公司产品发布与规划 - 印度Muks Robotics公司于2026年1月23日正式开放其自主研发的社交人形机器人SPACEO-M1的全球企业订购，该产品成为印度首款实现量产并推向全球的社交人形机器人 [1] - SPACEO-M1于2025年3月启动预售，当时仅面向印度国内客户，时隔9个月后正式面向全球市场亮相 [3] - 公司产品线规划包括三款人形机器人：已公开销售的SPACEO-M1、面向工业场景的Pro版本以及面向太空探索的Prime版本，其中Prime版本目前仍为概念阶段 [11][18] 公司背景与创始人 - Muks Robotics由Mukesh Bangar博士于2021年创立，其早年毕业于马哈拉施特拉邦健康科学大学，持有牙科学士学位，曾担任牙医 [4] - 创始团队核心成员均为跨领域技术爱好者，无传统机器人头部企业从业背景，公司初创阶段研发方向为医疗辅助机器人 [4][6] - 公司因洞察到公共服务场景的智能交互设备供给缺口及政府补贴机会，逐步向公共服务市场转型 [6] 政府支持与公司现状 - 2024年，公司凭借公共服务场景化机器人解决方案成功入选印度政府启动的“机器人自立计划”，获得研发补贴及公共场景试点资格，SPACEO-M1的研发制造计划也在此契机下诞生 [8] - 公司总部位于印度浦那，研发团队规模约40人，核心技术人员均为印度本土高校毕业生，无海外核心技术团队参与，是一家纯粹的印度本土人形机器人企业 [10] SPACEO-M1产品细节 - SPACEO-M1定位为结构化公共场景社交服务机器人，采用“人形躯干+轮式底盘”的复合形态，无腿部关节设计，适配机场、商场、酒店、办公室等平坦场地 [13] - 机器人机身高度可自主伸缩，调节范围为1.2米至1.8米，搭载两个7自由度机械臂，末端配备压力传感器，最大拖拽重量可达50公斤 [13] - 硬件搭载自研的Muks® Core B1计算机，软件配备Fusion Max多模态大模型，集成视觉识别、语音交互、路径规划三大核心模块 [15] - 视觉识别依赖双目摄像头与激光雷达，语音交互支持英语、印地语等6种语言，路径规划支持预设路线巡航与实时动态调整，机器人续航时长为4小时，充电时间仅需2小时，采用可拆卸电池设计 [15] - 产品计划在交通服务、商业消费、办公以及安防四个场景进行抢先落地验证 [15] 试点客户与场景 - 全球开售前，SPACEO-M1已完成多场景试点部署，客户涵盖印度本土企业、政府机构与海外企业 [17] - 政府类客户包括印度铁路、印度陆军，工业类客户为塔塔汽车，海外商业客户为阿联酋航空，试点场景包括铁路站点服务、军事基地安防辅助、汽车工厂访客管理与机场礼宾服务 [17] 行业竞争与技术对比 - 在太空探索领域，中国两家人形机器人企业已抢先进入：众擎机器人于1月26日启动国内首个具身智能人形机器人宇航员探索计划 [18]；北京人形机器人创新中心研发的“具身天工”人形机器人完成了全球首次具身智能人形机器人直连低轨卫星试验，实现视觉数据太空同步传输与720P画面实时回传 [20] - 相比之下，Muks Robotics的Spaceo Prime版本仍是一个长远的技术愿景，公司当前首要阶段是完成双腿形态的制造，实现走、跑、跳等基础动作 [23] 印度产业链挑战 - 印度人形机器人产业链构建进程慢、产业基础薄弱，本土企业仅能实现中低端伺服电机、普通控制主板、基础语音交互模块等部件的小批量生产，在低价格段形成有限竞争优势，尚未达到规模化量产水平 [24] - 在关节电机、谐波减速器、高精度传感器等核心精密部件领域，印度本土暂无自主制造能力，主要从日本、德国等国采购；高端AI芯片、高端精密减速器则进一步依赖美国、瑞士进口 [26] - 印度缺乏完整的精密制造工业体系，既无高端硬件的量产能力，也缺乏相关技术积累和配套供应链，软件算法能力无法弥补硬件制造端的产业短板 [26] - 2021-2023年，印度逐步上调工业机器人相关产品关税，整机关税从10%提至20%，部分零部件关税从7.5%提至15%，政策本意为推动本土化替代，但因本土产业能力不足，核心部件仍需进口，反而推高了本土企业的采购成本，暴露了供应链脆弱性 [26] - 现阶段，印度人形机器人产业仍处于研发试验阶段，尚未进入量产环节，本土既无成熟的产业链支撑，也缺乏核心部件的自主供应能力 [28]

公司概况与产品发布 - 印度公司Muks Robotics于2026年1月23日宣布，其自主研发的社交人形机器人SPACEO-M1开放全球企业订购，成为印度首款量产并推向全球的社交人形机器人 [1] - 该产品于2025年3月启动预售，当时仅面向印度国内客户，时隔9个月后，量产版正式面向全球市场亮相 [3] - 公司由Mukesh Bangar博士于2021年创立，其背景为牙科医生，公司初创团队为跨领域技术爱好者，无传统机器人头部企业从业背景 [4] - 公司创立初期研发方向为医疗辅助机器人，后因印度医疗自动化市场需求分散，而转向机场、铁路等存在标准化需求和政府补贴的公共服务市场 [6] - 公司总部位于印度浦那，研发团队规模约40人，核心技术人员均为印度本土高校毕业生，是一家纯粹的印度本土人形机器人企业 [11] 产品与技术细节 - 公司规划了Spaceo系列三款产品，目前仅Spaceo M1公开销售，其他版本为Spaceo PRO和Spaceo PRIME，公司同时也在研发适配该系列机器人的Fusion Max多模态大模型 [12] - SPACEO-M1定位为结构化公共场景社交服务机器人，采用“人形躯干+轮式底盘”复合形态，无腿部，机身高度可在1.2米至1.8米间自主伸缩 [14] - 机器人搭载两个7自由度机械臂，末端配备压力传感器，支持物体抓取与拖拽，最大拖拽重量达50公斤 [14] - 硬件搭载自研Muks® Core B1计算机，软件配备FusionMax多模态大模型，集成视觉识别、语音交互、路径规划三大核心模块 [16] - 视觉识别依赖双目摄像头与激光雷达，语音交互支持英语、印地语等6种语言，路径规划支持预设路线与实时动态调整，机器人续航4小时，充电2小时，采用可拆卸电池设计 [16] - 产品计划在交通服务、商业消费、办公以及安防四个领域进行抢先落地验证 [17] 市场验证与客户 - 全球开售前，SPACEO-M1已完成多场景试点部署，客户涵盖印度本土企业、政府机构与海外企业 [19] - 政府类客户包括印度铁路、印度陆军，工业类客户为塔塔汽车，海外商业客户为阿联酋航空 [19] - 试点场景包括铁路站点服务、军事基地安防辅助、汽车工厂访客管理与机场礼宾服务 [19] 产品路线图与技术对比 - 公司已规划Spaceo系列产品线，其中Pro版本将面向工业场景，提升负载能力至200公斤，适配工厂物料搬运 [20] - Prime版本为面向火星登陆任务打造的双足人形机器人概念版，目前仍处于原型研发阶段 [21] - 相比之下，中国人形机器人企业在太空探索领域进展更快，例如众擎机器人的PM01产品已启动宇航员探索计划 [23][25]，北京人形机器人创新中心的“具身天工”人形机器人则完成了全球首次具身智能人形机器人直连低轨卫星试验，实现视觉数据太空同步传输与720P画面实时回传 [27] - 对于Muks Robotics而言，其Spaceo Prime版本更像是一个长远的技术愿景，当前首要任务是完成双腿形态的制造，实现走、跑、跳等基础动作 [29] 产业链与产业环境挑战 - 与中国相比，印度人形机器人产业链构建进程更慢，产业基础更为薄弱 [30] - 印度本土企业仅能实现中低端伺服电机、普通控制主板、基础语音交互模块等部件的小批量生产，仅在低价格段有有限竞争优势，尚未达到规模化量产水平 [30] - 在人形机器人核心精密部件领域，如关节电机、谐波减速器、高精度传感器等，印度本土暂无自主制造能力，主要依赖从日本、德国等国进口 [32] - 高端AI芯片、高端精密减速器则进一步依赖从美国、瑞士进口 [32] - 印度缺乏完整的精密制造工业体系，既无高端硬件的量产能力，也缺乏相关技术积累和配套供应链 [32] - 印度在2021-2023年逐步上调工业机器人相关产品关税，整机关税从10%提至20%，部分零部件关税从7.5%提至15%，政策本意为推动本土化替代，但因本土产业能力不足，核心部件仍需进口，反而推高了本土企业的采购成本，暴露了供应链脆弱性 [32] - 现阶段，印度人形机器人产业仍处于研发试验阶段，尚未进入量产环节，本土既无成熟的产业链支撑，也缺乏核心部件的自主供应能力 [34]

公司股改与战略定位 - 公司完成股份制改造，企业名称变更为深圳众擎机器人科技股份有限公司，企业类型变更为股份有限公司（外商投资、未上市）[1] - 股改主要目的为优化股东结构与资本架构、支持业务持续扩张和全球化布局、保障全体股东权益并搭建更优质的资本运作平台[1] - 股改不会改变公司的核心战略、主营业务或核心管理团队，公司将继续专注于具身智能技术研发，推进产品迭代和场景落地，并稳步拓展全球市场[1] 融资历程与资本运作 - 公司于2025年12月同步完成A1+轮与A2轮融资，融资规模为10亿元人民币[2] - 2025年7月，公司完成两轮融资，Pre-A++轮由星航资本投资，A1轮由京东领投，宁德时代旗下溥泉资本、银泰集团、华控基金、达晨财智旗下国晨基金、黄浦江资本等参投[2] - 股改是优化资本结构的重要步骤，为未来潜在资本运作预留空间[2] 产品技术与研发成果 - 公司产品SE01实现全球首例自然步态行走，PM01实现全球首例人形机器人前空翻特技[1] - 公司已形成覆盖双足、全人形等多形态、全尺寸的梯度化产品谱系[2] - 公司近期正式发布全尺寸极致高效能通用人形机器人T800，其身高1.73米，优化自重75千克，可适配工业协作、服务、奔跑、格斗等多元场景[2] - T800搭载全栈一体化关节模组，协同输出可实现450N·m峰值扭矩，瞬间关节峰值功率可达14000W[2] 产能布局与交付准备 - 公司在深圳市南山区红花岭工业区已自建产线[3] - 公司未来会在河南郑州建成全球制造中心[3] - 公司已为PM01、T800的批量化交付做好准备[3]

机器人ETF市场表现 - 多只机器人主题ETF当日涨幅显著，其中机器人ETF鹏华(159278.SZ)上涨3.74%，机器人ETF易方达(159530.SZ)上涨3.50%，机器人ETF富国(159272.SZ)和机器人50ETF(159559.SZ)均上涨3.49% [1][3] - 另有包括机器人产业ETF(560630.SH)等在内的多只ETF涨幅超过2% [1][3] 机器人ETF产品特点 - 机器人ETF易方达跟踪国证机器人产业指数，聚焦“机器人本体+核心零部件”核心环节，其成分股人形机器人含量高达75.13%，显著高于同类指数 [5] - 机器人ETF(562500.SH)跟踪中证机器人指数，成分股集中布局行业头部企业，龙头效应显著，前十大重仓股权重合计达52% [5] - 相关指数成分股覆盖了从核心零部件（如谐波减速器、精密电机）到系统集成（如工控、AI算法）的全产业链企业 [5] 行业催化事件 - 特斯拉Optimus人形机器人V3版本预热，相关演示视频引发市场关注 [6] - 硅谷知名投资人Jason Calacanis对V3版本给出极高评价，并预测未来Optimus量产规模可达10亿台 [6] - 在CES 2026展会上，中国人形机器人企业表现亮眼，参展企业至少有28家，占人形机器人展区参展商比例过半 [7] - 智元机器人、宇树科技、众擎机器人等中国公司在CES 2026上展示了全系列产品线及高难度功能演示 [7] - 多家海外企业在CES 2026展示进展，如LG推出家庭场景人形机器人CLOiD，波士顿动力展示全新电动Atlas并计划于2026年交付 [8] 行业前景与商业化 - 国泰海通证券指出，人形机器人行业已进入商业化初期，需重视行业边际变化对产业链公司的影响 [6] - 财信证券认为，在人工智能大时代背景下，具身智能作为AI大模型的最终载体拥有广阔应用场景，有望率先应用于工业制造领域 [9] - 根据测算，假设人形机器人工作效率为传统人力的60%，其进入制造业作业的时薪为19.98-49.94元/小时，已低于传统人力38.31-57.47元/小时的时薪，具备理论上的成本优势 [9] - 在人口老龄化和劳动力缺失的背景下，人形机器人在劳动力替代方面具备充足潜力 [9]

市场行情与板块表现 - 1月15日上午A股三大指数走势分化，上证指数盘中下跌0.03% [1] - 有色金属、交通运输、基础化工等板块涨幅靠前，综合板块跌幅居前 [1] - 机床板块走低，截至9点47分，机床ETF（159663.SZ）下跌0.36% [1] 机床板块个股动态 - 机床ETF成分股中，合锻智能下跌6.86%，华东数控下跌3.32%，四方达下跌3.18% [1] - 部分个股表现活跃，中钨高新上涨3.94%，汇川技术上涨2.00% [1] 人形机器人产业动态 - 在CES2026展会上，有超过4000家企业参展，其中中国参展商占比近1/4 [3] - 人形机器人展区至少有28家中国企业参与，占比过半，展示了从核心部件到整机应用的全方位技术实力 [3] - 智元机器人首次在美国完整展示其全系列产品线，包括灵犀X2、远征A2、精灵G2等产品 [3] - 宇树科技的G1人形机器人现场进行拳击格斗演示，众擎机器人展示了全尺寸通用人形机器人T800和能完成高难度动作的PM01 [3] 产业链分析与投资视角 - 招商电子表示，人形机器人产业链正迎来从0到1的发展阶段 [3] - 电子公司在机器人赛道的结构件/总成、灵巧手、传感器、主控及配套机器视觉等环节具有卡位优势 [3] - 机床ETF（159663）紧密跟踪中证机床指数，该指数涵盖激光设备、机床工具、机器人、工控设备等高端装备制造领域，是新质生产力理念下创新驱动与产业升级的核心阵地 [3]

报告核心观点 - 晨报覆盖多个行业与公司，核心观点聚焦于：有色金属正从商品转变为战略资产，宏观因素与供需紧平衡共同驱动价格[2][3]；江苏国泰作为纺服外贸与电解液双龙头，受益于全球供应链重构与新能源行业企稳[2][7]；人形机器人行业在CES 2026上中国公司表现突出，产业已进入商业化初期[2][9] 有色金属行业 - **贵金属**：地缘政治（委内瑞拉及中东）支撑黄金价格，展望2026年，央行购金和黄金ETF持仓份额上升将继续成为支撑金价的重要因素，白银短期跟随黄金走势，铂因美国关税预期走强[3] - **铜**：美国经济韧性叠加智利Mantoverde铜矿罢工持续，宏观预期向好与供给扰动下铜价震荡偏强，矿端紧缺延续，较低的非美地区库存及美国“门罗主义”回归下的战略储备逻辑将放大价格向上弹性[4] - **铝**：宏观预期强劲、流动性宽松与补涨行情推动铝价上行，供应端日均产量随国内及印尼新投项目爬产提升，需求端因环保管控解除，铝板带箔开工明显回升，带动下游加工龙头企业开工率微幅上升0.2个百分点至60.1%[4] - **锡**：缅甸佤邦矿山复产滞后，印尼RKAB审批节奏不确定，供应弹性受限，锡价受流动性宽松预期托底，叠加半导体行业驱动焊料需求，供需偏紧格局延续[4] - **能源金属**：碳酸锂方面，上周（1月9日）库存累积，产量上升115吨，需求边际走弱但保持较好水平，电池出口退税额下调预期或导致需求前置，江西重要矿山复产存在扰动[5]；钴板块上游原料偏紧报价偏高，下游采买谨慎，钴业公司向电新下游延伸构建一体化成本优势[5] - **稀土**：政策与春节前备库需求回暖推动价格回升，中重稀土涨幅更明显，报告持续看好其作为关键战略资源的投资价值[5] 公司研究（江苏国泰） - **核心业务与评级**：公司为国内纺服贸易龙头与电解液领域领军企业，首次覆盖给予增持评级，预计2025-2027年归母净利润分别为11.9/12.5/13.1亿元，给予2026年15xPE，目标市值187.5亿人民币，对应目标价11.52元[7] - **贸易业务**：深度受益全球消费品供应链重构，通过全球化产能布局（如越南、缅甸基地）抵御外部扰动，采取以销定产模式控制库存风险，公司市占率约为1.5%[7][8] - **供应链分析**：纺服外贸大盘稳健，产能转移驱动上游纺织品出口增速（+5.7%）显著优于服装成品（+0.4%），出口市场多元化，东盟为第一大贸易伙伴占比达17.7%，公司已投资建成生产型实体100多家[8] - **新能源业务**：控股子公司瑞泰新材深度布局化工新材料，产品涵盖电解液、超电及硅烷偶联剂等，2024年电解液出货量达166万吨，行业集中度因价格竞争有所回落，公司凭借自主研发优势在新型添加剂（如LiTFSI）领域领先，随着供需结构优化，业务溢价能力有望回升[7][8] 汽车与人形机器人行业 - **行业观点**：在CES 2026上，中国人形机器人公司表现亮眼，产业已进入商业化初期，需重视边际变化对产业链公司的影响[2][9] - **CES 2026亮点**：总计4000多家企业参展，中国参展商占近1/4，人形机器人展区至少有28家中国企业参与，占比过半，智元机器人、宇树科技、众擎机器人等展示了全系列产品或高难度互动演示[10] - **海外进展**：LG推出首款家庭场景人形机器人CLOiD，现代汽车旗下的波士顿动力首次公开展示全新一代电动Atlas，拥有56个自由度，电池续航4小时，计划2026年交付，并将与Google DeepMind合作引入Gemini Robotics模型[11] - **产业链动态**：新剑传动（特斯拉人形机器人核心零部件供应商）启动上市辅导，其产品2022年已应用于特斯拉Optimus机器人[11][13]；上周（2026/1/5-2026/1/9）人形机器人指数上涨3.74%[29] 其他行业跟踪 - **啤酒制造**：行业进入存量竞争，2024年销量口径行业CR5同比-3.5pct至75%左右，头部公司ASP增幅放缓至0.4%，精酿啤酒渗透率约3%（较欧美5-15%有差距），新零售渠道啤酒销售额约300亿元，行业渗透率约6%，年增速约20%[40][41][42] - **可选消费品（智能眼镜）**：CES 2026上中国智能眼镜头部品牌集体亮相，2024年全球智能眼镜销量152万台（其中RayBanMeta 142万台），预计2025年销量达350万台（同比+230%），维深信息预计2029年全球销量达6000万台，2025-2029年CAGR为109%[44][48] - **环保（SAF可持续航空燃料）**：中国石化与中国航油实施重组，加速SAF产业化，欧盟ReFuel EU要求2025年SAF添加比例达2%（年需求量约100万吨），国内四座机场试点加注，预计年掺混SAF量达3.2万吨[49][50] - **社会服务**：交运股份与久事集团进行资产置换，置入文体旅资产（涵盖赛事运营、场馆运营、浦江游览等），实现从传统汽车制造向消费服务的关键转型[52][53] 市场策略与资金流动 - **地方债发行**：2026年第一季度地方债计划发行金额19228亿元，其中新增一般债1467亿元，新增专项债6464亿元，再融资债11297亿元，置换债前置基调明确[20] - **资金面展望**：报告认为2026年一季度资金延续宽松与长债供给担忧并不矛盾，央行呵护下资金利率中枢大概率维持低位，波动可能明显弱于季节性[23][24][25] - **A股资金流动**：本期（截至2026年1月7日）融资资金大幅流入，净买入额上升至790.0亿元，外资流入6.6亿美元，外资、ETF和融资资金共同流入有色金属行业[35][36][37] - **ESG投资**：截至2026年1月12日，本月发行ESG债券共32只，发行金额达211亿元，市场上存续ESG基金产品净值总规模达11,675.13亿元人民币[30][31][33]

行业核心观点 - 人形机器人行业已进入商业化初期 需重视行业边际变化对产业链公司的影响 [1] - 近期国内外企业在产业与资本市场持续取得进展 国内外产业有望共振 全球商业化进程有望加速 [2] CES 2026展会表现 - 中国人形机器人企业在CES 2026表现亮眼 展会共有4000多家企业参展 中国参展商占近1/4 人形机器人展区至少有28家中国企业参与 占比过半 [2] - 智元机器人首次在美国完整展示全系列产品线 包括灵犀X2、远征A2、精灵G2等明星产品 [2] - 宇树科技的G1人形机器人在现场上演拳击格斗 [2] - 众擎机器人展示全尺寸通用人形机器人T800 可与观众互动 其明星产品PM01现场演绎多个高难度动作 [2] - 多家海外企业也在CES 2026展示进展 LG推出首款应用于家庭场景的人形机器人CLOiD 可与智能家居协作完成洗衣、倒水等任务 [3] - 波士顿动力首次公开展示全新一代电动Atlas 拥有56个自由度 头部躯干可360度旋转 电池续航4小时 可在3分钟内自主更换电池 展示视频中Atlas可将汽车门板举过头顶进行装配 [3] - 波士顿动力计划与Google DeepMind合作 在未来几个月将Gemini Robotics模型引入Atlas Atlas已与现代汽车合作 计划在2026年进行交付 [3] 产业链公司动态 - 核心零部件供应商新剑传动于1月9日启动上市辅导 中信证券担任辅导机构 [4] - 新剑传动成立于1999年 为C34通用设备制造商 由上海新剑资产管理有限公司持股29.40% [4] - 公司为专精特新“小巨人”企业 专业从事研发生产滚轧成型蜗杆齿轮、座椅水平驱动器、行星滚柱丝杠-直线型电驱动关节、旋转型电驱动关节等产品 [4] - 根据中国证券报 新剑传动是特斯拉人形机器人核心零部件供应商 其产品2022年已应用于特斯拉擎天柱机器人(Optimus) [4]

金属新材料 - 核心观点：部分金属正从普通商品转变为战略资产，宏观预期、供给扰动及战略储备逻辑共同支撑价格，能源金属受政策影响需求可能前置，稀土作为关键战略资源价值凸显 [1][3][4] - 贵金属：地缘政治及美国偏强的失业率数据支撑黄金价格，展望2026年，央行购金和黄金ETF持仓份额上升将继续成为支撑金价的重要因素，白银短期跟随黄金走势，铂金因美国关税预期走强 [2] - 铜：宏观预期向好叠加智利Mantoverde铜矿罢工等供给扰动，铜价震荡偏强，矿端紧缺延续，需求端虽受高价影响，但较低的非美地区库存及美国“门罗主义”回归下的战略储备逻辑将放大价格向上弹性 [3] - 铝：宏观预期强劲、流动性宽松与补涨行情共同推动铝价持续上行，基本面看，供应端日均产量随国内及印尼新投项目爬产而提升，需求端因环保管控解除，铝板带箔开工明显回升，带动下游加工龙头企业开工率微幅上升0.2个百分点至60.1% [3] - 锡：缅甸佤邦矿山复产滞后及印尼RKAB审批节奏不确定限制供应弹性，锡价受流动性宽松预期托底，叠加半导体行业驱动焊料需求，供需偏紧格局延续，价格向上动能充足 [3] - 碳酸锂：上周（1月9日）碳酸锂库存累积，产量上升115吨，需求边际走弱但仍保持较好水平，电池产品出口退税额将下调，预期电池需求或将前置，江西重要矿山复产存在扰动，市场对产量释放存在分歧 [4] - 钴：上游受原料偏紧影响报价偏高，下游采买谨慎，钴业公司多向电新下游延伸，构建钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势以增强竞争壁垒 [4] - 稀土：在政策和春节前备库需求回暖的双重影响下，稀土价格回升，其中中重稀土价格涨幅更为明显，作为关键战略资源的投资价值持续被看好 [4] 汽车（人形机器人） - 核心观点：近期国内外人形机器人企业在产业和资本市场持续取得进展，产业有望共振，全球商业化进程有望加速，中国企业在CES 2026上表现尤为亮眼 [7][9] - 中国人形机器人企业CES表现：CES 2026共有超过4000家企业参展，中国参展商占近1/4，人形机器人展区至少有28家中国企业参与，占比过半，全方位展现技术实力，例如智元机器人首次在美展示全系列产品线，宇树科技G1机器人现场进行拳击格斗，众擎机器人T800能与观众互动 [9] - 海外企业进展：LG推出首款应用于家庭场景的人形机器人CLOiD，现代汽车旗下的波士顿动力首次公开展示全新一代电动Atlas，拥有56个自由度，电池续航4小时，能3分钟内自主更换电池，可执行汽车装配任务，未来将与Google DeepMind合作引入Gemini Robotics模型，并计划在2026年交付 [10] - 产业链公司动态：杭州新剑机电传动股份有限公司（新剑传动）于1月9日启动上市辅导，该公司为专精特新“小巨人”企业，专业从事研发生产滚轧成型蜗杆齿轮、行星滚柱丝杠等产品，是特斯拉人形机器人Optimus的核心零部件供应商，其产品已于2022年应用于Optimus [11]

行业动态与展会表现 - 在CES 2026上，人形机器人行业已进入商业化初期，国内外产业有望实现共振，全球商业化进程有望加速 [1] - CES 2026共有超过4000家企业参展，其中中国参展商占比近1/4，人形机器人展区至少有28家中国企业参与，占比过半 [1] - 中国人形机器人企业在CES 2026上全方位展示技术实力，涵盖从核心部件到整机应用，从功能演示到场景落地 [1] 中国企业具体展示 - 智元机器人在美国首次完整展示全系列产品线，包括灵犀X2、远征A2、精灵G2等明星产品 [1] - 宇树科技的G1人形机器人在现场上演拳击格斗 [1] - 众擎机器人展示全尺寸通用人形机器人T800可与观众互动，其明星产品PM01现场演绎多个高难度动作 [1] 海外企业进展 - LG推出首款应用于家庭场景的人形机器人CLOiD，可与智能家居设备协作完成洗衣、倒水等任务 [2] - 波士顿动力首次公开展示全新一代电动Atlas，拥有56个自由度，头部和躯干可360度旋转，电池续航4小时且能在3分钟内自主更换电池 [2] - 在展示视频中，Atlas可以轻松将汽车门板举过头顶进行装配任务 [2] - 波士顿动力计划与Google DeepMind合作，在未来几个月将Gemini Robotics模型引入Atlas，并计划与现代汽车合作于2026年交付Atlas [2] 产业链公司动态 - 杭州新剑机电传动股份有限公司于1月9日启动上市辅导，中信证券担任辅导机构 [3] - 新剑传动成立于1999年，为通用设备制造商，上海新剑资产管理有限公司持股29.40%，公司是专精特新“小巨人”企业 [3] - 公司专业研发生产滚轧成型蜗杆齿轮、座椅水平驱动器、行星滚柱丝杠-直线型电驱动关节、旋转型电驱动关节等产品 [3] - 根据中国证券报，新剑传动是特斯拉人形机器人Optimus的核心零部件供应商，其产品已于2022年应用于该机器人 [3] - 辅导人员计划于今年4月至5月对公司上市条件进行综合评估，并协助准备上市申请文件 [3]

文章核心观点 - 在2026年CES展上，以广东企业为代表的中国科技力量成为焦点，其核心竞争力已从单纯的产品出口转向技术含金量、品牌影响力及生态构建，在全球消费电子与AI领域正从“追随者”转变为“领军者”[1][10][12] 参展规模与地域分布 - 本届CES共有3302家企业参展，其中中国大陆837家，中国台湾127家，中国香港98家[1] - 广东企业参展数量达530多家，其中深圳370家，占中国大陆参展数量的44.2%[1] - TCL以2453平方米的超大展位连续多年成为参展规模最大的中国品牌[12] 具身智能机器人：从技术验证到规模落地 - 行业正从实验室概念快步走向产业应用，进入从“秀场”到“考场”的规模化验证阶段[3][4] - **速腾聚创**：展示了全球首秀的机器人“配送小哥”，能全流程自主完成近20个复杂操作步骤，核心是自研的VTLA-3D操作大模型，其具身智能方案已形成端到端技术闭环[3] - **众擎机器人**：展示了轻量级具身智能体PM01和全尺寸人形机器人众擎T800，PM01已在公共交通、导览导购等多个领域推进规模化落地[4] - **领益智造**：2025年已累计完成超5000台机器人整机组装，手握数亿元国内外头部客户订单，规划中的超级工厂产能直奔50万台/年，2026年开工首日即全线满产[4] - 行业下一阶段将涌现许多致力于垂直领域应用的解决方案公司[5] 消费电子与AI融合创新 - AI技术正真正融合走进家庭生活，消费电子领域创新备受关注[6] - **影石创新**：展示了全球首款8K全景无人机影翎Antigravity A1，公司在全景相机领域已连续六年全球第一，市占率达67.2%[6] - **雷鸟创新**：带来了全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜“雷鸟X3 Pro Project eSIM”，使AR眼镜首次真正具备脱离手机的能力，公司已连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜市场第一，产品覆盖超25个国家和地区[7] - **创想三维**：发布全新子品牌SPARKX及新品SPARKX i7，配合AI建模工具与社区，让3D打印创作实现零门槛，公司正处于从产品出海向品牌本地化深耕的阶段[9] 能源科技与智能解决方案 - 能源科技企业将目光投向智能化、电气化与去中心化的未来生活场景[5] - **华宝新能**：发布Explorer 1500 Ultra，将应急电源升级为家庭核心备电，另一款产品Jackery Solar Gazebo将户外遮阳棚转化为分布式光伏储能电站[5] - **道通科技**：呈现面向未来车队运营的智能充电网络，其智能充电机器人可完成充电枪自动插拔等动作，为自动驾驶时代的规模化补能提供支撑[5][6] - **正浩EcoFlow**：发布Ecosystem Alliance生态联盟，向全球15家以上智能家居品牌开放API接口，试图从产品输出转向标准共建[9] 全球化战略与本地化深耕 - 企业出海路径已从过去单一的产品出口，演变为技术、品牌、生态的全方位出海[7] - **TCL**：在北美市场出货量稳居第二，其全球首推的Mini LED电视出货量稳居世界第一，公司通过在美国硅谷设研发中心、布局墨西哥制造基地等方式构建本土化经营体系[8][9] - 企业普遍强调通过技术创新保持产品竞争力，并通过更精细化的本地运营应对市场不确定性，致力于在当地构建完整的服务体系和社区生态[9][10] 供应链优势与产业生态 - 广东成熟的供应链生态为企业提供了重要支持，其高效性让企业能快速迭代产品，实现技术突破和成本优化[13] - 北馆聚集了大量广东的具身智能公司，南馆则以广东展商为主的消费电子企业为主，被戏称为“华强北分馆”，共同展现出强大的技术研发与商业化落地能力[12][13] - 供应链的高效与成本优势，使得企业在创新时更加没有后顾之忧[13]