国际资本看好中国发展机遇 - 全球投资机构频繁与内地及香港金融机构洽谈 希望合作拓展双向投资渠道 看好中国在人工智能和新能源等新兴领域的突破将推动全球经济发展 [2] - 香港特区政府财政司司长表示 香港是国际资本分享中国创新驱动发展机遇的重要窗口 其二级市场深度足、流动性强、国际化程度高 企业上市可同步对接国际与内地资本池 [2] - 调研显示超过78%的全球商业和金融领袖认为香港是关键枢纽或重要节点 高度认同其深度的资本市场、稳健的IPO渠道、多元化金融产品及通往内地的桥梁角色 [2] - 安永中国主席认为 香港在企业全球化布局中的功能正在深化 在支持企业分散风险、提升治理及配置资本方面展现增值效应 能在跨境资本流动、国际资产配置及全球风险管理领域为国家高质量发展提供助力 [3] 黄金交易生态系统蓄势待发 - 香港特区政府财经事务及库务局与上海黄金交易所签订合作协议 将建立香港黄金中央结算系统的高层次协作治理架构 并探索依托上金所实物仓储管理体系提供实金存储服务 [4] - 香港黄金中央结算系统将于年内试运营 特区政府将推动拓展黄金仓储容量 目标3年内超过2000吨 并鼓励香港金商与深圳精炼企业合作促进产业链协同 [4] - 一只新的黄金基金将于本周上市 特区政府计划于今年上半年提交立法建议 将贵金属纳入有关基金及单一家族办公室的优惠税制合资格投资范围 [4] - 瑞士黄金精炼和交易公司MKS PAMP于去年10月在港设立地区总部 其CEO认为香港与内地的紧密联系是独有优势 政府支持措施能为发展黄金市场打下基础 [5] - 中银香港表示 香港可构建“交易-清算-交割-仓储”全链条服务体系 并通过深化与内地黄金市场合作为国际投资者提供更丰富的黄金投资和风险管理渠道 [5] 以金融之力赋能产业发展 - 2025年香港新股集资额累计超过2800亿港元 高居全球第一 为宁德时代、三花智控、觅瑞等中外新兴行业企业链接全球金融和产业资源 [7] - 中金公司总裁认为 金融在支持中国科技创新和护航企业全球化方面将发挥重要作用 香港作为“超级联系人”为内地科创企业提供资金支持与全球资源对接 正成为国际耐心资本的汇聚地 [7] - 摩根大通亚太区CEO表示 香港作为内地门户的作用“极为重要” 是管理和覆盖整个亚洲业务的理想据点 其充满活力的资本市场文化对企业和人才具有显著吸引力 在资产管理、资本和交易业务等方面具有较强的区域竞争优势 [7] - 香港特区政府财政司司长表示 香港正以金融力量驱动科技与产业发展 作为国际金融中心能提供全方位的融资选择 支持不同发展阶段的科技公司发展业务 [7]

2025年存款市场调整的核心特征 - 2025年存款市场调整的核心是“全面降息”与“长期限产品离场”，市场步入重构“深水区” [1] - 调整浪潮从国有大行率先下调开始，蔓延至各类中小银行，实现了“降息”品类的全覆盖 [1][3] - 5年期定期存款、长期限大额存单等产品加速退场，是银行应对净息差收窄压力的必然选择 [1][4] 全面降息的具体表现与影响 - 2025年5月20日，6家国有大行率先调降存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，3个月至2年期定期利率下调15个基点，3年期和5年期均下调25个基点至1.25%和1.3% [3] - 中小银行的降息逻辑从针对性下调长期限产品转变为全品类覆盖，短期、长期产品利率同步下调，有银行最大下调幅度达80个基点 [4] - 经过多轮调整，部分中小银行3年期、5年期定期存款利率多已降至“2字头”，市场利率格局趋向均衡 [4] 长期限存款产品的退场情况 - 小型银行率先下架长期限产品，例如土右旗蒙银村镇银行的5年期定期存款从产品列表中消失，梅州客商银行也下架了5年期定期存款产品 [4] - 国有六大行及招商银行、中信银行等股份制银行的手机银行App中，均已无5年期大额存单在售 [5] - 存款全品类降息、长端产品加速退场，是银行压降负债成本最直接且效果最明显的方式 [5] 银行调整的核心动因：净息差收窄 - 调整的核心动因是银行贷款端收益率走低而存款成本刚性，导致净息差持续收窄带来的经营压力 [6] - 截至2025年三季度末，商业银行净息差为1.42%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58% [6] - 依靠高息存款吸引资金的模式已难以为继，控制存款成本、优化负债结构成为银行核心经营目标 [7] 银行揽储策略的分化 - 地方银行（城商行、农商行）在2026年“开门红”期间采用“礼品营销为主、利率吸引为辅”的揽储模式，并新增“存贷联动”策略以提升客户黏性 [7][8] - 国有大行2026年“开门红”显得“佛系”，鲜少主动营销，更强调负债结构优化与成本管控 [8] - 地方银行需通过高强度营销维持规模，而国有大行负债端更为稳健，资金成本更低、客户黏性较强 [8] 储户端的“存款搬家”趋势 - 储户资金正从银行存款向理财产品、贵金属、保险等多元领域迁徙，寻求更高收益和更灵活的财富管理产品 [1][9] - 截至2025年三季度末，全国存续理财产品规模达32.13万亿元，同比增长9.42%，单季增长1.46万亿元 [9] - 黄金作为避险资产年内涨幅突破70%，实物黄金、黄金ETF等产品需求增长，保险产品也成为重要配置选择 [9] 对2026年市场趋势的展望与银行应对 - 展望2026年，存款市场调整仍将纵深推进，“存款搬家”趋势预计延续，这与利率长期低位运行、与其他产品存在收益差有关 [1][9] - 银行需通过客户分层定价、期限结构管理、产品组合优化等协同发力，构建差异化定价体系与可持续负债管理体系 [1] - 未来银行可能加速推出创新产品（如与黄金、外汇挂钩），中长期存款产品可能减少，市场更倾向短期或灵活期限产品 [10] - 国有大行可能发力财富管理业务以提升中间收入，中小银行则可能通过及时调整不同期限利率水平来吸储 [10]

公募基金市场动态 - 2024年公募基金新发规模达4060.84亿元，共成立515只新基金，其中权益类基金384只，发行规模1870.82亿元，49只权益类基金单只发行规模超10亿元 [1] A股市场表现 - A股5304家公司完成2024年年报披露，2546家公司净利润同比增长，战略性新兴产业成为经济转型核心驱动力 [1] - 近七成A股公司拟实施现金分红，反映盈利质量改善 [1] 保险资金动向 - 保险资金长期投资改革试点推进中，超1700亿元险资加速入市，当前规模在35万亿元保险资金运用总量中占比较小 [1] 美股投资动向 - 投资大师吉姆·罗杰斯清仓美股并持有现金，仅保留中国和乌兹别克斯坦股票持仓，预警市场危机临近 [2] - 《大空头》原型迈克尔·伯里一季度近乎清仓，仅持有雅诗兰黛股票 [2] AI产业发展 - 国内首家AI医院投入运营，AI智能体在金融、汽车等多领域加速落地，2025年或成智能体爆发元年 [2] - 阿里巴巴开源自主搜索AI Agent WebAgent，具备端到端信息检索与多步推理能力 [5] 期货行业数据 - 4月期货公司营收30.73亿元，净利润7.85亿元，同比环比均下滑（去年同期营收32.63亿元/净利8.27亿元，3月营收36.99亿元/净利14.17亿元） [3] 消费市场政策 - 河南、福建、广东等地出台促消费政策，包括发放消费券、鼓励带薪休假等措施 [3] 智能手机市场 - IDC将2025年全球智能手机出货量增速预期从2.3%下调至0.6%，中国市场预计增长3%，但苹果出货量或下滑1.9% [4] 造船业景气度 - 1-4月中国造船新接订单量占全球67.6%，手持订单2.3亿载重吨占全球64.3%，多家船企订单排至2029年 [4] 公司资本运作 - 英伟达CEO黄仁勋计划出售至多600万股公司股票，CFO克雷斯拟出售50万股 [5] - 宇树科技完成股改更名，市场猜测为上市做准备，公司回应称系常规运营变更 [5] - TCL科技拟收购华星光电21.5311%股权，交易需通过深交所及证监会审核 [7] 风险事件 - 永坤黄金因兑付异常被立案调查，此前以"存金生息"承诺5%-9%年化收益吸引投资者 [6] - *ST锦港因连续4年财报虚假记载被强制退市，5月30日起停牌 [8] - 哪吒汽车债转股方案失败，仅化解20亿元债务，投资方要求罢免CEO方运舟 [9] 美股市场表现 - 美股三大指数小幅收涨：道指涨0.28%，纳指涨0.39%，标普500涨0.4%，中概指数终结七连跌 [9]

外部局势缓和 - 巴基斯坦和印度同意立即停火 俄罗斯与乌克兰也有准备停火的相关消息传出 [1] - 黄金价格走势与避险情绪密切相关 局势缓和可能导致黄金价格面临下行压力 [1] - 军工板块短期上涨逻辑受削弱 可能因预期改变而面临回落压力 [1] 中美贸易相关消息 - 美国贸易代表和商务部长释放贸易缓和信号 中美正在进行高层经贸会谈 [1] - 若经贸会谈达成转好结果 中国出口企业可能因订单增加而业绩提升 [1] - 目前没有贸易关系恶化的情况 对市场信心稳定是积极因素 [1] 央行与监管联合释放利好 - 央行强调用好证券基金保险互换边际和股票回购等工具维护市场稳定 [1] - 设立服务消费与养老消费再贷款额度5000亿元 支持餐饮、住宿、文体娱乐、教育服务和养老产业 [1] - 防范汇率超调风险 降低企业、地产及社会融资成本下行 [1] - 证监会印发2025年立法工作计划 强调维护市场平稳健康发展 [1] 深圳释放对市场及科技板块利好 - 深圳印发《深圳市关于发挥资本市场作用建设产业金融中心行动方案(2025-2026年)》 [1][2] - 支持硬科技企业用好上市融资、并购重组等绿色通道政策 [1][2] - 政策可能吸引资金关注深圳本地科技类企业 [2] 国家级经济技术开发区相关消息 - 高层研究深化国家级经济技术开发区改革创新措施 [2] - 可能带来政策利好和发展机遇 引发市场对相关板块关注 [2] - 需警惕板块轮动快导致的短期回踩压力 [2]