工业母机板块市场表现 - 工业母机板块早盘表现活跃 华东数控 博杰股份 宁波精达涨停 华中数控 汇洲智能 日发精机等涨幅居前[1] - 恒进感应涨幅达+18.51% 现价22.62元 凯腾精工涨幅+12.68% 现价15.02元[2] - 华东数控涨幅+10.02% 现价11.31元 博杰股份涨幅+10.00% 现价58.08元 宁波精达涨幅+10.00% 现价11.00元[2] 政策标准体系建设 - 国家标准委与工信部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 目标2026年制修订标准不少于300项 国际标准转化率达90%[3] - 方案提出2030年标准体系全面形成 减材和等材制造标准达世界先进水平 增材制造标准部分达世界领先[3] - 标准体系涵盖基础通用 设计配套 制造装备 制造工艺 检验检测 行业应用六大领域 实现产业链技术标准全覆盖[3] 行业盈利状况 - A股工业母机概念股中上半年净利润超1000万元的有21家 其中7家净利润超亿元[4] - 华东数控净利润同比增长140.53% 乔锋智能增长56.43% 创世纪增长47.38% 国盛智科增长32%[4]

在傅乐宏主导下，2025年3月3日，雀巢刚刚宣布收购中国知名糖果、食品品牌徐福记剩余40%的股份， 而前一次收购60%徐福记的股份是在2011年，此次收购也是近年来雀巢在中国较大规模的一次并购动 作。 2025年半年报显示，雀巢集团收入442亿瑞士法郎，同比增长2.9%。 傅乐宏在2024年9月正式接任雀巢的首席执行官，曾两次到访中国。在接棒担任雀巢CEO后，傅乐宏改 变了雀巢的策略，从此前通过出售和并购改善业务结构，转变为新的聚焦战略—— "数量更少、规模更 大、效果更好（fewer, bigger, better）。 雀巢集团1年内再次换帅。 雀巢集团董事会于2025年9月1日宣布，Philipp Navratil被任命为雀巢集团首席执行官，接替被解雇的傅 乐宏（Laurent Freixe），立即生效。傅乐宏的离任源于一项调查，调查发现他与直接下属存在未公开的 恋爱关系，违反了雀巢的《商业行为准则》。 据介绍，接任者Philipp于2001年加入雀巢，曾任雀巢洪都拉斯市场负责人、墨西哥的咖啡和饮料业务负 责人等，2020年转任雀巢咖啡战略业务部门，负责制定全球战略并推动雀巢咖啡和星巴克咖啡品牌的创 新。 ...

贵金属板块表现 - 现货黄金价格突破3500美元关口 创历史新高至3504.5美元/盎司 日内涨幅0.8% [1] - 贵金属板块延续涨势 A股贵金属板块涨幅达1.43% [3][4] - 港股贵金属板块普涨 中国白银集团和中国黄金国际涨幅均超3% [5] 工业母机概念股表现 - 工业母机概念股开盘集体走高 华东数控竞价涨停 [1] - 华中数控上涨7.87% 海天精工 科德数控 宁波精达 恒进感应等纷纷高开 [1] - 恒进感应涨幅达21.55% 华东数控涨停涨幅10.02% 华中数控涨7.87% [2] 白酒板块表现 - 白酒股盘初异动拉升 金徽酒涨超5% [1] - 泸州老窖和老白干酒涨超2% 贵州茅台 古井贡酒和五粮液涨超1% [1] - 白酒板块整体上涨1.12% [4] 市场指数表现 - A股三大股指开盘涨跌不一 沪指涨0.04%报3877.09点 [3] - 深成指跌0.09%报12817.09点 创业板指跌0.18%报2951.03点 [3] - 富时中国A50指数期货开盘跌0.15% [8] 板块涨跌情况 - 港口航运板块涨幅居前 上涨0.79% [3][4] - BC电池板块领涨 涨幅1.76% 电池板块涨1.64% 光伏设备涨1.63% [4] - AI PC 消费电子 旅游及酒店 影视院线等板块走低 [3] - 华为欧拉板块跌幅最大达2.41% 财税数字化和移动支付板块均跌2.33% [4] 资金面情况 - 央行开展2557亿元7天逆回购操作 利率1.40%与前期持平 [6] - 人民币兑美元中间价调贬17个基点至7.1089 [7]

美股市场表现与9月季节性趋势 - 美股自4月年内低点持续走高，科技股受益于人工智能商业潜力乐观预期，降息预期推动股市攀升至历史高点 [1] - 历史统计显示9月美股往往表现低迷，因机构调整仓位、散户买入放缓、波动率上升及企业回购静默期 [1] - 标普500指数8月上升1.9%，但走势波折，因通胀反弹担忧与鲍威尔讲话反复影响降息预期 [2] - 过去5年标普500有一半交易发生在4650点以下，未抛售投资者回报高达39%，9月可能出现获利了结抛盘 [2] 劳动力市场与美联储政策预期 - 市场预计8月美国新增就业岗位7.5万个，高于7月的7.3万个，劳动力市场报告将检验经济健康及降息信心 [1] - 7月PCE同比增长2.6%，核心PCE同比增长2.9%，与PPI、CPI方向一致显示物价上升提速，引发降息预期落空担忧 [2] - 密歇根大学消费者信心指数从7月61.7跌至8月58.2，终值环比大跌5.7%，同比大跌14.3%，重燃降息预期 [2] - 利率期货市场显示美联储可能四季度重启降息周期，明年降息3次，美元走弱预期支撑风险资产 [6] - 特朗普试图解雇美联储理事库克引发对美联储独立性担忧，但风险或已被合理定价 [1] Meta智能眼镜产品与战略布局 - Meta将于9月18日Connect大会发布首款消费级智能眼镜，三场会议讨论新开发者工具包，主讲人背景均指向智能眼镜项目 [3] - 产品代号"Hypernova"配备平视显示器，显示时间、天气、通知等信息，可通过神经腕带控制，最终名或为"Meta Celeste"，预计售价800美元 [3] - 天风国际证券分析师表示Hypernova第三季度量产，产品生命周期两年，整合AI与AR应用处早期，采用LCOS技术存在硬件设计挑战 [3] - Meta广告收入占总收入98%，2022年盈利轻微倒退1.1%，因消费者转向实体店体验消费导致企业广告投入分化 [4] - 研发开支占营收1/4以上，用于AI技术和可穿戴设备发展，旨在提升消费者体验并获取用户数据，推动业务多元化 [4] 贵金属市场表现与驱动因素 - 黄金最高触及3489.86美元/盎司逼近历史新高，COMEX黄金期货冲至3557.1美元/盎司创历史最高点，白银突破每盎司40美元创十余年新高 [5] - A股黄金板块平均上涨8.55%，中金黄金、湖南黄金、西部黄金、豫光金铅涨停，晓程科技上涨13.43%，多只个股涨幅超7% [5] - 2025年二季度黄金需求总量达1249吨同比增长3%，其中黄金ETF净流入170吨，央行增储166吨，95%受访央行愿未来12个月增持黄金 [6] - 贵金属受益于地缘政治紧张、金融不确定性及避险需求，央行增持黄金以降低美债在外汇储备权重，对冲美元风险 [6] - 白银缺乏央行和机构避险功能，投资建议以黄金为主，保持中长线持有策略 [6] 行业技术发展与需求趋势 - AI应用普及从芯片到终端设备推动消费电子产业新一轮需求增长，Meta、苹果等布局可穿戴设备与AR生态 [4][3] - 工业革命4.0人工智能物联网发展势在必行，企业聚焦AI技术突破与用户体验提升，推动产业链多元化升级 [4]

第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 【今日推荐】 上海合作组织成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会天津宣言》 上海合作组织成员国领导人签署并发表《上海合作组织成员国元首理事会天津宣言》，批准《上合组织 未来10年（2026—2035年）发展战略》，发表关于第二次世界大战胜利和联合国成立80周年的声明、关 于支持多边贸易体制的声明，通过加强安全、经济、人文合作和组织建设等24份成果文件。 20省份、近8成统筹区实现生育津贴直接发放至个人 国家医保局消息，国家医保局积极推进各地医保部门优化生育津贴发放流程，持续调度推进生育津贴直 接发放至个人。目前，全国有20个省份（含新疆生产建设兵团）全面实现生育津贴直接发放至个人，即 河北、山西、内蒙古、吉林、黑龙江、上海、浙江、福建、山东、河南、湖北、海南、重庆、四川、云 南、西藏、甘肃、青海、宁夏、新疆生产建设兵团，实现生育津贴直接发放至个人的统筹区占比将近8 成。 正式实施！AI生成内容必须带"身份证" 9月1日，由国家互联网信息办公室、工业和信息化部等部门发布的《人工智能生成合成内容标识办 法》，以及配套《办法》发布的强制性国家标 ...

估值可能是现阶段的重要风险之一，标普500指数远期市盈率已经达到22倍，接近互联网泡沫末期的水 平。一些业内人士担心，当养老基金和共同基金在季度末（9月底）进行投资组合再平衡时，可能引发 抛售压力。巴克莱银行策略师埃曼努尔考（Emmanuel Cau）发现，对冲基金近期股票持仓比例已达 80%分位数，头寸面临过度扩张的风险。 8月以来，美股市场出现了微妙变化，周期性行业、小盘股等经济敏感型股票反弹领涨华尔街，大型科 技股则退居二线。根据FactSet的数据，非必需消费品行业ETF上月上涨4.3%，而金融行业ETF2.6%，小 盘股指数罗素2000上涨7.3%，均大幅超过科技和通信技术1%左右的涨幅。 近期的美国经济数据描绘了一幅喜忧参半的图景。5-7月非农就业人数大幅走低，密歇根大学和咨商会8 月份消费者信心进一步恶化。但从零售销售月率、家得宝、沃尔玛和劳氏百货的财报都表明，消费者支 出基本保持强劲，美国总统特朗普关税带来的压力并没有消费者担心的那么严重。 近10年来，标普500指数9月平均下跌近2%。 历史数据显示，9月是美国市场表现最动荡的月份，而今年投资者可能将迎来美联储重启降息、特朗普 干预美联储独立 ...

业绩表现 - 五大发电央企上半年合计归母净利润达242.67亿元 创2016年以来同期新高 [1] - 华能国际归母净利润同比增长24.26%至92.62亿元 大唐发电同比增长47.25%至45.79亿元 [1] - 除国电电力因上年转让资产导致归母净利润同比下滑外 其余四家均实现正增长 其扣非归母净利润实际增长56% [1] 成本与价格变动 - 动力煤价格中枢回落 秦皇岛港5500大卡动力煤均价同比下降22.2%至685元/吨 [2] - 华电国际入炉标煤单价同比下降12.98%至850.74元/吨 国电电力下降9.5%至831.48元/吨 华能国际下降9.2%至917.05元/吨 [2] - 煤电装机占比较高的华能国际和大唐发电煤电板块净利润分别增长84%和109% [2] 收入与电量表现 - 华电国际、国电电力、中国电力上半年营业收入同比下降近10% [2] - 可再生能源市场化政策导致电价和上网电量集体下滑 形成"量价双降"局面 [2] - 华能国际平均上网结算电价同比下降2.7%至485.27元/兆瓦时 华电国际下降1.44%至516.8元/兆瓦时 [3] 市场机制与盈利结构 - 容量电价机制为煤电机组提供固定盈利结构 提升减亏能力 [4] - 电价降幅低于煤价降幅（如华能国际电价降2.7% vs 煤价降9.2%）形成盈利空间 [3] - 电力现货市场推进导致电价波动性增强 新能源入市加剧市场竞争 [3] 企业应对策略 - 中国电力通过灵活调整交易策略和多能互补定位稳定电价 [5] - 国电电力运用大数据和AI提升市场预测能力 加强电网负荷前瞻性研判 [5] - 企业通过中长期与现货市场衔接、发挥电源协同作用应对电量电价下行风险 [5]

健康险市场现状与规模 - 2024年健康险保费规模逼近万亿人民币 接近居民基本医保总体筹资水平 增长速度逆转前三年放缓趋势 [1] - 带病人群约4亿人 贡献60%医疗支出 但商保保费占比仅5%左右 [1] - 带病体保险保费约500亿元 主要来自惠民保 团险性质企业补充医疗保险和高端医疗险 [4] 带病体保险产品发展瓶颈 - 健康险产品数量过多但带病人群仍被系统性地排除在外 投保到理赔过程存在"可保难赔""不承诺续保"等风险 [1] - 行业缺乏长期高质量经验数据积累 难以对不同风险水平人群进行精细化识别 分层和定价 [3] - 公众对基本医保的"安全感"抑制购买健康险意愿 保司起初无动力放开非标体参保 [3] 行业转型与政策推动 - 监管部门推动健康险从"保健康人"向"保人健康"转向 要求提高对医疗风险和客户健康风险的动态管理能力 [2] - 2021年银保监会发布指导意见 提出适当放宽投保条件 对有既往症和慢性病的老年人群给予合理保障 [4] - 上海 重庆等地发布文件鼓励将老年人 既往症和慢性病人群纳入保障范围 [2] 产品创新与市场进展 - 百万医疗险从1年期短期医疗险迭代升级为6年期乃至20年期中长期医疗险 实现承诺续保 [5] - 肺结节等非标体可保医疗险问世 贡献带病体市场主要增量 [5] - 针对带病人群细化三高版 综合慢病版 甲状腺结节版和乳腺结节版等产品类别 [5] 创新药械支付现状 - 2024年创新药械市场规模预计1620亿元 同比增长16% 健康险赔付仅占7.7% [7] - 百万医疗险产品共纳入504种药品 其中国内上市肿瘤创新药占比达53% [7] - 个人现金支出占比高达49% 医保基金支出占44% [7] 未来发展挑战 - 保司对创新药械临床使用情况和替代效应缺少精准评估 特药目录纳入存在"盲目跟风"属性 [6][7] - 带病体保险需要实现风险与价格相匹配 高风险对应高保费但带病体支付意愿不足 [8] - 商保需要从被动支付者转变为医疗医药产业链"链接者" 但如何"进院"和影响医疗行为仍处探索阶段 [8]

美股因劳工节假期休市一日；中央农办部署加强农村高额彩礼问题综合整治。 新能源车企8月成绩单出炉： -比亚迪：8月新能源汽车销量37.36万辆； -蔚来：8月交付新车31305台，同比增长55.2%； -小鹏汽车：8月，共交付智能电动汽车37709辆，同比增长169%； -理想汽车：8月交付新车28529辆； -鸿蒙智行：8月交付新车44579辆，累计交付突破90万辆； -小米汽车：8月交付量超过30000台； -阿维塔：8月销量10565辆，同比增长185%； -智己汽车：8月交付量6108台； -零跑汽车：8月交付量达57066台，同比增长超88%； -岚图汽车：8月交付13505辆，同比增长119%； 美股因劳工节假期休市一日。 ►►9月1日，上合组织天津峰会结束之际，中共中央政治局委员、外交部长王毅在峰会新闻中心同上合组织秘书长叶尔梅克巴耶夫共同会见中外记者并答 问。 王毅介绍了本届峰会取得的八大成果：一是制定了上合组织未来10年发展战略。成员国将遵循"上海精神"，坚持互利合作、相互成就，为构建多极世界作出 更多贡献。这一纲领性文件为上合组织未来10年发展定下了基调、明确了方向。二是发出了捍卫二战胜利成 ...

欧洲市场销量表现 - 8月法国市场特斯拉汽车注册量同比下降47.3% 而该国整体汽车市场增长2.2% [1] - 瑞典市场注册量下降84% 丹麦下降42% 荷兰下跌50% [1] - 挪威市场注册量增长21.3% 但比亚迪同期飙升218% [1] - 西班牙市场销量达1435辆 同比增长161% 但比亚迪增长400%达1827辆 且今年累计比亚迪增长675%远超特斯拉的11.6% [1] 竞争环境与产品策略 - 特斯拉在欧洲面临激烈竞争 产品阵容较小且老化 自2020年推出Model Y后未发布新市场车型 [1] - 竞争对手及传统汽车制造商持续向欧洲推出新车型 [1] - 西欧市场份额从2024年2.5%降至今年上半年1.7% [2] 品牌形象与消费者态度 - 马斯克对欧洲极右翼政党的支持引发消费者强烈反对 [2] - 超过半数受访者表示马斯克推迟其购买特斯拉决策 [2] - 品牌影响力呈现两极分化趋势 [2] 价格策略与二手车市场 - 2023年起大幅削减新车价格 严重损害二手特斯拉价值 [3] - 英国市场7月二手特斯拉销量增长270% 创历史新高 [3] - 二手Model Y平均价格自2023年7月以来下跌41% [3]