③有机复合类热稳定剂：有机复合类热稳定剂，又称为有机化合物类热稳定剂，其加工制品具有环保无毒、与其他PVC热稳定剂或助剂共同使用具备协同效 应强等优点，但由于单一有机化合物性能不全面，因此产品一般由多种有机物复合而成。但目前已开发的有机复合类热稳定剂品种，综合性能尚难与有机锡 相比且没有大规模成熟应用品种。 报告发布方：中金企信国际咨询 项目可行性报告&商业计划书专业权威编制服务机构（符合发改委印发项目可行性研究报告编制要求）-中金企信国际咨询：集13年项目编制服务经验为各 类项目立项、投融资、商业合作、贷款、批地、并购&合作、投资决策、产业规划、境外投资、战略规划、风险评估等提供项目可行性报告&商业计划书编 制、设计、规划、咨询等一站式解决方案。助力项目实施落地、提升项目单位申报项目的通过效率。 （1）PVC热稳定剂简介及分类：PVC热稳定剂是一类能改善PVC合成树脂热稳定性能、抑制其在加工温度下降解的添加剂，是PVC加工过程中必不可少的 关键改性材料。按照技术路线不同PVC热稳定剂可分为配方型热稳定剂和单体型热稳定剂，其中配方型热稳定剂包括铅盐类、金属皂类以及有机复合类热稳 定剂，单体型热稳定剂为有机锡类 ...

犇星新材成立于2004年，总部位于湖北随州，是一家专注精细化工产品研发与生产的国家级专精特新企 业，核心业务涵盖PVC热稳定剂、农药原药及中间体的研发、生产与销售。在细分领域，公司竞争力突 出，其中硫醇甲基锡市场占有率居全球第一、毒死蜱和噻虫嗪原药产品在国内市场占有率第一。同时， 公司布局新能源赛道，开发六氟磷酸锂、电解液及硅碳负极材料等产品。 近日，北交所官网显示，湖北犇星新材料股份有限公司（简称犇星新材）上市申请获受理。 本次IPO，公司拟募资7.8亿元用于印尼年产3000吨逆酯锡及10000吨巯基酯建设项目、年产6000吨溴虫 腈原药项目、年产10万吨浮选捕收剂建设项目及研发中心建设项目。 来源：随州市工商联 ...

北交所市场概况 - 截至2025年12月21日，北交所共有287家挂牌公司，总股本396.76亿股，流通股本253.12亿股 [2] - 上周（12月22日-12月27日）北交所周成交量为46.34亿股，环比减少6.63%，周成交金额为999.34亿元，环比减少11.68% [2] - 上周北证50指数下跌1.19%至1463.04点，成分股中28只上涨，22只下跌 [3] 新股发行与上市动态 - 上周北交所新增1家公司挂牌（江天科技），1家公司申购（蘅东光），9家公司上市申请获受理，4家公司过会，2家公司提交注册 [6] - 江天科技于12月25日挂牌，上市首日收盘上涨180.58%，报收47.85元，当日成交额2.24亿元，换手率39.01% [8] - 蘅东光于12月23日开启申购，发行价格31.59元/股，网上获配比例约0.03% [13] - 觅睿科技和美亚科技于上周提交注册，拟募集资金分别为3.14亿元和2.00亿元 [18][19][20][21][22] - 上周有4家公司通过上市委员会议，分别为英氏控股、隆源股份、普昂医疗和新恒泰 [23][24] 上市申请受理公司详情 - 上周共有9家公司上市申请获北交所受理，包括铁近科技、鑫森炭业、犇星新材、星基智造、昌德科技、富士智能、宏景电子、国贵科技和济人药业 [38][39] - 铁近科技拟募集3.95亿元，2025年前三季度营收同比增长42.29%至2.86亿元，净利润同比增长67.16%至5259.70万元 [40][41][42][43] - 犇星新材拟募集7.80亿元，2022至2024年营业收入从37.26亿元增长至44.45亿元 [47][48] - 昌德科技拟募集5.00亿元，2025年前三季度营收同比增长8.46%至11.83亿元，净利润同比增长30.92%至7345.83万元 [54][55] - 富士智能拟募集4.93亿元，2025年上半年营收同比增长27.45%至5.42亿元，净利润同比增长20.91%至4746.91万元 [57][58][59][60] - 宏景电子拟募集5.94亿元，2025年上半年营收同比增长22.50%至5.44亿元，净利润同比增长150.16%至4330.34万元 [61][62][63] - 国贵科技拟募集4.56亿元，2025年上半年营收同比增长34.84%至4.45亿元，净利润同比增长69.41%至4673.17万元 [64][65][66] - 济人药业拟募集5.25亿元，2025年上半年营收同比下降6.05%至8.37亿元，净利润同比下降15.45%至7692.76万元 [67] 辅导备案阶段进展 - 上周有28家公司完成辅导工作，9家公司进入辅导期，9家公司提交辅导材料，1家公司终止辅导备案 [7][68][132][148][166] - 完成辅导的公司包括苏讯新材、鑫巨宏、芬尼科技等，多数公司符合北交所上市的财务条件 [68][69] - 新进入辅导期的公司包括毫厘技术、滨沅国科、一诺生物等 [132][133] - 提交辅导材料的公司包括湖南昊华、江昕科技、百川生物等 [148][150] - 华翔翔能科技股份有限公司于12月24日终止辅导备案 [166][167] 重点公司财务与业务数据 - 江天科技2022至2024年营收从3.84亿元增长至5.38亿元，归母净利润从7445.40万元增长至1.02亿元，2025年前三季度营收同比增长10.85%至4.68亿元 [10][11] - 蘅东光2022至2024年营收从4.75亿元增长至13.15亿元，归母净利润从5533.44万元增长至1.48亿元，2025年前三季度营收同比增长91.38%至16.25亿元 [15][16] - 觅睿科技2022至2024年营收从5.49亿元增长至7.43亿元，净利润从3914.66万元增长至8165.81万元，2025年前三季度营收同比下降0.95%至5.49亿元 [20] - 美亚科技2022至2024年营收分别为4.57亿元、3.53亿元、4.01亿元，净利润分别为4032.8万元、7218.35万元、7740万元，2025年前三季度营收同比增长3.30%至3.01亿元 [22] - 英氏控股2022至2024年营收从12.96亿元增长至19.74亿元，归母净利润从1.17亿元增长至2.10亿元，2025年前三季度营收同比增长15.72%至16.78亿元 [25] - 隆源股份2022至2024年营收从5.19亿元增长至8.69亿元，归母净利润从1.01亿元增长至1.29亿元，2025年上半年营收同比增长19.44%至7.44亿元 [27][28][29] - 普昂医疗2022至2024年营收从2.42亿元增长至3.18亿元，归母净利润从5715万元增长至6487.9万元，2025年前三季度营收同比增长19.78%至2.77亿元 [32] - 新恒泰2022至2024年营收从5.30亿元增长至7.74亿元，归母净利润从4500.03万元增长至9176.43万元，2025年上半年营收同比增长12.61%至6.03亿元 [37]

IPO申报与公司概况 - 湖北犇星新材料股份有限公司北交所IPO于12月25日获受理，保荐机构为国泰海通证券 [3] - 公司曾于2022年7月撤回前次主板IPO申请，本次拟募资7.8亿元用于研发中心建设等4个项目 [3] - 公司成立于2004年，注册资本3.6亿元，主营业务为PVC热稳定剂、农药原药及中间体的研发、生产与销售 [3] 股权结构与控制权 - 副董事长曹海兵持有公司32%股份，董事长兼总经理戴百雄持有19%股份，两人合计持有51%股份，为公司实际控制人 [3] 核心管理层 - 董事长、总经理为戴直雄，任期自2024年11月29日至2027年11月28日 [4] - 吴勇担任董事、副总经理、董事会秘书，并于2025年9月起兼任财务总监，任期至2027年11月28日 [3][4] - 吴勇拥有会计师背景，自2018年1月起在公司历任副总经理、董事会秘书兼财务总监等职 [4] 财务表现与运营数据 - 公司营业收入在2022年至2024年分别为37.26亿元、36.06亿元、44.45亿元，2025年上半年为22.87亿元 [5] - 公司净利润在2022年至2024年分别为4.54亿元、3.48亿元、3.76亿元，2025年上半年为1.92亿元 [5] - 毛利率呈下降趋势，从2022年的23.34%降至2025年上半年的16.98% [5] - 加权平均净资产收益率从2022年的22.16%下降至2025年上半年的6.92% [5] - 研发投入占营业收入的比例从2022年的4.55%下降至2025年上半年的3.11% [5] - 公司资产负债率（母公司）在报告期内有所波动，2025年6月30日为26.76% [5] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.02亿元，显著高于2024年全年的2.02亿元 [5]

公司上市与业务概况 - 湖北犇星新材料股份有限公司于12月25日在北交所披露招股书 计划从深交所主板转至北交所上市 辅导机构为国泰海通 [1] - 公司为新三板挂牌公司 证券代码874773.NQ 于2025年5月22日挂牌 [1] - 公司是一家全球化运营的精细化工产品综合服务商 主营业务为PVC热稳定剂、农药原药及产业链中间体的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括硫醇甲基锡、毒死蜱原药、噻虫嗪原药、戊唑醇原药及其中间体 应用于PVC塑料制品和农药制剂领域 [1] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2024年及2025年上半年）营业收入分别为37.26亿元、36.06亿元、44.45亿元、22.87亿元 [1] - 同期归母净利润分别为4.51亿元、3.56亿元、3.89亿元、1.99亿元 [1] - 2025年上半年资产总计46.23亿元 股东权益合计28.85亿元 归属于母公司所有者股东权益28.78亿元 [2] - 报告期内毛利率持续下滑 分别为23.34%、21.34%、17.43%、16.98% [2][3] - 报告期内加权平均净资产收益率分别为22.16%、15.55%、14.79%、6.92% [2] - 报告期内基本每股收益分别为1.25元、0.99元、1.08元、0.55元 [2] 募集资金用途 - 本次发行募集资金扣除费用后拟投向四个项目 [1] - 具体项目为“印尼年产3,000吨逆酯锡及10,000吨巯基酯建设项目”、“年产6,000吨溴虫腈原药项目”、“年产10万吨浮选捕收剂建设项目”及“研发中心建设项目” [1] 经营风险与挑战 - 毛利率下滑受产品市场价格、原材料采购成本及市场竞争格局影响 [3] - 主要原材料包括锡锭、异辛醇、乙基氯化物等 原材料成本占主营业务成本比例较高 [3] - 锡锭价格波动较大 部分农药原材料价格受国家环保安全监管趋严、能耗双控等因素影响波动较大 [3] - 报告期内公司主营业务收入中境外收入占比分别为44.21%、30.24%、28.30%和31.93% 主要市场涉及北美、欧洲、印度等 [4] - 源自美国市场的主营业务收入分别为5.59亿元、2.96亿元、4.01亿元和2.26亿元 主要通过非买断式经销商模式开展业务 [4] - 面临国际贸易摩擦风险 若部分境外国家实施不利的贸易、关税等政策 可能对经营业绩造成影响 [4] 研发投入情况 - 报告期内研发投入占营业收入的比例分别为4.55%、3.69%、3.81%、3.11% 呈现波动下滑趋势 [2] 重大诉讼事项 - 2025年3月25日 洪湖一泰向武汉市中级人民法院提起诉讼 起诉公司及子公司等涉嫌二乙酯商业秘密侵权 诉讼赔偿金额为1.60亿元 [5] - 案件事实调查、举证质证及法庭辩论已完成 尚待法院裁决 [5] - 公司实际控制人戴百雄和曹海兵承诺若败诉将予以全额补偿 [5] 环保与历史整改 - 公司主要产品生产过程中会产生废水、废气、固废等污染物 [5] - 报告期内未发生重大污染事故或纠纷 也未因违反环保法律法规而受到行政处罚 [5] - 2019年10月 有投诉反映全资子公司湖北犇星农化股份有限公司排放刺鼻农药气味 [6] - 2019年11月21日 省环科院专家和检测小组对该公司下达停产整治通知书 所有生产线于11月24日下午3时停产 [6] - 2019年12月3日至4日 专家核查认为甲基锡和戊唑醇生产线整改基本落实 达到恢复生产条件 [7] - 毒死蜱生产线设备于12月8日开始拆除 相关车间及厂房于2019年12月28日全部拆除 [7]

九江天盛公司磷酸铁项目 - 九江天盛塑料助剂有限公司计划通过两期建设实现年产30000吨电池级磷酸铁 [2] - 项目一期工程拟建设年产10000吨电池级磷酸铁 [2] - 项目二期工程拟建设年产20000吨电池级磷酸铁 [2] 行业动态与活动 - 近期有七大磷酸铁锂项目落地 [2] - 海辰储能获得3GWh储能合作项目 [2] - 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛将于9月26日在深圳举办 [2] - 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会将于11月8日在广州举办 [2]

行业前景与机遇 - 水滑石作为重要无机功能材料在环保、化工、新能源等领域拥有广阔前景[1] - 环保政策趋严和新兴应用拓展将为水滑石行业带来新的发展机遇[1] - 产学研协同创新是推动行业进步的关键 企业需加强合作突破技术瓶颈[2] 技术创新与应用 - 水滑石在高新材料领域取得技术突破 应用于改性塑料 阻燃材料等方向[1] - 水滑石基二维材料结构调控 镁质材料农田重金属修复 镁资源高值化利用等技术方向提供新思路[2] - 中化学七化建采用成核晶化隔离法及原子经济法工艺 形成2万吨/年原状复合金属氢氧化物生产能力[2] 产品与生产能力 - 中化学七化建主要生产PVC热稳定剂 抑烟阻燃剂 紫外阻隔剂 聚烯烃吸酸剂和红外农膜保温材料5种高性能助剂产品[2] 行业发展建议 - 未来需重点提升水滑石产品质量和稳定性[1] - 通过产学研合作推进绿色生产工艺和高端应用开发[1] - 行业需加强交流 推动技术创新 促进产业链协同以注入新动力[1] 行业组织作用 - 水滑石行业分会将推动行业标准制定 技术交流与合作共赢[1] - 分会呼吁会员单位凝心聚力共同推动行业高质量发展[1]