每经头条（nbdtoutiao）——实施城乡居民增收计划、降准降息等工具灵活高效运用、增加普通高中学 位……深度解读中央经济工作会议 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，汉嘉设计（SZ 300746，收盘价：12.05元）12月12日晚间发布公告称，公司于2025年12月 12日收到公司控股股东城建集团的通知，获悉城建集团与泰联智信于2025年12月12日签署了《股份转让 协议》，约定由城建集团将其所持有的公司约1693万股（占公司总股本7.5%）无限售流通股份以约 10.52元/股（含税）的价格转让给泰联智信。截至本公告日，上述股份尚未办理过户手续。 2024年1至12月份，汉嘉设计的营业收入构成为：设计业务占比61.7%，EPC总承包占比37.51%，其他业 务占比0.79%。 截至发稿，汉嘉设计市值为27亿元。 ...

公司股权结构变动 - 控股股东浙江城建集团股份有限公司解除了其持有的公司2000万股股份的质押[1] - 截至公告日，控股股东累计质押股数为3800万股，占其所持股份比例为32.62%[1] 公司经营与财务概况 - 公司2024年1至12月份营业收入构成为：设计业务占比61.7%，EPC总承包占比37.51%，其他业务占比0.79%[1] - 截至发稿，公司市值为29亿元[1]

并购交易概述 - 汉嘉设计于2024年以支付现金方式收购伏泰科技51%股权，总对价约5.81亿元[2][3] - 以2024年7月31日为评估基准日，伏泰科技股东全部权益评估价值为11.4亿元，较其归属于母公司的净资产账面价值3.4亿元，评估增值率高达236.57%[3] - 交易出售方以沈刚为首，沈刚一人转让伏泰科技19.0668%股份，沈刚及其关联方合计出售25.82%股份[4] - 该收购于2024年11月29日完成资产过户，并于2024年12月30日纳入汉嘉设计合并报表范围，带来约3.57亿元商誉[5] 业绩承诺与补偿 - 沈刚等关联方承诺伏泰科技在2024年度和2025年度实现的净利润累计不低于2.16亿元[4] - 若业绩承诺未达标，沈刚等人需向汉嘉设计进行补偿，补偿金额上限为其在资产收购中取得的交易总对价[4] 伏泰科技业务与业绩贡献 - 伏泰科技主要业务为城市治理数字化整体解决方案和城市治理机器人整体解决方案[6] - 2025年上半年，伏泰科技贡献营业收入约3.7亿元，净利润4169.18万元，成为汉嘉设计主要业绩来源[8] 控制权变更计划 - 汉嘉设计原控股股东城建集团拟将其持有的公司29.9998%股份（约6772万股）转让给沈刚、程倬控制的泰联智信[9][10] - 权益变动完成后，汉嘉设计控股股东将变更为泰联智信，实际控制人将变更为沈刚、程倬，且合伙协议约定分歧时以沈刚意见为准[9][10] - 收购伏泰科技51%股权是沈刚一方入主上市公司的先决条件，控制权转让事项已于2025年6月16日通过深交所合规性审核，但截至2025年8月股份过户登记手续尚未办理完成[10] 核心事件 - 2025年11月17日，汉嘉设计公告其控股子公司伏泰科技董事长沈刚被苏州市姑苏区监察委员会立案调查并实施留置[2][9] - 汉嘉设计称沈刚不在公司担任其他职务，公司拥有完善治理结构，判断该事项不会对公司正常生产经营造成重大不利影响[9] - 此事件距离汉嘉设计宣布完成对伏泰科技的收购不足一年[2]

公司基本情况 - 公司成立于1998年6月16日，于2018年5月25日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市 [1] - 公司是国内建筑设计领域的知名企业，核心业务涵盖建筑设计、装饰景观市政设计及EPC总承包等，拥有全产业链服务能力 [1] - 公司所属申万行业为建筑装饰 - 工程咨询服务Ⅱ - 工程咨询服务Ⅲ，涉及生态园林、小盘、绿色建筑、核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为9.37亿元，在行业46家公司中排名第16，行业平均数为15.79亿元 [2] - 2025年三季度净利润为6100.81万元，行业排名第18，行业平均数为7638.96万元 [2] - 当期毛利率为34.99%，去年同期为19.01%，高于行业平均的27.95% [3] 财务指标状况 - 2025年三季度资产负债率为68.88%，去年同期为52.49%，高于行业平均的42.53% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.58万，较上期减少16.09% [5] - 户均持有流通A股数量为1.41万，较上期增加20.37% [5] - 十大流通股东中，万家新机遇龙头企业混合A（005821）为新进股东，持股75.92万股；财通资管先进制造混合发起式A（021985）退出十大流通股东之列 [5] 业务转型与增长前景 - 公司收购伏泰科技51%股权，切入城市治理新赛道，新老业务协同发展 [6] - 新增城市治理数字化、机器人整体解决方案两大板块业务，2025H1营收占比分别为19.11%、39.52% [6] - 公司在手EPC工程项目收尾，设计板块业务止损企稳，毛利率、净利率上涨，期间费用率压降 [6] - 公司数据采集、生产加工优势明显，可提供高质量数据集，数据反哺模型训练，城市治理机器人解决方案可融合多源数据 [6] - 公司环卫机器人2025/2027年销售目标为1.5 - 2.0/10.0亿元 [6] - 机构预计2025 - 2027年公司总体营收分别为16.72 - 16.74、17.78 - 18.12、22.42 - 22.16亿元，归母净利润分别为0.62 - 0.64、0.80 - 0.83、1.02 - 1.04亿元 [6] 管理层信息 - 公司控股股东为浙江城建集团股份有限公司，实际控制人为岑政平、欧薇舟 [4] - 董事长岑政平，1962年出生，中国香港籍，硕士学历，教授级高级工程师，自2007年至今任公司董事长 [4]

公司治理 - 公司于2025年9月12日以现场会议方式召开第七届第四次董事会会议[1] - 会议审议关于选举代表公司执行公司事务董事的议案等文件[1] 财务结构 - 2024年1至12月设计业务收入占比61.7%[1] - EPC总承包业务收入占比37.51%[1] - 其他业务收入占比0.79%[1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为34亿元[1]

业绩与财务表现 - 2025年第二季度归母净利润亏损72.47万元，同比下降111.97% [3] - 2025年上半年整体净利润同比上升78.44% [3] - 业绩波动主因是信用减值损失增加 [2][3][4] - 往年第二季度净利润约1500万元，2025年同期亏损约100万元 [4] 业务发展与战略布局 - 省外分支机构设立计划覆盖上海、海口、深圳、重庆、南京，预计2027年底完成 [3] - 已设立重庆分公司、南京分公司及上海研泊科技有限公司 [3] - 业务方向包括绿色建筑、装配式建筑、数智建造、EPC总承包、全过程咨询等 [3][6] - 中标"BEST设备水冷系统采购与集成"项目，属大科学装置建筑设计布局，对营收利润无重大影响 [6] - 未涉足元宇宙及游戏类建筑设计项目 [7] 研发与创新成果 - 2022-2024年研发投入占营业收入比例分别为3.24%、3.43%、4.64% [4] - 拥有9项发明专利、73项实用新型专利、1项外观设计专利、18项软件著作权 [5] - 6项发明专利进入实质审查阶段 [5] - 参与国家级及省级研发课题，主编47项安徽省地方标准 [5][6] 风险与挑战 - 省外业务拓展面临行业需求不足、管理复杂度提升、投资效果不及预期等风险 [3] - 增长受市场竞争、业务创新、区域性风险、人才流失等多因素影响 [7] - 股价受金融政策、市场供需、投资者情绪等外部因素影响 [2][4] 管理措施与未来计划 - 加强应收账款催收与资金回笼，控制减值损失 [2][3][4] - 实行全面预算管理，通过BIM技术及流程优化降本增效 [4] - 通过提升设计品质、拓展多元化业务增强抗风险能力 [2][6][7] - 稳定现金分红比例，重视市值管理 [4] - 并购重组计划将根据行业现状及发展需求综合考虑 [4]

股价表现 - 8月29日盘中上涨2.06%至25.77元/股 成交1077.05万元 换手率0.23% 总市值48.33亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨7.28% 近5日涨0.23% 近20日涨0.16% 近60日涨9.52% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入9.77亿元 同比减少1.88% [2] - 2025年上半年归母净利润3126.06万元 同比增长3.13% [2] - A股上市后累计派现1.29亿元 近三年累计派现4626.75万元 [3] 股东结构 - 截至6月30日股东户数1.81万户 较上期增加1.47% [2] - 人均流通股10338股 较上期减少1.36% [2] 公司概况 - 成立于1994年3月1日 2017年10月31日上市 [2] - 主营业务为电力规划咨询/勘察设计、EPC总承包、智慧能源、智能运维和电力能源投资 [2] - 专业技术服务收入占比99.93% 其他收入占比0.07% [2] 行业分类 - 申万行业分类：建筑装饰-专业工程-其他专业工程 [2] - 概念板块包括抽水蓄能、核电、特高压、海上风电、风能等 [2]

业务结构 - 2024年1至12月设计业务收入占比61.7% [1] - EPC总承包业务收入占比37.51% [1] - 其他业务收入占比0.79% [1] 业绩表现 - 2025年上半年预计净利润1500万元至1650万元 [3] - 净利润同比增长303.2%至343.52% [3] - 基本每股收益0.06元至0.07元 [3] 业务拓展 - 新增城市治理数字化整体解决方案业务板块 [3] - 新增城市治理机器人整体解决方案业务板块 [3] - 新业务通过控股子公司苏州市伏泰信息科技股份有限公司开展 [3] 业绩驱动因素 - 新业务板块业绩稳健且盈利能力良好 [3] - 新业务对营收和利润产生积极影响 [3] - 业绩变动主因系合并范围扩大带来新增业务 [3]