公司研发进展 - 康缘药业于2月25日晚间公告，其研发的黑黄赤珠颗粒近日获得国家药品监督管理局签发的《药物临床试验批准通知书》[1] - 黑黄赤珠颗粒的功能主治为益气活血、通阳利水，用于治疗缺血性心脏病引起的慢性心力衰竭气阳虚血瘀水泛证[1] - 该药物针对的具体症状包括心悸气短、喘息、胸闷、胸痛、疲倦乏力、面肢浮肿、尿少、咳嗽咯痰、畏寒肢冷、唇甲青紫，烦躁汗出、腹胀等[1] 行业与产品定位 - 公司新获临床试验批准的药物黑黄赤珠颗粒，其适应症聚焦于心血管疾病领域，具体为缺血性心脏病引发的慢性心力衰竭[1]

公司回购计划 - 公司拟以自有资金或专项贷款资金进行股份回购，回购资金总额不低于8亿元且不超过12亿元 [1] - 回购方式为通过集中竞价交易方式回购公司普通股（A股）股票 [1] - 回购股份的用途为实施员工持股计划或股权激励 [1] 回购方案细节 - 设定的回购股份价格上限为每股24.00元 [1] - 按回购金额下限8亿元及价格上限测算，预计可回购约3333.33万股，约占公司总股本的0.50% [1] - 按回购金额上限12亿元及价格上限测算，预计可回购约5000万股，约占公司总股本的0.75% [1]

公司股东减持计划 - 公司第一大股东珠海明骏投资合伙企业计划减持公司股份，减持方式为大宗交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后3个月内，减持数量上限为1.12亿股 [1] - 计划减持的股份数量不超过公司剔除回购专用账户股份后总股本的2% [1] - 减持资金用途为偿还银行贷款 [1] 股东持股情况 - 珠海明骏目前持有公司股份约9.02亿股，占公司总股本的16.11% [1] - 所持股份来源于2020年1月23日通过协议转让方式从格力集团受让 [1] 减持计划相关说明 - 减持计划实施存在不确定性，珠海明骏可能根据市场情况、公司股价情况等决定是否实施 [1] - 计划减持的股份存在被质押并办理了质押登记的情形，珠海明骏在减持前需先办理部分股份解除质押手续 [1] 公司市场表现 - 2月25日，公司股票收盘价为38.49元/股，当日涨幅0.16% [1] - 公司总市值为2156亿元 [1]

公司研发进展 - 科兴制药全资子公司深圳科兴药业自主研发的靶向BDCA2的创新药物“GB19注射液”获得国家药监局签发的《药物临床试验批准通知书》，获准开展临床试验 [1] - 该临床试验批准是公司基于自主技术平台在单抗药物研发领域积淀的成果，也是公司在自身免疫性疾病创新药领域的重要布局 [1] - 若该药品未来成功上市，将为满足市场需求提供更加多元的产品，有利于丰富公司产品布局并进一步提高公司市场竞争力 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商，按2024年出货量及营收计[1] - 公司是中国首家推出自主品牌自动驾驶矿卡并实现量产的企业[3] - 公司业务版图由智车、智矿和智运三个板块构成[6] 财务表现与增长 - 营收从2023年的6956.5万元人民币增长至2024年的1.708亿元，再增至2025年前9个月的3.152亿元[1] - 2025年前9个月营收同比增长超800%[1] - 2025年前9个月，智车业务营收为2.91亿元，占总营收的92.4%[3] - 2025年前9个月，公司期内亏损为58666千元人民币，占收入的18.7%[2] - 2023年、2024年及2025年前9个月，公司经调整净亏损分别为3228.1万元、6042.8万元及5330.4万元，2025年前9个月同比扩大17.9%[11] 业务模式与运营 - 智车业务主要通过三种方式获得营收：向终端客户直接销售车辆、向租赁公司销售车辆、销售包括iDrive自动驾驶系统在内的自动驾驶解决方案[3] - 公司是业内唯一拥有自主生产设施的自动驾驶矿卡解决方案提供商，同时也是充换电一体矿卡的独家提供商[3] - 公司依赖第三方供应商提供零部件及组件，并与合同制造商合作进行车辆制造、组装与测试[5] - 公司已获得头部矿山服务企业超千台自动驾驶矿卡的订单[10] 产品与销售策略 - 公司旗舰品牌为伯镭电牛，推出了与OEM合作研发的系列化车型，于2023年推向市场[3] - 2025年前9个月，公司销售的自动驾驶矿卡数量从2024年同期的0辆增加至136辆，这是智车业务营收同比增长1298.6%的主要原因[4] - 公司通过将销售组合战略性地转向更高吨位及更高价值的矿卡型号（如145吨级）来应对行业均价下行压力，以拉高整体客单价[8] 客户集中度 - 2025年前9个月，源自五大客户的营收为3.08亿元，占总营收的97.7%[10] - 2025年前9个月，单一最大客户贡献了65%的营收[1] - 2023年和2024年，最大客户的营收占比分别为70.4%和37.9%[10] 行业趋势与竞争 - 2024年普通矿卡的均价约为150万元，预计将随时间呈稳步下行趋势[7] - 自动驾驶套件的主要成本是传感器，其中激光雷达的单价预计自2024年至2030年将下降约30%[7] 各业务板块盈利能力 - 2025年前9个月，智车、智矿和智运业务的毛利率分别为16.1%、48.9%和3.6%[9] - 2025年前9个月，公司整体毛利率为15.1%[2]

公司业绩表现 - 2025年度公司实现营业收入3.21亿元，同比增长7.52% [1] - 2025年度公司归属净利润为-709.98万元，同比由盈转亏 [1] 业绩变动原因分析：收入与成本端 - 公司在激烈行业竞争下采取售价调整策略以维持市场竞争力 [1] - 公司成本结构相对刚性且调整滞后，未能随售价同步下降 [1] - 上述因素导致报告期内毛利率同比有所下降 [1] 业绩变动原因分析：费用与减值端 - 公司为提升产品竞争力、增强全球化能力及推进新业务，持续投入研发并加快项目落地转产 [1] - 公司在报告期内新设子公司 [1] - 上述因素共同推动了费用增长 [1] - 受部分客户应收账款诉讼事项影响，公司基于审慎原则特殊计提了信用减值损失 [1]

监管处罚 - 广东证监局于2月25日发文，对慧研智投科技有限公司广州分公司采取责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的行政监管措施 [1] - 公司负责人王若愚因对违规行为负有责任，被广东证监局采取出具警示函的监督管理措施 [1] 具体违规行为 - 公司在开展证券投资顾问业务中存在投顾服务和合规管理留痕不全的问题 [1] - 个别证券投资顾问人员在网络直播活动中对市场走势进行确定性判断，并对个股作出具体投资建议 [1] - 个别证券投资顾问人员在网络直播活动中未展示证券投资顾问的姓名及登记编号 [1] - 公司存在个别未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的员工向客户提供投资建议的行为 [1] - 公司在适当性管理方面不到位，未审慎评估客户的经济状况和风险承受能力 [1] - 公司存在服务承诺与实际情况不符的问题 [1]

公司IPO进程与募资计划 - 公司科创板IPO于2025年12月10日获得受理，并于当年12月19日进入问询阶段[1] - 公司于2025年2月25日晚间对外披露了首轮审核问询函的回复[1] - 公司拟募集资金总额约11.69亿元，扣除发行费用后，将投资于高端科学仪器产业化项目、量子技术发展研究院建设项目、应用中心网络建设项目[1] 公司业务与市场定位 - 公司自成立以来专注于高端科学仪器的研发，产品包括高端科学仪器装备、以增强型量子传感器为代表的核心关键器件以及解决方案[1] - 公司产品和服务主要面向量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域[1] - 公司客户为全球范围内的高校及科研院所、企业，为其提供科技前沿探索所需的设备与方案[1] 监管审核关注重点 - 在首轮审核问询函中，交易所重点关注了公司控股股东和实际控制人情况[1] - 交易所重点关注了公司技术的来源和研发能力[1] - 交易所重点关注了公司的营业收入情况[1]

公司高管变动 - 龙大美食公司总经理杨晓初因工作调整辞去总经理职务 辞职后仍担任公司董事长 第六届董事会战略委员会委员 第六届董事会提名委员会委员的职务 [1] - 公司于2026年2月25日召开第六届董事会第十三次会议 审议并通过了聘任刘婧为公司总经理的议案 任期自本次董事会审议通过之日起至第六届董事会届满之日止 [1] 新任总经理背景 - 新任总经理刘婧 1988年出生 中国国籍 无境外居留权 本科学历 [1] - 刘婧历任成都高新区国家税务局税收协管员 蓝润集团有限公司董事会办公室董办副主任 运盛（成都）医疗科技股份有限公司董事会秘书 龙大美食监事 [1] - 刘婧现任龙大美食董事 副总经理 [1]

监管机构对博众智能科技投资及其员工采取监管措施 - 广东证监局对广东博众智能科技投资有限公司采取责令改正的监管措施 [1] - 广东证监局对该公司员工王健聪和夏志勇采取出具警示函的监管措施 [1] 公司违规行为与监管认定 - 公司员工王健聪在2026年1月20日至1月28日期间，使用同事夏志勇的互联网账号，在未履行公司内部合规审查流程的情况下，向公众播放证券投资咨询视频 [1] - 视频内容包含具体证券的投资建议，部分建议存在缺乏合理依据、承诺收益等情形 [1] - 账号所有人夏志勇未尽到审慎管理职责 [1] - 博众智能科技投资未对相关违规行为进行有效监测和制止 [1] - 上述情况反映出公司合规管理和风险控制机制存在缺陷，对员工执业行为管理不到位，违反了相关规定 [1] 监管要求与整改措施 - 广东证监局要求博众智能科技投资高度重视问题，采取切实有效措施进行整改 [1] - 公司需在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告 [1]