苹果供应链生产旺季 - 郑州富士康进入旺季高峰期 A事业群返费工预估3个月工资1 92万~2 3万元 小时工最高时薪26元叠加补贴[2] - 深圳富士康iDPBG部门小时工工价达26元/小时 招聘高峰期每日进厂人数预计上千人[2] - 郑州富士康招募中心7月第四周起每日接待数千名求职者 8月18日出现数百米排队现象[6] 招工激励政策变化 - 郑州富士康A事业群返费从7月中旬5500元上涨至7月底8000元 并叠加稳岗奖金和额外补贴[7] - 深圳富士康WWW部门小时工时薪最高达28元 CNSBG部门时薪27元 iDPBG部门时薪26元[9] - 对比历史数据 2022年郑州富士康返费达10500元 小时工时薪31元 均高于当前水平[11] 智能手机市场动态 - 2023年Q2全球智能手机出货量2 889亿部同比小幅下降 苹果出货量同比下降2%市占率第二[11] - 中国智能手机市场Q2出货量同比下跌4 1% 华为市占率重回榜首 苹果出货量同比下降1 3%排名第五[11] - 苹果5月推动iPhone 16系列降价 线下渠道最高降1400元 线上电商降幅更大[11] 产品创新方向 - 市场传闻苹果筹备折叠屏手机 可能于2024年推出以提振销售[12]

近日，"128GB手机该退出历史了吗"的话题登上热搜引发讨论。 随着手机功能的日益强大，尤其是高清视频拍摄、高分辨率照片存储以及大型应用和游戏的需求增加，256GB的存储空间才能更好地满足用户的多元化需求。不 过，目前仍有少部分的入门机还搭载 128GB 配置。 128GB手机是否够用？网友看法不一。 有网友表示，买手机，256GB是底线，128GB如今太鸡肋了，微信和照片 1TB都显得有些吃紧。 相比之下，苹果的iPhone 16系列则保留了128GB的存储选项作为起步配置，这在高端智能手机市场中显得较为独特。 128GB存储为何不再适配旗舰机型的需求？ 正如一加高管所言，一方面应用生态的爆发式膨胀，社交APP和游戏APP存储需求呈指数级增长。另一方面是用户体验的隐性代价，频繁清理存储、卸载应用， 实质是对用户时间与体验的持续消耗。大存储才是旗舰体验的基石。 当然，128GB仍有其存在价值。 对于仅有通话、刷短视频需求的老年人等群体来说，128GB已足够使用。还有不少用户将128GB 版本当备用机使用，平日就只是进行打电话发信息等基础社交， 定期清理后也能使用。 此外，对于预算有限的群体如千元机用户而言，购 ...

港股市场表现 - 恒生指数年初至今上涨24.28%，收盘价为24906.81点[3] - 恒生科技指数年初至今上涨21.32%，收盘价为5460.02点[3] - 南下资金净买入0.38亿港元[9] 美股市场表现 - 标普500指数年初至今上涨7.90%，收盘价为6373.45点[3] - 纳斯达克指数年初至今上涨9.74%，收盘价为21385.40点[3] - 道琼斯工业指数年初至今上涨3.29%，收盘价为43975.09点[3] 个股表现 - 苹果概念股鸿腾精密大涨超13%[9] - 锂电池概念股赣锋锂业大涨近21%，天齐锂业涨超18%[9] - 中慧生物-B首日挂牌上市收涨超157%[9] 行业动态 - 宁德时代枧下窝锂矿停产至少三个月，碳酸锂期货合约触及涨停[9] - 能源储存装置概念股龙蟠科技涨超18%[9] - 黄金股表现弱势，山东黄金跌近8%[9] 全球宏观 - 中美双方同意暂停24%的关税90天，保留剩余10%的关税[11] - 美国消费者承担的关税成本份额预计将从22%上升到67%[11] - 越南7月出口同比增长16%至423亿美元，进口增长17.8%至400亿美元[11] 重点公司 - 特斯拉市值达10633亿美元，收盘价330美元[14] - 苹果市值达34036亿美元，收盘价229美元[14] - 英伟达市值达44579亿美元，收盘价183美元[14]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.47%，标普500涨0.78%，纳指涨0.98%，连续第二天创收盘历史新高 [1] - 三大指数周线集体上涨，道指本周累计上涨1.35%，标普500涨2.43%，纳指涨3.87%继续创新高 [3] - 科技股领涨，苹果单周涨幅高达13%，创2020年7月以来最佳表现，特斯拉涨2.29%，谷歌涨2.44%，英伟达涨超1% [5][13] 科技股驱动因素 - 苹果服务业务收入达274亿美元创历史新高，同比增长13.3%，占总营收比重提升至29%，毛利率达75.6% [7] - 苹果AI战略加速，采用"设备端+云端"混合模型，推出20余项Apple Intelligence功能，未来4年投入5000亿美元发展AI [9][10] - 市场对iPhone 16系列乐观预期及财报超预期推动苹果股价上涨 [5] 行业板块表现 - 汽车制造和消费电子板块涨幅居前，GoPro涨超7%，索尼涨超4%，丰田汽车、本田汽车涨超3% [13][14] - 工业股受关税影响表现疲软，卡特彼勒第二季度营业利润同比下降18% [20] - 黄金本周上涨1%，COMEX黄金期货累涨1.69%，现货黄金报3397.63美元/盎司 [15] 宏观政策影响 - 摩根大通预测美联储将在9月降息25基点，并可能在11月、12月及明年1月连续三次降息，最终将政策利率降至3.5% [17] - 特朗普政府对多国加征关税，税率超40%，瑞士飞机制造商Pilatus暂停向美国市场交付飞机，可能影响其2025年营收约22亿美元 [19] - 印度政府因美国加征50%关税暂停多项对美军购计划 [20]

公司动态 - 京东方精电股价午前上涨7.72%至6.56港元 成交额达7741.09万港元 [1] - 公司将为iPhone17 Pro系列供应OLED面板 但仅限于国行版本 [1] - 京东方最近建立了iPhone OLED产品线 供应量在三家供应商中最少 [1] - 公司此前为iPhone16系列供应约20%的OLED显示屏 [1] - 公司年产能可达1亿块OLED显示屏 [1] 行业格局 - iPhone17系列屏幕供应商包括三星 LG和京东方 [1] - 三星是iPhone17系列主要供应商 预计供应7000万块OLED面板 [1] - LG将供应4300万块OLED面板 [1] - 第二季度LG在苹果OLED份额占比21.3% 京东方占22.7% 三星占56.0% [1] - iPhone17系列OLED面板将在第三季度开始量产 [1]

全球智能手机市场表现 - 2025年第二季度全球智能手机市场营收同比增长10% 首次突破1000亿美元大关 创下第二季度历史最高纪录 [1][3] - 全球智能手机出货量同比增长仅3% [1] - 全球平均售价(ASP)同比上涨7% 接近350美元 创第二季度新高 [1] - 高端设备需求在发达市场表现强劲 主要受美国关税政策放松 融资渠道拓宽 以旧换新计划升级及促销活动推动 [1] 苹果公司(AAPLUS)表现 - iPhone 16系列产品全球表现出色 巩固营收领先地位 [4] - 美国市场出货节奏因关税不确定性提前 [4] - 日本市场受iPhone 16e带动成为增长最快地区之一 [4] - 中东 非洲和印度等新兴市场保持强劲增长 [4] 三星表现 - 保持全球智能手机出货量领先地位 营收同比增长4% [4] - 增长主要来自各地区对中端A系列设备的强劲需求 [4] - Galaxy S25系列及新增S25 Edge机型推动高端市场销量 [4] OPPO表现 - ASP同比增长14% 为前五大品牌中增幅最高 [4] - 营收同比增长10% 主要受Reno 13系列与Find X8等高端机型推动 [4] - 出货量有所下降 [4] vivo表现 - 营收同比增长4% 出货量同比增长5% [5] - 持续在印度 中东与非洲和拉丁美洲等市场扩张 [5] - 逐步提升欧洲市场份额 [5] 行业未来趋势 - 高端化趋势延续 2025年营收增幅将跑赢销量增长 [5] - 生成式人工智能(GenAI)手机与折叠屏机型关注度上升 有望带来显著增长机会 [5]

全球智能手机市场表现 - 2025年第二季度全球智能手机营收同比增长10%，首次在第二季度突破1000亿美元大关 [3][4] - 全球智能手机出货量同比增长仅3%，与营收增长形成鲜明对比 [4] - 全球智能手机平均售价（ASP）达到同期历史最高水平，同比增长7%，接近350美元 [3][4] 主要品牌表现 - 苹果营收同比增长13%，占据全球智能手机市场营收的43%，创历史新高 [3][8] - iPhone 16系列表现突出，日本市场因iPhone 16e带动成为增长最快地区之一 [8] - 中东、非洲和印度等新兴市场保持强劲增长 [8] - 三星营收同比增长4%，保持全球智能手机出货量领先地位 [9] - 中端A系列设备需求强劲，Galaxy S25系列及S25 Edge推动高端市场销量 [9] - OPPO ASP同比增长14%，为前五大品牌中增幅最高，营收同比增长10% [3][9] - Reno 13系列与Find X8等高端机型推动增长，尽管出货量有所下降 [9] - vivo营收同比增长4%，出货量同比增长5%，在印度、中东与非洲和拉丁美洲市场持续扩张 [9] 市场趋势与驱动因素 - 高端设备需求在发达市场表现强劲，受益于美国关税政策放松、融资渠道拓宽及以旧换新计划升级 [6] - 生成式人工智能（GenAI）手机与折叠屏机型关注度上升，预计将为市场带来显著增长机会 [10] - 高端化趋势延续，2025年营收增幅预计将跑赢销量增长 [10] 区域市场动态 - 日本市场因iPhone 16e带动成为苹果增长最快地区之一 [8] - 印度、中东与非洲和拉丁美洲市场对vivo增长贡献显著 [9] - 2025年Q2印度智能手机出货量同比增长8%，iPhone 16成为出货量最高机型 [11] - 2025年Q2中国智能手机出货量同比下降2%，受需求疲软和补贴放缓影响 [11] 其他相关数据 - 中国智能手机平均电池容量居全球首位，2025年5月同比增幅达11% [11] - 2025年Q2全球智能手机出货量同比增长2%，主要得益于发达市场的增长 [11]

宏观经济 - 美国7月新增非农就业低于市场预期，5-6月数据大幅下修25.8万人，过去3个月移动平均降至3.5万人，就业市场显著走弱 [2] - 失业率小幅上升至21年以来新高但仍处历史低位，劳动参与率连续下降至22年以来新低，显示劳动力供给收缩 [2] - 美联储面临保就业与降通胀的两难困境，预计9月保持利率不变，10月和12月各降息一次 [2][4] 全球市场表现 - 港股恒生指数单日下跌1.07%，恒生国企指数下跌2.59%，恒生科技指数下跌1.70% [2] - 美股标普500指数录得5月以来最大跌幅，单日下跌1.96%，纳斯达克指数下跌2.27% [2][4] - 欧洲股市普遍下跌，德国DAX指数单日下跌3.45%，法国CAC40指数下跌4.02% [2] 行业点评 快递行业 - 政策干预抑制价格战，预计未来3-6个月包裹单票售价将上涨，但涨幅不及2022年政府干预后水平 [5] - 中通快递2025年预测市盈率为14倍，低于历史平均22倍，估值具吸引力 [5] 半导体行业 - 海外云厂商2025年二季度资本开支达890亿美元，超预期12.8%，预计下半年支出进一步增加 [5] - 2025年全球AI相关资本开支预计同比增长43%，供应链核心标的包括中际旭创和生益科技 [5][6] 科技行业 - 苹果2Q25营收/EPS同比增长10%/12%，iPhone销售同比增长13%，中国市场同比反弹4% [6] - 服务收入同比增长13%，管理层指引3Q25收入同比增长"中高个位数"，毛利率达46%-47% [6] 公司点评 亚马逊 - 2Q25总收入1677亿美元，同比增长13.3%，营业利润192亿美元，同比增长30.7% [7] - 目标价上调至252美元，基于17.0x EV/EBITDA，预计2025年营业利润同比增长22% [7] Coinbase - 2Q25净收入环比下降28%至14.2亿美元，调整后EBITDA环比下降45%至5.12亿美元 [7] - 目标价下调至405美元，维持"买入"评级，关注稳定币业务增长机会 [7] 绿茶集团 - 2025年上半年净利润同比增长32%-36%，调整后净利润增长38%-42%，净利率提升至10.2% [8][9] - 目标价上调至10.54港元，基于13倍2025年调整后市盈率，较同业中位数有29%折让 [9] 焦点股份 - 吉利汽车目标价24港元，上行空间34%，2025年预测市盈率10.4倍 [10] - 腾讯目标价660港元，上行空间22%，2025年预测市盈率20.0倍 [10] - 小米集团目标价65.91港元，上行空间22%，2025年预测市盈率33.6倍 [10]

财报表现 - 苹果第三财季总营收达9404亿美元，同比增长近10%，远超市场预期的8953亿美元，创下近年来当季最高营收水平 [4] - 净利润达2443亿美元，同比增长93% [4] - 大中华区营收1537亿美元，同比增长435%，扭转过去两个季度的下跌趋势 [4] 核心业务竞争力 - iPhone业务营收4458亿美元，同比增长135%，主要得益于iPhone 16系列的强劲竞争力 [8] - 全球iPhone出货量4640万部，较2024年的4570万部增长15% [8] - Mac业务营收805亿美元，同比增长148%，主要受益于搭载M4芯片的新品发布 [10] - 服务业务营收2742亿美元，同比增长133%，成为苹果第二大营收来源 [12] - iPad业务营收658亿美元，同比下降8% [14] - 可穿戴设备和其他硬件产品营收74亿美元，同比下降86% [14] AI领域的挑战 - 苹果股价累计下跌约17%，主要因AI领域进展缓慢 [16] - Apple Intelligence功能仍未完全实现，Siri延期交付 [18] - AI在中国市场尚未通过审批落地 [18] - Meta挖走多名苹果AI核心研究人员，包括Ruoming Pang、Mark Lee等 [21] - 库克表示将大幅增加AI投资，并对并购持开放态度 [21] 市场预期与展望 - iPhone 17系列等新品即将发布，硬件和服务营收的强势或将延续 [14] - 市场对苹果的AI忧虑情绪可能过度，英伟达CEO黄仁勋表示苹果具备卓越的AI能力 [23]

财务表现 - 公司2025财年第三财季总净营收为940.36亿美元，同比增长10% [1] - 净利润为234.34亿美元，同比增长9% [1] - 大中华区营收为153.69亿美元，同比增长4% [1] 产品换机率 - iPhone 16系列销量相比iPhone 15系列实现双位数增长，换机率创下新高 [3] - Mac换机率同样创下新高，自研芯片推动用户升级 [3] - 4月份总购机量中约1个百分点来自用户购机需求提前释放 [3] 资本支出 - 资本支出明显增加，主要驱动因素为人工智能技术投资 [2] - 其他支出增长因素包括私有云计算、自建数据中心及混合投资战略 [2] - 人工智能相关投资占资本支出增长的很大一部分 [3] 中国市场表现 - 大中华区销售额较上一财季增长4%，主要得益于iPhone销量增长 [5] - 中国政府部分产品补贴政策对销量产生积极影响 [5] - 大中华区iPhone安装基数创历史新高，中国大陆iPhone升级用户数在6月财季创新高 [5] - MacBook Air为中国最畅销笔记本电脑，Mac mini为最畅销台式电脑 [5] 服务业务与搜索产品 - 服务业务增长13%，搜索量下降未影响整体表现 [4] - 公司认为搜索产品价值仍然显著，用户行为变化被持续关注 [4] 管理层观点 - 产品实力与性能是换机率提升的关键因素 [3] - 中国市场表现积极，首次购买Mac、iPad等产品的消费者增多 [5]