锌价表现 - 上周锌价小幅下行 沪锌指数收涨005%至22048元/吨 单边交易总持仓2302万手 [1] - 伦锌3S较前日同期涨23至26225美元/吨 总持仓2132万手 [1] - SMM0锌锭均价22770元/吨 上海基差480元/吨 天津基差460元/吨 广东基差480元/吨 [1] 库存情况 - 上期所锌锭期货库存019万吨 国内社会库存小幅录减至833万吨 [1] - LME锌锭库存1707万吨 LME锌锭注销仓单668万吨 [1] - 锌精矿港口库存371万实物吨 锌精矿工厂库存583万实物吨 [1] 市场结构 - 内盘上海地区基差480元/吨 连续合约-连一合约价差385元/吨 [1] - 外盘 cash-3S合约基差-3269美元/吨 3-15价差-4547美元/吨 [1] - 剔汇后盘面沪伦比价1158 锌锭进口盈亏为6605元/吨 [1] 加工费与开工率 - 锌精矿国产TC3500元/金属吨 进口TC40美元/干吨 [1] - 镀锌结构件开工率6087% 原料库存15万吨 成品库存378万吨 [1] - 压铸锌合金开工率5460% 原料库存13万吨 成品库存09万吨 [1] - 氧化锌开工率5973% 原料库存03万吨 成品库存06万吨 [1] 行业趋势 - 锌精矿港口库存持续抬升 锌精矿加工费再度上行 锌矿过剩预期不改 [1] - 锌锭库存虽小幅累库 但国内仓单维持低位 月间价差进一步上行 短期近端维持相对强势 [1] - 下游采买持续性有限 叠加进口锌锭流入压力 预计后续伴随锌锭社会库存累库 锌价仍有一定下行风险 [1]

锌价走势 - 上周沪锌指数收涨0 62%至22676元/吨 单边交易总持仓22 6万手 [1] - 伦锌3S较前日同期涨18 5至2684 5美元/吨 总持仓20 42万手 [1] - SMM0锌锭均价23180元/吨 上海基差175元/吨 天津基差255元/吨 广东基差430元/吨 [1] 库存数据 - 上期所锌锭期货库存0 32万吨 国内社会库存小幅录减至8 58万吨 [1] - LME锌锭库存18 23万吨 LME锌锭注销仓单3 17万吨 [1] - 锌精矿港口库存28 7万实物吨 锌精矿工厂库存59 6万实物吨 [1] 产业动态 - 镀锌结构件开工率62 44% 原料库存1 6万吨 成品库存38 8万吨 [1] - 压铸锌合金开工率58 98% 原料库存1 2万吨 成品库存1 0万吨 [1] - 氧化锌开工率59 77% 原料库存0 3万吨 成品库存0 6万吨 [1] 市场供需 - 锌矿库存录增 TC延续上行 锌矿过剩预期不改 [1] - 锌锭库存去库 月差维持高位 近端维持相对强势 [1] - 初端原料库存处历年高位 预计金三银四过后下游采买逐步转弱 [1] - 伴随锌锭社会库存累库 锌价仍有一定下行风险 [1]