《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》核心观点 - 证监会发布《创业板意见》，旨在深化资本市场改革，提高制度包容性与适应性，健全投融资功能，以更好服务新质生产力发展[1] 改革举措一：板块功能定位与发行上市 - **突出功能定位**：进一步发挥创业板服务成长型创新创业企业的特色，加力支持新产业、新业态、新技术企业及传统产业转型升级，并支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市[1] - **优化上市标准**：增设创业板第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务[1] - **新增上市指标**：第四套标准包含两项具体指标 - 指标一：预计市值不低于30亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年营收复合增长率不低于30%，主要适用于新兴产业领域企业[3] - 指标二：预计市值不低于40亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入不低于1亿元且占营收比例不低于15%，主要适用于未来产业领域企业[4] - **改革发行机制**：建立IPO预先审阅机制，并深化新股发行定价机制改革[1] 改革举措二：审核注册与责任压实 - **提高审核效率**：试点由地方政府向证监会和深交所推送拟上市企业信息，适用于按创业板第三套或第四套标准申报的企业，此信息作为审核参考而非必备程序[2] - **严把准入关**：进一步压实深交所审核主体责任，严把质量关，提高审核问询针对性，并加强审核注册全流程廉政风险防控[2] 改革举措三：融资并购与监管强化 - **完善融资制度**：推出再融资储架发行制度，优化再融资简易程序，支持优质创新公司灵活设置股权激励考核指标，并支持创业板公司发行科创债、绿色债券等产品[2] - **强化全过程监管**：加强新股发行定价监管，持续严防严处上市公司财务造假，强化穿透式监管，严惩欺诈发行、财务造假等行为，加强上市公司分类监管，完善并严格落实退市制度，进一步压实中介机构“看门人”责任[2] 改革举措四：投资端改革与市场生态 - **深化投资端改革**：在创业板引入做市商、大宗交易实时成交确认、ETF盘后固定价格交易等机制，允许基金投顾配置创业板ETF，并优化创业板指数、ETF和期货期权品种体系[3] - **汇聚工作合力**：进一步发挥地方政府在企业培育、涉企服务、风险处置等方面的作用，加强与相关行业主管部门沟通协作，强化深交所科技成果与知识产权交易中心功能，推动司法机关提供高质量司法保障[3] 创业板发展背景与未来展望 - **发展成效**：深交所创业板设立16年来，制度机制不断健全，市场功能有效发挥，培育了一批标杆型企业，在信息技术、新能源、高端装备等战略性新兴产业领域形成集群效应[4] - **未来工作**：证监会将组织市场各方扎实推进改革举措落实，持续推出一批典型案例，加强宣传引导和政策解读，以增强创业板吸引力和竞争力，推动要素资源向新质生产力领域聚集[4]

中日外交关系动态 - 日本政府在其发布的《外交蓝皮书》中将对中国的描述从“最重要的双边关系之一”降级为“一个重要邻国”[1] - 中方认为当前中日关系局面的根源在于日本首相高市早苗发表涉台谬论，背信弃义，损害了中日关系的政治基础并挑战战后国际秩序[1] - 中方要求日方恪守中日四个政治文件和自身所作承诺，反思纠错，以实际行动维护中日关系的政治基础[1] 全球地缘政治与市场波动 - 霍尔木兹海峡地区传出最新动向，相关事件引发市场关注[3] - 特朗普对霍尔木兹海峡局势表示非常乐观，并称其将创造“巨大财富”[3] - 伊朗发动猛烈袭击，同时美国与以色列发动空袭，伊朗石化枢纽传出爆炸声[3] - 地缘政治紧张局势推动原油价格飙涨，35国已采取紧急行动[3] - 相关地缘政治事件导致市场出现大涨，其中一点位大涨超900点[3]

文章核心观点 - 全球地缘冲突与流动性冲击导致黄金、美债等传统避险资产短期失效，其背后反映了美元资产叙事的衰落和全球安全资产定义的转变 [1][3][5] - 安全资产的内涵正从依赖单一主权信用的“信用避险”转向强调经济基本面和产业链稳定的“体系韧性” [7] - 在此背景下，中国资产凭借其稳定的政治经济环境、完整的产业链、强大的能源保障和国防实力，成为全球资本眼中具备“安全溢价”的新选择，有望成为动荡时期的“诺亚方舟” [2][9][10] 传统避险资产表现异常 - 自2月28日至4月8日，伦敦金现货价格下跌了602.08美元/盎司，跌幅超过11% [3] - 同期，美国10年期国债到期收益率上行了超过20个基点 [3] - 短期同向波动主要受全球流动性被动收紧冲击，高杠杆资金为应对赎回压力优先减持流动性好的资产（如黄金）[3][4] - 量化交易普及导致资金行为趋同，风险偏好快速收缩引发集中去杠杆和跨资产同步波动，弱化了传统避险资产的对冲功能 [4] 安全资产定义发生转变 - 传统安全资产（黄金、美债、主要发达经济体货币）建立在单一主权信用与全球金融秩序稳定之上，核心是“信用背书与流动性溢价” [7] - 在地缘冲突频发、通胀中枢上移、全球化逆转的背景下，“安全资产”内涵转向更多维度的“体系韧性” [7] - 未来的安全资产需能在复杂外部环境下保持经济基本面稳定、增长路径清晰并具备战略资源与产业支撑 [7] - 全球资产配置可能出现三大转变：金融资产向实物资产转变、由美国市场向非美国市场转变、由成长风格向价值风格转变 [7] 中国资产成为“诺亚方舟”的四大底气 - **能源安全保障能力突出**：中国能源自给率保持较高水平，能源转型加速推进，具备强抗冲击能力 [10] - **拥有完整的产业链供应链**：产业链的完整性、配套性和韧性是其他经济体短期内难以企及的核心竞争力 [10] - **国防实力稳固**：为国家发展与经济安全提供坚实保障 [10] - **政策具备高度的独立性与稳定性**：宏观政策具备客观独立条件和主观战略定力，相较于部分经济体的冒险主义倾向更稳定 [10] 中国资产的当前表现与未来展望 - 从地缘政治视角看，中国是中美俄唯一未被卷入战争的国家 [10] - 2026年开年经济数据向好，通胀温和复苏，3月PMI强劲，“金三银四”旺季效应显现 [10] - 凭借充裕的原油战略储备和多元化能源供应体系，中国有望大幅避免能源危机冲击，巩固全球制造业优势地位 [11] - 在全球产业链重构与地缘风险上升的背景下，中国供给的规模性、完备性和政策稳定性正成为全球再稳定的压舱石 [11] - 去美元化叙事推动中长期全球资金再平衡，利好新兴市场尤其是中国资产，中国资产应享有“安全溢价” [6][9]

美国前第一夫人的个人声明 - 美国前第一夫人梅拉尼娅发表视频声明 否认与已故富商爱泼斯坦及其罪行有任何关联 并呼吁停止散播相关谎言 [1] 地缘政治与市场动态 - 特朗普对局势表示非常乐观 并称霍尔木兹海峡将创造巨大财富 [3] - 霍尔木兹海峡传出最新动向和重磅消息 [3] - 美国与以色列对伊朗石化枢纽发动空袭 传出爆炸声 [3] - 伊朗发动了猛烈袭击 [3] - 原油价格出现飙涨 [3] - 35个国家采取了紧急行动 [3] 媒体平台信息 - 本文来源于券商中国 是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体平台 [5] - 该平台对其刊载的原创内容享有著作权 未经授权禁止转载 [5][6]

事件概述 - 2025年11月至12月期间，云南省玉龙县一初级中学初三女生张某某在学校宿舍内，被姚某某、和某甲、和某乙、杨某某、鱼某某5名同学累计殴打4次 [1] - 2025年12月29日，学生家长报警，次日（12月30日）公安机关依法将此事立为行政案件进行调查 [1] 事件处置与应对措施 - 学校方面将受害学生张某某送至市级医院进行检查治疗，并开展了安抚慰问、心理疏导等工作 [1] - 学校对5名涉事学生给予了处分，并要求其监护人严加管教；涉事学生及其家长已向被打同学赔偿并道歉，当事双方达成协议和解 [1] - 公安机关依法对5名涉事学生予以训诫 [1] - 根据《中华人民共和国预防未成年人犯罪法》，5名涉事学生已被按程序送至专门学校接受专门教育 [1] - 当地已对涉事学校校长金某作出停职检查处理，对分管安全的副校长杨某予以免职，并对教育主管部门、学校及相关责任人启动责任追究 [1] 官方反思与后续措施 - 官方承认事件暴露出学校在安全管理、日常排查和法治教育方面存在漏洞、盲区和短板 [2] - 官方就此事件向学生、家长及社会各界致以最诚挚的歉意 [2] - 官方表示将引以为戒，举一反三，严格压实校园安全管理责任，全面开展校园安全隐患排查整治，致力于营造安全、和谐、文明的校园环境 [2]

中资银行国际化发展全面提速 - 在企业出海潮和人民币国际化战略推动下，国际化已成为银行培育新增长极、优化收入结构、提升整体竞争力的关键战略，多家全国性银行2025年境外业务营业收入实现10%以上增长 [2] - 兴业银行董事长明确将国际化作为关系兴衰成败的大事，力争未来2—3年国际业务全面跻身股份制银行第一梯队 [2] 国有大行境外业务领先 - 中国银行作为国内全球化和综合化程度最高的银行，拥有533家境外分支机构，覆盖64个国家和地区 [3] - 2025年中国银行境外机构营业收入和利润总额分别同比增长12.1%、6.9%，境外商行和境外综合经营公司营业收入、利润总额贡献度分别接近23.8%、28% [3] - 工商银行将国际化、综合化作为核心抓手，2025年境外机构和境内综合化子公司板块营收占比提升至13.7%，同比提高0.6个百分点 [3] - 建设银行商业银行类境外分支机构覆盖全球六大洲28个国家和地区，2025年境外区域实现营业收入275.1亿元，同比增长23.1% [3] - 农业银行2025年境外分、子行净利润达8.8亿美元，同比增长22.2% [4] 股份制银行境外业务高速增长 - 招商银行将国际化发展置于转型首位，截至2025年末境外机构总资产较年初增长12.9%，全年营业收入同比增长33.8%，其中在港机构营业收入同比大增36.4% [4][5] - 兴业银行、浦发银行、平安银行2025年境外分行营业收入分别同比增长46.4%、24%、22.7% [5] - 民生银行香港分行2025年净收入31亿港元，同比增长17.1% [5] 服务企业出海与跨境金融 - 商业银行国际业务以服务产业全球布局为根本，企业出海催生对跨境融资、全球现金管理、利率汇率风险管理等多元化金融服务的需求 [6] - 2025年中国银行境内机构办理国际结算量达4.45万亿美元，同比增长9.6%，跨境电商结算规模达1.18万亿元，同比增长45.1% [6] - 2025年农业银行国际结算业务量达1.64万亿美元、同比增长8%，国际贸易融资业务量同比增长30%，办理境内外联动业务1181亿美元、同比增长13% [6] - 农业银行计划打造跨境金融服务闭环，服务高质量共建“一带一路”和企业全球布局 [7] - 兴业银行将国际业务作为全行战略发展重点，在总行管理层下设国际业务战略推动工作组，并计划提升跨境并购、客户利率汇率风险管理等特色产品和服务能力 [7] 推进人民币国际化 - 当前银行国际化战略主题是人民币国际化，工商银行将围绕人民币国际化升级产品和服务，完善全方位服务体系 [8] - 2025年工商银行跨境人民币业务量突破10万亿元 [8] - 中国银行大力推动人民币国际使用，2025年境内分行办理跨境人民币结算量约18万亿元，全市场占比超过25%，货物贸易项下跨境人民币结算占比超过30% [9] - 中国银行跨境电商头部客户服务覆盖率超过80%，人民币结算量超过1万亿元，占比超过90% [9] - 截至2025年末，中国银行为企业提供跨境人民币公司贷款及贸易融资余额近4000亿元，境外人民币贷款连续三年保持两位数以上增速 [9] - 建设银行2025年国际业务信贷余额、跨境人民币结算量分别达1.45万亿元、6.5万亿元，均实现两位数增长 [9] - 农业银行2025年跨境人民币结算量3.82万亿元，较上年增长8.7% [9]

政策驱动：“人工智能+教育”国家行动计划 - 教育部等五部门联合印发《“人工智能+教育”行动计划》，对“十五五”期间人工智能与教育的深度融合进行重点部署，旨在抢抓智能时代教育发展的战略机遇，推动教育内容、模式、形态的系统性变革 [1][2] - 计划目标到2030年，人工智能与教育深度融合格局基本形成，构建纵向贯通、横向联通的人工智能全学段教育和全社会通识教育体系，人工智能人才培养规模与质量显著提升，并形成一批高价值、可推广、可复制的应用场景 [2] - 加快普及中小学生人工智能教育，推动人工智能教育全面纳入地方课程体系，并鼓励开展跨学科教学及融入课后服务、研学实践 [3] - 推动人工智能成为高校公共基础课，优化传统学科人才培养方案，开设交叉融合课程，并根据产业结构智能升级新设一批适应新技术、新产业、新业态的学科专业 [3] - 推动职业教育传统专业智能化升级，科学设计“人工智能+”专业、课程、教学体系，并实施人工智能领域高技能人才集群培养计划，联合行业企业共建实训基地 [4] - 建设国家教育智能算力服务平台，有效汇聚算力、数据、模型、工具等创新资源，鼓励省级教育行政部门利用全国一体化算力网为人工智能应用提供算力保障 [4] - 推动人工智能与认知科学、脑科学、心理学、教育学等多学科交叉，创新教育研究范式，并持续开展人工智能社会实验与伦理研究 [5] 技术进展：DeepSeek新一代大模型发布在即 - 市场传闻DeepSeek新一代旗舰大模型DeepSeek V4将于4月下旬正式发布，其网页端近期上线“快速模式”和“专家模式”两种交互模式，业内猜测这或是新版本发布的前奏 [1][6] - 分析指出，两种交互模式可能意味着DeepSeek正在为更完整的模型矩阵做准备，未来可能出现更轻量、更深度甚至更多模态的不同入口 [6] - 据《The Information》报道，DeepSeek V4可能在未来数周内发布 [6] - DeepSeek在2026年1月发布的V3.2模型采用稀疏注意力（DSA）+混合专家（MoE）架构，实现了训练、推理的提效降本，输入/输出token定价分别下降60%/75% [6] 投资机遇：新一代模型引领的产业链机会 - 中信证券分析认为，DeepSeek V4等新一代模型有望将Engram模块融入成熟的DSA+MoE架构，通过分层存储关键信息实现注意力层计算量的指数级下降，进而实现超长上下文处理，提升效率的同时精进代码、Agent能力并补齐多模态短板 [7] - 投资主线一：模型原厂。DeepSeek新一代模型有望与其他国产模型携手驱动中国AI加速走向世界，同时模型训推进一步降本，更廉价的tokens有望驱动全球大模型API调用量整体增加 [7] - 投资主线二：AI应用。模型平权有助于缓解市场对模型与应用矛盾的焦虑，助力千行百业AI Agent落地，利好有壁垒的AI应用公司 [7] - 投资主线三：AI基础设施。降本带来的用量增长将使AI基础设施受益，国产AI基础设施与国产模型发展相向而行 [7] 市场反应：AI概念股异动 - 在相关政策发布及DeepSeek新模型传闻影响下，二级市场中部分AI概念股如世纪鼎利、正和生态、酷特智能、中信出版、恺英网络等在4月10日盘中均有拉升动作 [1]

3月份PPI与CPI数据核心观点 - 3月份PPI同比结束长达41个月下降走势首次转涨，环比涨幅创近四年新高，CPI同比保持温和上涨但环比因季节性因素下降，全年物价整体有望呈现温和上涨的运行格局 [1] PPI同比由降转涨 - 3月份全国PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨 [2] - PPI环比上涨1.0%，实现连续6个月上涨，涨幅比上月扩大0.6个百分点，为48个月以来最大涨幅 [2] - 国际输入性因素与国内部分行业供需关系改善对PPI同比走势产生双重影响 [3] PPI上涨的驱动因素 - **国际输入性因素推动**：有色金属矿采选业价格同比上涨36.4%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨22.4% [3]；石油和天然气开采业价格由上月下降12.9%转为上涨5.2% [3]；石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业价格降幅比上月分别收窄7.5个和3.4个百分点 [3] - **国内行业供需改善推动**：光伏设备及元器件制造价格上涨5.2%，锂离子电池制造价格上涨2.5% [3]；算力需求增长推动光纤制造价格上涨76.1%，外存储设备及部件价格上涨21.1%，电子专用材料制造价格上涨18.7% [3] - **环比主要推动力**：受国际原油等价格大幅上涨影响，国内石油相关行业价格快速上行是推动PPI环比涨幅扩大的主要因素 [3] PPI转涨的意义与展望 - PPI实现同比由降转涨，标志着工业领域利润改善进入了实质性兑现期，后续有望步入温和上涨区间 [4] CPI同比温和上涨但环比下降 - 3月份全国CPI同比上涨1.0%，涨幅略有回落，环比下降0.7% [5] - CPI环比下降主要受食品和服务价格季节性回落影响 [5] CPI环比下降的具体原因 - **食品价格影响**：食品价格由上月上涨1.9%转为下降2.7%，影响CPI环比下降约0.48个百分点 [5]；其中鲜菜价格下降10.1%，鲜果价格下降3.3%，猪肉价格下降7.3%，鸡蛋价格下降3.4%，水产品价格下降2.6%，五项合计影响CPI环比下降约0.45个百分点 [5] - **服务价格影响**：服务价格由上月上涨1.1%转为下降1.1%，影响CPI环比下降约0.51个百分点 [5]；其中飞机票价格下降29.5%，交通工具租赁价格下降18.9%，旅行社收费价格下降14.2%，三项合计影响CPI环比下降约0.34个百分点 [5] CPI同比的结构分析 - 工业消费品价格同比上涨2.2%，涨幅比上月扩大1.1个百分点，影响CPI同比上涨约0.67个百分点 [6]；其中汽油价格由降转涨，同比上涨3.8%，约影响CPI同比上涨0.11个百分点 [6] - 食品价格同比上涨0.3%，涨幅比上月回落1.4个百分点 [6]；其中猪肉价格下降11.5%，鸡蛋价格下降3.3%，合计影响CPI同比下降约0.23个百分点 [6] CPI未来展望 - 随着春季消费需求释放和“五一”等节假日临近，服务性消费将迎来爆发，交通、旅游、餐饮价格有望企稳回升，CPI环比将重新转涨 [6] - 猪肉等核心食品项的去产能效果逐步显现，CPI全年大概率保持温和上涨的运行态势 [6]

SBTI测试现象分析 - 一款名为SBTI的玩梗版人格测试于4月9日火爆全网，并冲上热搜[3][7] - 该测试以MBTI为灵感框架，但内容具有荒诞性与戏谑色彩，本质是纯娱乐产物，与MBTI的科学性存在根本差异[3] - 测试通过答题生成“尤物”、“吗喽”、“送钱者ATM-er”、“贫穷者POOR”、“拿捏者CTRL”等抽象自嘲标签，其界面宣称“MBTI已经过时，SBTI来了”[7][9] 用户参与与传播情况 - 测试爆火导致大量用户页面崩溃、链接打不开，用户只能依靠截图“云体验”，显示其巨大的用户流量和参与热情[10] - 测试结果在社交平台（如朋友圈）被广泛分享与讨论，形成了社交狂欢[3][4][5][6] 现象背后的社会心理洞察 - SBTI的流行折射出年轻人对抗内卷、寻求情绪释放的需求[10] - 年轻人通过这种戏谑、自嘲的方式，来消解刻板的人格标签与生活压力[10]

中信证券股价与业绩表现 - 2026年4月10日早盘，中信证券A股一度狂飙近10%，港股一度暴涨超12%，带动券商板块走强[1] - 中信证券总市值达3800亿元，其股价大幅上涨对沪指涨幅贡献一度排到第一位[1][2] - 公司股价爆发与2026年第一季度业绩暴涨有关，业绩快报显示营业收入231.55亿元，同比增加40.91%，归母净利润102.16亿元，同比增加54.6%[2] 券商及非银板块市场反应 - 在中信证券带动下，券商板块全线走强，证券ETF一度大涨近6%，保险股亦受到明显提振[1] - A股券商板块整体涨幅一度接近6%，港股券商股盘初也集体拉升，国联民生涨超8%，广发证券涨超5%[2] - 券商龙头的示范效应激活了板块人气，并带动市场整体走强，未影响市场结构[2] 一季报业绩成为市场新主线 - 市场炒作主线转向一季报，业绩超预期公司受到资金追捧[3] - 天华新能4月8日盘后发布2026年第一季度业绩预告，归母净利润预计9亿元-10.5亿元，同比增长27517.53%-32120.45%，股价在业绩公布后逆市暴涨，次日早盘涨幅一度超过14%[1][3] - 奥瑞金4月10日晚间发布业绩，一季度预计归母净利润4.5亿元-5.8亿元，扣非后净利润预计同比增长58%-80%，达到3亿元-3.4亿元，公告后开盘迅速封板[3] 业绩增速与股价反应的市场规律 - 根据回测研究，4月中下旬业绩增速>50%、且业绩披露首日股价高开>5%的个股组合能取得不错的超额胜率与收益，以4月下旬为例，持股10日时该组合超额胜率67%、超额收益5.42%[3] - 业绩呈现数倍增长的个股更受青睐，从增长50%-100%到5倍-10倍，个股的超额胜率逐渐提升，最高可达79%，但业绩增长10倍以上的个股超额胜率反而下降至63%[4] - 业绩披露首日股价高开幅度可能与超额胜率正相关，高开7%-10%的个股超额胜率高于高开5%-7%的，高开15%-20%的明显高于高开10%-15%的[5] 当日A股市场整体表现 - 2026年4月10日早盘，沪指涨幅扩大至1%，时隔14个交易日重返4000点上方，深成指涨1.96%，创业板指涨2.75%[2] - 新能源电池、半导体芯片等方向涨幅居前，沪深北三市上涨个股近4700只[2]