抵押贷款利率下降 - 美国30年期固定抵押贷款利率下降9个基点至6 79% 为4月初以来最低水平 [1] - 15年期抵押贷款利率降至6 06% 连续第四周下降 [1] 住房再融资申请回升 - 抵押贷款再融资指标上升6 5% 达到4月11日当周以来最高水平 [1]

房贷利率市场动态 - 30年期固定抵押贷款利率降至6.81%，略低于前一周的6.84%，创下自5月中旬以来的最低水平 [1] - 2024年以来房贷利率基本维持在6.81%的高位，与去年同期几乎持平 [1] - 房地美首席经济学家认为利率回落和可选房源增加可能推动潜在购房者重新入场 [1] - 购房贷款申请数量下滑3%，高企的房贷利率持续压制购房和再融资需求 [1] 新建住房市场情况 - 37%的建商下调房价，62%的建商提供销售激励措施，南部与西部地区尤为明显 [2] - 建商最希望看到的房贷利率在5.5%左右，当前较高利率对建商信心构成打击 [2] - NAHB房屋建造商信心指数在6月降至32，为2012年以来的第三低水平，较5月下降两个点 [2] 房贷利率影响因素 - 房贷利率变化受宏观经济和抵押贷款支持证券投资者情绪影响 [2] - 投资者对提前还贷风险的担忧加剧，可能降低对MBS的兴趣 [2] - 10年期美债收益率稳定，但房贷利率仍可能因投资者风险厌恶而上行 [2] 政策与市场预期 - 美联储维持联邦基金利率在4.25%至4.5%区间不变，释放出年内可能降息两次的指引 [3] - 购房者和市场需要适应高利率成为常态的新现实，买卖双方需调整预期 [3]

美国股债市场分歧 - 美国股市已基本扳回特朗普宣布暂缓"对等关税"后的跌幅 标普500指数在过去22个交易日中有15天上涨 回到4月关税冲击前水平 [1][2] - 债券市场未同步恢复乐观 10年期美债收益率现报4.406% 仍高于关税宣布前的4.156%及前月均值4.276% [2][5] 债市压力来源 - 期限溢价高企 10年期国债期限溢价最新0.69% 接近4月峰值0.84% 远高于3月均值0.37% [7][8] - 多重因素导致： - 关税政策不确定性加剧通胀预期 [6] - 联邦预算赤字扩大引发债券供应担忧 [11] - 白宫干预美联储政策削弱市场信心 [11] 机构观点与预测 - 高盛认为宏观不确定性无法通过言辞转变解决 [5] - 摩根大通将10年期收益率预期低点从3.65%上调至3.9% 基准预测4% [11] - Capital Economics预测年底收益率达4.5% [11] 市场异常现象 - "陡峭化扭转"现象显现 短期收益率下跌与长期收益率上升并存 [12] - 长期收益率与美联储政策预期脱钩 可能削弱货币政策传导效果 [15] - 30年期抵押贷款利率升至6.8% 较上月继续上升 [15] 关键阈值观察 - 10年期收益率在4%-4.1%区间被视为市场担忧缓解信号 [15] - 若收益率回落至3.8%区域 可能重新触发衰退担忧 [15]