公司股价表现 - 第四范式股价上涨3.68%至54.9港元 成交额达1.4亿港元 [1] 新产品发布 - 搭载公司AI解决方案的Phancy AI智能眼镜于7月23日正式开售 8月初发货 [1] - 智能眼镜将亮相8月5日杭州VisionX AI智能眼镜供应链趋势大会 [1] 产品功能特性 - 实现第一视角拍摄功能 搭载超清摄像头 [1] - 支持实时翻译与开放声场功能 [1] - 具备AI语音助手和日程提醒功能 [1] - 采用轻量化机身设计 重量仅39克 [1] 技术实力验证 - 产品侧面验证公司在生成式AI领域的技术实力 [1] - 体现Agent智能体及软硬件一体解决方案的综合能力 [1]

公司股价表现 - 第四范式股价上涨3.68%至54.9港元 成交额达1.4亿港元 [1] 新产品发布动态 - 搭载公司AI解决方案的Phancy AI智能眼镜于7月23日正式开售 8月初开始发货 [1] - 产品将亮相8月5日杭州VisionX AI智能眼镜供应链趋势大会 [1] 产品技术特性 - 智能眼镜实现第一视角拍摄功能 搭载超清摄像头 [1] - 采用轻量化机身设计 重量为39克 [1] - 具备开放环绕声场设计 支持实时翻译与智能导航 [1] - 集成AI语音助手和日程提醒功能 [1] 技术能力验证 - 产品侧面验证公司在生成式AI领域的技术实力 [1] - 体现Agent智能体及软硬件一体解决方案的综合能力 [1]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 美国发布 AI 新政强化对华技术封锁，坚定看好国产半导体机遇；长江存储全国产线试产在即，有望带动国产半导体设备需求增长；谷歌二季度营收和净利润增长，上调全年资本支出；电子行业本周涨幅 2.85%，给出算力和半导体产业链投资建议 [1][2][3][9] 根据相关目录分别进行总结 本周新闻一览 - 2025 年《财富》中国 500 强榜单出炉，半导体产业链表现亮眼，多家企业上榜且排名上升 [14] - 意法半导体将以 9.5 亿美元收购恩智浦半导体 MEMS 传感器业务，预计 2026 年上半年完成 [14] - 华为海思推出两款 1200V 工规 SiC 单管产品，适用于工业高温、高压场景 [14] - 2025 中国国际大数据产业博览会 8 月将在贵阳举行，展示数据要素与 AI 融合创新成果 [14] - 云天励飞发布深穹 Edge200 芯片及深穹 X6000 Mesh 推理计算卡等产品，助力 AI 模型商业落地 [14] - 中方将举办 2025 世界人工智能大会，邀请多国代表围绕重点议题研讨，推动 AI 健康发展 [14] - 中科半导体发布氮化镓机器人智能快充芯片，为机器人定制化 [14] - 准格尔旗签约 30 亿元高纯石英砂及碳化硅项目 [14] - 京东考虑收购德国消费电子零售商 Ceconomy，潜在交易估值约 22 亿欧元 [14] - Phancy AI 智能眼镜预售，续航长且功能丰富 [15] - 德国 AR 显示器技术开发商 Gixel 获 500 万欧元种子轮融资，用于研发光学显示技术 [15] - 北京时代全芯存储公司申请“带有升压电路的相变存储器”专利 [15] 行业数据跟踪 半导体 - 清华大学开发出基于聚碲氧烷的新型 EUV 光刻胶，提升光刻胶 EUV 吸收效率和灵敏度 [16] SiC - 珂玛科技拟 1.02 亿元收购苏州铠欣 73%股权，完善碳化硅陶瓷材料布局 [17] - 2025 年 1 - 6 月我国新能源汽车产销同比分别增长 40.3%和 41.4%，2025Q2 国内光伏新增装机 212GW，带动碳化硅功率器件需求 [17] 消费电子 - 2025 年南山智链·AI + 消费电子对接会举行，推动产业链融通创新 [22] - 2025 年 5 月中国智能手机出货量 2252.6 万台（YoY - 21%，MoM + 1%），6 月产量 10827 万台（YoY + 8%，MoM + 19%） [22] - 2025 年 6 月 VR 头显细分市场中，Meta Quest 系列占比 63.83% [25] 本周行情回顾 涨跌幅 - 本周上证指数、深证成指、沪深 300 指数和申万电子版块分别上涨 1.67%、2.33%、1.69%和 2.85%，电子行业在全行业中排名 13/31 [30] - 本周电子行业中元件跌幅最大为 - 0.85%，半导体涨幅最大为 4.65% [31] - 本周电子版块涨幅前三为统联精密（39.97%）、苏州天脉（33.58%）、阿石创（21.34%），跌幅前三为 ST 恒久（ - 13.48%）、东田微（ - 13.15%）、中电港（ - 11.25%） [34] PE - 截至 2025.07.26，沪深 300 指数 PE 为 13.51 倍，10 年 PE 百分位为 73.24%；SW 电子指数 PE 为 55.97 倍，10 年 PE 百分位为 76.84% [38] - 截至 2025.07.26，电子行业子版块 PE/PE 百分位分别为半导体（87.47 倍/60.91%）、消费电子（30.10 倍/30.60%）、元件（47.41 倍/76.62%）、光学光电子（51.54 倍/62.47%）、其他电子（65.97 倍/83.63%）、电子化学品（59.67 倍/68.73%） [40] 新股日历 - 报告给出 07.28 - 08.01 新股 IPO 审核状态更新表格，但未填充具体内容 [44]

行情速递 - 主板领涨个股包括中远海科(+10.01%)、真视通(+10.00%)、兴森科技(+7.30%)、德明利(+6.03%)、万润股份(+5.38%) [1] - 创业板领涨个股包括超图软件(+7.27%)、光库科技(+7.05%)、联特科技(+6.24%) [1] - 科创板领涨个股包括青云科技-U(+15.09%)、统联精密(+12.54%)、慧辰股份(+8.03%) [1] - 活跃子行业中SW半导体设备(+3.74%)和SW游戏Ⅲ(+1.00%)表现突出 [1] 国内新闻 - 錼创科技Micro LED高端显示制造项目签约落户昆山，将建设玻璃基板产线，推动研发及产业化水平提升至行业首位 [1] - 第四范式推出的Phancy AI智能眼镜开始预售，机身重39g，续航28天，搭载BK7258 Wi-Fi 6芯片实现高效AI推理 [1] - 力积电25Q2净损扩大至33.3亿元，下半年将聚焦DRAM代工和3D AI先进制程等高附加值产品 [1] - 科韵激光首台G11超大尺寸显示面板激光图形化设备出货，划线精度达±10微米 [1] 公司公告 - 中科软股东北京科软创源减持股份，持股比例从22.69%降至21.87% [2] - 南天信息与工投集团签署5,827万元信息化建设总集成服务合同 [2] - 歌尔股份拟以104亿港元收购香港联丰旗下米亚精密及昌宏实业100%股权 [2] - 科蓝软件控股股东王安京被动减持310万股，持股比例从8.01%降至7.36% [2] 海外新闻 - SEMI预计2025年全球半导体制造设备销售额将达1255亿美元，同比增长7.4% [2] - 英伟达通知中国客户H20 HGX GPU库存有限且不会恢复生产，仅用现有库存完成订单 [2] - 三菱汽车终止与沈阳航天三菱的合资合作，完全退出中国汽车生产业务 [2] - 德州仪器二季度营收44.5亿美元，同比增长16%，模拟芯片营收同比增长18%至34.52亿美元 [2]

核心观点 - 因美国押后对等关税、内地经济平稳、港股成交活跃、资金板块轮动及中美贸易谈判等因素，恒指料上望26,000点 [2] 市场回顾 中港股市短期展望 - 恒指上望26,000点，虽内地经济较预期平稳、企业盈利改善有限，但港股成交活跃、风险偏好积极、资金板块轮动，且中美将启动新一轮贸易谈判、关税战局缓和 [2] 短期看好板块 - 今日市场焦点为美国6月成屋销售 [3] 宏观焦点 - 瑞典将主办新一 轮中美贸易谈判，目的是延後8月12日关税生效期；特朗普或访华；特朗普称与日本、菲律宾达成贸易协议，关税分别降至15%、19%；美国与印尼贸易协定新增至少500亿美元美商品市场准入；马来西亚、泰国关税谈判有进展；特朗普批美联储主席鲍威尔，称其将在8个月后离任；美国财长支持鲍威尔继续任职；中国外汇局称上半年外资净增持A股和基金101亿美元，未来或稳定增长；人行公布二季度末金融机构贷款数据；预计年内有在港上市大湾区企业回深交所上市；内地二季度智能手机出货量按年跌2.4%；7月再核发134款网游版号 [4][7][8] 企业消息 - 中微半导体拟来港上市；迈瑞医疗或来港二次IPO；歌尔拟104亿港元收购香港联丰两子公司；比亚迪推迟匈牙利新工厂量产、减少电动车产量，土耳其新工厂或提前投产；敏实集团与亿航合作开展低空飞行器业务；TCL电子中期经调整净利润最多增65%；ASMPT中期少赚32%；第四范式开售智能眼镜；京东收购佳宝、外卖自营店上线；美团拼好饭启动“万家品牌”计划；稻草熊娱乐中期盈转亏；周大福首财季零售值按年跌1.9%；泉峰控股上半年纯利增50%；思捷拟10合1；药明合联中期净利润增长逾50%；中生制药创新药完成首例受试者给药；建发国际配股净筹逾10亿 [9][10] 外围市况展望 - 美联储6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期；美国与多国贸易谈判有进展但需时敲定协议；贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，限制国际油价上行空间 [4] 各国指数表现 - 恒生、恒生国企、恒生科技指数等多个指数有不同幅度变动，如恒生指数收市25,130点，涨0.54%，年初至今涨25.27% [5] 商品表现 - CRB商品指数、纽约期油、黄金、铜等商品收市价及变动不同，如黄金收市3,431.48，涨1.01%，年初至今涨30.98% [5] 外汇表现 - 美汇指数、美元兑日元等外汇收市价及变动不同，如美汇指数收市97.39，跌0.47%，年初至今跌10.16% [5] 利率表现 - 3个月Hibor、3个月Shibor等利率收市及变动不同，如3个月Hibor收市1.832，跌5.19%，年初至今跌58.99% [5] ADR表现 - 腾讯控股、美团等ADR收市价及变动不同，如腾讯控股收市67.69，涨1.58%，较香港涨1.02% [5] 各地重要经济数据事项 - 本周各地有多项重要经济数据事项，如7月18日中国1 - 6月外国直接投资按年降15.2%，美国6月新屋开工132.10万个 [11]