行业投资评级 - 推荐 维持 [7] 核心观点 - 算力需求持续旺盛 甲骨文未实现履约义务达4550亿美元 同比暴增359% [5][22] - 算力是AI应用发展基础 相关上市公司有望持续受益 [5][22] - 计算机行业指数表现强劲 周涨幅3.37% 跑赢创业板指 [2][5][12] 市场表现 - 计算机（申万）指数上涨3.37% 上证指数上涨1.52% 深证成指上涨2.65% 创业板指上涨2.10% [2][12] - 细分板块全面上涨 计算机设备涨6.12% IT服务Ⅱ涨2.48% 软件开发涨2.47% [2][14] - 个股表现突出 淳中科技周涨52.91% 开普云涨36.96% 新炬网络涨30.81% [14] 行业重大事件 - OpenAI宣布ChatGPT支持MCP协议 实现模型工具标准化交互 [17] - Kimi开源checkpoint-engine中间件 20秒完成万亿参数模型更新 [17] - 英伟达推出Rubin CPX GPU 支持数百万token长上下文推理 单机架提供8 exaflops算力 [17] - Claude推出文档编辑功能 支持Excel Word PPT PDF文件创建编辑 [17][18] - 腾讯发布AI CLI工具CodeBuddy 编码时间缩短40%以上 [20] - 特斯拉AI5芯片算力达前代10倍 预计2025年下半年推出 [20] - Anthropic限制中国资本持股超50%实体使用Claude服务 [20] - 阿里巴巴开源Qwen3-Next-80B-A3B模型 训练成本降90% 推理效率提升10倍 [20] 重点公司公告 - 四维图新参与PhiGent Robotics融资 布局地平线高通平台智驾业务 [3][20] - 海光信息推出股权激励计划 2025-2027年营收增长率目标值55% 125% 200% [3][20] - 石基信息子公司与Amadeus签订合作协议 涉及产品代理和相互推荐 [4][21] 行业数据与预测 - 甲骨文预期未来4个财年云基础设施收入将达320亿 730亿 1140亿 1440亿美元 [5][22] - 2026财年云基础设施收入预期180亿美元 较2025财年103亿美元增长77% [22] - 甲骨文上季度与OpenAI签约开发4.5吉瓦数据中心 [5][22]

根据研报内容，以下是关于国产AI基础设施（AI Infra）投资机遇的详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告核心观点 - 阿里云业绩超预期验证中国AI大基建加速发展，国产AI Infra有望迎来价值重估 [3][24] - 中国云计算产业已进入Capex正向飞轮，云出海成为从0到1的重大拐点 [3][24] - 建议关注国产算力核心环节，包括云计算、芯片设计、晶圆制造、算力租赁、液冷、电源电感、AI服务器及数据治理 [3][24] 市场回顾 - 本周（9.8-9.12）沪深300指数上涨1.38%，中小板指数上涨3.66%，创业板指数上涨2.10%，计算机（中信）板块上涨4.26% [1][33] - 板块涨幅前五：淳中科技（52.91%）、开普云（36.96%）、佳华科技（28.66%）、中科曙光（18.84%）、方正科技（17.22%） [1][38] - 板块跌幅前五：安博通（-4.44%）、航天宏图（-4.27%）、朗新集团（-3.99%）、金现代（-3.30%）、捷顺科技（-2.35%） [1][38] 行业要闻与公司动态 - 同花顺控股股东提前终止减持计划，原拟减持684,000股（占总股本0.13%） [2][29] - 朗新集团注销2,011,515股回购股份，注册资本变更为1,078,235,821元 [2][29] - 英伟达发布Rubin CPX GPU，专为大规模上下文AI设计，全机架版本Vera Rubin NVL144 CPX拥有8 exaflops AI性能 [25] - OpenAI与Oracle达成3000亿美元云计算交易，将于2027年生效，为期5年 [26] - 腾讯发布自研AI CLI工具CodeBuddy Code，支持全形态AI编程 [27] - 百度学术升级为AI学术平台，收录6.9亿文献资源，覆盖超104万学术站点，日均更新文献量超42万 [28] 中国云计算Capex正向飞轮 - 高德地图智能体"小高老师"单日调用量达12亿次，月活跃用户突破4亿，日均推荐生活服务类点位超6300万个 [9] - 腾讯云Agent能力领先，支持MCP协议，最快5分钟搭建专属AI助手，已在游戏、零售、金融等行业应用 [12] 中国云出海市场开启 - 阿里云加速打造全球云计算一张网，案例包括雷鸟创新（AI眼镜覆盖25+国家，北美及日韩市占率40%以上）、小鹏汽车（依托阿里云实现全球部署，AI算力集群利用率峰值98%）、美图（海外DAU创新高，新增用户超2300万） [15][16] - 腾讯云发布《企业出海场景化解决方案》，覆盖游戏、社交、教育、电子、金融、汽车等七大行业，在全球21个区域运营58个可用区，拥有3200+加速节点，业务覆盖80+国家和地区 [19] 投资建议与关注标的 - 云计算：阿里巴巴、腾讯控股、百度、深信服、金山云、优刻得、青云科技、顺网科技 [3][24] - 国产算力芯片设计：寒武纪、海光信息 [3][24] - 先进晶圆制造：中芯国际 [3][24] - 云大厂配套算力租赁：宏景科技、协创数据、有方科技、润建股份 [3][24] - 国产AI算力液冷：高澜股份、英维克 [3][24] - 电源电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技 [3][24] - 国产AI服务器及其他：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展 [3][24] - 数据治理：星环科技、海量数据、达梦数据、慧辰股份、博睿数据 [3][24]

国内AI行业动态 - 宇树科技创始人王兴兴表示AI与机器人结合是未来发展方向 其最后悔以前没有学AI[4] - 上汽赛可智能前CTO于乾坤加入哈啰自动驾驶任联合创始人 计划2026年在中国10个以上城市开展Robotaxi商业化运营[4][5] - 奇瑞墨甲机器人将于10月公开发布并开启招商 产品面向经销商和零售用户[5] - 腾讯开源Youtu-GraphRAG图检索增强生成框架 适用于企业知识库问答等场景[5] - 阿里巴巴推出Qwen3-Next人工智能模型并开源Qwen3-Next-80B-A3B系列模型 采用混合注意力机制和高稀疏度MoE结构[6] - 哈啰旗下造父科技发布首款自研L4级别Robotaxi 配备多传感器融合系统 核心算力超2000TOPS 目标2027年投放超5万辆[8] - 追觅科技成立天文BU 聚焦智能天文光学系统 正在攻克大口径光学镜片量产难题[10][11] - 原快手可灵AI技术负责人张迪加入B站任技术线负责人[13] - 腾讯发布AI CLI工具CodeBuddy Code 并宣布CodeBuddy IDE开启公测[13] - 支付宝推出国内首个"AI付"服务 率先在瑞幸咖啡上线 实现智能体内下单与支付全链路打通[13][14] - 阿里巴巴和百度开始采用自研芯片训练AI模型 阿里巴巴在小型模型使用自研芯片 百度尝试用昆仑P800芯片训练文心一言模型[17][18] - 优必选全尺寸人形机器人天工行者上架京东 基础款售价29.9万元 面向全球科研机构和开发者[18] - 百度发布文心大模型X1.1深度思考模型 在事实性、指令遵循等能力上有显著提升[20][21] - 字节跳动发布Seedream4.0图像创作模型 支持文生图、图像编辑等功能[23] - 生数科技Vidu推出Q1参考生图功能 支持7张参考图输入 关键指标超越Flux.1 Kontext[25] - 工信部数据显示中国制造业机器人密度达470台/万人 远超全球平均水平[29] - MiniMax启动百万美元期权激励计划 向员工提供几十万到几百万美元不等激励[30] - 阿里巴巴捐赠清华大学 支持无穹书院建设 共同培养AI领军人才[30] - 傅利叶人形机器人GR-3开启预售 将于2025年10月上市交付[32] - 面壁智能发布MiniCPM 4.1基座模型 新增8B参数稀疏架构深思考模型[34] - 中国人工智能企业数量已超5000家 建成11个国家人工智能创新应用先导区[37][38] - 禾赛科技启动港股全球发售计划 发行1700万股B类股份 香港发售最高价每股228港元[40] - 腾讯混元翻译模型登顶HuggingFace全球热榜 在WMT2025比赛中30个语种获得第1名[40][41] - 中国汽车工程研究院推出智能驾驶金字塔分级测评体系 将智能驾驶划分为三个层级[41] - 前星纪魅族CEO苏静创立ASTRAUX品牌 发布三款产品并完成33100台订单签约[41] - 阿里巴巴通义千问推出Qwen3-Max-Preview模型 拥有超过1万亿参数[43] 海外AI行业动态 - OpenAI与微软签署非约束性协议 计划将营利部门转型为公益股份公司 估值或超1000亿美元[45] - 甲骨文与OpenAI签署价值3000亿美元算力协议 需要4.5吉瓦电力容量[45] - 美国加州通过SB 243号法案 要求AI聊天机器人运营商实施安全协议 将于2026年生效[46][47] - 甲骨文创始人拉里·埃里森因股价暴涨一度超越马斯克成为全球首富 单日财富增长890亿美元[47][48] - 亚马逊正在开发AR眼镜代号"Jayhawk" 计划2026年底或2027年初推出[48] - 微软将在Office 365中引入Anthropic的AI技术 结束对OpenAI的独家依赖[49][50] - 英伟达下一代Rubin芯片已流片 未来5年数据中心资本支出超3万亿[52] - ASML将成为法国AI初创企业Mistral最大股东 投资13亿欧元 Mistral估值达100亿欧元[52] - OpenAI预计到2029年将消耗1150亿美元现金 正与博通合作自研AI芯片计划明年交付[52][66] - 华纳兄弟起诉Midjourney侵犯超人、蝙蝠侠等角色版权[53][54] - 马斯克xAI在西雅图开设新办公室 招聘岗位年薪18-44万美元[54] - 特斯拉开通"TeslaAI"官方微博 展示人形机器人[56] - OpenAI预计今年总营收130亿美元 ChatGPT预计实现近100亿美元营收[58][59] - Anthropic同意支付超15亿美元了结与作家的版权诉讼 为每本书支付约3000美元[59] - 谷歌Gemini上线"Nano Banana"文生图模型 支持照片"手办化"功能[59] - OpenAI宣布建设人工智能就业平台 承诺到2030年为1000万美国人提供认证[61] - 马斯克称特斯拉Robotaxi到年底将不再配备安全员[61] - 人工智能语音初创公司ElevenLabs讨论以逾60亿美元估值出售员工股[67] AI投融资概况 - 本周全球披露AI融资事件24起 较上周减少12起 已披露融资金额事件20个 总融资规模284.15亿元人民币 平均融资金额14.2亿元人民币[69] - 从阶段分布看 早期融资14个 成长期6个 后期2个[71] - 国内AI融资集中在北京、广东、上海等地 北京披露8起融资11.43亿元 广东4起融资0.6亿元 上海2起融资2.26亿元 山东2起融资9.9亿元[73][77] - 国内AI领域已披露融资总额28.91亿元人民币 融资额最高的为自变量机器人完成近10亿人民币A+轮融资[77][78] - 海外AI领域已披露融资总额255.14亿元人民币 融资额最高的为Mistral AI完成17亿欧元C轮融资[87]

Anthropic对华断供事件 - AI独角兽Anthropic全面禁止由中国实体持股超50%企业使用其服务[1] - 旗下产品Claude Code年化收入约5亿美元 每周处理近两亿行代码[1] 国产AI编程工具发展现状 - 腾讯发布AI CLI工具CodeBuddy Code并开启公测 支持插件/IDE/CLI三种形态[1] - CodeBuddy实现自然语言驱动全流程开发运维 覆盖产品规划至运维自动化[1] - 腾讯内部超90%工程师使用该工具 整体编码时间平均缩短40%以上[2] - DeepSeek V3.1于8月在AI编程领域表现突出 引发国际开发者社区热议[1] 行业影响与趋势 - Claude Code断供事件加速国产AI编程工具技术进化进程[1] - 事件凸显过度依赖海外AI服务风险 推动国内自主可控生态建设[2] - 腾讯、DeepSeek、阿里等企业均在AI编程赛道布局[1]

英伟达新一代GPU平台 - 推出专为长上下文推理设计的Rubin CPX GPU 支持一次性在数百万token范围内推理 适用于软件开发与视频生成长上下文任务[1] - 与NVIDIA Vera CPU和Rubin GPU组成Vera Rubin NVL144 CPX平台 单机架提供8 exaflops AI算力 是GB300 NVL72系统的7.5倍[1] - 系统配备100TB高速内存和1.7 PB/s内存带宽 预计2026年底上市[1] Claude文档生成功能升级 - 新增直接创建编辑Excel Word PPT和PDF文件能力 输出真正可用文件格式[2] - 配备私有计算环境 支持代码运行生成文档 具备高级数据分析与跨格式转换功能[2] - 功能已向Max Team和Enterprise用户开放 Pro用户需等待数周 支持导出或保存至Google Drive[2] 腾讯AI编程工具矩阵 - 发布AI CLI工具CodeBuddy Code并开放CodeBuddy IDE公测 国内版支持无限制使用DeepSeek模型[3] - CLI Agent通过自然语言驱动开发运维生命周期 支持多智能体协作与Git/CI/CD深度集成[3] - 内部使用显示编码时间缩短40%以上 AI代码评审贡献从12%增至35%[3] 快手AIGC视频生产系统 - 推出AIGC超级员工Kwali 通过一句话生成完整短视频 自动完成脚本拍摄剪辑到发布全流程[4] - 多Agent框架包含意图解析 脚本生成 镜头匹配和剪辑合成四大模块 接入千寻素材库与数字人模特库[4] - 支持私有素材拖入 所有元素拆分为可独立操控节点 实现实时预览与单独操作[4] Fellou连续体体验系统 - 创建无割裂连续体体验 实现交互连续 任务连续和记忆连续三大特性[5] - 支持跨应用自主执行与动态工作流编排 在Halluminate's Web Bench benchmark测试中取得72%成功率[6] - 推出深度搜索与可视化报告生成核心功能免费开放 引入任务可定时与知识可编辑特性[6] 腾讯开源文生图模型 - 混元图像2.1版本支持原生2K生图 在复杂语义理解与文字生成方面达到业界领先水平[7] - 支持最长1000个tokens提示词 实现多物体分别描述与文字精细控制 覆盖真人漫画等丰富风格[7] - 采用32倍超高压缩倍率VAE 配备双文本编码器 将推理步数由100步蒸馏至8步[7] 谷歌科研软件AI系统 - 结合大语言模型和树搜索算法 自动编写优化科研任务所需软件程序[8] - 作为搜索过程中的变异引擎 整合重组科学文献研究思路形成全新解决方案[8] - 在基因组学 地理空间分析等领域表现突出 解决方案常超越学术界最新研究成果[8] AI平台迁移与交互变革 - Agent趋向微服务化与领域专精 由多Agent组成系统 每个在特定任务成为专家[9] - 专家可获得10倍生产力提升 改变工作性质 解放开发者处理平台琐事[9] - 平台转型改变人与计算交互抽象层 可能出现数千个垂直场景创业机会[9] 马斯克科技项目进展 - Optimus人形机器人将拥有接近人类手部灵巧性 成本约2万美元 难点集中在硬件设计[10] - 特斯拉AI5芯片较AI4实现40倍性能飞跃 年底软件升级使汽车展现意识[10] - 第三代星舰运载能力超100吨 明年有望实现完全可重复使用 预计25年内火星实现自给自足移民[11]

腾讯CodeBuddy产品发布 - 腾讯于9月9日发布AI CLI工具CodeBuddy Code并开启CodeBuddy IDE公测 国内版无限制免费使用 国际版测试期间赠送Pro模型体验额度 [1][2] - CodeBuddy产品矩阵包含IDE、CLI及插件三种形态 成为业内首个同时支持三种形态的AI编程工具 [3][8] - CLI工具基于npm安装 定位专业工程师使用 支持自然语言驱动开发运维全生命周期 [3][23] 产品定位与市场竞争 - 产品被视为"腾讯版Claude Code" 在Claude近期事件导致开发者弃用背景下适时推出 [4][6] - 国内版集成DeepSeek免费使用 可满足多数运维场景需求 [6] - 演示案例显示工具能自主完成需求理解、分支创建、编程及提交全流程无需人工编码 [7] AI编程行业发展趋势 - 行业正经历范式级变革 从单文件补全发展到项目级开发与多智能体协作 [9][10] - AI编程能力划分为五个层次：L1文档补全至L5多智能体团队协作 当前向L4级AI软件工程师演进 [11][13][16] - CLI形态成为下一代AI编程底层基础设施 深度嵌入企业开发流程 [11][14][19] 企业级应用价值 - CLI模式特别适合企业级团队 支持多模块自动化及CI/CD集成 覆盖软件全生命周期 [19][26] - 腾讯内部超90%工程师使用CodeBuddy 编码时间缩短40%以上 AI生成代码占比超50% [20] - AI代码生成占比从35%提升至50% 代码评审贡献从12%增至35% 预计未来将超90% [20][21] 技术特性与创新 - 采用文档驱动开发模式 通过CodeBuddy.md文件实现可追踪的智能工作空间 [24][27] - 具备语义化上下文压缩与长期记忆能力 支持项目记忆、用户记忆和全局记忆三级体系 [28][29] - 通过MCP协议扩展外部知识源 例如Context7可获取最新软件文档 [31][32] 工作流与实战应用 - 典型工作流包含项目初始化、智能架构设计、MCP配置、性能优化及安全部署 [35][36] - 支持自然语言指令触发多智能体协作 例如电商订单系统开发 [26][27] - 未来将集成沙盒运行、权限控制及审计机制确保企业级安全 [36] 行业意义与发展方向 - 代表企业级AI编程新方向：CLI驱动、多智能体协作及文档化上下文管理 [37][39] - 推动开发者角色从代码执行者向AI协作架构师升级 [37] - 不仅是工具迭代 更是软件工程思维的范式级变革 [38]