Temu的崛起与全球电商格局变化 - Temu月活用户数超越亚马逊成为全球最高电商平台，2024年GMV突破500亿美元，预计2025年达700-800亿美元，欧美市场贡献超70%增量 [2][4] - Temu上线仅两年覆盖80+国家，低价策略吸引海量用户 [2] - 2025年4月Temu以9.9%流量份额成为巴西第二大电商平台，单月点击量激增5600万次，环比增长25.8%，推动巴西进口商品访问量同比飙升132% [5][10] 亚马逊与Temu的竞争态势 - 亚马逊在2024年黑五前夕上线低价商城haul，部分商品价格低于Temu，试图夺回下沉市场 [6] - Temu探索第三方平台模式（类似淘宝），允许商家自主定价、发货以拓宽护城河 [6] - 亚马逊Prime会员和FBA体系保障复购率，适合高客单、品牌化产品 [9] 跨境电商卖家的双线布局策略 - Temu极致性价比策略适合清库存、测新品，卖家可聚焦轻小件、高频消费品类，利用半托管模式降低物流成本 [8] - 亚马逊用户基数庞大、生态成熟，仍是现金流基石，适合稳定流量托底 [7][9] - 卖家应双线布局：Temu抓增量，亚马逊保利润 [7] 双平台协同管理解决方案 - 易仓ERP支持无缝对接Temu和亚马逊，自动同步SKU信息，多店铺数据一屏展示，实时抓取发货单并创建头程流程 [11] - 订单管理高效化：支持订单审核、合并、拆分、拦截，自动标记状态，缺货订单自动锁定库存 [12] - 多仓库存整合：一屏显示海外仓、官方仓、三方仓库存数据，结合平台销量计算日均销售额，生成采购预测 [15] - 动态预警功能基于库存缺口建议补货量，降低积压风险 [15] - Temu半托管支持通过店铺授权、运输方式映射、SKU关系维护实现订单快速履单 [16]

公司业绩 - 第一季度总营收同比增长10%至人民币957亿元（约合137亿美元），低于分析师预期人民币59亿元（约合8.24亿美元）[4] - 净收入同比下降47%至人民币147亿元（约合21亿美元），比普遍预期少人民币110亿元（约合15亿美元）[4] - 业绩下滑归因于外部环境变化及加大对商家支持的投资[4] 商业模式挑战 - 商业模式面临关税、最低限度豁免结束及中国零售价格竞争的综合压力[5] - 国内消费情绪低迷及关税政策对运营模式构成挑战[1] - 财务收费显著影响盈利能力[4] 国际市场动态 - 美国购物者因关税和取消免税优惠导致价格上涨而减少使用Temu[6] - 欧盟提议对价值低于150欧元包裹征收2欧元统一关税，G7国家讨论对中国低价商品加征关税[6][8] - 欧盟计划对发货到仓库的每件商品征税0.5欧元，推动供应链本地化[14] 欧洲市场战略 - 欧洲市场份额预计增长至35%-40%，超越北美成为全球最大市场[11] - 欧洲活跃用户突破1.2亿，2025年GMV预计达580亿欧元（同比增长45%）[11] - 在德、法、意月收货人数均超1000万，欧洲市场推动作用显著[11] - 大幅削减美国数字广告投放，欧洲广告支出增加（法国涨40%、英国涨20%）[10] 供应链与运营调整 - 开启欧洲本地仓储服务，与DHL合作实现80%订单本地仓发货[14] - 调整运营模式：取消超低价商品、缩减补贴、转向品类精细化管理[14] - 推行半托管模式降低履约成本并提高平均订单价值[14] - 利用小包裹直邮免税优势及全托管模式快速抢占欧美市场[11] 监管与舆论压力 - 欧盟点名Temu，指出40%被标记不安全产品从中国进口[10] - 公司否认低价倾销指控，称低价源于供应链效率[11] - 欧盟拟要求电商平台对危险或非法产品担责，取消150欧元以下商品关税豁免[10]

消费者支出与卖家销量 - 2025年4月前三周美国消费者在Temu上的支出同比增速从接近50%骤降至几乎为零 [1] - 大批Temu美区卖家反映近期产品销量出现断崖式下跌 [1] - 4月27日至5月4日Temu销售额周比2024年同期下降约10% [8] 平台政策调整 - Temu推出"申报价高价率"和"申报价高价金额"两大比价指标 高价商品将面临限制上新、冻结提现等惩罚 [4] - 全托管即将恢复 平台通过提报活动做低价以拉流量 半托管商品核价受影响 [4] - 部分"高价限流"由系统问题导致 后通过降价或提报活动解除 [4][5] 中美贸易政策影响 - 美国取消T86免税政策 Temu下架大量美区全托管商品 [6] - 美国对原产于中国的进口商品取消91%加征关税 但T86从价关税仅从120%下调至54% [6] - 半托管商品未能承接预期流量 部分卖家销量下滑90% [6] 价格与流量策略 - Temu在Meta、X和YouTube等平台广告支出平均削减31% [7] - 半托管前端价格飞涨 如28元人民币商品前端显示15美金(108元) 活动价18元仍显示13.4美金(96元) [7] - 涨价导致消费者不买账 如4元商品前端22元 405元商品前台价67.54美金高于计算值64.6美金 [8] 行业趋势与卖家困境 - 减少投流后全托管流量池或降至原来30% 半托管流量池基本不变 [11] - 平台通过上调半托管价格拉高利润 但卖家面临降价保销量或坚守价格的两难选择 [11]