公募基金一季度调仓路径与策略 - 首批公募基金一季报开始披露，基金经理在保持均衡配置的同时，正积极向新质生产力方向调仓，AI产业链下游应用、卫星通信及商业航天等成长赛道成为加仓重点，量化策略也加速进化，深度纳入地缘风险、大宗商品流动性等宏观因子 [1] AI产业链获主动权益基金加仓 - 金信核心竞争力基金一季度将前十大重仓股全面更换，从消费股转向软件服务、通信服务方向的AI应用股，网宿科技、宏景科技、大位科技分别位列第二、三、四大重仓股 [2] - 该基金在保持金融、公用事业等低估值价值板块作为基础配置的同时，适度参与了AI基础设施建设及AI下游应用中的结构性机会，对AI相关方向保持参与但严格控制仓位集中度 [2] - 基金经理认为AI领域正呈现上游基础设施与下游应用共同发展的态势 [2] 卫星通信与商业航天成为布局重点 - 金信景气优选混合基金主要聚焦于卫星通信、商业航天等细分领域，一季度增加了卫星通信零部件、太空光伏等细分领域的配置 [3] - 该基金加仓了信科移动、长江通信、国博电子等个股 [3] - 基金经理认为，“十五五”规划纲要提出加快建设航天强国并统筹建设卫星通信、导航、遥感系统，加快低轨卫星互联网组网，因此卫星通信、商业航天在“十五五”时期有望迎来重要发展机遇，大飞机、军用AI等新军工产业方向也值得期待 [3] 量化基金模型优化与策略调整 - 德邦沪深300指数增强基金截至一季度末股票仓位为37.47%，前三大重仓股为宁德时代、贵州茅台、紫金矿业，该基金自2月12日成立以来采取稳健建仓策略 [4] - 金信量化精选灵活配置基金继续以量化多因子模型为基础，在“时空间训练”框架下深度融合“拐点”预测学习模块，该模块融合产业链高频数据、政策文本情绪、资金流异常波动、地缘事件风险信号等多维另类数据 [5] - 针对2026年一季度市场特征，该模型进行了适应性优化，在拐点学习模块中增加了政策文本情绪的实时权重调整机制，并进一步纳入了地缘政治风险指数和全球大宗商品流动性指标 [5] 货币基金操作趋于谨慎 - 德邦德利货币B是2026年一季度业绩最好的货币基金，一季度债市呈震荡走势，10年国债收益率在1.80%—1.90%区间内反复拉锯，3月油价飙升推升通胀预期导致长端收益率上行，资金面宽松则支撑短端持续下行 [6] - 该基金提高了短端资产仓位，一季度末“30天以内到期资产”占基金资产净值比达到41.92%，大幅超过2025年四季度末的24.21% [7] - 该基金报告期末的投资组合平均剩余期限为88天，比2025年四季度末的117天进一步缩短 [7] - 基金经理展望二季度，认为市场核心矛盾仍在外部地缘局势，在局势明朗前市场情绪将保持谨慎，同时二季度是经济基本面修复观察期，叠加4月中或公布超长期国债发行计划，后续波动率可能进一步抬升 [6]

南极考察 - 中国第42次南极考察队圆满完成考察任务并顺利返回 考察队在人员规模、常规物资量和任务量等方面再创新高[1] - 考察队完成南极半岛海域、宇航员海和阿蒙森海等重点海域61个站位的综合调查和14套潜标收放工作 并支撑45项国家科技计划项目现场实施[1] 航天与卫星互联网 - 长征八号运载火箭以“一箭十八星”方式成功发射千帆星座第七批组网卫星[2][3] - 千帆星座是我国自主可控的低轨卫星互联网系统 重点面向“一带一路”和中资企业出海需求 提供空天地海一体化综合解决方案与服务[3] 量子材料与基础科研 - 研究团队创制出两种全新的常压镍基超结构超导材料 为破解高温超导机理这一世界性难题提供了重要线索[4][5] - 支撑突破的核心实验设备和低温真空技术源于团队与国内企业的协同攻关 展现了我国在量子材料创制领域的持续创新能力[5] 海上风电 - 华能山东半岛北-海上风电场全容量并网发电 标志着我国商运海上风电在深远海领域实现新突破[6] - 该项目是我国水深最深的商运海上风电项目 场址中心离岸约70公里 水深52至56米[6] - 项目总装机50.4万千瓦 安装42台12兆瓦风力发电机组 年发电量约17亿千瓦时 每年可节约标准煤约50万吨[6] 高端船舶制造 - 我国自主设计建造的首艘18万立方米液化天然气运输船顺利完工 达到交付条件[7][8] - 该船总长298.8米 型宽48米 是目前我国建造完工最大的液化天然气运输船[8] - 本艘交付后 我国将拥有五家具备LNG运输船交付能力的船厂 整体建造水平跻身世界一流[8]

文章核心观点 - 摩根士丹利经济学家邢自强认为，外资对中国经济的看法正在发生变化，尽管面临内部低物价循环和外部地缘政治挑战，但中国在打破通缩预期、能源结构韧性、制造业不可替代性、AI基础设施竞争力以及成为HALO资产高地等方面展现出独特优势和机遇 [2][3] 打破低物价循环与内需提振 - 打破低物价循环的进程已走完一半，但彻底打破仍需在“十五五”规划期间出台更具体的消费提升举措，并加强对中低收入群体的社会福利覆盖 [4] - 当前住房支出压力大、房价低迷削弱财富效应，导致居民倾向于储蓄而非消费，预测全国房地产止跌回稳周期可能要到2027年或略晚，但深圳、上海等一线城市可能更早企稳 [4] - 建议在人口流入城市试点按揭利息补贴，以稳定购房预期 [4] 能源结构的韧性与全球机遇 - 即使霍尔木兹海峡半封闭导致原油价格持续高于110-120美元/桶超过一个季度，引发全球滞胀高风险，中国经济仍相对稳健，因对海外油气依存度相对较低 [5] - 中国能源结构韧性源于三方面：充足的战略原油储备、独特的成品油定价机制平抑终端价格冲击，以及过去十几年能源转型使绿电（风、光、水、核）已占半壁江山，大幅降低对进口油气的依赖 [5] - 全球对能源安全的重视达到新高度，中国在风能、光伏发电设备及原材料方面拥有全垄断性地位，将更受益于全球绿电比例上升进程，企业可顺势出海提升全球竞争力和市场份额 [5][6] 制造业的不可替代性与出口前景 - 过去5年，尽管面临“去中国化”噪音，中国全球竞争力进一步提升，当前出口占全球市场份额约15%，预计到2030年将提升至约17% [7] - 得益于产业链规模效应、工程师红利及五年规划对超前行业的布局，未来五年中国在全球先进制造业份额将持续提升，2030年出口全球份额有望从15%升至17%，其中新兴行业占比或将达1/3以上 [7] - 制造业上没有“下一个中国”，中国是无可替代的，海外分流产能难以撼动其核心出口地位 [7] AI基建竞争力与HALO资产高地 - 中国凭借前瞻性布局、稳固的电力供给优势、完善的数据中心基建以及庞大的工程师红利，正逐步弥补AI算力短板，有望走出一条高性价比的差异化竞争路线 [8] - HALO资产指“重资产、低淘汰”的资产，如上游能源、原材料等难以被AI替代的领域，中国有望成为全球HALO资产的兵家必争之地 [8]

美伊谈判结果 - 美伊谈判未能达成协议，双方代表团均已离开巴基斯坦 [1][2][4][5] - 谈判持续约21小时，进行了多轮实质性讨论，但最终未取得成果 [3][4][8] - 伊朗方面将谈判失败归因于“美方的贪婪和野心” [1][10] 双方主要分歧与立场 - **美国立场**：核问题是关键分歧点，要求伊朗长期承诺不发展核武器及相关技术，并称已提出最终方案和明确“红线” [7][8][9] - **伊朗立场**：称已提出合理建议，将责任归于美国，要求美国“务实看待”问题并同意达成合理协议 [1][6] - **其他议题**：双方讨论还包括霍尔木兹海峡问题、战争赔款、解除制裁及结束地区战争等 [11] 谈判失败的影响与后续 - **对伊朗影响**：美国副总统万斯称，谈判未果“对伊朗而言影响更大” [4] - **地区局势**：伊朗知情人士表示，只要美国不同意合理协议，霍尔木兹海峡的局势就不会改变 [1][6] - **后续安排**：下一轮谈判的时间、地点及计划目前尚未公布，伊朗表示并不急于再谈 [6] 市场即时反应 - 加密货币市场全线下跌：比特币一度大跌超2%至72000美元以下，以太坊跌超1%，SOL、HYPE、狗狗币均跌超2%，FIL币大跌超4% [1] - 爆仓情况：最近24小时，全球共有105272人被爆仓 [1] 谈判氛围与媒体报道 - 伊朗指责西方媒体对谈判氛围进行“不实描述”和“夸大”，以影响国际能源价格 [12] - 伊朗称关于“会议室内发生激烈冲突”、“双方成员握手”等消息是美方为掩盖其“失败和弱势地位”的媒体炒作 [12]

据《宁夏日报》消息，4月10日，宁夏回族自治区召开树立和践行正确政绩观学习教育督导组培训会议。 自治区党委常委、组织部部长、自治区层面树立和践行正确政绩观学习教育工作专班总召集人冼国义出 席。 上述消息显示，冼国义，已任宁夏回族自治区党委组织部部长。 冼国义出生于1970年4月，河北丰宁人，长期在商务部工作，2020年起任职于宁夏，先后担任审计厅厅长、固 原市市长、固原市委书记等职。 2023年，他担任自治区政府副主席、公安厅厅长，2024年12月任自治区党委常委、宣传部部长。直至此番调 整。 此前担任宁夏回族自治区党委常委、组织部部长的李东旭，已于2026年1月调任内蒙古自治区党委常委、组织 部部长。 来源：长安街知事 责编：刘珺宇 校对： 冉燕青 百万用户都在看 刚刚！大涨超900点！特朗普：非常乐观！霍尔木兹海峡，最新动向 美伊谈判，突发大消息！伊朗，提出前提条件！ 利好来了！刚刚，五部门发布！DeepSeek，传出大消息！ 特朗普，突发威胁！伊朗发动猛烈袭击 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 券中社 × 券商中国 券 中 社 扫码下载券中社APP 扫码 ...

中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施 应中共中央和习近平总书记邀请，中国国民党主席郑丽文率团于4月7日至12日来大陆参访。习近平总书记会见 郑丽文主席并发表重要讲话，为两党和两岸关系发展指明方向。为推动两岸关系和平发展、增进同胞亲情福 祉，经商有关部门，中共中央台办受权发布如下政策措施： 一、探索建立国共两党常态化沟通机制。中国共产党、中国国民党将在坚持"九二共识"、反对"台独"的共同政 治基础上，秉持"两岸一家亲"理念，顺应两岸同胞要和平、要发展、要交流、要合作的共同心声，采取更有力 措施积极推动两岸交流交往交融，携手两岸同胞共创中华民族绵长福祉，续写中华民族历史新辉煌。 二、建立国共两党青年双向交流机制化平台。全国青联与国民党青年事务发展委员会定期举办两岸青年交流活 动。全国青联等大陆有关单位每年邀请岛内20个青年团组来大陆交流参访。 三、推动福建沿海地区在条件具备情况下同金门、马祖通水、通电、通气、通桥，增进金马民众利益福祉。 四、推动全面恢复两岸空中客运直航正常化，进一步便利两岸人员往来。支持尽快恢复乌鲁木齐、西安、哈尔 滨、昆明、兰州等城市两岸航班。支持金门共用厦门新机场。 六、完善涉台渔 ...

核心观点 - 3月国内期货市场因中东冲突加剧而大幅震荡，整体成交量和成交额环比分别大幅增长135.81%和81.41%，市场交投活跃度显著回升，为实体企业提供了充足的风险管理工具 [1] 能化板块表现 - 能化板块成为3月期市最大亮点，中东地缘冲突引发的原油供给危机驱动全产业链成交爆发式增长 [2] - 上游品种剧烈震荡：原油期货成交量环比暴涨201.55%，成交额环比激增341.05%；燃料油期货成交量环比增长164.19%，成交额环比增长289.06%；低硫燃料油期货成交量环比增长123.39% [2] - 下游化工品全线爆发：石油沥青期货成交量环比暴涨459.27%，成交额环比激增608.42%；甲醇期货成交量环比增长392.90%，成交额环比增长517.43%；PTA期货成交量环比增长229.02%；纯碱、烧碱成交量分别环比增长119.73%和84.29% [2] - 能化全链成交放量直观反映出全球能源危机向国内化工产业链的传导效应 [2] 有色金属板块表现 - 有色金属行业是市场焦点和行情主线之一，特别是铝市因中东多个铝生产企业停工而成交量爆发 [4] - 铜期货成交量环比增长14.75%，成交额环比增长10.41%，在全球库存低位与国内基建需求支撑下温和回升 [4] - 铝期货成交量环比大增78.59%，成交额环比增长85.27%，受能源成本上行与下游加工需求复苏双重驱动，成为有色板块成交增长主力 [4] - 有观点认为，相比全球定价的铜，铝的定价更偏国内市场，且长期需求增长中枢高于铜，需求结构分散（地产占比仅20%出头），叠加供给约束政策，其价格前景更值得期待 [4] 贵金属板块表现 - 3月贵金属板块成为对冲宏观不确定性的核心阵地，期货与期权成交同步回暖 [6] - 黄金期货成交量环比增长37.67%，成交额环比增长34.01%；黄金期权成交量环比大增67.87% [6] - 白银期货成交量环比增长34.10%，成交额环比增长24.40%；白银期权成交量环比增长7.03% [6] - 在美元走强与滞胀预期交织下，机构与企业大量运用期权构建“风险防火墙”，黄金期权成交量大幅攀升体现了避险套保需求的集中释放 [6] - 中长期来看，地缘政治博弈和战略安全诉求或继续为全球央行增持黄金储备提供结构性支撑 [6] 市场宏观解读 - 市场预期正在重新锚定，地缘冲突后的几种可能路径决定了市场仍将维持剧烈震荡的节奏 [3]

宁夏农信系统深化改革进展 - 黄河农商银行将于2026年4月24日召开临时股东会，审议吸收合并宁夏当地19家县市农商行等多项议案，同时有11家农商行也发布通知审议被吸收合并及解散事宜[1] - 此次吸收合并旨在落实2026年宁夏回族自治区政府工作报告中提出的“完成全区农商行统一法人改革”目标[2] 黄河农商银行背景与改革历程 - 黄河农商银行是2008年底由原宁夏自治区联社和银川市联社合并组建的全国首家省级联社改革试点单位，系统内现有20家法人机构，通过平均持股超20%并选派董事管理市县机构，被视为“金融持股公司模式”的典型样本[3] - 自2022年农信体系新一轮改革启动后，公司加快深化，于2024年形成《深化宁夏农村商业银行改革实施方案（待审稿）》并上报国务院，该方案最终在2026年初获得批准[4] - 公司在2024年、2025年完成两轮增资，总股本由16亿股增至18.5亿股，资本实力增强，其中由自治区财政厅全资持股的宁夏惠民投融资有限公司成为第一大股东[4] 公司经营状况 - 截至2025年末，黄河农商银行系统资产总额达2507亿元，各项贷款余额1478亿元，各项存款余额1874亿元，存贷款市场份额均居宁夏全区金融机构首位[5] 行业改革模式与趋势 - 2022年启动的新一轮农信社深化改革以省联社为重点，在“一省一策”原则下，各地模式不一，包括农商联合银行模式和全省统一法人模式[6] - 2025年是改革提速关键年，江苏、江西、贵州的省级农商联合银行挂牌，河南、内蒙古、吉林、新疆等地采取统一法人模式组建的省级农商行成立，陕西、广东也透露将改制组建省级农商联合银行[7] - 进入2026年，统一法人模式渐成主流选择，除宁夏外，云南省计划以新设合并方式组建“云南农商银行”，黑龙江强调以省级农商银行组建为契机，甘肃也从原计划组建联合银行切换为统一法人模式，并于2026年3月正式揭牌“甘肃农商银行”[7] - 行业观点认为，统一法人模式有利于资源深度整合、强化规模效应、化解基层机构风险并提升经营效率，是解决省联社权责不对等和县市农信社“小、散、弱”问题的有效手段，海南、辽宁两省统一法人改革获批意味着政策导向有所调整[8]

美伊谈判与霍尔木兹海峡局势 - **美伊第三轮谈判结束但无实质进展，核心分歧在于霍尔木兹海峡控制权** 双方在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的谈判未取得突破，美方被指“漫天要价”，双方在多个议题上存在严重分歧，其中霍尔木兹海峡问题成为“胶着点” [1][3][5] - **伊朗宣称完全掌控霍尔木兹海峡，并对军舰通行采取强硬立场** 伊朗伊斯兰革命卫队海军声明称其完全掌控该海峡管理权，仅允许非军用船只按规定通行，否认美军舰通过，并称将对任何军舰通过企图予以强硬应对 [1][4] - **美伊就海峡管控方案存在根本分歧** 伊朗拒绝接受美方提出的“共同管控”霍尔木兹海峡方案，坚持保留控制权并有权收取“通行费” [5][6] - **美伊双方在军事层面存在对峙与冲突** 伊朗革命卫队称拦截并迫使一艘试图进入海峡的美国海军“阿利·伯克”级驱逐舰撤退，而美军中央司令部则声称两艘同级别驱逐舰穿越了海峡执行任务 [4][5] - **地区航运恢复与伊朗立场未明** 卡塔尔交通部宣布波斯湾所有类型船舶的海上航行将于4月12日全面恢复（上午6时至下午6时），但控制霍尔木兹海峡的伊朗尚未就此发表官方声明 [6][7] 以色列与黎巴嫩冲突局势 - **以色列为以黎谈判设置先决条件** 以色列总理内塔尼亚胡声明，“消灭（黎巴嫩）真主党”和解除其武装是以色列与黎巴嫩进行停火谈判的先决条件 [2][8] - **黎以战火重燃并造成重大伤亡** 自2024年11月停火协议生效后，黎以战火于今年重燃，黎巴嫩卫生部称自3月2日以来，以色列袭击已造成2020人死亡、6436人受伤 [9] - **黎巴嫩真主党反对与以色列直接谈判** 真主党籍议员呼吁黎政府将以色列遵守停火协议作为后续行动前提，其议员党团反对与以色列直接谈判 [9]

事件概述 - 核心观点：中国篮球协会已关注并开始调查U18中国男篮球员李沂泽的年龄存疑问题，该问题源于网络爆料称其与另一名注册信息不同的球员高度相似 [1] 调查进展 - 中国篮协相关人士表示，协会已注意到此事，正联合有关部门开展核查工作，将本着严肃认真、实事求是的态度处理，调查和处理结果将及时向社会公布 [1] 争议详情 - 网络媒体和自媒体爆料称，国青球员李沂泽的外貌与一名曾用名张涵泊的球员高度相似，疑似为同一人 [1] - 李沂泽在代表国青队及湖北队参加2024年首届全国青少年三大球运动会时，注册出生日期为2008年3月27日 [1] - 名为张涵泊的球员在代表湖北青年男篮参加2022年U17青少年篮球联赛时，注册出生日期为2006年3月19日，两者存在约两年的年龄差异 [1]