文章核心观点 - 2026年初中国汽车市场因新能源汽车购置税减免政策退坡及以旧换新补贴政策调整而出现显著下滑 但专家普遍认为这是阶段性阵痛 长期将有利于推动汽车消费升级和产业向高质量转型 [1][4][11][12] 当前车市现状：政策换挡引发阵痛 - 2026年1月车市传统旺季不旺 多家品牌4S店客流锐减 销售人员对春节前销量预期悲观 [2] - 2026年1月1日至18日 国内乘用车零售67.9万辆 同比下跌28% 环比下跌37% [3] - 同期新能源乘用车零售31.2万辆 同比下跌16% 环比腰斩降幅达52% 新能源汽车渗透率从2025年12月的59.1%下滑至45.9% [3] 政策调整的具体内容与影响 - 新能源汽车购置税政策调整：自2026年1月1日起 新能源汽车购置税相对于燃油车减半征收 税率为5% 最高减税额不超过1.5万元 而此前为免征且最高免税额不超过3万元 [5] - 购置税变动直接增加购车成本：以开票价10万元和20万元的新能源车为例 购车成本分别增加5000元和1万元 对10万至20万元主力价格区间的消费者决策影响显著 [5] - 以旧换新补贴政策调整：补贴方式由固定金额改为按新车售价比例计算 报废更新购买新能源车补贴车价12%（最高2万元） 置换更新补贴车价8%（最高1.5万元） [6] - 新补贴政策对低价车冲击明显：例如 报废更新购买一辆10万元新能源车 补贴从原来的2万元降至1.2万元 产生8000元差额 要拿满2万元补贴需购买16.67万元以上的车型 [6] - 政策执行存在真空期：部分地方政策出台滞后 且补贴申请端口未就绪 导致消费者持币观望 [4][7] 车企的应对措施 - 多家车企推出临时性补贴以缓冲政策冲击：例如广汽丰田将部分车型优惠提升至1万元左右 长安启源、五菱汽车、东风汽车等也推出了购置税补贴或置换补贴 [9] - 金融方案成为新竞争手段：特斯拉、小米、理想、小鹏及吉利等车企推出长达7年的超低息贷款方案 以降低购车门槛 [9] - 但上述措施多为权宜之计且效果有限 1月车市仍大幅下滑 且低息贷款带来的贴息压力考验着利润微薄的车企 [10] - 汽车行业盈利承压：2025年汽车行业销售利润率为4.1% 低于下游工业企业5.9%的平均水平 2025年12月利润率仅为1.8% 同比下滑2.3个百分点 [10] 长期趋势：消费升级与产业分化 - 新版补贴政策与车价挂钩 客观上利好中高端车型 可能推动消费升级和产品结构优化 但中低端市场短期承压 [12] - 政策引导技术升级：2026年起实施的新国标对电动车电耗限值加严约11% 并提高插电/增程混动车型的纯电续航门槛 旨在淘汰技术落后车型 推动产业技术升级 [13] - 购置税减半征收被视为“油电同权”的重要一步 因2025年新能源车渗透率已达54%（12月为59.1%） 市场进入新能源主导新阶段 政策需调整以促进行业公平高质量发展 预计从2028年起新能源车将与燃油车一样全额征收购置税 [13] 2026年车市展望 - 专家对2026年全年车市持谨慎态度 预计整体销量与2025年持平或微增 甚至可能小幅负增长 但内部销量结构将出现分化 [14] - 根据乘联分会预测 2026年国内乘用车零售量预计约2400万辆 同比增长1% 新能源汽车零售量预计达1460万辆 同比增长约13% 渗透率将提升至61% 较2025年提升0.6个百分点 年初销量承压 但下半年有望回暖 [14]

2026年初车市现状与政策影响 - 2026年1月初汽车市场显著遇冷，北京多家品牌4S店客流稀少，销售人员对春节前销量预期悲观 [2] - 2026年1月1日至18日，国内乘用车零售67.9万辆，同比下跌28%，环比下跌37% [3] - 同期新能源乘用车零售31.2万辆，同比下跌16%，环比腰斩降幅达52%，新能源汽车渗透率从去年12月的59.1%下滑至45.9% [3] 政策调整的具体内容与直接影响 - 2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策结束免征，改为减半征收（税率为5%，最高减税额不超过1.5万元），此前免征购置税最高免税额不超过3万元 [4] - 购置税调整直接增加购车成本，例如开票价10万元的新能源车需交5000元购置税，20万元车型成本增加1万元 [4] - 2026年汽车以旧换新补贴实施细则实施，补贴方式由固定金额改为按新车售价比例计算 [5] - 报废更新购买新能源车补贴车价的12%（最高不超过2万元），置换更新购买新能源车补贴车价的8%（最高不超过1.5万元） [5] - 新补贴政策下，报废更新购买10万元新能源车补贴从2万元降至1.2万元，产生8000元差额，拿满2万元补贴需购买16.67万元以上车型 [5] - 置换更新拿满1.5万元补贴需购买18.75万元以上的新能源车，政策对低价车成本冲击最明显 [5] - 部分省市地区补贴政策出台滞后，申请端口未就绪，导致消费者持币观望 [6] 车企的应对措施 - 多家车企推出临时性补贴措施以缓冲政策冲击，例如广汽丰田将铂智3X等车型优惠提升至1万元左右 [7] - 长安启源、五菱汽车、东风汽车等针对特定车型推出购置税补贴、置换补贴等，为消费者成本兜底 [7] - 金融方案成为新的竞争手段，特斯拉、小米、理想、小鹏及吉利等车企推出长达7年的超低息购车方案 [7] - 车企的补贴措施多为权宜之计，大多数企业补贴政策截止日期为1月31日，后续是否延续不确定 [8] - 七年低息贷款政策尚未起到明显效果，且贴息压力考验着利润微薄的车企 [8] 行业盈利状况与市场长期走向 - 2025年汽车行业销售利润率为4.1%，低于下游工业企业5.9%的平均水平 [8] - 2025年12月汽车行业利润率仅为1.8%，同比下滑2.3个百分点，盈利下行压力持续凸显 [8] - 新版补贴政策与车价挂钩，客观上利好中高端车型，可能推动消费升级和产品结构优化 [9] - 《电动汽车能量消耗量限值》国家标准自2026年1月1日起实施，车辆电耗限值加严约11%，旨在淘汰技术落后车型，推动产业技术升级 [9] - 新能源汽车购置税减半征收被视为“油电同权”的重要一步，根据政策预期，从2028年开始新能源汽车将与燃油车一样全额征收购置税 [10] - 乘联分会预测2026年国内乘用车零售量约2400万辆，同比增长1% [10] - 预测2026年新能源汽车零售量达1460万辆，同比增长约13%，渗透率将提升至61%，较2025年提升0.6个百分点 [10] - 专家认为2026年车市整体销量可能与2025年持平甚至小幅负增长，但内部销量结构会有所分化，年初承压，下半年有望回暖 [10]

全市汽车产业整体表现 - 2025年全市预计汽车产量同比增长10.8%，成功扭转下滑态势 [1] - 新能源汽车成为核心增长引擎，全年预计新能源汽车产量同比增长56.7%，较上一年提高16.2个百分点 [1] 政府工作机制与产业支持 - 武汉建立日监测、周调度工作机制，并采取“一企一策”分解落实产量目标 [1] - 精准破解企业发展难题，保障产业链供应链稳定 [1] - 强化创新支持，推动新能源化智能化发展提速和产品技术创新 [1] - 举办汽车产业供需等10余场活动，促进产业链上下游协同 [2] - 市场主体培育成效显著，镁佳科技、星纪魅族等30余家企业入选省级专精特新企业，形成梯队化发展格局 [2] 企业动态与产品创新 - 支持东风转型升级，岚图Free+、猛士817、风神L8、岚图泰山等多款新车型相继上市 [1] - 推动商业模式创新，推进东风汽车商城与直播中心建设 [1] - 支持岚图创新推出新直营模式 [1] 智能网联与“车路云一体化”进展 - 武汉升格专项工作专班，统筹协调跨部门、跨领域资源，推进信号灯改造、平台建设等关键任务 [1] - 累计开放智能网联公开测试道路达3829公里 [1] - 在“红色+文旅”Robotaxi特色场景基础上，无人物流、无人接驳、港口转运等多元化场景加速落地 [1] - 开展可信数据验证，明确路侧数据服务边界 [1]

行业核心趋势：新能源渗透率加速与竞争白热化 - 中国乘用车市场新能源渗透率快速提升，从2020年的5.8%跃升至2025年前11个月的53.6%，标志着市场已从增量转向存量，行业进入高压竞争阶段 [1] - 行业面临“增量不增收、增收不增利”的普遍困境，成本、销量及创新压力巨大，粗放式多品牌扩张策略逐渐失灵 [1][4] 车企战略转向：从品牌扩张到资源整合 - 为应对内卷式竞争，多家头部车企战略从“多品牌扩张”转向“资源聚焦与协同”，通过“化零为整”实现降本增效与可持续发展 [3][4] - 政策层面支持整合，2025年9月八部门联合印发的方案明确提出研究推动汽车生产企业集团化管理，支持龙头企业做优做强 [4] - 整合对于传统车企巨头尤为重要，有助于解决效率低下、内部消耗等长期困扰，是实现“大象转身”的关键手段 [4] 整合案例深度分析：奕派科技的实践与成效 - 奕派科技整合了东风旗下风神、奕派、纳米三大自主品牌，是汽车央企应对行业变革的果断决策 [1][6] - 整合解决了资源分散问题，使公司能在重点产品和关键战役上实现“饱和式投入”，并加速了创新技术落地，如2026年将量产固态电池及搭载天元T500智驾系统 [6] - 整合后公司获得更大自主权，研产供销服体系拉通，集团下放多项审批权限（DOA授权），决策效率大幅提升，形成“拒绝再研究，必须马上给方案”的新作风 [6] - 整合清晰化了产品矩阵：奕派与纳米组成“主流科技系列”聚焦年轻用户；风神品牌则专注于全球节能车市场，成为海外主力军 [7][9][10] - 整合后的市场表现强劲，2025年奕派科技累计销量达275,752辆，同比增长28.3%；纳米与奕派系列累计销量均突破10万辆，且仅用时22个月 [14] 产品矩阵与规划 - “主流科技系列”产品线互补：eπ007+定位14万级激光雷达四驱轿跑；eπ008稳居15-20万元级新能源中大型SUV销量第一阵营；纳米01累计销量突破11万辆；纳米06在2025年12月单月出口销量突破4000辆 [9] - 风神品牌产品升级：风神L7（10万元级混动，纯电续航205km）与风神L8（15万元级）主打性价比与舒适 [10] - 公司计划在2026年推出6款全新车型，并对在售车型快速迭代，以增强竞争力 [10] 品牌营销策略转变 - 品牌是影响消费者购车决策的第一要素（占比33%），且2025年消费者购车时考虑的品牌数量中位数降至3.2个（2020年为5.1个），“头部品牌安全感”心理凸显 [11] - 品牌整合后，一致性、精准性的整合式营销能快速强化品牌核心形象，集中消费者认知 [11] - 奕派科技通过一系列面向年轻群体的营销活动锐化品牌形象，如春节情感短片、ETCR赛事、πDay、入驻B站车展、与《王者荣耀》及英雄联盟全球总决赛合作、赞助马拉松等 [13] 整合的深远意义与行业影响 - 品牌整合使公司获得了媲美造车新势力的效率，产品矩阵更丰富，品牌形象更锐化，市场表现提升 [14] - 整合后的公司能获得背后汽车集团的强力支持，“集团之力”使整合效果事半功倍，也为传统汽车国央企转型提供了可参照的样本 [18] - 此举通过解决资源分散、响应迟缓等痛点，构建了面向未来的系统竞争力，被视为中国汽车产业健康向上发展的源动力 [18]

文章核心观点 - 2025年中国汽车产业的关键词是“进”，体现在从追求销量转向提升发展“含金量”、实现技术硬核突围、出海模式升级以及产业链协同共生等多个维度 [3][4][5] - 面对2026年更复杂的环境，行业共识在于保持战略定力，通过向内锤炼运营体系、向外构建扩展生态、并始终锚定用户价值，以长期主义赢得未来 [21][22][23][24][35] 2025年行业进展总结 发展质量：从销量到“含金量” - 北汽集团自主品牌销量重回百万辆，强调是新能源占比显著提升和乘商协同发力的“里程碑式的新‘百万’” [5] - 长安汽车新能源销量首次突破100万辆，标志着阿维塔（高端智能）、深蓝（主流电动）、启源（技术普惠）三大品牌矩阵成型 [7][8] - 东风汽车新能源销量超百万辆，自主品牌占比突破60% [10] - 行业共识转向产品结构优化和品牌价值提升 [13] 技术突围：攻克核心领域 - **电动化**：广汽、东风已建成固态电池中试线；吉利突破神盾金砖电池、雷神AI电混、900伏高压架构；北汽实现近音速驱动电机（55000转/分钟）等关键部件自研；东风发动机热效率突破48% [13] - **智能化**：吉利构建“智能汽车全域AI”技术体系；广汽发布“星灵AI全景图”；奇瑞推出Carmind智能体，强化AI布局 [14] - **自动驾驶**：北汽新能源与长安汽车获得全国首批L3级自动驾驶专用正式号牌；小鹏汽车正推进第二代VLA测试 [15] 出海升级：从“卖车”到“扎根” - **技术出海**：吉利与雷诺在巴西达成技术授权合作，以成熟技术平台赋能海外本地生产 [16] - **规则接轨**：奇瑞获得中国首张“中欧碳足迹数据互认”证书，升级ESG管理 [16] - **供应链出海**：宁德时代等零部件公司海外建厂取得进展，车企建立本地化采购体系 [17] - **文化出海**：奇瑞践行“In somewhere, For somewhere, Be somewhere”；长城参与中东沙漠节，追求与当地生活的深度共鸣 [17] - **战略升级**：上汽集团推动从“产品出海”向“价值链出海”的升级 [18] 产业协同：从单打独斗到生态共建 - **供应链支持**：北汽取消商业承兑汇票，全面兑现“60天结算”承诺，缓解中小供应商资金压力 [17] - **生态合作**：广汽携手华为打造“启境”品牌，并联合宁德时代、腾讯、京东等共建产业生态 [17]；上汽与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作 [18] - **行业认知**：未来竞争是一个生态对另一个生态的竞争，朋友圈的协同能力至关重要 [20] 2026年发展方向 向内锤炼：强化运营体系 - **组织与流程变革**：广汽集团总部搬至制造基地一线，并全面导入华为IPD流程，打通研发、生产、销售、服务 [26]；北汽推行营销、成本、质量三大“一把手工程”，采用“大部屋”模式打破部门壁垒 [29]；一汽-大众创新“双链路运营”，让营销和服务双向驱动 [29] - **管理重构**：东风围绕“一切为了打赢”，重构管理体系，将用户需求嵌入全价值链 [30] - **核心目标**：行业竞争重点从销量转向体系稳定性、韧性与效率 [30] 向外突破：构建扩展生态 - **立体出行网络**：吉利推进“天地一体化”战略，涵盖智能电动车、飞行汽车、低轨卫星和出行服务 [30] - **多层次业务布局**：奇瑞规划“三条增长曲线”：第一曲线（乘商主业）、第二曲线（绿能、补能、软件等新业务）、第三曲线（人形机器人、Robotaxi等前沿方向） [30] - **战略特征**：进行有节奏、有层次的生态布局，兼顾短期现金流、中期增长点和长期想象力 [30] 锚定用户：回归价值原点 - **用户承诺**：长城汽车董事长魏建军承诺对产品问题负责到底，强调对用户信任的敬畏 [31] - **用户导向**：北汽努力打造用户“在乎感”；上汽提出“为造你的车”，将用户需求前置到产品定义前 [35] - **竞争本质**：未来的竞争是“平台+生态”的竞争，但一切需回归用户价值 [35]

展会基本信息 - 2025第二十五届武汉国际汽车展览会将于9月17日至22日在武汉国际博览中心举行[1] - 展会主题为"智联新世界 驾趣新生活" 展出面积达14万平方米[1] - 吸引上百个品牌参展 展出车型逾千款[1] 参展品牌与车型 - 东风标致雪铁龙携凡尔赛C5X 天逸等多款车型参展[1] - 奕派科技带来风神L8 奕派007等产品[1] - 东风本田展示CR-V系列及灵悉L等多款热门车型[1] - 猛士科技 岚图汽车及小鹏汽车分别推出917 2026款梦想家和全新P7等车型[1] - 广汽本田 林肯 理想汽车均带来主力产品[1] - 一汽丰田 上汽奥迪 智己汽车 smart 一汽奔腾等品牌展示多款新车型[1] 促销活动 - 车展期间推出"以旧换新" "特价车促销" "金融补贴"等多项消费助力活动[1] - 开幕当日武汉发布汽车消费券发放及使用政策 叠加企业让利[1] 特色互动体验 - 推出15场"汽车＋"特色互动体验活动 包括青少年未来汽车设计大赏 房车巡游打卡 乐驾汽车运动会等[2] - 首次引入人形机器人专场展演 光子机器人将闪亮登场[2] - 人形机器人联袂"环宇小U"四足机器狗为观众讲解车型亮点 指引观展路线[2] 配套论坛活动 - 同期举办"2025第十一届中国（武汉）国际新能源·智能网联汽车发展与合作峰会"[2] - 举办"中国智能汽车新生态论坛"与"低空出行eVTOL产业发展大会"等论坛活动[2] 门票政策 - 武汉文旅集团"超级宠新卡"中配备10000张免费车展门票[3]

测试背景与设计 - 东风风神L8完成基于真实交通事故形态设计的三面连续高速碰撞测试 旨在验证车辆在连锁叠加伤害下的被动安全极限和智能安全系统可靠性[2] - 测试由东风风神联合中汽中心信息科技（天津）有限公司及易车共同执行 专为家庭SUV设计 核心理念为"品质、科技、愉悦"[5] 测试场景与标准 - 模拟十字路口事故场景：车辆以30km/h行驶时AEB系统成功识别行人并紧急刹停 随后遭遇左侧/右侧/后方三辆55km/h时速子弹车连续撞击[7] - 三面高能量叠加碰撞工况累计能量超42万焦耳 远超常规安全测试标准 考验结构连续受损后整体生存能力/电气系统稳定性/乘员救援能力[7][8] 结构安全表现 - 经受三次撞击后A/B/C/D柱等主要车身结构未发生结构性失效 乘员舱保持完整 生存空间充足[8] - 高强度钢笼式车身设计提供坚固防护 确保碰撞后乘员舱完整性[8] 乘员保护系统 - 撞击侧安全气囊与侧气帘瞬时点爆完全展开 安全带及时预紧 保护成年男性/女性及6岁儿童假人[10] - 所有假人伤害值远低于标准限值 约束系统响应精准有效[10] 新能源安全性能 - 混动车型高压系统碰撞后及时下电 电池包未发生冒烟/起火/爆炸等热失控现象[13] - 燃油系统无泄漏 彻底杜绝二次事故风险 满足三电安全与燃油安全双重标准[13] 事故后救援机制 - 碰撞后双闪警示灯自动开启 及时向外界发出警示信号[13] - 第一次侧碰后非撞击侧车门可顺利打开 保障黄金救援通道畅通[13] 行业影响与认证 - 获得"TOP Safety 2025安全性能类挑战证书" 成为行业内首次公开极限安全测试的混动SUV[8][15] - 测试以公开透明方式进行 展示家庭SUV硬核安全实力 强化品牌对家庭用户安全负责的形象[15]

产品定位与市场策略 - 东风风神L8定位为20万元级别中型SUV，对标理想L8和比亚迪宋Plus等热门车型，试图通过"性价比豪华"和"央企安全"组合拳切入家庭SUV市场核心需求 [2][8][9] - 公司将该车型定位为"东风的理想L8"，是东风奕派科技首款战略车型，也是老牌央企重回新能源话语权的尝试 [2] - 产品策略强调场景化体验，通过配置堆叠打造差异化竞争力，但面临如何在用户心智中建立明确标签的挑战 [5][8][9] 产品设计与配置 - 外观采用新势力风格设计元素，包括封闭式电感格栅、贯穿灯带和修长腰线，轴距达2825mm [2] - 内饰配置突出"豪车五件套"：后排冷暖箱、吸顶大屏、云柔大沙发、航空小桌板和19扬声器全景音响，二排座椅最大可调125° [2][3] - 智能化功能支持支付宝无感支付，搭载DeepSeek与豆包双AI大模型，提供学习问答、旅行规划、电池健康预测等功能 [5] 动力系统与技术 - 搭载马赫电混技术，采用全球唯一4挡电驱混动系统，1.5T涡轮增压发动机热效率达45.18% [5][6] - 配备30.3kWh大电池，纯电续航185公里，综合续航超2000公里，百公里油耗仅2.4L [5] - 技术传播面临挑战，需要将4挡电混等专业术语转化为用户可理解的用车价值 [6] 安全性能 - 电池配备坦克级防护装甲，通过穿刺、挤压、泡水、跌落等严苛测试，号称寿命超40年 [8] - 搭载AI电池安全监控系统、28项L2+智能驾驶辅助和540°全景影像等安全配置 [8] 市场竞争分析 - 20万元以内SUV市场竞争激烈，各品牌都在强调"家用、舒适、智能、省钱"的相似卖点 [9] - 头部新势力已建立鲜明标签（如理想的"奶爸标签"、问界的"华为智驾"），第二梯队品牌需寻找差异化竞争路径 [5][8] - 产品体验接近豪华车水准，智能化功能对家庭用户友好，动力数据亮眼，但品牌调性塑造仍是关键挑战 [5][8][9]

公司战略 - 发布"未来之翼"战略 包含技术 产品 品牌 海外四大支柱 [1] - 技术战略聚焦安全 驾控 智能 品质四大护城河 [1] - 产品战略以用户满意度为核心衡量标准 [1] - 品牌战略体现为"奕派向上 风神向新"：奕派整合纳米并携手华为开发高端产品 风神定位"智慧家享汽车品牌" [2] - 海外战略覆盖全球40余国 将通过全球车型同步 渠道布局 属地化运营拓展市场 [3] 组织架构调整 - 2024年6月成立东风奕派汽车科技有限公司 整合三大自主品牌研发 生产 供应链 销售与服务全链条 [1] - 实现全价值链闭环管理 解决原有分散架构导致的信息偏差和决策效率低下问题 [2] - 集团下放产品决策 商务政策制定 服务方案等权限至公司层面 提升业务闭环能力和决策效率 [2] - 整合后实现资源集中 支持重点产品和关键战役的饱和式投入 [2] 业绩表现与目标 - 2024年三品牌销量达21.3万辆 同比增长82.4% [1] - 2024年上半年销量同比增长43.7% 超越行业平均水平 [1] - 公司设定年度销量目标150万辆 其中奕派品牌承担100万辆 风神品牌目标50万辆 [3] 产品与技术布局 - 已开发量子架构 马赫动力 天元智能等技术品牌 [1] - 推出eπ007 008 纳米01 06 风神L7等多款新能源车型 [1] - 2026款eπ008正式上市 风神L8全球首秀 [4] 行业背景 - 电动化与智能化变革加速重构汽车产业竞争格局 [4] - 上汽集团 广汽集团等同行已加强自主品牌整合 [4] - 公司作为东风汽车集团自主乘用车主力军 其发展将直接影响集团行业地位 [4]

公司业绩 - 东风集团股份早盘涨超7% 截至发稿涨6% 报5 83港元 成交额3 38亿港元 [1] - 公司预计25年上半年归母净利润0 3亿至0 7亿元人民币 同比下降90%到95% [1] - 期内纯利较去年下半年环比实现扭亏为盈 [1] - 合资乘用车业务销量和利润大幅下降 自主事业领域研发 品牌和渠道建设 市场营销投入加大 [1] 业务转型 - 公司正处于关键转型阶段 收入结构由商用车为主逐步转向乘用车主导 [1] - 过去盈利主要依赖合资企业投资收益 如东风日产 本田等 [1] - 自主乘用车业务迎来崛起 核心推动力来自高端品牌岚图 [1] - 主流市场推出纳米06 风神L8等新车 规模效应有望改善盈利模型 [1] 行业展望 - 合资非豪华品牌市场继续下探 [1] - 以旧换新政策提前启动并执行效率提升 预计2024年商用车将有望实现显著复苏 [1]