公司战略与业绩 - 山东能源集团于2022年7月成立山东能源新材料公司作为新材料产业投资平台和管理主体，定位为"打造一流新材料产业集团" [1] - 新材料公司坚持"紧盯前沿、基金赋能、沿链聚合、打造生态"的产业发展理念，目标打造千亿级新材料产业集群 [1] - 截至2024年，新材料公司下属10家公司中包括2家上市公司、2家"新三板"挂牌公司、14个国家级高新技术企业、24个省级科研创新平台和5个制造业单项冠军企业 [1] - 2024年1至5月，新材料公司累计完成利润较同期大幅增盈，超额完成年度考核指标平均进度 [1] 产业集群发展 - 新材料公司重点打造高端化工新材料、钙基新材料、纤维及复合新材料、光电新材料"四大产业集群" [2] - 高端化工新材料领域，齐翔腾达是全球最大碳四深加工基地，甲乙酮、顺酐产销量世界第一，2024年出口创汇4.42亿美元 [2] - 纤维复合新材料领域，山东玻纤年产30万吨高性能玻纤智造项目和年产12万吨高模量、3万吨超高模量玻纤池窑全面达产，产品可应用于120米以上超长风电机组叶片 [2] - 钙基新材料领域，千万吨级工业钙石加工线项目进入联合试运转，年产10万吨纳米碳酸钙项目建成后将是山东省规模最大的纳米碳酸钙生产线，预计年产值3亿元以上 [2] - 光电新材料领域，2024年建成长江以北首条百兆瓦钙钛矿太阳能电池产线 [3] 智能化转型 - 山东玻纤年产30万吨高性能玻纤智造线实现"黑灯工厂"，用工从300人减少到100余人 [4] - 新材料公司构建横向到边、纵向到底、互联融通的数智体系，推动企业优质高质量发展 [4] - 智能化标杆项目包括玻纤"黑灯工厂"和石油化工"智能天团"，成为产业转型升级的典型案例 [4] 高端化发展 - 齐翔腾达的碳三碳四产业链实现"一滴油到高端材料"的转化，打造原料产品一体化、生产规模化、技术领先化、产品高端化的化工新材料基地 [5] - 钙钛矿太阳能电池产业填补了长江以北平米级钙钛矿太阳能电池研发生产领域的空白 [6] - 纳米碳酸钙生产线将石灰矿石从吨价100元左右提升至每吨3000元，实现价值百倍跃升 [6]

大气污染物总量指标互换机制 - 成都市温江区与青白江区签订协议 温江区用90吨挥发性有机物总量指标置换青白江区60吨氮氧化物总量指标 盘活闲置指标并实现精准匹配 [1] - 互换机制依据《成都市建设项目主要大气污染物排放总量指标审核及管理工作规程（试行）》 允许PM2_5达标的区县之间根据需求进行批量互换 [1] - 温江区获得的氮氧化物指标将用于保障总投资超30亿元的项目 包括成都西电中特大型特种变产线和四川海思科制药新建锅炉 [1] - 青白江区获得的挥发性有机物指标将支持总投资约150亿元的项目 包括巨石集团高性能玻纤智能制造基地和秀德畅盈碳纤维全产业链一体化产业基地 [1] 互换机制的优势 - 相比传统方式如排污权交易或跨区域购买 批量互换机制操作更直接高效 简化对接流程并提升项目落地速度 [2] - 机制为其他面临环境容量约束的地区提供借鉴 可通过明确标准、优化流程等方式盘活总量指标资源 [2] - 机制凸显总量指标的环境和经济价值 环境容量可作为宝贵资源通过交易或交换带来新的增长点 [3] 实施保障措施 - 互换前需依据地形、气象、产业等关键因素评估对空气质量的影响 避免同类污染物过度集中排放 [2] - 需强化区域大气污染联防联控机制 通过产业升级和联合防控措施提升整体治理水平 [3] - 加强政策引导和全链条监管 清晰阐释互换条件流程并打击弄虚作假等违法行为 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [5] 报告的核心观点 - 临近年中，建议把握前置博弈中报窗口，玻纤、涂料、酯类化工等Q2业绩有望超预期 [16] - 展望下半年，下游高景气/西部结构高景气预期仍有望继续上修，关注高性能玻纤和西部基建板块 [16] - 当前传统建材行业景气接近周期底部，新能源等高景气下游相关新材料品种有望持续兑现成长性 [20] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周沪深300跌0.45%，建材（中信）跌1.68%，玻纤、玻璃板块取得正收益 [1][12] - 个股中凯盛新能、震安科技、石英股份等涨幅居前，上周重点推荐组合中中材科技涨幅10.8% [1][12] 临近年中把握前置博弈中报窗口，持续推荐下游高景气/西部结构景气品种 - 0614 - 0620一周，30个大中城市商品房销售面积194.41万平方米，同比 - 12.82% [2][14] - 房地产行业处于缓慢调整阶段，需从供需两端促进市场止跌回稳 [2][14] - 跟踪的建材公司中，玻纤、涂料、酯类化工等Q2业绩有望超预期 [16] - 高性能玻纤板块，算力板块需求增长或使电子布高景气预期上修，三代布进度加速，中材/宏和全年有望分别实现16亿 + /1.5亿归母净利润 [16] - 西部基建板块，中国 - 中亚峰会召开或带来政策催化，西部固投增速高增，关注疆藏地区品种 [16] 建材重点子行业近期跟踪 - 水泥：本周全国水泥市场价格环比回落0.9%，需求环比减弱，后期价格或弱势运行 [17] - 玻璃：光伏玻璃成交一般、库存增加，浮法玻璃需求疲态、价格下跌，后期原片价格或下探 [18] - 玻纤：无碱粗纱市场报价以稳为主，电子纱市场稳价出货，需求支撑尚可 [19] 传统建材龙头中长期价值显著，新能源品种成长性有望持续兑现 - 本周重点推荐组合为中材科技、宏和科技等七家公司 [20] - 水泥有望受益于需求改善，供给格局或优化；消费建材基本面企稳，行业集中度或提升 [20] - 新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇；玻璃龙头市值低，光伏和电子玻璃有望受益 [20] - 塑料管道板块下游兼具基建和地产；玻纤后续需求启动有望带动去库涨价 [20]