行业概览与市场动态 - 2025年AI眼镜成为科技领域热点，海外巨头Meta的Ray-Ban智能眼镜在2025年2月销量突破200万副，全年预计出货量达400-500万副 [1] - 谷歌与三星重启AI眼镜项目，苹果敲定AI眼镜发布时间表，国内华为、小米、阿里、字节等大厂也纷纷布局 [1] - 阿里夸克的AI眼镜S1预售期达45天，呈现供不应求态势 [1] - 根据Wellsenn XR数据，预计AI智能眼镜销量达700万副，其中Meta占500万副，2025年6月底发布的小米AI眼镜有望占据20万副销量 [9] - 截至2025年12月，国内AI眼镜产业链共计发生超30起融资事件，资金总额接近40亿元 [23] 产品分类与核心功能 - AI智能眼镜按功能分为三类：AI音频眼镜、AI拍摄眼镜和AI+AR眼镜 [3] - AI+AR眼镜是进阶形态，融合了AR光学显示技术，实现语音、触控、视觉识别与空间叠加信息等多模态交互 [7] - 当前产品核心功能包括语音助手、实时翻译、拍照识别、导航提示、会议记录等 [13] - 产品价格跨度大，从数百元到数千元不等，例如小米音频眼镜449元，影目INMO GO3售价达29999元 [12] 市场竞争格局与主要参与者 - 国内竞争者可分为五类：互联网平台公司、硬件生态厂商、造车新势力、XR/AR专业公司、AI硬件创业公司 [8] - 互联网平台公司（如阿里、百度、字节）核心优势在于大模型能力与生态整合（支付、地图、电商、内容） [8] - 硬件生态厂商（如小米、华为）凭借供应链、用户基础及渠道优势快速抢占市场，小米AI眼镜优惠后价格低至1630元 [9] - 造车新势力如理想开辟差异化赛道，其AI眼镜Livis售价1999元起，与车载系统深度绑定，聚焦驾驶场景 [9] - XR/AR专业公司（如雷鸟创新、Rokid、XReal、影目科技）核心优势在于光学显示技术、轻量化设计及AR经验 [9] - 根据CINNO Research数据，2025年7-9月中国消费级AR市场，雷鸟保持市场第一地位 [11] - 2025年“双十一”期间，淘宝智能眼镜销售Top3分别为阿里夸克S1、Rokid Glasses以及小米AI眼镜 [11] 技术驱动与产业链发展 - AI眼镜的爆发带动了显示技术、光学器件、音频模组、能源供应、AI算法等多个细分赛道增长 [23] - 光学显示模组公司至格科技在半年内完成两轮超亿元融资，是夸克AI眼镜主要生产商之一 [23] - 在MicroLED微显示领域，上海显耀显示科技完成超10亿元B2轮融资，刷新该领域单笔融资纪录 [23] 市场挑战与用户接受度 - AI眼镜面临成为“伪需求”的风险，需回答“比手机好在哪”的问题，否则可能重蹈智能手环、AR眼镜等覆辙 [13] - 当前功能多数在手机上已实现，且依赖云端与网络，信号不佳时设备易“失能” [13] - 用户体验存在硬伤，交互不自然，仍需频繁语音唤醒或手动操作，离“无感融入生活”的理想有差距 [13] - 隐私问题是重大挑战，设备随时可录音录像，涉及用户自身及他人隐私 [14] - 2024年10月，有实验通过Meta Ray-Ban眼镜接入人脸识别系统，可实时显示陌生人个人信息，凸显隐私风险 [15] - 目前AI眼镜更多是科技爱好者尝鲜物件，离大众“刚需品”尚有距离 [17] 应用场景与发展路径 - 在B端专业场景（如电力巡检、油气设备巡检、医疗远程会诊）已接近刚需，解决安全、准确、效率的核心痛点 [17] - 在C端，需瞄准手机无法解放双手或提供第一视角叠加的场景，如骑行导航、厨房烹饪、残障辅助等 [19] - 从“尝鲜品”到“刚需品”的跃迁，需要找到并深耕真正的刚性场景，实现“无感融入”体验和跨场景的生态协同 [19] - 厂商现阶段最务实的策略是在B端验证价值、打磨体验，同时在C端培育种子用户与场景，等待技术与成本拐点 [20] 战略意义与未来展望 - 大厂押注AI眼镜是争夺下一代人机交互入口和用户数据闭环的关键防线，不愿在终端入口上掉队 [3] - Meta Ray-Ban智能眼镜起售价约300美元，销量突破百万，验证了“AI能力通过眼镜形态落地”的可行性 [3] - AI眼镜承担了探索多模态交互、验证AI服务订阅模式、积累用户行为数据等过渡性任务 [24] - 其核心意义在于探索新的人机关系，使AI从被动工具变为主动感知、理解意图的“数字人” [24] - 在可预见的未来，AI眼镜更可能作为特定人群的效率工具或AI服务补充入口存在，但仍可能撬动千亿元级市场空间 [22] - 继AI眼镜后的下一代入口，可能是无感、无形态、全场景的，如生物芯片或脑机接口，实现真正的“人机共生” [24]

2025年，AI眼镜成了科技圈的"显学"。 Meta的Ray-Ban智能眼镜在2025年2月销量突破200万副，全年预计冲刺出货量400-500 万副；海外巨头谷歌携手三星重启AI眼镜项目，苹果敲定AI眼镜发 布时间表。 国内企业也闻风而动。华为、小米、阿里、字节等国内大厂纷纷高调亮出相关布局，其中阿里夸克的AI眼镜S1目前在天猫旗舰店的预售期达到了45天， 一"镜"难求；国内AR独角兽企业Rokid（乐奇）、雷鸟创新等专业玩家也在持续迭代AI眼镜新品。 AI眼镜催化时间线，图/东吴证券 表面看，这是一场由大模型技术驱动的新硬件浪潮，但大厂无一例外地都选择了押注AI眼镜，各怀心事。 人工智能竞赛中，不进则退。此前，在大厂尚未将AI大模型列为战略重心的窗口期，部分创业公司率先突围，譬如月之暗面推出的Kimi就凭借长文本等 差异化优势，迅速俘获了海量用户。 即便是腾讯这样的科技巨头，也曾在赛道初期出现战略误判，对 To C 端大模型布局相对保守，旗下产品元宝的面市滞后于同业。 大模型竞赛中曾"吃亏"的公司，绝不愿在下一代终端入口上再次掉队，硬件成为争夺用户注意力和数据闭环的新一道防线。 而当前被寄予厚望的，正是A ...

巨头的入局往往是一条赛道成熟的标志，而Rokid、雷鸟创新、影目科技等创业公司是这条赛道的铺路者，如今他们相逢于"AI眼镜元年"。 近日，2025微博年度关键词出炉，是一个古早又新鲜的词汇：赛博。 这个词诞生已近百年，在互联网语境中更是历经多轮传播与演变，其核心含义早已无需过多解释，还衍生出了层出不穷的网络新梗；说它新鲜，则源于其 承载的独特内核——永远锚定着对未来天马行空的想象。 曾经承载"赛博"之名的科幻畅想，一旦从虚幻照进现实，便会褪去"赛博"的标签，而更前沿、更具未来感的构想，又会迅速接过"赛博"的话语权，让这个 词始终保持着对未知的探索与浪漫。 产品功能设计与产业链生产能力的成熟，让智能眼镜迅速进入销量增长的通道。IDC报告显示，2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比 增长64.2%；2025年全球智能眼镜出货量将达到1205万台，同比增长18.3%；其中中国市场将突破275万台，同比增长107%，居全球第一。 2025年11月至今，联想、百度、阿里、理想接连推出了AI眼镜，加上此前就已入局的华为、小米，以及曾从腾讯手中抢下PICO的字节跳动，AI眼镜赛道 上已经聚集了互联网大 ...

AI眼镜的玩家快要把行业"挤爆了"。 在过去的11月里，就有小度、夸克、Rokid等多家公司发布了AI眼镜新品。整个行业在大厂的扎堆涌入下，打得难舍难分。2026年，追觅也将 加入战场。 就连造车的理想，也按捺不住进来分一杯羹。 12月3日，理想AI眼镜Livis正式发布，起售价为1999元，当晚就被抢购一空。不少消费者抱怨称，"标准版以上的版本，根本抢不到货"。 理想Livis是一款整合了理想自家MindGPT大模型和用于自家车控的智能音频类眼镜。比起一个"替代"手机的智能终端，理想对AI眼镜的看法更像是智能 汽车的周边产品。以买一个驾驶场景的墨镜看待理想Livis，价格还算合理，毕竟线下配一个蔡司镜片的墨镜也要上千。 理想AI眼镜的出现，意味着，AI眼镜行业出现了一个定位更明确的玩家。 回顾2025这一年的AI眼镜新品，不难发现寻找定位是各大AI眼镜厂商推出新品的一大主题。 在AI、续航、硬件参数、软件落地、显示等AI眼镜的基础能力下，我们看到了夸克想要聚焦拍摄、雷鸟主打显示效果、Rokid擅长软件迭代的特征。厂商 的能力和偏好，为AI眼镜行业注入了更多差异化。但也为消费者选购AI眼镜，带来了一定的困难。 ...

行业动态与主要参与者 - 谷歌宣布开发两类AI眼镜（带显示屏和主打音频），首款合作产品预计2026年上市 [1] - 腾讯内部小范围研究AI眼镜，字节跳动去年已立项两个AI眼镜项目 [1] - 夸克于11月27日发布两个系列AI眼镜产品，理想汽车于12月3日推出首款AI硬件产品理想AI眼镜Livis [1] - 以Rokid、雷鸟、XREAL为代表的创业公司加快产品迭代，行业关注度提升 [4] - 目前国产市场尚未出现像Ray-ban Meta二代一样引爆市场的拳头产品 [5] 产品分类与市场策略 - 行业研究报告将AI智能眼镜按功能分为三类：AI音频眼镜、AI拍摄眼镜和AI+AR眼镜 [6] - AI拍摄眼镜与AI+AR眼镜的主要区别在于有无显示功能，导致重量和价格差异 [7] - AI+AR眼镜更贵更重，定价约4000元，克重约50克；AI拍摄眼镜更便宜轻便，定价约2000元，克重低于40克 [7] - 夸克发布两款产品：AI拍摄眼镜G1（1999元起）和AI+AR眼镜S1（3999元起） [8] - 理想AI眼镜Livis为AI拍摄眼镜，国补最低价1699元，聚焦“人-车-家”生态 [10] - 百度AI智能眼镜PRO无显示功能，主打拍摄、AI翻译、识物等；联想AI眼镜带显示功能，主打翻译、问答、导航等，但不能拍照 [16][17] 技术路径与竞争优势 - 开发核心是让用户在特定场景解放双手，无需使用手机，但需在功能和轻便（<60克）间取舍 [11] - 夸克背靠阿里，可搭载通义千问大模型，并与高德地图、支付宝等生态应用联动 [12] - 理想利用其汽车生态，AI眼镜主要功能为语音控车（空调、冰箱、充电、远程召唤等） [12][13] - 夸克AI眼镜G1的语音助手支持知识问答、导航、支付、翻译等广泛功能；理想AI眼镜Livis的语音控制深度集成于车辆相关场景 [13] - 硬件创新：夸克采用可换电池设计；理想设计支持无线充电的眼镜盒，适配行车场景 [14] - 创业公司如Rokid、雷鸟、XREAL技术优势在于光学显示与AR体验 [19] - Rokid Glasses采用单绿色Micro-LED+衍射光波导方案，平衡清晰显示与佩戴舒适 [19] - 雷鸟X3 Pro是全球首款量产双目全彩MicroLED+光波导AR+AI眼镜 [21] - XREAL One Pro搭载自研X1芯片实现3毫秒超低延迟，57°视场角较上一代提升超63% [21] 市场竞争与创业公司应对 - AI智能眼镜与AR眼镜市场需求不同：前者强调日常长期佩戴、轻便与智能；后者强调沉浸式体验与彩色显示 [22] - 创业公司在AI大模型技术积累和软件应用生态联动上不及互联网与科技大厂 [23] - 创业公司的竞争立足点在于显示技术（关乎佩戴舒适度）以及产品的日常实用性、性价比 [23] - Rokid Glasses开售5天全渠道售出40000台 [24] - 雷鸟在2022-2025年连续四年双十一期间实现AR眼镜销量第一 [25] - XREAL在2025年第二季度AR+VR整体市场出货量全球第二，同比增长113.7%，累计出货量突破70万台 [25] 市场表现、定价与挑战 - 夸克AI眼镜S1在天猫旗舰店已有超8000人付款；理想AI眼镜Livis发布会后不到2小时基本售罄 [28] - 无显示功能产品定价具吸引力：理想Livis（1699元）、夸克G1（1999元）、小度PRO（2299元）、小米标准版（1999元）、华为智能眼镜2（2299元） [29] - 带显示功能的产品成本更高：Rokid Glasses正式售价3299元（预售2499元），雷鸟X3 Pro券后8699元起 [31][32] - 大厂可能将AI眼镜视为AI技术落地入口，采取“以价换量”策略，行业价格战已现苗头 [33] - 2025年第二季度全球智能眼镜出货量255.5万台，同比增长54.9%；中国市场出货量66.4万台，同比增长145.5% [36] - IDC预测2025年全球智能眼镜出货量1280万台（增26%），中国出货量275万台（增107%） [37] - 行业面临高退货率挑战，电商平台AI眼镜平均退货率达30%，用户反馈问题包括重量超40克、拍摄防抖差、漏音严重等 [39] - 部分产品存在产能不足问题，如Rokid眼镜预售后排期达大半年 [39] - 行业处于L2-L3（智能辅助级-智能助理级）过渡阶段，预计2027年进入L4阶段，成为更智能、轻量、长续航的计算终端 [41]

AI眼镜行业在2025年实现关键突破并进入大众市场 - AI眼镜是此轮大模型浪潮下少数真正跑通市场的硬件品类，而Humane AI Pin、Rabbit R1等产品则因体验或漏洞问题退市或遭退款[4] - 2025年AI眼镜实现向大众普及的关键突破，呈现势如破竹的局面[4] - IDC数据显示，全球智能眼镜出货量同比增长26%，其中AI眼镜占比超过60%[4] - 消费端表现亮眼：京东618期间AI眼镜成交量同比暴涨7倍，天猫双11智能眼镜品类成交额同比激增2500%[4] 乐奇Rokid的市场表现与用户数据 - 乐奇Rokid单SKU激活用户已突破10万，且未计入未激活产品，实际使用群体更庞大[6] - 激活用户日均佩戴时长接近8小时，累计使用次数达1500万次，用户推荐度高达60%[6] - 若保持增长势头，来年将迎来更可观的销量爆发[6] - 公司产品在海外众筹平台表现卓越：8月于Kickstarter上线8小时筹款40万美元[25]，10月再次创下行业最高纪录，众筹金额突破340万美元[29]，12月在中国台湾众筹平台啧啧创下近三年全品类历史最高纪录[29] AI眼镜行业当前的核心挑战与发展阶段 - 行业尚处早期探索阶段，真正的挑战在于市场教育不足，传统终端仍占据主流认知[8] - 各企业的核心并非彼此竞争，整个行业是在与时间赛跑，目标是完成从小众玩具到大众市场的跨越[8] - 行业需要攻克三大阻碍：伪需求、弱需求和虚需求[9][11] - 艾瑞调研显示，51.2%的用户将功能实用性作为购买首要考量[9] - 部分早期产品如仅聚焦听歌、通话的音频眼镜，因缺乏AR与AI能力，本质是蓝牙耳机的变种，面临被淘汰命运[9] - 有品牌AI眼镜电商退货率高达40%，反映了虚需求导致的“叫好不叫座”问题[11] 中端市场成为创新与竞争的核心 - 创新最活跃、迭代最迅猛的AI眼镜厂商集中在2000-4000元的中端市场[11] - 头部高端市场由Meta、苹果等少数巨头主导，创新门槛高，首批受众有限[12] - 低端市场以华强北白牌为主，仅满足低门槛尝鲜需求[12] - 大众消费者对中等价位段产品接受度最高，庞大的市场需求让中端市场成为创新最活跃、竞争最充分的领域，是AI眼镜规模化商用的核心动力源[12] 乐奇Rokid的产品迭代与核心功能优化 - 自9月1日以来，产品已完成超过300次细节更新，每两周一次的迭代频率是行业第一[14] - 支付功能优化：联动支付宝，用户只需说出“确认”二字即可完成支付，无需暴露金额，支付耗时与手机触碰支付仅差零点零几秒，解决了公共场合支付的尴尬问题[16] - 漏光问题优化：通过软件优化将漏光角度转移至上方，正面和下方看不到漏光痕迹，提升了产品在商务、演讲等场景的适配能力[16] - 提词器功能深度优化：加入智能识别中英文的专属算法，系统可自动切换至本地语音识别，确保无网或网络不稳定时也能顺畅演讲[18] - 引入双指触控交互：在境外翻译、博物馆参观、学习解题等场景，无需开口，双指轻触即可触发指令，解决了重复说话、公共场合尴尬及持续开摄像头耗电等痛点[20][21] - 导航与续航升级：导航升级为惯导技术，步行小地图路径正前方显示且不再晃动；通过磁吸充电搭配快充和备用电池的胶囊设计，可实现无限续航，满足重度使用需求[23] 乐奇Rokid的研发能力与产品方法论 - 产品追求极致细节：例如采用CMOS竖放设计，以更好适配竖屏社交分享与解放双手的多任务需求[31] - 针对中国庞大近视人群，采用磁吸式镜片设计，支持线下门店微调度数，消除了用户购机嫌配镜麻烦的心理障碍[31] - 充电方案历经4次架构调整，磁吸口材质经过数十次实验，最终采用防氧化的铂金镀层，实现单手0.5秒吸附充电[33] - 软件方案严苛打磨：影像方面打造100+场景优化算法与15维成像评价体系，解决229个效果问题；语音交互通过知识蒸馏技术将语音助手延迟压缩至249毫秒；多任务协同推出“场景化资源调度”方案[35] - 依托用户共创体系，所有软件迭代均围绕真实场景痛点展开[35]，例如根据社恐用户反馈优化支付流程[37]，采纳用户提议推出粤语唤醒版本（覆盖约1亿使用者）、为视障群体开发“慧眼”功能、优化提词器智能滚动等[37] AI眼镜行业的未来发展趋势 - 趋势一：大众市场将规模化爆发。行业痛点已逐步破解，规模化渗透基础夯实，行业权威预测2026年将成为关键拐点。谷歌计划重回AI眼镜赛道，将进一步强化品类认知度，打开大众市场[39] - 趋势二：高价值场景深度切入。AI眼镜正加速渗透至高端商务等核心场景，成为提升效率的关键工具。众多企业家已成为乐奇Rokid眼镜的忠实用户[39] - 趋势三：凭借技术领先实现全球破局。中国供应链成熟且技术领先，可以平视世界。集成更多功能的AI眼镜可以凭借“领先美国一年的设计”，成为中国智造出海的新标杆。乐奇Rokid已在全球市场崭露头角，亮相CES，并曾作为外交礼品赠予外国政要[42]

梦瑶 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 2025的硬件战场一开局就跑偏到眼镜上，而冲到最前面的，叫 乐奇Rokid 。 据IDC预测，2025年中国智能眼镜出货量预计同比暴涨107%，冲到275万台，手机厂说要重做交互，创业公司跟着一起涌过来，连车企都忍 不住来占个"眼镜位"。 满地都是新品，满眼都是入局者，智能眼镜正从极客玩具变成一门真正的抢手生意，在这场从年初卷到年尾的百镜混战里，有一家创业公司始 终稳稳站在「节奏」的前面。 今年2月， 乐奇Rokid 创始人 祝铭明 一句"发言稿就在我的眼镜里"让乐奇Rokid火爆出圈，之后Rokid Glasses五天售出 4万台 的渠道成 绩、Kickstarter 401万美元 的众筹纪录，像连环重拳一样砸进行业里。 不到一年， 乐奇Rokid 在产品、生态、全球化上的几次关键落子，让智能眼镜这条赛道的节奏和坐标系都悄悄换了版，越来越多厂商开始不 自觉地对齐它的路径。 而 乐奇Rokid 的2025，比这一串数字呈现的故事，更完整，也更耐看。 今年智能眼镜的路子被乐奇Rokid跑明白了 今年看一轮又一轮的智能眼镜新品，会发现行业的重心已经悄悄换了方向 ...

市场概况与增长预期 - 2025年全球智能眼镜市场出货量预计达1451.8万台，同比增长42.5% [2] - 中国市场增长更为迅猛，2025年出货量预计达290.7万台，同比暴涨121.1% [2] - 2025年全球智能眼镜出货量将达1280万台，同比增长26%，其中中国市场将突破275万台，同比增长107%，居全球第一 [13] - 618期间京东平台AI眼镜成交量同比增长7倍，“双11”天猫平台智能眼镜品类成交额实现同比2500%的增长 [2] 产品定义与分类 - AI眼镜外观类似普通黑框眼镜，重量在39克~50克之间，普遍配有摄像头、麦克风、扬声器，搭载大模型和AI助手，可录音录像、拍照识物，续航6h-8h [1] - 价格在500-8000元不等，有无AR设备成为价格分水岭：无AR的AI眼镜价格在500-2000元，单目AR眼镜价格2000元以上，双目AR眼镜价格3000元以上 [1] - 当前AI眼镜主要分为三种类型：听觉增强型（AI音频眼镜）、视觉增强型（第一视角拍摄）、融合显示型（AI+AR） [18] - 行业普遍将“30克以内”和“8小时续航”视为走向大众市场的临界点，当前产品多在35-55克之间徘徊 [19] 市场竞争格局与参与者 - 从去年到今年，已有近70家企业涌入赛道，平均每9天就有一款新品上市 [13] - 主要参与者包括互联网大厂（如阿里、百度、小米）、创业公司（如Rokid、雷鸟创新、影目科技）以及跨界者（如理想汽车） [13][17] - 具体产品发布与销售表现：小米AI眼镜售价1999元，首销4万台；Rokid Glasses发布5天卖出4万台；INMO GO3首发3天预定破2万；阿里夸克AI眼镜预售两天内卖出超7000副 [13] - 字节预计将于2026年Q1发布自研AI眼镜 [17] - 智能眼镜真实销量的大头可能来自“华强北”产品 [3] 用户反馈与核心痛点 - 各大平台AI眼镜的退货率高达30%-40% [5] - 发烧友总结最常用功能是翻译和提词，最关注AI响应速度和回答质量 [7] - 核心痛点包括：佩戴舒适度不佳（如夹头感、镜腿不光滑、无鼻托导致下滑）、重量影响（55g–75g属于“适应佩戴”区，不推荐长时间佩戴）、镜片清洁维护困难、网络依赖性强、AI功能使用率低（如Meta AI眼镜AI使用率不到2%） [9][10][11] - 存在“社交尴尬症”，例如在公共场合需语音指令拍照 [11] - 消费者对“期货”式营销（发货延迟）感到疲惫，且产品可能快速降价 [11] - 发烧友认为2500元左右是“玩玩不亏”的心理门槛，超过4000元则进入“拒绝清单” [9] 技术挑战与发展路径 - 在有限的硬件空间内，尚不足以做出一款足够“通用”的眼镜，大部分产品都在深化某一种特质 [18] - 行业判断未来很长一段时间内，没带显示的AI眼镜将会是主流，AI拍摄眼镜主攻大众市场，AI+AR眼镜主要适用于专业人群和专业场景 [19] - 供应链面临终极挑战是如何在不牺牲性能的前提下实现“瘦身” [19] - “AI眼镜的iPhone时刻”可能在2027-2028年左右发生 [20] - “杀手级应用”可能是个伪命题，刚需仍是拍照、录音、视频、墨镜等基本功能，扫码支付等是长尾需求 [20] 市场发展阶段与历史参照 - AI眼镜购买者还停留在发烧友、户外爱好者、留学生等特定群体，对大众用户缺乏“必须购买”的理由 [21] - 可参照其他智能硬件发展轨迹：智能手表通过深挖健康监测核心痛点与手机形成强协同；TWS耳机通过完整产品定义和社交驱动，从科技配件变为基础生活设施；智能手机通过定义极致体验和生态繁荣完成颠覆式创新 [22][23][24] - 成功的消费级AI硬件需要“定义体验”先于“普及功能”，并通过社交引发身份认同，在3-5年里培养用户习惯 [25] - AI眼镜面临独特挑战：作为脸部核心标识对时尚属性和舒适度要求更严苛，且可能引发社交戒备（被视为潜在记录者） [25] 未来趋势与价格展望 - AI眼镜的价格下探几乎是必然，国泰君安报告指出“1500元以下”为价格破冰点 [26] - 若能实现“千元价格+8小时续航+无缝生态整合”，有望复刻TWS耳机的增长曲线，年销量冲击千万级 [26] - 2026年市场将进入关键整合期，苹果潜在入局可能重塑行业标准，更多跨界者将把AI眼镜与垂直生态深度融合 [26] - 在特定垂直领域（如工程师、巡检员、外科医生），AI眼镜可作为必不可少的工具 [26] - 对大多数普通消费者，AI眼镜仍带有浓厚玩具属性，社群普遍认为“明年就是白菜价” [27]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如“增持”、“中性”等）[1] 核心观点 - 消费级AR眼镜行业正经历“渐进式迭代”新范式，由音频眼镜培育用户习惯，到AI眼镜提升粘性，最终迈向AI+AR眼镜的目标形态[2] - AI眼镜的快速发展验证了新路径的可行性，2024年全球AI智能眼镜销量达152万台，远超传统AR眼镜的50万台销量[2] - 行业长期增长潜力巨大，目标市场为全球年销量超15亿副的传统眼镜市场，预计到2030年全球AR智能眼镜市场规模将达1187亿元人民币，2023-2030年复合增长率为106.7%[3] - 行业竞争焦点正从短期的硬件产品迭代，向长期的跨设备协同能力和开发者生态等生态壁垒构建演进[4] 行业拐点：AI重塑商业化路径 - XR行业出现分化，VR/MR市场收缩（如2025年上半年中国VR/MR设备零售量同比下降25.6%至11.5万台），而AR市场逆势高增长（2025年上半年中国AR设备零售量达19.5万台，同比增长77.0%），AR成为增长新引擎[18][19] - AR眼镜发展历史经历了概念萌芽期、期望膨胀期、低谷冷静期和复苏增长期，但过去“一步到位”的技术路径导致商业化进程缓慢，2024年全球AR眼镜销量仅50万台[24][26][27][28][29][30] - 当前破局关键在于AI眼镜采用“渐进式迭代”范式，分为三个阶段：第一阶段为音频/视频眼镜作为“无感平替”；第二阶段注入AI智能内核提升粘性；第三阶段发展为AI+AR眼镜的最终形态[34][44][45][46][47] - 该路径借鉴了智能手表的成功经验，AR眼镜预计在2026年迎来市场突破，增速达46.2%，与智能手表2020年突破元年104.43%的增速趋势吻合[36][37][41] - Meta的产品迭代是渐进式路径的成功验证，其初代Ray-Ban Stories累计销量约30万副，月活用户不足10%；而集成多模态AI的Ray-Ban Meta截至2025年Q2累计销量接近300万副[2][51][53][54] 市场展望：传统眼镜市场的替代潜力 - 全球传统眼镜（近视镜+太阳镜）年销量超15亿副，为智能眼镜提供了巨大的存量替代市场基础，预计到2030年将增长至17.8亿副[3][56][59] - 基于“市场容量 x 渗透率 x 平均售价”模型测算，若AI+AR方案持续成熟，行业渗透率将从2023年的0.01%提升至2030年的4.44%[3][60][62] - 平均售价预计将从2023年的3500元人民币降至2030年1500元人民币的大众消费价位区间[65] - 全球AR智能眼镜市场规模预计将从2023年的7.35亿元增长至2030年的1187亿元人民币，期间年均复合增长率预计为106.7%[3][65] 竞争格局：从硬件产品向生态构建演进 - 全球市场呈现“一超多强”格局，2024年第四季度Meta占据全球86.3%的市场份额，Sony占1.8%，Apple占2.4%，ByteDance占2.4%[68][71] - 中国市场头部集中度较高，2025年第一季度雷鸟以39%的销量份额领先，XREAL占比15%，小米占比12%，魅族占比10%[75][76] - 国际巨头中，Meta以AI为核心驱动，通过产品矩阵（如Ray-Ban Meta, Oakley Meta Vanguard, Ray-Ban Display）和创新的肌电信号腕带交互方式，构建“硬件+软件+内容”生态闭环[77][79][81] - Google转向开放生态模式，与Gentle Monster、Warby Parker及Xreal合作，专注于发挥其在软件、AI和Android XR生态上的优势[82][85] - 国内厂商分为两类：一是雷鸟、Rokid等新锐厂商，侧重技术研发和快速硬件迭代；二是华为、小米等手机生态厂商，依托其手机生态（如鸿蒙、AIoT）构建跨设备协同能力[4][86][90][91][96][97][98][103][104][110] 产业链分析与投资建议 - AR眼镜BOM成本中，光学显示单元占比最高，达43%，其次是以芯片为核心的计算单元，占比31%，存储部分占15%，感知单元占9%[5] - 智能眼镜产业链覆盖广，上游是硬件（芯片、传感器、光学等）与软件（云计算、开发引擎等）供应商；中游为品牌方及内容生产企业；下游含互联网、传统视光等销售渠道与内容分发渠道[5] - 投资建议重点关注产业链中价值量占比较高的核心环节企业[6]

行业需求与市场表现 - 美国Meta公司的新款Ray-Ban Meta智能眼镜在发布后48小时内几乎在所有门店售罄，演示预约已排至次月，公司决定加大投资以提升产能 [1] - 全球最大眼镜制造商依视路陆逊梯卡第三季度销售额实现了两位数的同比涨幅 [1] - 国内“双11”期间，夸克AI眼镜上线11小时登顶天猫智能眼镜销售额Top1 [1] - Rokid Glasses自9月1日开放销售以来，5天售出4万台，累计交互次数超1500万次，用户日均佩戴时长达8小时 [1] - 国际咨询机构IDC预测，2026年中国智能眼镜厂商的出货量预计将占据全球市场的45% [8] - 全球手机规模约12.4亿部，而眼镜规模超过15亿台，且眼镜迭代周期更短，市场潜力巨大 [9] 行业发展的核心制约与挑战 - 行业爆发的核心制约在于硬件本体的极致化与供应链的成熟度 [2] - 2025年需求端爆发式增长，但供给端面临产能瓶颈，Rokid年初预测全年出货10万到15万台，实际需求远超预期，大量订单需顺延至明年交付 [3] - AI眼镜硬件架构提出新挑战，需在极小空间内颠覆传统电子工程，实现“感官优先，前后协同” [4] - 为实现“感官优先”，需与供应链进行深度定制化开发，涉及光机、波导片、电池、柔性电路板等底层设计，定制难度超出供应链正常出货的良率水平 [4] - AI眼镜是在极小的腔体内进行立体装配，工艺要求极高，需在窄镜腿内集成摄像头、光机、多级转轴、传感器及按键，并满足防水、耐汗等指标 [4] - 国内AI眼镜的当前规模不足以支撑产业链的投入，硬件成本下降遵循量价关系，需行业出货量达到百万级甚至千万级时成本才会实质性下降，尤其在200万台以内的规模阶段需要品牌厂家共同投入 [5] - 物理材料的限制是制约行业“iPhone时刻”的硬伤，未来突破依赖于基础材料革命，如碳化硅材料带来的高透过率玻璃及更高密度电池技术，小型化发展取决于芯片厂商是否愿为品类采用更小制程 [6] 供应链应对与产能规划 - 面对产能缺口，行业正在进行紧急的节奏重构，Rokid在9月产能告急后，已与上下游伙伴完成节奏重构，包括备货计划、产线扩容、工厂扩产等 [4] - 预计到今年12月、明年1月，整个供应链体系将具备百万台级别的交付可能性 [4] - 阿里巴巴已增加产线并攻克了一些工艺难点，但供应链成熟需要时间，长期来看眼镜会构建成熟的自有供应链 [5] 商业模式与产品策略 - AI眼镜是目前少数能够形成硬件驱动型闭环商业模式的AI设备，通过硬件售卖完成商业变现 [7] - 为增强硬件变现能力，时尚属性成为关键切入点，夸克AI眼镜发布侧重时尚和轻便的系列，并提供太阳镜款 [7] - Rokid选择与暴龙眼镜联名，推出专为亚洲脸型定制、单框重量仅38.5克的智能眼镜，结合视光专业技术与时尚设计 [7] - 硬件销售仅是入场券，未来将由“AI OS”重构，手机时代的App交互模式在眼镜场景下将被压缩为一句话或一个眼神驱动，App将向Agent化改造 [7] - 阿里巴巴将AI眼镜押注为“继智能手机之后最重要的个人移动入口”，投入了包括夸克应用模型、通义千问大模型底座在内的全栈技术能力，认为若无应用模型根据场景调优，硬件就只是传声筒 [8] 行业竞争格局与市场路径 - 行业“百镜大战”已不可避免，竞争格局扑朔迷离，参与者包括阿里、百度等大厂及Rokid等创业公司 [8][9] - Rokid认为大公司有能力但可能还在观察或小规模试水，竞争不会轻松，但自身优势在于没有退路，全部赌注押在这一赛道 [9] - 阿里巴巴强调体系化竞争壁垒，是从软硬件能力、体验、外观到应用模型的全方位竞争 [9] - 中国市场正走出一条与海外不同的路径，不同于海外由Meta等一两家巨头垄断，中国市场地域广阔、渠道分散、用户需求多元，AI驱动的硬件革命模式更符合主流技术趋势和行业发展趋势 [9] - 当前行业状态被形容为“功能机时代，百花齐放”，市场需求远未被满足，还有很大成长空间 [9]