项目终止与回购背景 - 公司控股子公司实施的锡东工业污水处理项目因向园区排污企业收取的污水处理费连续三个月（2025年1月至3月）无法覆盖运营成本及最低投资收益，导致项目无法正常运转，触发了《特许经营协议》中的回购约定情形 [2][4] - 各方于2025年12月签订《终止协议》，特许经营权终止日为2025年3月31日，并由锡山经济技术开发区管理委员会指定无锡云隆园区建设发展有限公司履行回购义务 [2][4] - 项目公司为无锡市锡山荷泰污水处理有限公司，其与无锡云隆于近日签订了《回购协议》，交易对价总价款为人民币15,818.71万元 [2][5] 项目历史与协议约定 - 2023年9月，公司控股子公司参与的联合体与锡山经开区管委会签订了《锡东工业污水处理项目特许经营协议》，特许经营期限为30年（含建设期）[3] - 《特许经营协议》约定，若项目公司收取的污水处理费连续三个月无法保证项目正常运转及投资收益，或实际处理水量连续3年未达基本水量，将由锡山经开区管委会指定单位对项目进行回购 [3] 回购协议核心财务条款 - 截至2025年3月31日，项目公司经审计的总资产账面价值为19,491.42万元，净资产账面价值为5,661.92万元，2024年度实现主营业务收入527.16万元，净利润358.54万元 [7] - 标的资产于评估基准日（2025年3月31日）的市场价值评估值为15,960.88万元（不含税），除去土地溢价金额142.17万元 [7] - 各方确定的标的资产交易对价总价款（不含税）为人民币15,818.71万元 [8] - 截至公告披露日，项目公司已收到《回购协议》约定的第一笔交易价款11,620万元，该款项用途被限定为偿还项目公司在华夏银行的两笔一般固定资产贷款 [2][5][9][10] 回购价款支付安排 - 第1笔价款：金额为11,620万元，在协议生效及银行确认等条件满足后30个工作日内支付 [9] - 第2笔价款：金额为2,500万元，在资产清点完成、银行贷款还清及发票开具等条件满足后10个工作日内支付 [11] - 第3笔价款：金额为2,180万元，在项目公司支付全部税费并开具发票后30个工作日内支付 [12] - 剩余价款：构成部分为标的资产交易对价（含税）加补偿费用减去已支付的三笔款项，在工程质保期满、无质量问题及履行“不竞争义务”等条件满足后支付 [14] 资产移交安排 - 移交开始日不得晚于2026年2月17日，若因回购方原因逾期超过30天，回购方需按第2、3笔价款合计金额的每日万分之三支付违约金 [16] - 移交范围包括全部建筑物、构筑物、设备机械、运营手册、项目场地权利以及必要的专利和知识产权等无形资产 [20] - 移交完成时间要求严格，例如动产需在移交开始日当天完成，不动产证照过户等手续需在10个工作日内完成 [18][19] 协议其他关键条款 - 违约责任：任何一方逾期付款或逾期移交资产，均需按逾期金额或资产交易对价的每日万分之三支付违约金 [22][25] - 争议解决：协商或调解不成的争议，应向原告方所在地有管辖权的人民法院起诉 [25] - 生效条件：协议需经项目公司董事会、股东会决议通过，并获得锡山经开区管委会批准 [26] 对公司的影响 - 特许经营权终止系按合同约定执行并触发政府回购义务，不会对公司的经营业绩、财务状况、发展战略和经营规划产生重大影响，亦不损害公司及全体股东利益 [27] - 项目实施回购后，公司将回笼项目投资资金，剥离低效资产，有利于进一步优化资产结构、提高经营质量、降低财务风险 [27]

公司股份回购与注销 - 公司计划注销合计1,959,310股回购股份，其中包括回购专用账户中的129,442股以及第二期员工持股计划未解锁的1,829,868股，股份用途由“用于实施员工持股计划”变更为“注销并减少公司注册资本” [1] - 本次注销完成后，公司总股本将从265,835,535股减少至263,876,225股，注册资本将从265,835,535元减少至263,876,225元 [1] 债权人通知程序 - 因注销股份导致注册资本减少，公司依法通知债权人，债权人自接到通知起30日内或自公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供相应担保 [2] - 债权人可通过现场、邮寄或电子邮件方式申报债权，申报登记地点为浙江省绍兴市越城区皋埠街道香积路55号，申报时间为2026年2月10日起45个工作日 [4] 股东会决议情况 - 公司于2026年2月9日召开2026年第二次临时股东会，会议以现场与网络投票相结合方式召开，由董事长鲁建国主持，召集、召开及表决程序符合相关法律法规 [8] - 股东会审议并通过了五项议案，包括《公司第二期员工持股计划（草案修订稿）及其摘要》、《公司第二期员工持股计划管理办法（修订稿）》、回购第二期员工持股计划未解锁股份、变更回购股份用途并注销、以及变更注册资本并修改《公司章程》 [11][12] - 议案4（变更回购股份用途并注销）和议案5（变更注册资本并修改章程）为特别决议事项，均获得出席会议股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [13]

文章核心观点 - 北京正和恒基滨水生态环境治理股份有限公司（正和生态，605069）发布公告，其首次公开发行形成的部分限售股将于2026年2月12日上市流通，涉及股份数量为127,536,500股 [1] - 本次限售股解禁涉及3名股东，原定限售期已于2024年8月15日届满，此次为满足公司融资业务中股票质押担保需求而申请延期至2026年2月12日流通，相关股东暂无减持计划 [2] 本次限售股上市流通详情 - **上市类型与数量**：本次上市类型为首发股份，上市流通总数为127,536,500股，认购方式为网下 [1] - **上市流通日期**：本次限售股上市流通日期为2026年2月12日 [1][12] - **限售股形成背景**：公司于2021年8月16日在上海证券交易所挂牌上市，首次公开发行股票4,071.1111万股 [1] - **申请流通原因**：因公司近期对接政策性银行推进融资业务，该融资需以流通股股票质押作为担保，故申请该部分限售股于2026年2月12日上市流通 [2] 相关股东承诺与锁定期安排 - **锁定期承诺**：实际控制人张熠君及其控制的控股股东（北京汇恒投资有限公司、北京汇泽恒通投资有限责任公司）承诺，自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持首发前股份 [1][4] - **减持价格承诺**：锁定期满后2年内减持的，减持价格将不低于发行价 [2][4][6] - **延长锁定期条款**：公司上市后6个月内，如股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或6个月期末收盘价低于发行价，所持首发前股份的锁定期限自动延长6个月 [3][5] - **减持数量限制**：锁定期满后两年内，每年减持公司股票数量不超过上市时所持股票数量的25% [6][9] - **减持公告要求**：如减持时持股比例在5%以上，将提前3个交易日予以公告 [7][9] 中介机构核查意见 - 持续督导机构招商证券股份有限公司经核查认为，本次限售股份上市流通符合相关法律法规及规则要求，解除限售数量、上市流通时间等符合规定及股东承诺，相关信息披露真实、准确、完整 [11]

公司高管变动 - 公司董事会秘书班泽锋因工作调动辞去副总裁、董事会秘书及联席公司秘书职务，辞职报告自送达董事会之日起生效，辞职后不再担任公司其他职务 [2] - 离任董事会秘书班泽锋直接持有公司H股股票5万股，以及依据2023年A股限制性股票激励计划已授予但尚未解除限售的A股限制性股票20万股，其所持限制性股票将按规定办理回购注销 [3] - 公司董事会审议通过聘任王学庆为公司董事会秘书及联席公司秘书，任期至第六届董事会届满，王学庆暂未完成上交所董秘任前培训，待取得证明并备案后聘任正式生效，生效前由执行董事、总裁谭建鑫代行职责 [4][5] - 新任董事会秘书王学庆已取得香港联交所的公司秘书资格豁免，豁免期自其被聘任为联席公司秘书之日起3年，条件为获得联席公司秘书林婉玲协助 [6] - 新任董事会秘书王学庆持有公司A股股份8万股，为2023年A股限制性股票激励计划授予的限制性股票 [6] - 王学庆先生48岁，长期从事天然气业务经营与管理工作，自2001年加入集团，在多家附属公司担任管理职位，包括曹妃甸新天液化天然气有限公司副总经理等 [7] 2026年1月经营数据 - 2026年1月，公司及子公司完成合并报表口径发电量1,739,287.28兆瓦时，同比增加15.25% [8] - 2026年1月，公司及子公司完成合并报表口径输/售气量72,310.45万立方米，同比增加6.80%，其中售气量66,905.80万立方米，同比增加8.49%，代输气量5,404.64万立方米，同比减少10.47% [9]

公司重大资产重组方案获股东会批准 - 国投中鲁果汁股份有限公司于2026年2月9日召开2026年第一次临时股东会，会议审议并通过了关于公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的全部相关议案 [1][2][4] - 本次股东会由董事会召集，董事长王炜主持，采用现场与网络投票相结合的方式，召集、召开及表决程序符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 出席会议的董事共9人全部列席，公司副总经理兼董事会秘书殷实及高级管理人员、见证律师亦列席会议 [3] 交易方案核心内容 - 交易方案为发行股份购买资产并募集配套资金，构成关联交易及重大资产重组，但不构成重组上市 [4][7][8] - 方案包含发行股份购买资产的具体细节，如标的资产、交易价格、支付方式、发行股份种类、面值、上市地点、发行方式、对象、定价基准日、发行价格、发行数量、锁定期、过渡期损益归属、业绩承诺与补偿安排等 [4][5][6] - 方案同时包含募集配套资金的具体细节，如发行股份种类、面值、上市地点、发行方式、对象、认购方式、定价基准日、发行价格、募集资金总额、发行数量、锁定期及募集资金用途等 [6][7] 股东会审议与表决结果 - 股东会审议的共计23项议案均获得通过，无否决议案 [2][4] - 议案1至23为特别决议议案，均获得出席本次股东会有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [10] - 议案1至22为中小股东单独计票议案，已对中小股东单独计票；议案2进行了逐项表决 [10] - 议案1至20和议案22涉及关联交易，关联股东国家开发投资集团有限公司（持有公司116,855,469股，占公司总股本的44.57%）已回避表决 [10] 相关法律程序与文件 - 公司已就本次交易签署附条件生效的《发行股份购买资产协议》、《补充协议》及《盈利补偿协议》 [7] - 公司董事会提请股东会授权其办理本次交易相关事项，并修订了《公司章程》及相关议事规则 [9][10] - 本次交易相关审计报告、备考审阅报告及评估报告已获批准，评估机构的独立性、评估假设的合理性及定价的公允性获得认可 [9] - 北京市金杜律师事务所律师对本次股东会进行了见证，认为会议召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效 [10]

控股股东股权结构变更情况 - 变更前，广州市人民政府持有控股股东广州轻工工贸集团有限公司90.03%股权，广东省财政厅持有9.97%股权 [1] - 广州市人民政府将其持有的轻工集团33%股权无偿划转至广州产业投资控股集团有限公司 [1] - 变更完成后，广州市人民政府持有轻工集团57.03%股权，广州产投持有33%股权，广东省财政厅持有9.97%股权 [1] 变更对公司股权及控制权的影响 - 本次变更不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，控股股东仍为轻工集团，实际控制人仍为广州市人民政府 [1][2] - 广州产投直接持有公司股份89,256,197股，占公司总股本4.86%，本次变更对该持股无影响 [2] 变更对公司经营的影响 - 本次控股股东股权结构发生变更不会对公司正常生产经营活动构成重大影响 [2]

股东权益变动及减持计划完成情况 - 股东美国联合生物医药公司（UBI）在本次减持计划实施前，持有申联生物43,199,898股股份，占公司总股本的10.52% [1] - UBI计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过12,319,320股，即不超过公司总股本的3.00% [2] - 截至公告披露日，UBI已通过集中竞价及大宗交易方式实际减持公司股份12,319,240股，占公司总股本的3.00%，减持计划已实施完毕 [2] 本次权益变动的具体细节 - 2026年2月9日，UBI持有公司股份数从33,960,458股减少至30,880,658股，持股比例从8.27%减少至7.52%，变动幅度触及1%的披露刻度 [3][4] - 本次权益变动系UBI履行此前已披露的减持计划所致，不触及要约收购 [3][4] - 本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及未来持续经营产生重大影响 [3][4] 减持计划的合规性说明 - 本次减持遵守了相关法律法规及交易所业务规则的规定 [7] - 本次实际减持情况与此前披露的减持计划、承诺一致 [7] - 减持时间区间届满，减持计划已实施，且实际减持数量已达到计划的最低减持数量（比例） [7] - 不存在违反减持计划或其他承诺的情况 [7]

贵金属价格近期走势与驱动因素 - 伦敦现货黄金在触及4402美元/盎司的60日均线关键支撑后出现技术性超跌反弹，并重新回升至5000美元/盎司关口上方 [1] - 伦敦现货白银高位震荡，盘中一度涨逾5%，并在2月6日反弹近10%，实现两连涨 [1] - 贵金属价格回升的驱动因素包括美国就业数据“爆冷”，市场对美联储降息预期再度升温，增强了黄金配置意愿 [1] 美国劳动力市场数据表现 - 2月5日公布的美国挑战者企业裁员人数创17年来新高，初请失业人数及JOLTS职位空缺人数均低于预期，显示美国就业市场疲软 [1] - 1月美国ADP新增就业人数仅为2.2万人，低于前值4.1万人，且远低于市场预期值，尽管制造业PMI回到52.6%的荣枯线上，但就业市场依然偏弱 [2] - 美国劳工统计局发布的JOLTS报告是美联储高度关注的劳动力市场指标之一 [1] 实物需求与资金流向 - 各国央行持续购入黄金，截至1月末，中国黄金储备达7419万盎司，环比增加4万盎司，实现连续第15个月增持 [2] - 全球资金配置白银意愿回升，全球最大的白银ETF（SLV）在2月3日单日增持1000吨，为历史上第三大单日增幅纪录 [2] 机构对短期行情与操作的观点 - 金价仍处在上行试探区间，预计接近前高时将面临短期阻力，鉴于春节假期较长，建议投资者可借当前反弹契机适度减仓，等待节后更明确的买入机会 [2] - 对于黄金、白银期货等杠杆交易者，建议最好空仓过节，因假期国内外市场不同步，持仓过节或面临较大潜在风险 [3] - 短期风险在于贵金属波动率依然偏高，参考过往行情，需要1到3个月时间消化较高的波动率，在此期间金、银或以震荡上行为主 [3] 中长期趋势展望 - 国际政经多极化趋势明确，意味着美元下行、黄金上行的趋势在一段时期内不会改变 [3] - 美国在霸权衰落过程中的反复挣扎，会引发美元“熊市反弹”、黄金“牛市急跌”的短期扰动 [3] - 市场对贵金属的看涨情绪仍较为乐观，黄金若能够突破新高，白银依然有望继续大涨 [3]

核心观点 - 公司于2026年2月10日发布公告，宣布其2025年度审计机构容诚会计师事务所（特殊普通合伙）的签字注册会计师发生变更，原委派人员因工作调整被替换 [1][6] - 本次变更被认定为审计机构内部工作调整，相关工作已有序交接，预计不会对公司2025年度的财务报表及内部控制审计工作产生不利影响 [1][4] 签字注册会计师变更情况 - 原签字注册会计师为褚诗炜女士（项目合伙人）和汪庆先生，因工作调整不再担任 [1] - 变更后的签字注册会计师为俞国徽先生（项目合伙人）和孙建飞先生 [1] - 变更后，项目合伙人及签字注册会计师俞国徽先生于2012年成为中国注册会计师，自2010年起从事上市公司审计业务并在本所执业，近三年签署过世嘉科技（002796）、华翔股份（603112）等公司的审计报告 [2] - 变更后，签字注册会计师孙建飞先生于2026年成为中国注册会计师，自2018年起从事上市公司审计业务并在本所执业 [2] 新任会计师的资质与独立性 - 新任签字注册会计师俞国徽先生和孙建飞先生不存在违反独立性要求的情形 [3] - 两位注册会计师最近三年均不存在因执业行为受到刑事处罚、行政处罚、监督管理措施和纪律处分的情况 [3] 变更背景与程序 - 公司已于2025年8月14日和2025年9月4日分别召开第二届董事会第九次会议及2025年第三次临时股东会，审议通过了《关于续聘审计机构的议案》 [1] - 公司同意续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度财务审计机构和内部控制审计机构 [1]

赎回条款触发与执行 - 公司股票自2025年12月29日至2026年1月23日已有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格38.51元/股的130%，即不低于50.06元/股，触发了“华正转债”的有条件赎回条款 [5][7] - 公司董事会于2026年1月23日审议通过提前赎回议案，决定行使提前赎回权，对赎回登记日登记在册的全部“华正转债”进行赎回 [5] - 赎回条款规定，在转股期内，若公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权赎回可转债 [5][7] 关键时间节点 - “华正转债”的最后交易日为2026年2月10日 [2][6][12] - “华正转债”的最后转股日与赎回登记日为2026年2月13日 [3][6][7][12] - 赎回款发放日为2026年2月24日 [6][11] - “华正转债”将于2026年2月24日在上海证券交易所摘牌 [4][13] 赎回价格与计算 - 本次赎回价格为100.1529元/张，包含债券面值100元及当期应计利息0.1529元 [4][6][8] - 当期应计利息根据公式IA=B×i×t/365计算，其中当年票面利率i为1.8%，计息天数t为31天（从2026年1月24日至2026年2月24日） [8] - 对于个人投资者，扣除20%利息税后，每张可转债实际派发赎回金额为100.1223元 [14] 持有人操作选择与风险 - 在最后交易日（2月10日）前，持有人可通过二级市场卖出“华正转债” [4] - 在最后转股日（2月13日）前，持有人可按照38.51元/股的转股价格将债券转换为公司股票 [4] - 若未在限期内卖出或转股，债券将被强制赎回，赎回价格（100.1529元/张）与2026年2月9日收盘价（183.202元/张）差异巨大，可能导致较大投资损失 [4][16][17] - 被质押或冻结的债券需在停止交易日前解除，否则可能无法转股而被强制赎回 [16] 赎回后续安排 - 赎回登记日（2月13日）收市后，所有未转股的“华正转债”将被冻结，停止交易和转股 [9][16] - 公司委托中国证券登记结算有限责任公司上海分公司在赎回款发放日（2月24日）向持有人派发赎回款 [11] - 赎回完成后，公司将在指定媒体公告赎回结果及对公司的影响 [10]