卷”以及煤炭查超产对焦煤价格有一定积极推动 [5] - 盘面贴水，进一步大幅下行空间相对有限 [5] 硅锰 - 日内价格冲高回落 [6] - 业内龙头企业举办会议称对硅锰合金生产企业节能减排40%，以及硅锰工厂将会提前购买锰矿海飘货 [6] - 压制硅锰价格上行的锰矿库存长期累增预期有较大程度的改善，下半年锰矿依旧累库为主，但短期累库幅度较小 [6] - 锰矿山远期矿报价环比抬升为主，对硅锰远期成本有一定增加 [6] 硅铁 - 日内价格冲高回落 [7] - 铁水产量小幅下行，维持在242以上，出口需求维持3万吨左右，边际影响较小 [7] - 金属镁产量环比小幅下行，次要需求边际小幅回落，需求整体尚可 [7] - 供应小幅回升，市场成交水平一般，表内库存震荡下行 [7] - 跟随硅锰走势为主，随着用电高峰逐渐过去，电力成本或再次下行 [7]

-1000 -500 0 500 1000 1500 日期 01-14 01-28 02-11 02-25 03-10 03-24 04-07 04-21 05-05 05-19 06-02 06-16 06-30 07-14 07-28 08-11 08-25 09-08 09-22 10-06 10-20 11-03 11-17 12-01 12-15 12-29 2025 2024 2023 2022 2021 螺纹--基差 | | 黑色产业数据每日监测（7.30） | | --- | --- | | 品种 | 主力合约收盘价 涨跌 涨跌幅 现货价格 基差 | | 螺纹 | 3315 14 0.42% 3450 135 | | 热卷 | 3483 28 0.81% 3450 -33 | | 铁矿 | 789 -3.5 -0.44% 775 -14 | | 焦煤 | 1117 29.5 2.71% 980 -137 | | 焦炭 | 1676.5 64.5 4.00% 1359 -317.5 | | | 市场概况 | | | 今日黑色系商品期货有涨有跌。螺纹收于3315元/吨，上涨0.42%；热卷主力合 ...

报告行业投资评级 |品种|评级|说明| | ---- | ---- | ---- | |螺纹|★☆☆|一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1]| |热卷|★☆★|未明确说明具体含义 [1]| |铁矿|☆☆☆|白星代表短期多空趋势处在相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1][9]| |焦炭|★☆☆|一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1]| |焦煤|★☆☆|一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1]| |硅锰|★★☆|两颗星代表持多，不仅判断较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1][9]| |硅铁|★★☆|两颗星代表持多，不仅判断较为明晰的上涨趋势，且行情正在盘面发酵 [1][9]| 报告的核心观点 各品种日内盘面均冲高回落；“反内卷”影响下部分品种价格底部抬升；各品种基本面有差异，走势预期不同，部分品种短期有上涨驱动，部分品种走势震荡 [2][3][7] 各品种情况总结 钢材 - 螺纹表需环比回暖，产量小幅回升，库存低位小幅下降；热卷需求回落，产量下滑，库存小幅累积 [2] - 铁水产量维持高位，低库存格局下市场负反馈压力不大，成本抬升支撑钢价 [2] - 下游地产投资大幅下滑，基建、制造业投资增速放缓，内需偏弱，出口维持高位 [2] - 需求层面未出台超预期政策，盘面强势中伴随剧烈波动，短期仍有反复 [2] 铁矿 - 供应端全球发运环比增加，国内到港量回落，港口库存震荡，短期或小幅去化，整体库存压力不大 [3] - 需求端终端需求淡季弱稳，钢厂盈利好，主动减产动力不足，铁水产量保持高位 [3] - “反内卷”乐观情绪降温，盘面波动加剧，基本面变化不大，预计走势震荡 [3] 焦炭 - 焦化第五轮提涨，利润微薄，日产小幅抬升，整体库存继续小幅下降，贸易商采购意愿好 [4] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，“反内卷”主要作用于焦煤 [4] - 焦炭盘面升水，进一步大幅下行空间相对有限 [4] 焦煤 - 炼焦煤总库存环比增加，产端库存大幅下降，短期内大概率持续去库 [6] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，“反内卷”及煤炭查超产对焦煤价格有推动 [6] - 需关注煤炭主产区相关政策落地及实际影响，焦煤盘面升水，进一步大幅下行空间相对有限 [6] 硅锰 - 业内龙头企业会议称硅锰合金生产企业节能减排40%，工厂将提前购买锰矿海飘货 [7] - 压制硅锰价格上行的锰矿库存长期累增预期有改善，下半年仍累库但短期幅度小 [7] - 锰矿山远期矿报价环比抬升，增加硅锰远期成本，“反内卷”影响下价格底部抬升，短期内有上行驱动 [7] 硅铁 - 铁水产量小幅下行维持在242以上，出口需求维持3万吨左右，金属镁产量环比小幅下行，需求整体尚可 [8] - 供应小幅回升，市场成交一般，表内库存震荡下行 [8] - “反内卷”影响下跟随硅锰走势，价格底部抬升，短期内或有上行驱动 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，涉及原油、贵金属、有色金属、化工、农产品、金融等领域，指出各行业受宏观经济、地缘政治、供需关系、政策等因素影响，呈现不同走势和投资机会，部分行业有短期支撑或上行驱动，部分行业维持震荡或面临下行压力，投资者需关注相关事件和指标变化[2][3][4] 各行业总结 能源行业 - 原油：隔夜期货大涨，布伦特10合约涨3.12%，俄乌地缘博弈期限提前，中美经贸谈判有豁免展期预期，市场短期有向上支撑[2] - 燃料油&低硫燃料油：宏观及地缘消息提振油价，燃油系期货涨幅居前，但裂解难改承压局面，自身基本面疲软，裂解价差震荡偏弱[22] - 沥青：8月排产量下滑，需求恢复延缓，库存去库节奏放缓，价格跟随原油但上行空间受限[23] 贵金属行业 - 贵金属：隔夜震荡，美国职位空缺数略低于预期，地缘风险平稳，关税谈判推进，避险需求回落，短期维持震荡[3] 有色金属行业 - 铜：隔夜震荡收阳，关注关税协议落地和联储会议，短线关注MA40日均线支撑，空单背靠整数关持有[4] - 铝：隔夜沪铝波动有限，淡季需求回落，社库增加，持仓下降，短期震荡调整，上方21000元有阻力[5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，废铝货源偏紧，利润为负，短期承压，中期有韧性，盘面价差扩大可多AD空AL[6] - 氧化铝：价格大涨，利润修复，产能新高，库存增加，过剩状态，背靠3500元逢高沽空[7] - 锌：黑色反弹，锌价回调不畅，供增需弱，社库走升，短期信号不足，中线反弹空配[8] - 铅：再生铅开工低，精废价差小，供需双弱，反弹节奏慢，供应压力略减，可轻仓试多[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，题材炒作降温，基本面较差或回归，库存有变化，关注去库，等待空头机会[10] - 锡：隔夜震荡，沪锡获短线支撑，中长期矿端压制，8月供需博弈，27万上方空单持有[11] 化工行业 - 碳酸锂：震荡，持仓下降，市场传矿企复产，库存攀升，贸易商补库，期价回归合理，短线轻仓多[12] - 多晶硅：期货大幅收涨，现货有报价，终端观望，供求平衡，仓单增加，厂库下降，阶段性震荡，择机低多[13] - 工业硅：期货小幅收涨，部分产区有限产预期，基本面偏弱，价格低位，谨慎做空[14] - 尿素：期货低位运行，农需收尾，复合肥开工低，需求疲弱，出口推进，去库放缓，短期区间运行[24] - 甲醇：沿海卸货慢，港口去库，企业复产，开工提升，需求刚需，库存减少，进口增加，供应充足，区间震荡[25] - 纯苯：夜盘油价涨，有成本提振，现货收涨，供需双减，港口累库，情绪过后油价为驱动，建议月差波段操作[26] - PVC&烧碱：PVC夜盘偏强，电石降价，供应下降，需求淡季，库存累加，外需向好，短期成本推动；烧碱震荡，部分企业提价，利润改善，装置提负，需求一般，库存回升，长期承压[27] - PX&PTA：夜盘价格回升，PX基本面驱动有限，长丝库存缓解，PTA累库，加工差和基差走弱，开工下降，中期修复需等需求恢复[28] - 乙二醇：基本面供应转向，油价偏强有提振，需求平稳，库存低位波动，关注外围变量[29] - 短纤&瓶片：价格跟随原料企稳，短纤加工差回落，开工下降，库存略降，中期偏多；瓶片负荷下调，库存平稳，产能过剩限制加工差修复[30] 钢铁行业 - 螺纹&热卷：夜盘钢价走强，螺纹表需回暖，产量回升，库存下降；热卷需求回落，产量下滑，库存累积；成本支撑钢价，市场对政策预期高，盘面下方支撑强[15] - 铁矿：隔夜盘面上涨，供应发运增加、到港回落，库存震荡或去化，需求淡季弱稳，钢厂不减产，走势震荡[16] - 焦炭：日内价格上行，焦化提涨，利润微薄，日产抬升，库存下降，贸易商采购好，盘面升水，下行空间有限[17] - 焦煤：日内价格上行，远月涨停，库存增加，产端去库，供应充裕，“反内卷”推动，盘面升水，下行空间有限[18] - 硅锰：日内跟涨，企业节能减排，锰矿库存预期改善，价格短期有上行驱动[19] - 硅铁：日内跟涨，铁水产量下行，需求尚可，供应回升，成交一般，库存下行，跟随硅锰走势，价格短期或上行[20] 航运行业 - 集运指数（欧线）：市场运价拐点显现，航司揽货压力将现，后续或降价驱动盘面下行，中美贸易谈判若豁免展期，将提振市场情绪[21] 农产品行业 - 大豆&豆粕：中美谈判推动关税展期，美豆产区天气正常，优良率高，美豆承压，短期震荡[34] - 豆油&棕榈油：美盘油强粕弱，美豆油强势，国内豆油有出口机会，欧盟棕榈油政策利多，维持逢低多配[35] - 菜籽&菜油：菜籽上涨，菜粕企稳，豆菜粕价差低，关注谈判动态；菜油库存下行，需求增长有限，短期中性[36] - 豆一：国产大豆企稳，关注中美谈判和政策，进口大豆天气有利丰产，关注天气和政策[37] - 玉米：中储粮拍卖成交低，美玉米长势好，国内市场矛盾不大，大连玉米底部偏弱震荡[38] - 生猪：现货价格回落，中期供应充足，期货或见顶回落，产业逢高套保[39] - 鸡蛋：盘面波动小，关注现货反弹，远月合约偏强，谨防近月反向波动[40] - 棉花：美棉优良率下降，巴西收获慢，郑棉高位震荡，下游开机弱，关注中美谈判，暂时观望[41] - 白糖：美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨不确定，糖价短期震荡，暂时观望[42] - 苹果：期价震荡，早熟苹果上市，价格同比增加，关注价格变化和新季估产，操作观望[43] - 木材：期价震荡，需求淡季出库好，库存低，旺季将去库，价格反弹，期货偏多[44] - 纸浆：期价下跌，港口库存去化，供给宽松，需求淡季，基本面弱势，价格低位震荡，暂时观望[45] 金融行业 - 股指：A股午后走高，期指收涨，基差部分合约升水，外盘涨跌不一，市场关注美联储决议和就业数据，权益市场资金情绪好，可增配科技成长板块[46] - 国债：期货全线下行，全球贸易情绪回暖，国内股债跷跷板，债市注意波动风险，收益率曲线陡峭化概率增加[47]

报告行业投资评级 - 铁矿石震荡偏强；煤焦、卷螺上行；玻璃震荡偏强；上证 50 反弹；沪深 300、中证 500、中证 1000、2 年期国债、5 年期国债震荡；10 年期国债回落；黄金震荡；白银高位震荡；纸浆回调；原木震荡；豆油、棕油、菜油震荡偏多；豆粕、豆二、豆一震荡；生猪震荡偏弱；橡胶震荡；PX、PTA、MEG、PR、PF 观望 [2][3][4][5][6][8][11] 报告的核心观点 - 近期黑色产业交易重心在“反内卷 + 稳增长”，需警惕短期情绪释放后的阶段性回调风险，关注政策落地情况及淡季需求表现；金融市场受宏观经济、企业经营、中美经贸会谈等因素影响，市场向上动能减弱，建议股指多头减持，国债多头轻仓持有；油脂震荡偏多，粕类震荡，关注美豆产区天气等因素；生猪交易均重或延续微跌，周均价或环比下降；橡胶价格预计维持坚挺，聚酯相关品种短期多观望 [2][4][6][8][11] 各行业总结 黑色产业 - 铁矿石：全球发运总量环比增加，后续供应宽松，近两周到港回落，后续有望回升；产业端淡季，铁水产量仍处高位，基本面短期尚可；可尝试多 RB2601 空 I2601 合约 [2] - 煤焦：交易所对焦煤调整限额，短期市场情绪降温，第三轮提涨全面落地；焦煤产量下降，铁水产量维持高位，基本面偏强，焦炭供应偏紧，短期涨幅过大高位调整 [2] - 卷螺：进入淡季，建材需求环比回落，钢材产量环比回落，库存压力不明显，供需矛盾暂不突出；总需求难有逆季节性表现，短期稳增长预期改善市场情绪 [2] - 玻璃：玻璃厂库存去库，宏观情绪主导盘面，供应维持低位，中下游适当备货，产销好转，但刚需未回暖，需求难大幅回升 [2] 金融市场 - 股指期货/期权：上一交易日各股指表现不一，部分板块资金有流入流出情况；国有企业营业总收入和利润总额同比下降，资产负债率上升；市场向上动能减弱，建议股指多头减持 [4] - 国债：中债十年期到期收益率上行，央行开展逆回购操作，市场利率反弹，国债走势回落，建议国债多头轻仓持有 [4] - 黄金：定价机制向以央行购金为核心转变，受货币、金融、避险、商品属性等因素影响；短期中美贸易谈判达成共识，市场避险情绪降低，预计黄金窄幅震荡 [4] 轻工行业 - 纸浆：现货市场价格分化，外盘价下跌，成本支撑减弱；造纸行业盈利低，纸厂库存压力大，需求淡季，预计价格回调 [6] - 原木：港口日均出货量环比增加，新西兰发运量增加，本周到港量环比减少；现货市场价格偏强，成本端支撑增强，预计价格震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：6 月马棕产量下滑库存增加，7 月产量增速或放缓，出口下滑，但印度将积极进口；国内进口大豆到港量维持高位，库存或继续攀升，需求回暖，预计震荡偏多 [6] - 粕类：美豆产区天气利于丰收，国内供应压力大，需求疲软，但美豆关键生长期若遇干旱可能引发炒作，预计震荡 [6] - 豆二：成本和出口预期提振美豆，南美新豆出口持续，港口大豆库存回升，预计震荡 [6] 农产品 - 生猪：交易均重下降，部分地区养殖场压栏增重；屠宰企业结算均价小幅攀升，但价格震荡下行，开工率下滑，预计交易均重微跌，周均价环比下降 [7][8] 软商品 - 橡胶：供应端受天气和泰柬冲突影响，原料供应偏紧价格坚挺；需求端轮胎行业产能利用率分化，企业出货不及预期，库存小幅增长；港口库存下降，预计价格维持坚挺 [11] 聚酯行业 - PX：关税忧虑缓和叠加制裁风险支撑油价，供需偏紧，PXN 略微震荡，价格跟随油价波动 [11] - PTA：成本端震荡，供应缓慢回升，下游聚酯工厂负荷下降，中期供需转弱，价格跟随成本波动 [11] - MEG：到港量回升，港口库存或累库，终端需求低迷，供应压力增加，中期供需宽平衡，盘面承压 [11] - PR：行业加工费低位，终端补货意愿不佳，成本支撑乏力，市场或偏弱震荡 [11] - PF：需求偏弱，隔夜油价上涨或带来短暂支撑，预计市场窄幅整理 [11]