文章核心观点 - 多家显示行业企业2025年上半年业绩呈现分化 部分公司在车载显示、先进封装和新型显示技术领域表现突出 而传统显示部件供应商面临压力 [1][2] - 行业增长动力来自汽车显示屏、AMOLED面板、AI赋能创新显示产品及半导体封装测试等高附加值领域 [5][7][13][16][19][24] - 技术升级和产能扩张成为企业战略重点 包括AMOLED掩膜版、12吋晶圆封装、8.6代OLED修复设备等前沿布局 [13][25][28] 京东方精电业绩分析 - 上半年营收66.71亿港元（约61.13亿元人民币）同比增长8% 净利润1.8亿港元（约1.65亿元人民币）同比增长5% [4] - 汽车显示屏业务营收62.45亿港元同比增长9% 占总营收94% TFT模组和触控屏显示模组贡献94%收益 [5] - 工业显示屏业务营收4.26亿港元同比增长5% 主要受消费电子产品需求增长驱动 [5] 康冠科技业务表现 - 上半年营收69.35亿元同比增长5.06% 但净利润3.84亿元同比下降6.03% [6] - 创新类显示产品出货量同比增长48.05% 因深度运用AI技术结合VR/AR提升产品力 [7] - 智能电视出货量同比下降8.3% 但KTC子品牌在"6.18"购物节销售额显著跃升 [8] 清溢光电技术突破 - 营收6.22亿元同比增长10.9% 净利润9203.76万元同比增长3.52% [12] - 平板显示掩膜版销售收入4.9亿元同比增长12.27% 合肥工厂持续提升AMOLED/LTPS/Micro LED高精度掩膜版工艺 [13] - 佛山生产基地2025年下半年试生产 深圳工厂在FMM OLED大尺寸掩膜版取得进展 [13] 蓝思科技多元增长 - 营收329.60亿元同比增长14.18% 净利润11.43亿元同比增长32.68% [14] - 智能手机与电脑业务营收271.85亿元同比增长13.19% 智能汽车业务营收31.65亿元同比增长16.45% [16] - 智能头显与穿戴业务营收16.47亿元同比增长14.74% 其他智能终端业务营收3.64亿元同比增长128.20% [16][17] 天德钰芯片驱动增长 - 营收12.08亿元同比增长43.35% 净利润1.52亿元同比增长50.89% [18] - 显示驱动芯片在穿戴和平板产品贡献显著 电子价签营收受市场需求旺盛推动 [19] - 泛消费电子"带屏化"趋势为显示驱动芯片开辟多元应用场景 [19] 汇成股份封装测试优势 - 营收8.66亿元同比增长28.58% 净利润9603.98万元同比增长74.45% [23][24] - 受益于大尺寸面板和AMOLED需求向好 12吋晶圆先进封装测试产能释放 [24] - 开发铜镍金、钯金等新型凸块制程 产品结构和盈利质量双提升 [25] 天禄科技与中颖电子挑战 - 天禄科技营收2.96亿元同比下降8.4% 净利润1517万元同比微增0.71% 主要因台式显示器和电视导光板需求下降 [9][11] - 中颖电子营收6.52亿元同比微降0.2% 净利润4106万元同比下降42.2% 公司重点在降低存货水平和维持市占率 [20][22] 凯伦股份业务转型 - 营收114.79亿元同比下降5.92% 但净利润2581万元同比增长232.48% [26] - 收购佳智彩51%股权带来新型显示面板修复业务 贡献净利润3472万元占总利润81.96% [28] - 佳智彩出货国内首条8.6代OLED De-mura设备 应用于平板和笔记本电脑面板产线 [28]

项目投资动态 - 山西汉能精密3D四面曲玻璃盖板生产基地完成设备安装调试并进入量产阶段 总投资5.95亿元 一期投资2.5亿元 [2][5] - 湖北加亿电子玻璃盖板及智能终端生产基地正式落户黄石西塞山区 总投资5亿元 [6][9] 产能与经济效益 - 汉能精密项目年产3D玻璃盖板与玻璃后盖1200万片 年销售收入预计达8.4亿元 [5] - 加亿电子惠州生产基地年产值超8000万元 新基地将整合深圳惠州产能并延伸产业链 [8] 技术优势与应用领域 - 3D曲面玻璃因特性优良、外观精美及成本低等优势成为中高端智能手机盖板市场主流 [5] - 汉能精密玻璃产品透光率达98%以上 应用于手机、平板、ATM机等移动终端 [5] 战略合作与产业影响 - 汉能精密已与多家企业达成3D玻璃盖板战略合作 [5] - 加亿电子项目将推动黄石西塞山区电子信息制造业生态完善与产业集聚 [9]

组织架构调整 - 三星显示对中小尺寸显示事业部进行重组 将智能手机和IT面板量产技术部门拆分成2个不同部门[1] - 新成立专注于提升良率与品质的中小尺寸DM团队[1] - 调整核心目的是根据不同客户需求灵活应用最优技术与工艺[1] 产品技术战略 - 手机面板侧重轻量化与电池效率提升 关键工艺为超薄面板和低功耗[1] - IT面板因屏幕更大使用时间更长 需注重大面积均匀性以减少烧屏现象并保持色彩亮度一致性[1] - 为应对iPhone折叠屏机型 三星显示正在建设专门供应可折叠OLED的生产线[1] 市场竞争应对 - 为应对京东方等面板企业竞争 公司近期频繁调整组织架构[4] - 8月初为"A质量团队"增加数十名员工以管理供应苹果的显示面板质量[4] - 7月在业务团队内成立专门负责IT领域OLED的销售部门[4] 客户关系维护 - 苹果作为关键客户坚持严苛质量标准 公司通过组织调整确保在苹果供应链保持主导地位[4]

文章核心观点 多家显示产业链公司上半年业绩呈现分化态势 其中TCL电子、深天马、新相微、世华科技等公司实现营收和利润增长 而奥来德、深纺织、创维数字等公司业绩出现下滑 行业整体向Mini LED、AMOLED、车载显示等高端技术领域转型升级 [1][2][4][8][11][15][18][22][25][28] 公司业绩表现 TCL电子 - 实现营收547.77亿港元（约500.06亿元人民币） 同比增长20.4% 归母净利润10.90亿港元（约9.95亿元人民币） 同比增长67.8% [4] - 大尺寸显示业务总营收283.5亿港元 同比增长9.4% 全球TV出货量1346万台 同比增长7.6% Mini LED TV出货量137万台 同比增长176.1% [5] - 光伏业务实现营收111.4亿港元 同比增长111.3% 毛利润10.7亿港元 同比增长98.5% [7] - AR/XR眼镜产品销售量达去年同期3.4倍 [7] 深天马 - 实现营收174.75亿元 同比增长9.93% 归母净利润2.06亿元 同比扭亏为盈 [8] - 车载显示业务营收同比增长约27% 其中国际头部整车厂销售额同比增长超70% [10] - TM18产线实现旗舰产品在国内头部品牌全覆盖 TM19产线实现全产品线覆盖 [10] 奥来德 - 实现营收2.81亿元 同比下降17.87% 归母净利润2700万元 同比下降70.59% [11] - 材料业务收入2.57亿元 同比增长21.99% 蒸发源设备收入2335.28万元 同比下降82.20% [12] 深纺织 - 实现营收16亿元 同比下降1.41% 归母净利润3523万元 同比下降19.73% [15] - 受产品价格下降、日元汇率上升导致成本增加及研发投入增加等因素影响业绩 [17] 创维数字 - 实现营收40.95亿元 同比下降8.04% 归母净利润5400万元 同比下降70.53% [18] - 汽车电子车载显示业务实现营收8.17亿元 同比增长18.63% 新增两家主流车企战略合作 [20] 新相微 - 实现营收2.85亿元 同比增长23.48% 归母净利润扭亏为盈 [22] - 研发投入同比增长 重点布局AMOLED显示驱动芯片、Mini/Micro LED及车载芯片领域 [24] 亚世光电 - 实现营收4.32亿元 同比增长30.01% 归母净利润538万元 同比下降36.21% [25] - 电子纸显示模组营收2.10亿元 同比增长103.01% 占营收比重48.63% [27] 世华科技 - 实现营收5.37亿元 同比增长73.79% 归母净利润1.93亿元 同比增长86.38% [28] - 高性能光学材料营收1.97亿元 同比增长166.48% 拟投资20.5亿元建设光学胶膜材项目 [29] 技术发展动态 - 深天马成功点亮7英寸Micro LED车载标准品 展出的Micro LED车用显示产品具有高亮度、低反射、高透光率等特点 [10] - 新相微产品覆盖TFT-LCD、AMOLED和微显示技术 成功导入多家面板厂商供应链 [24] - 世华科技高性能光学材料成为第二增长曲线 同比增长166.48% [29]

联想与京东方合作推出ThinkVision P系列显示器 - 联想推出搭载京东方独供Oxide氧化物技术的商用显示器ThinkVision P系列新品 具备低功耗 动态刷新率 高色域 高对比度与健康护眼等优势 [1] - 显示器通过Oxide技术实现24-120Hz自适应调节机制 在24Hz低刷新率模式下功耗大幅降低50%以上 [2] - 显示器拥有京东方原厂校准98% DCI-P3色域覆盖和2000:1高对比度 [2] - 采用LDFM技术与Eye Comfort五星认证 有效消除屏闪并大幅过滤蓝光伤害 [2] 京东方面板产能与技术优势 - ThinkVision P系列面板来自京东方南京第8.5代全金属氧化物TFT-LCD产线 该产线设计月产能达6万片玻璃基板(尺寸2500mm×2200mm) [2] - 该产线原由南京中电熊猫平板显示科技有限公司投资建设 为全球首条8.5代金属氧化物工艺TFT-LCD生产线 京东方于2020年以55.91亿元收购其80.831%股权 [2] - 京东方已为联想累计供应超5000万片高端显示面板 [3] 双方合作与行业影响 - ThinkVision P系列新品发布标志京东方与联想在显示技术创新和可持续发展领域合作进入新阶段 [3] - 显示器面板供应链追踪报告覆盖15英寸及以上尺寸 调查对象包括主要中日韩面板制造商/品牌 [5]

公司投资与产能建设 - 公司浙江宁波前湾生产基地项目总投资约10亿元人民币 总规划用地面积80亩 总建筑面积115337.92平方米 分两期建设现代化智能工厂 [4] - 生产基地划分为核心生产区与智慧配套区两大板块 核心生产区包括2条双向拉伸多层光学薄膜生产线 8条TPU光学薄膜多层共挤线 8条配套精密涂布/模切产线 智慧配套区包括千、百级洁净制膜车间 全自动后加工中心 智能立体成品仓 研发检测综合楼及环保设施 [4] - 项目全面达产后预计实现年产能13,000吨高端光学功能薄膜 年销售收入超13亿元 [4] 业务与产品布局 - 公司专注于光学及电子纳米新材料研发、生产和销售 核心产品包括MLCC电极用纳米Ni浆料 BOPET千层光学膜 电子防窥膜单向透视膜 纳米隔热材料等 [4][5] - 产品广泛应用于MLCC、电子显示、新能源、汽车、消费电子等领域 [5] - 生产基地建成后将支撑新能源汽车、显示等产业集群发展 推动我国光电显示材料产业向高端化跃迁 [4] 融资与战略发展 - 公司今年7月完成近2亿元的B+轮融资 资金将主要用于宁波前湾新区、台州临海市两个新生产基地和产能的建设 [5]

技术升级与产品发布 - 面板厂和显示器品牌积极推动W-OLED技术升级以提升消费者体验和延长显示器寿命[1] - LGD于2025年1月推出第四代W-OLED面板并预告应用于显示器领域 2025年6月宣布成功量产该面板[1] - LG电子和技嘉于2025年8月开始发售第四代W-OLED显示器产品[1] 产品规格对比 - LG电子和技嘉的第四代W-OLED显示器均采用27吋尺寸 2560x1440分辨率 16:9屏幕比例及280Hz刷新率[2] - 第四代W-OLED面板实现1,500尼特峰值亮度和99.5% DCI-P3色域覆盖率为当前OLED显示器最高色域水平[2][3] - 技嘉定价2,899元较LG电子4,599元更为积极 接近27吋280Hz QD-OLED显示器价格区间[3] 技术突破 - 第四代W-OLED采用LGD专有Primary RGB Tandem技术 使用4层堆叠结构(B/G/B/R)替代上一代3层结构(B/Y/B)[3] - 4层堆叠结构设计提升面板亮度同时降低功耗 实现1,500尼特峰值亮度突破[3] - 红/绿发光层取代原黄色发光层显著提升色域表现 达到99.5% DCI-P3专业级色彩标准[3] 市场竞争格局 - 第四代W-OLED显示器280Hz刷新率结束W-OLED阵营缺乏高刷新率产品的局面[4] - QD-OLED阵营积极推广27吋280Hz产品替代240Hz机型 飞利浦/微星/冠捷/雷神于6月首发 华硕/技嘉7月跟进 惠科8月加入市场[4] - 8月市场同时出现27吋280Hz W-OLED和QD-OLED两类产品竞争[4] 行业增长预测 - 2025年OLED显示器出货量预计达266万台 同比增长86% 在整体显示器市场渗透率约2%[5] - 未来几年成长动能持续 2028年渗透率有望提升至5%[5]

华硕新产品发布 - 公司在科隆游戏展2025推出两款串联OLED技术WOLED显示器ROG Swift OLED PG27AQWP-W和Strix OLED XG27AQWMG [1] 技术性能提升 - 新产品相比上一代WOLED显示器峰值亮度提高15% 色彩容量增加25% 使用寿命延长60% [1] - 显示器表面采用光泽涂层增强色彩鲜艳度和黑色深邃度 在明亮房间中能有效减少眩光 [1] - ROG Swift OLED PG27AQWP-W配备26.5英寸2560x1440 QHD OLED屏幕 支持99.5% DCI-P3色域 10bit色深 540Hz刷新率 [1] - 双模式功能支持分辨率调整至720p时刷新率提升至720Hz [1] - ROG Strix OLED XG27AQWMG配备26.5英寸屏幕 刷新率280Hz 响应时间0.03ms [3] 行业技术对比 - 科睿和HKC此前推出750Hz 1080p显示器采用TN面板 在色彩 亮度和可视角度方面与OLED存在差距 [3] 产品功能特性 - 两款显示器配备Neo Proximity Sensor功能 可测量用户距离并在离开时自动切换黑屏防止烧屏 [5]

行业整体业绩表现 - 8家显示相关企业发布2025年上半年业绩报告 涵盖OLED材料、液晶显示、触控芯片、Mini LED等细分领域 [1][2] 维信诺 - 营收41.21亿元 同比增长4.79% 归母净利润亏损10.62亿元 亏损额同比减少9.74% [2][3][4] - 经营现金流净额15.21亿元 同比增长21.1% OLED产品营收39.94亿元 同比增长9.66% 毛利率提升10.98个百分点 [3][5] - 聚焦新型显示业务 涵盖智能手机、智能穿戴、车载显示等领域 材料销售收入减少 [4][5] 汇顶科技 - 营收22.51亿元 同比下降0.2% 归母净利润4.31亿元 同比增长35.74% [2][6][7] - 毛利率由42.0%提升至43.3% 因芯片采购成本下降及新产品量产 [6][8] - 超声波指纹、光线传感器和安全解决方案商用规模扩大 IoT需求推动中大尺寸触控芯片出货量提升 [6][8] 瑞联新材 - 营收8.06亿元 同比增长16.27% 归母净利润1.66亿元 同比增长74.22% [2][9] - 显示材料销售收入6.29亿元 同比下滑5.49% 占总营收78% 医药板块表现亮眼推动整体毛利率提升 [9][10] - 产品涵盖OLED材料、液晶材料、医药中间体及半导体光刻胶单体 [9] 翰博高新 - 营收15.54亿元 同比增长50.84% 归母净利润亏损0.26亿元 亏损同比收窄59.91% [2][11][12] - 重点拓展车载背光显示模组市场 开发防窥、曲面、超薄等产品 车用Mini LED背光产品与Tier1供应商及整车厂合作 [12][13][14][15] - 经营现金流净额1.12亿元 同比改善165.54% [12] 秋田微 - 营收6.31亿元 同比增长21.37% 归母净利润0.51亿元 同比下降5.78% [2][16][17] - 泰国生产基地开工 聚焦TFT-LCM模组及液晶显示器件研发制造 [17][18] - 产品应用于工业控制、物联网、汽车电子等领域 [17] 经纬辉开 - 营收12.75亿元 同比下降20.23% 归母净利润0.14亿元 同比下降70.78% [2][19][20] - 利润下降因触控显示板块毛利下滑、利息收入减少及固定资产处置损失约700余万元 [20][21] - 产品涵盖车载显示、家居电子、医疗器械等领域 [20] 濮阳惠成 - 营收7.21亿元 同比增长0.36% 归母净利润0.71亿元 同比下降37.22% [2][22][23] - 顺酐酸酐衍生物业务营收5.34亿元 同比增长3.74% 销量4.62万吨 同比增长9.87% [23][24] - 产品应用于电子封装、风电、复合材料等领域 客户包括亨斯迈、Westlake等国际企业 [24] 穗晶光电 - 营收1.65亿元 同比增长33.04% 归母净利润亏损0.17亿元 亏损同比扩大116.13% [2][25][26] - 车用LED销售收入6059万元 同比增长241.15% Mini LED销售收入2646万元 同比增长48.02% [26][27][28] - 亏损因黄金等原材料价格上涨及人力成本上升 车用LED毛利率15.82% 同比下降2.45% [26][27]

技术突破 - 韩国科学技术院研究团队成功将OLED光源集成到超薄柔性隐形眼镜中 打造出新一代眼科诊断技术[1] - 眼部光电子系统能够满足多种医疗需求 包括对视力相关或其他疾病的生理信号进行监测[3] - 研究引入了可穿戴光源 将超薄OLED与隐形眼镜结合 厚度仅约12.5微米[3][6] 应用领域 - 技术成果有望应用于近视治疗 眼部生物信号分析 AR视觉信息传递以及基于光的神经刺激[3] - 新型隐形眼镜可用于临床视网膜电图检测 测量视网膜中不同细胞类型的电反应[6] - 采用433 MHz谐振频率的无线传输方式供电 无线控制器嵌入与智能手机连接的睡眠眼罩中[8] 技术优势 - 不同于传统ERG需要在黑暗环境下进行 患者即使在闭眼状态下也能舒适完成检测[6] - OLED属于面光源 在仅126尼特的相对低亮度下仍实现引发稳定的ERG信号 诊断效果与现有商用光源相当[6] - 采用OLED技术避免过热问题 动物实验显示眼睛表面温度始终保持在27℃以下 避免角膜热损伤[6] - 相比无机LED方案 解决了器件刚性较强和易产生过多热量的问题[6]