一、中国制造业采购经理指数运行情况 12月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为 49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低 于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均 高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业企业生产活动加快。 供应商配送时间指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加 快。 二、中国非制造业采购经理指数运行情况 12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间。 分行业看，建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，比 上月上升0.2个百分点。从服务业行业看，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服 务等行业商务活动指数均 ...

核心观点 - 2025年12月，中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均升至扩张区间，表明经济景气水平总体回升 [1] 制造业采购经理指数(PMI) - 12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，是自4月份以来首次升至扩张区间 [2] - 在调查的21个行业中，有16个行业PMI较上月回升 [2] - 生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，较上月上升1.7和1.6个百分点，新订单指数为下半年以来首次升至临界点以上 [2] - 农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业产需两端加快释放，生产指数和新订单指数均高于53.0% [2] - 非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点 [2] - 企业采购活动加快，采购量指数升至51.1%的扩张区间 [2] - 大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，重返扩张区间 [2] - 中型企业PMI为49.8%，较上月上升0.9个百分点，景气水平回升 [2] - 小型企业PMI为48.6%，较上月下降0.5个百分点，景气水平有所回落 [2] - 高技术制造业PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点，行业增长态势向好 [3] - 装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别较上月上升0.6和1.0个百分点，双双升至扩张区间 [3] - 高耗能行业PMI为48.9%，较上月上升0.5个百分点，景气水平继续回升 [3] - 制造业生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，升至较高景气区间 [3] - 受节前备货等因素带动，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数均升至60.0%以上高位景气区间 [3] 非制造业商务活动指数 - 12月非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，重回扩张区间 [4] - 服务业商务活动指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点 [4] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量增长较快 [4] - 零售、餐饮等行业商务活动指数均位于收缩区间，景气水平偏低 [4] - 服务业业务活动预期指数为56.4%，较上月上升0.5个百分点 [4] - 建筑业商务活动指数为52.8%，较上月上升3.2个百分点，景气水平明显改善 [4] - 建筑业业务活动预期指数为57.4%，继续位于较高景气区间 [4] 综合PMI产出指数 - 12月综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，升至近期高点 [5] - 构成该指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.7%和50.2% [5]

2025年12月中国采购经理指数（PMI）运行情况核心观点 - 2025年12月，中国制造业、非制造业及综合PMI三大指数均升至扩张区间，显示经济景气水平总体回升 [21] - 制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，是自2025年4月以来首次升至扩张区间 [1][3][21][22] - 非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，重返扩张区间 [6][21][24] - 综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张 [18][21][25] 制造业PMI运行情况 - **总体指数**：12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，升至临界点以上 [1][3][21][22] - **企业规模**：大型企业PMI为50.8%，上升1.5个百分点，重返扩张区间；中型企业PMI为49.8%，上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业PMI为48.6%，下降0.5个百分点，景气水平回落 [3][22] - **分类指数**：构成PMI的五个分类指数中，生产指数（51.7%）、新订单指数（50.8%）和供应商配送时间指数（50.2%）高于临界点；原材料库存指数（47.8%）和从业人员指数（48.2%）低于临界点 [3] - **生产活动**：生产指数为51.7%，较上月上升1.7个百分点，表明生产活动加快 [1][3][22] - **市场需求**：新订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，是下半年以来首次升至临界点以上，市场需求改善 [1][3][22] - **库存与就业**：原材料库存指数为47.8%，上升0.5个百分点，库存降幅收窄；从业人员指数为48.2%，下降0.2个百分点，用工景气度小幅回落 [3] - **供应链**：供应商配送时间指数为50.2%，上升0.1个百分点，原材料供应商交货时间继续加快 [3] 制造业重点行业与结构 - **高技术制造业**：PMI为52.5%，较上月大幅上升2.4个百分点，扩张势头明显加快 [1][23] - **装备制造业与消费品行业**：PMI均为50.4%，分别较上月上升0.6和1.0个百分点，双双升至扩张区间 [23] - **高耗能行业**：PMI为48.9%，较上月上升0.5个百分点，景气水平继续回升但仍处收缩区间 [23] - **细分行业产需**：农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%，产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点 [22] 制造业其他相关指标 - **采购与价格**：采购量指数为51.1%，升至扩张区间 [22]；主要原材料购进价格指数为53.1%，出厂价格指数为48.9% [5] - **外贸活动**：新出口订单指数为49.0%，较上月上升1.4个百分点；进口指数为47.0% [5] - **库存与订单**：产成品库存指数为48.2%，在手订单指数为46.0% [5] - **企业预期**：生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，创2024年4月以来新高，企业对市场发展信心增强 [1][23]；农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业该指数均升至60.0%以上高位景气区间 [23] 非制造业PMI运行情况 - **总体指数**：12月非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点 [6][16][24] - **分行业活动**：建筑业商务活动指数为52.8%，大幅上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，微升0.2个百分点 [9][24] - **服务业细分领域**：电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；零售、餐饮等行业商务活动指数低于临界点 [9][24] - **市场需求**：新订单指数为47.3%，上升1.6个百分点，市场需求景气水平有所回升 [13][16]；建筑业新订单指数为47.4%，上升1.3个百分点；服务业新订单指数为47.3%，上升1.7个百分点 [13] - **价格指数**：投入品价格指数为50.2%，下降0.2个百分点，仍高于临界点 [13][16]；销售价格指数为48.0%，下降1.1个百分点，总体水平有所下降 [13][16] - **从业人员**：从业人员指数为46.1%，上升0.8个百分点，用工景气度回升 [15][16]；建筑业从业人员指数为41.0%，下降0.8个百分点；服务业从业人员指数为47.0%，上升1.1个百分点 [15] - **企业预期**：业务活动预期指数为56.5%，上升0.3个百分点，企业对市场发展信心继续增强 [15][16]；建筑业业务活动预期指数为57.4%；服务业业务活动预期指数为56.4% [15][24] 历史数据与年度回顾 - **2025年制造业PMI均值**：全年均值为49.6%，与2024年全年均值基本持平 [1] - **2025年12月数据环比**：制造业PMI（50.1%）较11月（49.2%）上升；生产指数（51.7%）较11月（50.0%）上升；新订单指数（50.8%）较11月（49.2%）上升 [4] - **非制造业历史数据**：2025年12月商务活动指数（50.2%）较11月（49.5%）上升；新订单指数（47.3%）较11月（45.7%）上升 [16]

核心观点 - 2025年12月中国三大采购经理指数均升至扩张区间，经济景气水平总体回升 [1] 制造业采购经理指数 - 12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，是自4月份以来首次升至扩张区间 [1][2] - 在调查的21个行业中，有16个行业PMI较上月回升 [2] - 产需两端明显回升：生产指数为51.7%，新订单指数为50.8%，分别较上月上升1.7和1.6个百分点，新订单指数为下半年以来首次升至临界点以上 [2] - 企业采购活动加快，采购量指数升至51.1%的扩张区间 [2] - 农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业产需两端加快释放，生产指数和新订单指数均高于53.0% [2] - 非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均低于临界点 [2] - 大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，重返扩张区间 [2] - 中型企业PMI为49.8%，较上月上升0.9个百分点，景气水平回升 [2] - 小型企业PMI为48.6%，较上月下降0.5个百分点，景气水平有所回落 [2] - 高技术制造业PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点，行业增长态势向好 [3] - 装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别较上月上升0.6和1.0个百分点，双双升至扩张区间 [3] - 高耗能行业PMI为48.9%，较上月上升0.5个百分点，景气水平继续回升 [3] - 生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，升至较高景气区间 [3] - 受节前备货等因素带动，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数均升至60.0%以上高位景气区间 [3] 非制造业商务活动指数 - 12月非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，景气水平改善 [1][4] - 服务业商务活动指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，景气度小幅回升 [4] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量增长较快 [4] - 零售、餐饮等行业商务活动指数均位于收缩区间，景气水平偏低 [4] - 服务业业务活动预期指数为56.4%，较上月上升0.5个百分点 [4] - 建筑业商务活动指数为52.8%，较上月上升3.2个百分点，景气水平明显改善 [4] - 建筑业业务活动预期指数为57.4%，继续位于较高景气区间 [4] 综合PMI产出指数 - 12月综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，升至近期高点 [1][5] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.7%和50.2% [5]

中国制造业PMI运行情况 - 12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，重回扩张区间 [1] - 大型企业PMI为50.8%，上升1.5个百分点，处于扩张区间；中型企业PMI为49.8%，上升0.9个百分点，仍处收缩区间；小型企业PMI为48.6%，下降0.5个百分点，处于收缩区间 [1] - 生产指数为51.7%，上升1.7个百分点，表明生产活动加快 [1] - 新订单指数为50.8%，上升1.6个百分点，表明市场需求改善 [1] - 原材料库存指数为47.8%，上升0.5个百分点，表明原材料库存降幅收窄 [1] - 从业人员指数为48.2%，下降0.2个百分点，表明用工景气度小幅回落 [1] - 供应商配送时间指数为50.2%，上升0.1个百分点，表明原材料供应商交货时间继续加快 [2] 中国非制造业PMI运行情况 - 12月非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，重返扩张区间 [3] - 建筑业商务活动指数为52.8%，大幅上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，微升0.2个百分点 [3] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；零售、餐饮等行业商务活动指数低于临界点 [3] - 非制造业新订单指数为47.3%，上升1.6个百分点，市场需求景气水平回升 [3] - 建筑业新订单指数为47.4%，上升1.3个百分点；服务业新订单指数为47.3%，上升1.7个百分点 [3] - 投入品价格指数为50.2%，下降0.2个百分点，投入品价格总体水平仍有所上升 [3] - 建筑业投入品价格指数为50.8%，上升1.1个百分点；服务业投入品价格指数为50.1%，下降0.4个百分点 [3] - 销售价格指数为48.0%，下降1.1个百分点，销售价格总体水平有所下降 [4] - 建筑业销售价格指数为47.4%，下降1.0个百分点；服务业销售价格指数为48.1%，下降1.1个百分点 [4] - 从业人员指数为46.1%，上升0.8个百分点，用工景气度有所回升 [4] - 建筑业从业人员指数为41.0%，下降0.8个百分点；服务业从业人员指数为47.0%，上升1.1个百分点 [4] - 业务活动预期指数为56.5%，上升0.3个百分点，企业对市场发展信心继续增强 [4] - 建筑业业务活动预期指数为57.4%，下降0.5个百分点；服务业业务活动预期指数为56.4%，上升0.5个百分点 [4] 中国综合PMI产出指数运行情况 - 12月综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月扩张 [6] 调查方法与计算说明 - 制造业调查涉及31个行业大类，3200家样本；非制造业调查涉及43个行业大类，4300家样本 [8] - 调查采用PPS抽样方法，由国家统计局直属调查队组织实施 [9] - 制造业PMI由5个分类指数加权计算：新订单指数(权重30%)、生产指数(权重25%)、从业人员指数(权重20%)、供应商配送时间指数(权重15%，为逆指数)、原材料库存指数(权重10%) [10] - 综合PMI产出指数由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数为两者占GDP的比重 [11] - 发布的指数数据均为季节调整后数据 [12]

核心观点 - 2025年12月中国三大采购经理指数均升至扩张区间，表明经济景气水平总体回升 [2] 制造业采购经理指数 - 12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，是自4月份以来首次升至扩张区间 [2][3] - 在调查的21个行业中，有16个行业PMI较上月回升 [3] - 产需两端明显回升：生产指数为51.7%，新订单指数为50.8%，分别较上月上升1.7和1.6个百分点，新订单指数为下半年以来首次升至临界点以上 [3] - 企业采购活动加快，采购量指数升至51.1%的扩张区间 [3] - 大型企业PMI为50.8%，较上月上升1.5个百分点，重返扩张区间；中型企业PMI为49.8%，上升0.9个百分点；小型企业PMI为48.6%，下降0.5个百分点 [3] - 高技术制造业PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点 [4] - 装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别较上月上升0.6和1.0个百分点，双双升至扩张区间 [4] - 高耗能行业PMI为48.9%，较上月上升0.5个百分点 [4] - 生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点 [4] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数均升至60.0%以上 [4] - 农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0% [3] - 非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点 [3] 非制造业商务活动指数 - 12月非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，重回扩张区间 [2][5] - 服务业商务活动指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点 [5] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [5] - 零售、餐饮等行业商务活动指数均位于收缩区间 [5] - 服务业业务活动预期指数为56.4%，较上月上升0.5个百分点 [5] - 建筑业商务活动指数为52.8%，较上月上升3.2个百分点，景气水平明显改善 [5] - 建筑业业务活动预期指数为57.4%，继续位于较高景气区间 [5] 综合PMI产出指数 - 12月综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，升至近期高点 [2][6][7] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.7%和50.2% [7]

国家统计局服务业调查中心 中国物流与采购联合会 一、中国制造业采购经理指数运行情况 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.8%， 比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界 点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均 高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业企业生产活动加快。 新订单指数为50.8%，比上月上升1.6个百分点，表明制造业市场需求有所改善。 原材料库存指数为47.8%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。 从业人员指数为48.2%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回落。 供应商配送时间指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。 12月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 表1 中国制造业PMI及构成指数(经季 ...

制造业PMI运行情况 - 12月制造业PMI显示企业规模分化明显，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，重返扩张区间，中型企业PMI为49.8%，上升0.9个百分点但仍低于临界点，小型企业PMI为48.6%，下降0.5个百分点，持续收缩 [3] - 构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点 [3] - 生产活动显著加快，生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点 [4] - 市场需求有所改善，新订单指数为50.8%，比上月上升1.6个百分点 [4] - 主要原材料库存量降幅收窄，原材料库存指数为47.8%，比上月上升0.5个百分点 [4] - 企业用工景气度小幅回落，从业人员指数为48.2%，比上月下降0.2个百分点 [5] - 原材料供应商交货时间继续加快，供应商配送时间指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点 [6] 非制造业PMI运行情况 - 12月非制造业商务活动指数重返扩张区间，为50.2%，比上月上升0.7个百分点 [7] - 行业表现分化，建筑业商务活动指数为52.8%，大幅上升3.2个百分点，服务业商务活动指数为49.7%，微升0.2个百分点但仍处收缩区间 [10] - 服务业内部景气度差异大，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，而零售、餐饮等行业商务活动指数低于临界点 [10] - 非制造业市场需求景气水平有所回升，新订单指数为47.3%，比上月上升1.6个百分点，其中建筑业新订单指数为47.4%上升1.3个百分点，服务业新订单指数为47.3%上升1.7个百分点 [14] - 投入品价格总体水平微升，投入品价格指数为50.2%，比上月下降0.2个百分点，建筑业投入品价格指数为50.8%上升1.1个百分点，服务业为50.1%下降0.4个百分点 [14] - 销售价格总体水平有所下降，销售价格指数为48.0%，比上月下降1.1个百分点，建筑业销售价格指数为47.4%下降1.0个百分点，服务业为48.1%下降1.1个百分点 [14] - 非制造业企业用工景气度有所回升，从业人员指数为46.1%，比上月上升0.8个百分点，但建筑业从业人员指数为41.0%下降0.8个百分点，服务业从业人员指数为47.0%上升1.1个百分点 [16] - 企业对市场发展信心继续增强，业务活动预期指数为56.5%，比上月上升0.3个百分点，建筑业业务活动预期指数为57.4%下降0.5个百分点，服务业业务活动预期指数为56.4%上升0.5个百分点 [16] 综合PMI产出指数运行情况 - 12月综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升1.0个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月扩张 [17]

非制造业商务活动指数总体情况 - 12月份非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，重返扩张区间 [1] 建筑业活动情况 - 12月份建筑业商务活动指数为52.8%，较上月显著上升3.2个百分点 [1] 服务业活动情况 - 12月份服务业商务活动指数为49.7%，较上月微升0.2个百分点，但仍位于收缩区间 [1] - 电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间 [1] - 零售、餐饮等行业商务活动指数均低于临界点 [1]

一、中国制造业采购经理指数运行情况 12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。 从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业 PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数均低于 临界点。 生产指数为51.7%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业企业生产活动加快。 新订单指数为50.8%，比上月上升1.6个百分点，表明制造业市场需求有所改善。 原材料库存指数为47.8%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。 从业人员指数为48.2%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度小幅回落。 | | | | | | | | | == 17: 70 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 新出口 ...