核心观点 - 9月份规模以上工业能源生产总体呈现分化态势，原煤生产降幅收窄，原油、天然气生产增速加快，电力生产平稳增长但内部结构变化显著 [1] 原煤、原油和天然气生产 - 9月份规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，但降幅较8月份收窄1.4个百分点，日均产量1372万吨 [2] - 1-9月份累计原煤产量35.7亿吨，同比增长2.0% [2] - 9月份规上工业原油产量1777万吨，同比增长4.1%，增速较8月份加快1.7个百分点，日均产量59.2万吨 [2] - 1-9月份累计原油产量16263万吨，同比增长1.7% [3] - 9月份规上工业原油加工量6269万吨，同比增长6.8%，日均加工209.0万吨 [4] - 1-9月份累计原油加工量55081万吨，同比增长3.7% [5] - 9月份规上工业天然气产量212亿立方米，同比增长9.4%，增速较8月份加快3.5个百分点，日均产量7.1亿立方米 [5] - 1-9月份累计天然气产量1949亿立方米，同比增长6.4% [6] 电力生产情况 - 9月份规上工业发电量8262亿千瓦时，同比增长1.5%，日均发电275.4亿千瓦时 [7] - 1-9月份累计发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6% [7] - 9月份电力生产结构变化显著：火电同比下降5.4%（8月为增长1.7%），水电增长31.9%（8月为下降10.1%），核电增长1.6%（增速较8月放缓4.3个百分点），风电下降7.6%（8月为增长20.2%），太阳能发电增长21.1%（增速较8月加快5.2个百分点） [7]

总体投资表现 - 前三季度全国固定资产投资总额为371535亿元，同比下降0.5% [1] - 投资增速下降主要受房地产开发投资拖累，扣除房地产开发投资后，项目投资同比增长3.0% [1] 工业投资 - 前三季度工业投资同比增长6.4%，拉动全部投资增长2.1个百分点 [1] - 制造业投资增长4.0%，拉动全部投资增长1.0个百分点，其中消费品制造业投资增长6.3%，装备制造业投资增长1.6% [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长15.3%，拉动全部投资增长1.1个百分点，其中太阳能发电、风力发电、核力发电、水力发电投资合计增长13.9% [1] - 采矿业投资增长3.7%，增速比1-8月份加快0.7个百分点 [1] 基础设施投资 - 前三季度基础设施投资同比增长1.1%，拉动全部投资增长0.2个百分点 [1] - 互联网和相关服务业投资增长20.6%，水上运输业投资增长12.8%，铁路运输业投资增长4.2% [1] - 基础设施民间投资增长7.0%，占全部基础设施投资的比重为20.0%，比去年同期提高1.1个百分点 [1] - 水利管理业民间投资增长42.4%，航空运输业民间投资增长24.4% [1] 设备购置投资 - 前三季度设备工器具购置投资同比增长14.0%，拉动全部投资增长2.0个百分点 [2] - 设备工器具购置投资占全部投资的比重为16.6%，比去年同期提高2.2个百分点 [2] 高技术服务业投资 - 前三季度高技术服务业投资同比增长6.1%，占全部服务业投资的比重为5.3%，比去年同期提高0.5个百分点 [3] - 信息服务业投资增长33.1% [3] 第一产业及相关行业投资 - 前三季度第一产业投资同比增长4.6% [4] - 林业投资增长40.0%，增速比1-8月份加快0.2个百分点，渔业投资增长12.9%，畜牧业投资增长4.3% [4] - 农副食品加工业投资增长14.3%，食品制造业投资增长10.8% [4] - 电力、热力生产和供应业投资增长17.9% [4]

居民收入情况 - 前三季度全国居民人均可支配收入为32,509元，名义增长5.1%，实际增长5.2% [1] - 城镇居民人均可支配收入为42,991元，名义增长4.4%，实际增长4.5%；农村居民人均可支配收入为17,686元，名义增长5.7%，实际增长6.0% [1] - 工资性收入为18,659元，增长5.4%，占可支配收入比重57.4%；经营净收入为5,199元，增长5.3%，占比16.0%；财产净收入为2,628元，增长1.7%，占比8.1%；转移净收入为6,023元，增长5.3%，占比18.5% [1] - 全国居民人均可支配收入中位数为27,149元，增长4.5%，为平均数的83.5%；城镇居民中位数为38,224元，增长3.9%，为平均数的88.9%；农村居民中位数为15,036元，增长5.1%，为平均数的85.0% [1] 居民消费支出情况 - 前三季度全国居民人均消费支出为21,575元，名义增长4.6%，实际增长4.7% [2] - 城镇居民人均消费支出为26,510元，名义增长3.8%，实际增长3.9%；农村居民人均消费支出为14,597元，名义增长5.5%，实际增长5.8% [2] - 食品烟酒消费支出为6,359元，增长2.5%，占比29.5%；衣着消费支出为1,126元，增长1.6%，占比5.2%；居住消费支出为4,665元，增长2.3%，占比21.6%；生活用品及服务消费支出为1,224元，增长9.6%，占比5.7% [2] - 交通通信消费支出为3,103元，增长8.3%，占比14.4%；教育文化娱乐消费支出为2,531元，增长10.3%，占比11.7%；医疗保健消费支出为1,928元，增长1.5%，占比8.9%；其他用品及服务消费支出为639元，增长10.3%，占比3.0% [2]

月度零售表现 - 9月份服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额达1231亿元，同比增长4.7% [1] 累计零售表现 - 2025年1-9月服装、鞋帽、针纺织品类商品累计零售额为10613亿元，同比增长3.1% [1]

固定资产投资总体表现 - 2025年1-9月全国固定资产投资总额为371,535亿元，同比下降0.5% [1] - 民间固定资产投资同比下降3.1% [1] - 9月份固定资产投资环比下降0.07% [1] 分产业投资表现 - 第一产业投资7,344亿元，同比增长4.6% [1] - 第二产业投资134,063亿元，同比增长6.3% [1] - 第三产业投资230,128亿元，同比下降4.3% [1] 第二产业细分领域投资 - 工业投资同比增长6.4% [1] - 采矿业投资增长3.7% [1] - 制造业投资增长4.0% [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长15.3% [1] 第三产业细分领域投资 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长1.1% [1] - 水上运输业投资增长12.8% [1] - 铁路运输业投资增长4.2% [1] - 水利管理业投资增长3.0% [1] 分地区投资表现 - 东部地区投资同比下降4.5% [1] - 中部地区投资增长1.5% [1] - 西部地区投资增长1.5% [1] - 东北地区投资下降8.4% [1] 分登记注册类型投资表现 - 内资企业固定资产投资同比下降0.6% [1] - 港澳台企业固定资产投资下降0.3% [1] - 外商企业固定资产投资下降12.6% [1]

整体消费增长趋势 - 9月份社会消费品零售总额为41971亿元，同比增长3.0% [1] - 1—9月份社会消费品零售总额累计为365877亿元，同比增长4.5% [1] - 9月份除汽车以外的消费品零售额为37260亿元，同比增长3.2% [1] - 1—9月份除汽车以外的消费品零售额累计为329954亿元，同比增长4.9% [1] 城乡消费市场表现 - 9月份城镇消费品零售额为35783亿元，同比增长2.9% [1] - 9月份乡村消费品零售额为6188亿元，同比增长4.0% [1] - 1—9月份城镇消费品零售额累计为316838亿元，同比增长4.4% [1] - 1—9月份乡村消费品零售额累计为49039亿元，同比增长4.6% [1] 商品与餐饮消费 - 9月份商品零售额为37462亿元，同比增长3.3% [1] - 9月份餐饮收入为4509亿元，同比增长0.9% [1] - 1—9月份商品零售额累计为324888亿元，同比增长4.6% [1] - 1—9月份餐饮收入累计为40989亿元，同比增长3.3% [1] 不同零售业态增长 - 1—9月份限额以上零售业单位中便利店零售额同比增长6.4% [1] - 1—9月份超市零售额同比增长4.4%，专业店增长4.8% [1] - 1—9月份百货店零售额同比增长0.9%，品牌专卖店增长1.5% [1] 线上零售发展 - 1—9月份全国网上零售额为112830亿元，同比增长9.8% [2] - 1—9月份实物商品网上零售额为91528亿元，同比增长6.5%，占社会消费品零售总额比重为25.0% [2] - 在实物商品网上零售额中，吃类商品增长15.1%，穿类商品增长2.8%，用类商品增长5.7% [2]

宏观经济总体表现 - 前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点，经济增量达到39679亿元，同比多增1368亿元 [2] - 全国城镇调查失业率平均值为5.2%，与上半年持平；居民消费价格指数（CPI）同比略降0.1%，但核心CPI上涨0.6% [2] - 货物进出口规模创历史同期新高，增速逐季回升，9月末外汇储备继续保持在3.3万亿美元以上 [2] 产业发展与结构优化 - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达到35.9%、16.7% [3] - 非化石能源消费占能源消费总量的比重同比提高约1.7个百分点；外贸新动能成长壮大，"新三样"产品出口两位数增长 [3] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%；工业机器人、服务机器人、动车组等产品产量分别增长29.8%、16.3%、8.6% [7] 消费与内需拉动 - 最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9.0个百分点，继续发挥经济增长主引擎作用 [9] - 以旧换新政策涉及的限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额均保持两位数增长 [9] - 截至9月10日，全国汽车以旧换新申请量已突破830万份，高能效等级家电、智能家电零售额持续高速增长 [9] 投资与设备更新 - 设备工器具购置投资同比增长14.0%，拉动全部投资增长2.0个百分点，持续保持两位数增长 [9] - 与设备更新相关的计算机及办公设备制造业、通用设备制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业投资分别增长7.4%、11.8%、22.3% [9] - 规模以上锂离子电池制造、船舶及相关装置制造、电机制造等行业增加值同比分别增长29.8%、22.9%、17.1% [10] 新质生产力发展 - 2024年R&D经费投入比上年增长8.9%，R&D经费投入强度比上年提高0.11个百分点；2025年我国创新指数首次跻身全球前十 [12] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，其中集成电路制造、电子专用材料制造行业增加值分别增长22.4%、20.5% [13] - 工业机器人、3D打印设备、工业控制计算机及系统产量分别增长29.8%、40.5%、98.0%；网上零售额同比增长9.8% [13] 数字经济与智能化 - 规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.7%，信息传输软件和信息技术服务业增加值增长11.2% [13] - 规模以上高技术制造业中，智能无人机飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长59.9%、25.1%；服务器产量同比增长11.5% [13] 绿色低碳转型 - 规模以上风力发电、太阳能发电量同比均实现两位数增长；新能源汽车、汽车用锂离子动力电池、太阳能电池等新能源产品产量分别增长29.7%、46.9%、14.0% [14] - 单晶硅、碳纤维及其复合材料等绿色材料产量增长9.0%、16.5%；规模以上废弃资源综合利用业增加值增长14.4% [14] 传统产业升级 - 规模以上化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业、农副食品加工业等行业增加值同比分别增长8.1%、7.6%、6.7% [14] - 高性能化学纤维、生物基化学纤维产量同比分别增长34.0%、20.2%，纤维增强塑料制品产量增长26.3% [15] “十四五”时期成就 - GDP从2020年的103.5万亿元增长到2024年的134.9万亿元，年均实际增长5.5%，对世界经济增长的年均贡献率保持在30%左右 [15] - 2024年研发投入强度达2.69%；2021—2024年规模以上装备制造业、高技术制造业增加值年均分别增长8.2%、9.2% [16][17] - 2024年新能源汽车产量比2020年增长8倍多；2021—2024年制造业增加值年均增长5.4%，占全球比重接近30% [19][20]

9月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤生产降幅收窄，原油、天然气生产增速加快，电力生产平稳增长。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产降幅收窄。9月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，降幅比8月份收窄1.4个百分点；日均产量1372万吨。 原油生产增速加快。9月份，规上工业原油产量1777万吨，同比增长4.1%，增速比8月份加快1.7个百分点；日均产量59.2万吨。 1—9月份，规上工业原油产量16263万吨，同比增长1.7%。 原油加工较快增长。9月份，规上工业原油加工量6269万吨，同比增长6.8%；日均加工209.0万吨。 1—9月份，规上工业原油加工量55081万吨，同比增长3.7%。 1—9月份，规上工业原煤产量35.7亿吨，同比增长2.0%。 天然气生产增速加快。9月份，规上工业天然气产量212亿立方米，同比增长9.4%，增速比8月份加快3.5个百分点；日均产量7.1亿立方米。 1—9月份，规上工业天然气产量1949亿立方米，同比增长6.4%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产平稳增长。9月份，规上工业发电量8262亿千瓦时，同比增长1.5%；日均发电275.4亿千 ...

商品住宅销售价格环比变动 - 2025年9月各线城市商品住宅销售价格环比均下降 [1] - 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅较上月扩大0.2个百分点，其中北京和上海分别上涨0.2%和0.3%，广州和深圳分别下降0.6%和1.0% [1] - 二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点 [1] - 三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同 [1] - 一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅与上月相同，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、1.0%、0.8%和1.0% [1] - 二线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，三线城市环比下降0.6%，降幅均扩大0.1个百分点 [1] 商品住宅销售价格同比变动 - 2025年9月各线城市商品住宅销售价格同比降幅继续呈收窄态势 [1] - 一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.7%，降幅较上月收窄0.2个百分点，其中上海上涨5.6%，北京、广州和深圳分别下降2.6%、4.1%和1.8% [1] - 二线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.1%，三线城市同比下降3.4%，降幅均收窄0.3个百分点 [1] - 一线城市二手住宅销售价格同比下降3.2%，降幅较上月收窄0.3个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降2.7%、2.4%、6.0%和1.7% [2] - 二线城市二手住宅销售价格同比下降5.0%，降幅收窄0.2个百分点 [2] - 三线城市二手住宅销售价格同比下降5.7%，降幅收窄0.3个百分点 [2]

消费领域价格总体情况 - 前三季度CPI同比下降0.1%，降幅与上半年及一季度相同 [2] - 核心CPI持续回升，3月份同比上涨0.5%，9月份涨幅回升至1.0%，为近19个月最高，前三季度同比上涨0.6%，涨幅比上半年扩大0.2个百分点 [2][4] - 服务价格同比上涨0.4%，涨幅与上半年相同，影响CPI上涨约0.17个百分点 [4] 食品价格细分表现 - 食品价格同比下降1.8%，降幅比上半年扩大0.9个百分点，影响CPI下降约0.32个百分点 [2] - 鲜菜价格平均下降7.9%，降幅比上半年扩大2.6个百分点，影响CPI下降约0.17个百分点 [2] - 猪肉价格前三季度平均下降2.9%，上半年为上涨3.8%，影响CPI下降约0.04个百分点 [2] - 鸡蛋价格下降6.6%，降幅比上半年扩大3.8个百分点 [2] - 牛羊肉价格分别下降3.4%和3.1%，降幅比上半年均有收窄 [2] - 鲜果和水产品价格均上涨1.2% [2] 能源及工业消费品价格 - 能源价格同比下降3.3%，降幅比上半年扩大0.1个百分点，影响CPI下降约0.25个百分点，其中国内汽油价格下降7.3% [3][4] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨0.8%，涨幅比上半年扩大0.4个百分点 [4] - 国内金饰品价格上涨37.2%，涨幅比上半年扩大0.8个百分点，影响CPI上涨约0.18个百分点 [4] - 文娱耐用消费品和服装价格分别上涨1.7%和1.6%，合计影响CPI上涨约0.09个百分点 [4] - 家用器具价格由上半年下降1.1%转为上涨0.7% [4] - 燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降3.8%和3.4%，降幅均有收窄，合计影响CPI下降约0.11个百分点 [4] 生产领域价格总体情况 - 前三季度PPI同比下降2.8%，其中三季度下降2.9%，降幅比二季度收窄0.3个百分点 [5] - PPI同比降幅由1月份的2.3%扩大至7月份的3.6%，8、9月份同比降幅分别收窄至2.9%和2.3% [5] 重点工业行业价格走势 - 煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业价格前三季度平均分别下降24.5%和8.6%，降幅比上半年分别收窄0.5个和1.7个百分点 [5] - 光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造、新能源车整车制造价格同比分别下降11.4%、5.1%和1.2%，降幅比上半年分别收窄2.0个、0.5个和0.4个百分点 [5] - 石油和天然气开采业价格同比下降9.9%，精炼石油产品制造价格同比下降7.3% [6] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨5.6%，其中金冶炼、铜冶炼、铝冶炼价格同比分别上涨35.0%、4.6%和3.7% [6] - 纺织业、计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业价格同比分别下降2.4%、2.3%和1.8% [6] 高技术及消费升级行业价格 - 集成电路封装测试系列价格同比上涨3.0%，飞机制造价格上涨2.3%，数控金属成形机床价格上涨0.2%，服务器、半导体器件专用设备制造价格均上涨0.1% [7] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨12.7%，运动用球类制造价格上涨5.0%，可穿戴智能设备制造价格上涨1.4%，保健食品制造价格上涨1.0% [7]