文章核心观点 - 全国首单“城市更新+科技创新”资产组合REITs已获受理，标志着城市更新资产以标准化产品形式进入资本市场，为盘活存量资产、吸引社会资本参与提供了新范本 [1][3] 项目概况与结构 - 项目为“创金合信北京国资封闭式商业不动产证券投资基金”，原始权益人为北京国有资产经营有限责任公司和北京新隆福文化投资有限公司，基金管理人为创金合信基金，专项计划管理人为第一创业证券 [1] - 项目是2025年底商业不动产REITs试点启动后，全国首单“城市更新+科技创新”资产组合REITs [1] - 项目拟募集资金27.03亿元，对应2026年、2027年分派率分别约为4.42%和4.63% [3] 底层资产特色 - 底层资产为“隆福寺一期+集智未来项目”的特色组合，实现了传统文化与科创产业的有机融合 [2] - 隆福寺一期位于北京东四核心区，是“老城复兴”样本，2025年末出租率达82.65%，剔除自用面积后达88.28% [2] - 集智未来项目位于中关村核心区，聚焦人工智能产业，入驻企业常年稳定在120家左右，常年保持90%以上的人工智能类企业入驻，培育了月之暗面等知名科创企业 [2] 项目意义与创新 - 项目是国有企业“三资盘活”的良好案例，用经营和证券化带动存量资产盘活具有标志性意义 [3] - 项目为REITs资产打包提供了新思路，同时契合消费提振、科技创新、城市更新三大主题 [3] - 项目通过REITs实现“轻重资产分离”，为“长钱”提供了退出路径，解决了城市更新项目前期投入大、资金沉淀严重的核心难题 [4][5] - 项目推动了REITs评价标准从依赖“主体信用”向“资产信用”转变，凸显了运营能力与资产信用的重要性 [5] 对行业与市场的启示 - 商业不动产REITs试点打开了一个万亿级市场的想象空间，有助于将庞大的商业不动产存量“沉睡资产”转化为可交易的标准化金融产品 [7] - 商业不动产REITs承担着“促消费、调结构”的战略使命，与基础设施REITs的“稳经济、补短板”形成互补，可推动房地产行业向长期运营的资产管理模式转型 [7] - 截至2025年12月27日，国内已上市78只REITs，融资金额2099亿元，总市值2199亿元，2024年以来中证REITs全收益指数上涨19%，REITs已逐步成为重要的大类资产配置品种 [7] - 本项目的推进将持续完善城市更新REITs的规则构建与估值逻辑，为后续老城更新、工业遗产活化等项目提供重要参考 [8]

4月11日，兴证资管发布公告，正式任命王焕舟为董事长，原董事长刘宇因工作调动原因，不再担任董事长 一职。 兴证资管表示，将秉承"以客户为中心"的根本理念，保持"稳中求进，一张蓝图绘到底"的发展定力，稳步推 进"私募+公募"双轮驱动战略，积极探索"特色化"和"差异化"的创新业务模式，迭代优化"固收+多元资产"的投 研体系和产品矩阵，持续加强合规风控与运营管理建设，以长期主义精神为客户提供资产管理综合解决方案。 责编：罗晓霞 排版：刘珺宇 校对：王朝全 百万用户都在看 刚刚！大涨超900点！特朗普：非常乐观！霍尔木兹海峡，最新动向 利好来了！刚刚，五部门发布！DeepSeek，传出大消息！ 霍尔木兹海峡，最新动向！高盛，重大警告 特朗普，突发威胁！伊朗发动猛烈袭击 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 券中社 × 券商中国 券 中 社 扫码下载券中社APP 扫码关注券商中国公众号 quanshangcn qzs.stcn.com 舞中 券中社APP 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 ...

内蒙古自贸试验区设立概况 - 中国（内蒙古）自由贸易试验区于4月11日正式揭牌，是实施自贸试验区提升战略和扩大高水平对外开放的重要举措 [1] - 自贸试验区实施范围共119.74平方公里，涵盖呼和浩特、满洲里、二连浩特三个片区 [1] 区位优势与开放通道建设 - 内蒙古是中蒙俄经济走廊的重要节点，自贸试验区将深化与周边国家发展融合，服务构建周边命运共同体 [2] - 内蒙古边境线长，二连浩特、满洲里口岸分别是我国向北开放的两个最大陆路口岸 [3] - 方案支持提升中欧班列、航线网络、口岸通关等综合服务效能，并支持增开二连浩特至乌兰巴托宽轨直达班列，以提升向北开放的运输保障能力，将通道流量转变为经济增量 [3] 贸易投资与规则标准合作 - 在贸易领域，方案支持加强产品进口、检验检疫等方面跨境合作，促进贸易提质升级 [5] - 在投资领域，支持放宽医疗、旅游等重点领域外资准入限制，并拓展绿色发展、数字经济、农业等国际合作新空间 [6] 服务业开放与“心联通” - 方案支持引入国际精品体育赛事，推动摔跤、射箭等体育项目与跨境游深度融合 [8] - 支持促进中蒙跨境移动支付互联互通，开发更多涉外商业医疗保险产品，以提升服务水平，扩大服务贸易规模，激发服务消费潜能 [8] 产业体系构建与发展方向 - 方案旨在将内蒙古的风电、太阳能、煤炭等能源资源优势与制度创新结合，构建具有内蒙古特色优势的现代化产业体系 [9] - 在优化提升传统产业方面，支持推动乳业、草业等传统优势产业转型升级 [9] - 在发展壮大新兴产业方面，支持创新发展新能源、新材料、航空航天、生物医药等战略性新兴产业，提升绿色化、智能化水平 [9] - 在培育发展未来产业方面，提出建设边缘算力中心，开展人工智能大模型训练和应用，拓展绿色算力应用场景，以面向更大范围提供快捷高效算力服务 [9] - 同时，积极拓展生物制造等新赛道，因地制宜发展新质生产力，将区位优势转化为开放优势、政策红利转化为现实生产力 [9]

"天津大学有自己的解忧杂货铺" "大学生的难题 小学生秒给答案" 近日 天津大学图书馆留言板上的 一张张问答小卡片 在社交平台爆火 小学生的大问题、中学生的中问题,还有面多问题 学校图书馆开放的大小学生互动的活动 拍了一些很喜欢的,小朋友的回复看的很温暖, 当 小孩子真好啊 #天津大学 #大学生 #小学生 2 说点什么 ... > 10万+ > 1.6万 ( 7001 卡片 上 大学生写下自己的困惑 小学生 用童真作答 小学生提出奇思妙想 大学生报以深刻思考 中学生吐槽学习上的挫折 大学生给予温暖鼓励 有大学生纠结 "怎么能慢点长大？" 一位小学生回复道 "享受当下" 有大学生提问 "找不到快乐了怎么办？" 一位小学生的回答妙趣横生 "你看看《小猪佩奇》" 大学生的小问题？（全国卷） 大学生问: 找不到小夫よ了怎么办？ 图 小学生答: KR有在(J T指1R奇) 好吸 小学生的大问题、中学生的中问题，还有更多问题等着你 在一条 "如何进入天津大学" 的提问下 有位小学生的回答 让人莞尔一笑后又陷入沉思 "开放日我就进来了！" 数 8 6 Kan K 出题人: 物观观的 निर् him F (全国卷) 大学生 ...

奥尔特曼称，自己在深夜惊醒后"怒火中烧"，随后陷入深刻反思。他坦言此前低估了舆论叙事的力量，承认人们对AI的恐惧和焦虑是有道理的，但"我们正在见 证社会多年来，或许是有史以来最大的变革"。 奥尔特曼豪宅遭袭 据FT中文网报道，当地时间4月10日，奥尔特曼位于美国旧金山的住宅遭遇燃烧瓶袭击。 据报道，有人向奥尔特曼的家中投掷了燃烧瓶并导致一扇外门起火。所幸这起事件中无人受伤，仅造成轻微损失。 一则消息在全球科技圈刷屏。 美东时间4月10日，美国发生了一起针对知名企业高管的暴力事件，引发社会广泛关注与热议。当天凌晨约3时45分，美国AI巨头OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特 曼（Sam Altman）位于旧金山的住宅遭一名20岁男子投掷燃烧物袭击。当地警方尚未就嫌疑人的潜在动机发表评论。 OpenAI当天表示，旧金山警方逮捕了一名涉嫌向其奥尔特曼家投掷燃烧瓶并在该AI初创公司总部外进行威胁的人。 根据OpenAI周五上午发给员工的内部通知，此人在当地时间凌晨3时45分左右接近奥尔特曼位于旧金山俄罗斯山（Russian Hill）社区的住宅，并向该住宅投掷 了一枚燃烧装置。该内部通知称，燃烧装置落在附近并自行熄灭， ...

文章核心观点 - 国际业务已成为中国头部券商2025年业绩的核心增长极和重要扩表方向 行业竞争格局因重大并购和战略调整而发生变化 打造国际一流投行是行业共识和长期战略目标 [1][4][9] 海外业绩贡献与增长 - 中信证券国际2025年营收33亿美元（约230亿元人民币） 净利润9亿美元（约62.88亿元人民币） 同比分别增长48%和72% 均创历史新高 [2] - 中金国际2025年净利润44.68亿元人民币 占中金公司合并净利润比例高达45.63% 是集团国际化“顶流” [1][2] - 华泰证券2025年境外总资产超2000亿港元 国际业务收入占公司营收近19% 华泰国际净利润28.85亿元人民币 占集团净利润17.61% [2] - 剔除2024年处置子公司的一次性损益影响后 华泰国际2025年收入按中国企业会计准则同比增长23.8% [2] - 广发控股香港和中信建投国际2025年营收实现翻倍增长 分别达21.02亿元和14.92亿元人民币 后者净利润同比大增178%至8.91亿元 [6] - 银河国际控股2025年营收同比增长18%至25.69亿元 净利润同比大增62%至5.31亿元 [6] 行业格局与排名变化 - 行业格局从2024年的“两超（中信、华泰）两强（中金、国泰君安）”发生变化 [4] - 华泰证券因出售美国子公司导致排名下滑 [1][4] - 国泰君安与海通证券合并为“国泰海通” 其整合后的国际业务规模将再上一个档次 [1][8] - 从香港子公司净利润规模看 2025年前三名为中信证券国际（约62.88亿元）、中金国际（44.68亿元）、华泰国际（28.85亿元） [5] - 国泰海通金控2025年净利润约23.12亿元 但受海通国际亏损32.68亿港元拖累 国际业务整体呈现亏损 [5][7] 资产扩张与资本投入 - 多家券商在2025年向香港子公司增资 包括中信建投、招商证券、华泰证券、广发证券 其中中信建投已完成15亿港元增资 [3] - 2025年主要券商境外资产增速显著：中信证券31%、中金公司32%、华泰证券38%、国泰海通139%（含收购因素）、广发证券78% [3] - 广发控股香港2025年底总资产1068亿元 同比增长约87% 中信建投国际和银河国际控股总资产同比均增长超50% [6] 业务整合与战略发展 - 国泰海通已初步完成并购重组 即将启动对旗下国泰海通金控和海通国际的整合 两者2025年合计营收超120亿港元 [1][8] - 海通国际2025年亏损32.68亿港元 但现金回收超14亿元 正加快风险出清和资产负债表修复 [7] - 国泰君安国际2025年营收增长41%至62.30亿港元 税后利润跃升287%至13.45亿港元 [7] - 中信证券国际化战略深化 营业网络遍布13个国家 香港IPO保荐规模市场第二 中资离岸债承销规模市场第一 [8] - 行业战略聚焦于以香港为轴心辐射全球 服务中国企业“走出去”和国际资本“引进来” [9]

稀土精矿价格调整 - 包钢股份与北方稀土于4月10日发布公告，将2026年第二季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38,804元/吨（干量，REO=50%）[1] - 此次价格调整中，REO每增减1%，不含税价格相应增减776.08元/吨[1] - 自2024年第四季度以来，两家公司的稀土精矿交易价格已连续七个季度上调[4] 价格变动趋势与幅度 - 2026年第一季度，稀土精矿关联交易价格为不含税26,834元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%价格增减536.68元/吨[5] - 2026年第二季度价格调整后，稀土精矿价格环比涨幅高达44.61%[5] 行业供需与价格展望 - 中信证券研报预计，从2026年起全球稀土供需缺口将持续扩大[5] - 2025年至2028年，全球氧化镨钕供需缺口预计分别为-0.5万吨、-0.9万吨、-1.3万吨和-2.1万吨[5] - 稀土价格有望稳中有进，氧化镨钕价格中枢有望抬升至60万至80万元/吨区间[5] - 新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域被视作稀土需求长期高速增长的核心驱动[5] 相关公司业绩表现 - 中稀有色预计2026年第一季度归母净利润为1.5亿元至1.8亿元，同比增加217.32%到280.78%[5] - 业绩增长主要源于2026年一季度稀土市场行情整体上涨，公司强化市场研判与业务协同，以及参股企业大宝山公司盈利增加[6] - 北方稀土预计2025年度实现归母净利润21.76亿元到23.56亿元，同比增加116.67%到134.60%，扣非净利润19.6亿元到21.4亿元，同比增加117.46%到137.43%[6] - 中国稀土预计2025年将扭亏为盈，实现归母净利润1.43亿元至1.85亿元，扣非净利润1.33亿元至1.72亿元[7]

美伊谈判动态 - 美国谈判代表团于4月11日抵达巴基斯坦，由副总统万斯率领，总统特使威特科夫及特朗普女婿库什纳亦在团中[1][2] - 伊朗谈判代表团由71人组成，包括议长卡利巴夫、外长阿拉格齐、央行行长赫马提等主要官员，并配备了技术和专家委员会[1][2][3][4] - 谈判形式尚未最终确定，可能采取“面对面”或“背对背”形式，巴方将居中提供便利或传递信息[1][2] - 美国代表团规模达300人，其中相当一部分为安保、警卫及礼宾人员[1][4] 地区安全局势 - 科威特国防部声明称，过去24小时内探测并拦截了7架进入其领空的敌对无人机[1][5] - 科威特称，9日晚对其国民警卫队设施的袭击来自伊朗，造成数人受伤及重大损失[1][5] - 伊朗伊斯兰革命卫队否认发动袭击，并称若报道属实，肇事者应为以色列或美国[5] - 以色列持续对黎巴嫩发动袭击，10日空袭纳巴提耶造成至少8名安全人员死亡[5] 以黎谈判进展 - 以色列驻美大使证实，以方同意于4月14日在华盛顿与黎巴嫩开始正式和平谈判[5] - 以色列拒绝在谈判中与黎巴嫩真主党讨论停火，并称将继续全力打击真主党[5][6] - 黎巴嫩主张停火应成为双方会面的前提，黎美两国政府要求以色列在谈判前“暂停”对真主党的作战[6] - 黎巴嫩与以色列同意14日在美国国务院举行首次会议，讨论宣布停火及启动谈判日期[6]

QDII投资额度松绑与产品动态 - 国家外汇管理局在3月27日新批了总计53亿美元的QDII投资额度，其中39家基金公司新增获得29.9亿美元额度，多家头部基金公司如华宝、广发、摩根、富国、景顺长城、天弘各获8000万美元新增额度[5] - 额度“松绑”信号迅速传导至产品端，4月以来全市场已有10余只QDII基金放宽申购限制，例如南方亚太精选ETF联接和南方纳斯达克100指数发起基金将限额从2000元放宽至5000元，浦银安盛全球智能科技将限额从2000元调整为5000元[3] - 部分产品出现“刚开门又限流”的反复操作，显示申购资金汹涌，例如汇添富纳斯达克生物科技ETF联接在4月1日放宽限购至5万元后，于4月7日再度收紧至1万元[4] 市场供需与溢价状况 - 尽管新增超50亿美元额度“输血”，但QDII基金场内溢价率仍然高企，截至4月8日收盘，有5只QDII基金的场内溢价率仍在20%以上，另有4只产品溢价率超10%[7] - 仅4月8日当天，便有超20只QDII基金发布溢价风险提示公告，标普油气ETF富国、中韩半导体ETF华泰柏瑞等多只QDII在当天早盘一度停牌[7] - 有基金公司人士表示，新增额度将主要用于平抑这些高溢价品种，此前因缺乏外汇额度导致限购和溢价高企，公司需每日汇报溢价率情况[6] 机构额度格局与使用倾向 - 截至目前，累计获批QDII额度最多的机构是易方达基金，共78.6亿美元，其次是华夏基金68.5亿美元和南方基金60.8亿美元[5] - 对于新增额度的使用，部分基金公司倾向于新发基金以补足产品线，例如看好港股市场低位机会，可能用于发行港股QDII基金[6] - 另有部分公司计划将额度用于缓解现有高溢价QDII产品的申购压力，旨在平抑场内溢价率[6] 后市观点与行业展望 - 天弘基金国际业务部认为，美股在3月主要受美伊战争压制，且未来4月走势依然取决于美伊战争走向，此次战争已实质性抬升油价，但市场反应显著小于2025年4月的关税冲击[7] - 针对美股科技股，该公司认为下游大厂的高额资本支出为上游设备、硬件带来了确定性高景气，短期宏观冲击不改行业基本面逻辑，对行业基本面保持持续乐观[7] - 行业内部上游的设备、硬件预计将继续享受确定性溢价[7]

强基计划2026年招生概况 - 2026年强基计划招生工作即将启动，网上报名将于4月全面展开[1] - 该计划自2020年启动，每年有数千名学子通过该计划进入高校[1] 计划目标与人才选拔标准 - 指导思想和原则是服务国家战略，为国家重大战略领域输送后备人才[4] - 主要选拔有志于服务国家重大战略需求且综合素质优秀或基础学科拔尖的学生[4] - 选拔对基础学科专业有志向、有兴趣、有天赋的考生[11] 2026年关键时间流程 - 4月：招生简章公布，网上报名[3][5] - 6月：考生参加统一高考[5] - 高考后至7月4日前：各省提供高考成绩，高校确定考核名单并组织考核[5] - 7月5日前：高校折算综合成绩，择优录取[5] 招生专业范围 - 重点招生专业包括数学、物理、化学、生物、力学、基础医学、育种及历史、哲学、古文字学等相关专业[7] - 聚焦高端芯片与软件、智能科技、新材料、先进制造和国家安全等关键领域以及国家人才紧缺的人文社会科学领域[7] - 高校会结合自身办学特色安排专业，并建立学科专业的动态调整机制[7] 试点院校范围 - 目前全国有39所高校开展强基计划试点招生[9] - 名单包括北京大学、清华大学、复旦大学、上海交通大学、浙江大学、中国科学技术大学等顶尖高校[9] 报考与录取机制 - 试点高校根据在各省招生名额的一定倍数，依据高考成绩或校考初试成绩确定入围名单[11] - 部分高校对基础学科拔尖、在学科竞赛中表现突出的考生制定破格入围条件[11] - 录取综合成绩由高考成绩和高校综合考核成绩按比例合成，其中高考成绩所占比例不低于85%[11] - 强基计划限报一所学校[20] 学生培养模式 - 高校对录取学生单独制定培养方案，采取导师制、小班化等培养模式[13] - 建立激励机制，畅通成长发展通道，对学业优秀的学生可在免试推荐研究生、直博、公派留学、奖学金等方面予以优先安排[13] - 探索建立本—研衔接的培养模式，推进科教协同育人[13] - 通过强基计划录取的学生入校后原则上不得调整专业[13] 2026年招生主要变化 - **报考专业扩容**：在持续强化基础学科的基础上，新增一批国家急需硬核专业[17] - 山东大学新增“密码科学与技术”专业[17] - 西安交通大学新增“储能科学与工程”专业[17] - 北京航空航天大学新增“飞行器适航技术”专业[17] - 天津大学新增“船舶与海洋工程”专业[17] - **竞赛破格通道大幅收紧，单科成绩权重上升**：部分高校明确取消了竞赛破格入围校测的通道，更多高校采用高考单科成绩“破格入围”或“加权计分”方式[18] - 北京师范大学、华南理工大学、兰州大学等高校明确取消了竞赛破格入围通道[18] - 西安交通大学、同济大学等高校仅对学科奥赛金牌或一等奖获得者保留破格入围资格[18] 报考注意事项 - 强基计划与其他高考志愿不冲突，若被录取则无法参加后续批次录取，若未被录取则不影响后续批次[15][20] - 部分专业对身体条件有要求，例如华南理工大学的化学、生物技术专业不招收色盲考生[20] - 部分专业对选科有要求，例如很多专业要求必选物理和化学[21] - 通过强基计划录取的学生本科阶段原则上不能转专业，不适合只想“曲线进热门专业”的学生[13][21]