报告行业投资评级 - 震荡偏弱 [3] 报告的核心观点 - 集运指数运价持续下跌且接近成本线，受现货运价下跌、政治经济因素、运力供给及需求等多因素影响，后续需关注MSK是否跟进降价及9月运价能否止跌，12合约价格大概率震荡偏弱，交易策略为单边震荡偏弱、10 - 12反套滚动操作 [3] 根据相关目录分别总结 主要观点及策略概述 - 现货运价利空，9月上市场FAK运价中枢2000 - 2200，各联盟价格有差异，如GEMINI均值1950、OA均值2100 - 2200等 [3] - 政治经济因素呈中性，包括胡塞武装表态、美国延长排除清单措施、欧盟拟对美商品征关税、集装箱船订单及美国扩大国家安全关税计划等 [3] - 运力供给中性，7 - 10月运力部署有变化，9月21日ONE美线船舶将调至欧线 [3] - 需求中性，整体装载率低于过去两年同期，OA联盟装载率回落及降价幅度较大 [3] - 总结认为OCEAN降价或对MSK施压，需关注MSK是否跟进及9月运价走势，12合约价格大概率震荡偏弱 [3] - 投资观点为震荡偏弱，交易策略是单边震荡偏弱、10 - 12反套滚动操作 [3] 价格 - 现货市场需求恢复慢、供给偏高、新联盟成立，处于淡季跌价状态 [5] 静态运力 - 展示订单量、交付量、拆解量、未来交付、拆船价格、新造船价格、二手船价格、集装箱船现有运力及平均年龄等数据图表 [15][18][24][31][33][37][46][53] 动态运力 - 展示上海 - 欧基港船期表及各联盟运力部署数据图表 [60][61] - 展示集装箱船脱硫塔安装情况、平均航速、闲置运力等数据图表 [71][75][80]

报告行业投资评级 - 短期观望，投资观点为中性 [3] 报告的核心观点 - 现货运价震荡，需关注新一轮关税；各因素对市场驱动多为中性，盘面整体震荡上行但上涨趋势性有限 [3] 根据相关目录分别总结 主要观点及策略概述 - 现货运价方面，MSK月初爆舱可配月中船期，OA线下畅接，PA联盟舱位充裕；欧洲月初空班多致舱位减少、价格上调；7月上旬整体报价2900 - 3600，中枢3200，下旬部分报价有变化 [3] - 政治经济方面，特朗普计划征收不等关税，8月1日开始；其助手设想访华带企业CEO同行；利率期货显示美联储9月前降息可能性约80%；欧佩克+八月将提高石油产量54.8万桶/日；中欧在医疗器械采购方面有相关措施 [3] - 运力供给方面，7月初新船交付及航司调整航线运力回流至欧线，周运力31.4万TEU，环比6月 + 12%；欧洲港口罢工致有效运力折损约15%，欧基港运价延续高位涨幅收窄；华东港口拥堵，MSC调整挂靠 [3] - 需求方面，7月上旬持续爆舱，OA直航舱位截载，仅剩少量转船舱位；后续欧洲旺季备货需求预计弱于预期，货量支撑不足 [3] - 盘面方面，本周受马士基7月wk3平开高于市场预期影响整体震荡上行，主力合约从深贴水状态修复，但上涨趋势性有限 [3] - 交易策略为单边观望，套利12 - 4正套持有，关注地缘扰动和海内外宏观政策扰动 [3] 价格 - 现货市场需求恢复缓慢，供给偏高，新联盟成立，处于淡季跌价状态 [5] 静态运力 - 展示了订单量、新接订单量、交付量、拆解量、未来交付等数据随时间和分装载力的变化图表 [16][18][23] - 呈现了拆船价格、新造船价格、二手船价格等指数及不同装载力的价格随时间的变化图表 [37][38][46] - 展示了集装箱船现有运力在不同维度（超25年船龄、分装载力、闲置 + 加装比例、平均年龄、拆船平均年龄等）的数据及变化图表 [52][54][59] 动态运力 - 展示了上海 - 欧基港船期表及不同联盟和公司的运力部署数据及图表 [66][67][68] - 呈现了集装箱船在脱硫塔安装（已安装、正在安装）、闲置运力（总量、分装载力、热闲置、加装脱硫塔等维度）方面的数据及变化图表 [77][78][88]