国金证券股份有限公司 关于宁波隆源股份有限公司 使用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目所需 资金并以募集资金等额置换的核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为宁波隆源 股份有限公司（以下简称"隆源股份"或"公司"）向不特定合格投资者公开发行股 票并在北京证券交易所上市的保荐机构和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》《北京证券交易所证 券发行上市保荐业务管理细则》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易 所上市公司持续监管指引第 9 号——募集资金管理》等有关规定，对隆源股份使 用自有资金、银行承兑汇票等方式支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的 事项进行审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 2026 年 1 月 27 日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意宁波隆源股份 有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕181 号）；2026 年 3 月 26 日，北京证券交易所出具《关于同意宁波隆源股份有限公 司股票在北京证券交易所上市的函》（北证函〔2026〕379 ...

关于宁波隆源股份有限公司 国金证券股份有限公司 新增募投项目实施地点的核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为宁波隆源 股份有限公司（以下简称"隆源股份"或"公司"）向不特定合格投资者公开发行股 票并在北京证券交易所上市的保荐机构和持续督导机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》《北京证券交易所证 券发行上市保荐业务管理细则》《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交易 所上市公司持续监管指引第 9 号——募集资金管理》等有关规定，对隆源股份新 增募投项目实施地点事项进行审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 2026 年 1 月 27 日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意宁波隆源股份 有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕181 号）；2026 年 3 月 26 日，北京证券交易所出具《关于同意宁波隆源股份有限公 司股票在北京证券交易所上市的函》（北证函〔2026〕379 号）。公司股票于 2026 年 3 月 31 日在北京证券交易所上市。 公司本次向不特定合格投资者公开发行普通 ...

宁波隆源股份有限公司 证券代码：920055 证券简称：隆源股份 公告编号：2026-048 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 现金管理概述 （一） 现金管理目的 为提高闲置自有资金使用效率，合理利用资金获取较好投资回报，在保证公 司正常生产经营资金需求的前提下，对暂时闲置的自有资金进行现金管理，为公 司及股东创造更大的收益。 （二） 现金管理金额和资金来源 公司拟使用额度不超过 1 亿元的暂时闲置自有资金进行现金管理，上述额度 内资金可以循环滚动使用。 上述额度内进行现金管理的资金来源全部为公司自有闲置资金，不涉及募集 资金。 （三） 现金管理方式 1、 预计现金管理额度的情形 公司计划利用闲置自有资金购买低风险、短期的理财产品，投资理财的资金 额度不超过人民币 1 亿元，在此额度范围内，资金可滚动购买符合上述标准的理 财产品。 （四） 现金管理期限 以上资金额度在决议有效期内可以滚动使用，并授权公司管理层在上述额度 内具体实施和办理相关 ...

证券代码：920055 证券简称：隆源股份 公告编号：2026-042 宁波隆源股份有限公司 第二届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2026 年 4 月 8 日 7.召开情况合法合规的说明： 本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》等有关法 律法规和《宁波隆源股份有限公司章程》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 9 人，出席和授权出席董事 9 人。 2.会议召开地点：宁波市北仑区大碶官塘河路 58 号公司 302 会议室 3.会议召开方式：现场会议 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2026 年 4 月 3 日以书面方式发出 5.会议主持人：董事长林国栋先生 6.会议列席人员：董事会秘书 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》 1.议案内容： 鉴于公司本次公开发行募集资金净额为 37,364.74 万元，低于公司《招股说 ...

核心观点 - 报告核心观点为“耐心等待情绪拐点，关注年报和一季报” [2][3] 当前北交所市场已进入地量状态且估值明显回落，无需过度悲观，但情绪拐点需等待一季报后或美伊局势明确缓和 [6][11][12] 投资策略上建议关注能源化工、军工及低估值绩优股，科技领域关注商业航天、算力、半导体等，并把握低吸节奏 [6][12] 市场表现与估值 - 本周（2026年3月30日至4月3日）北证50指数收于1254.68点，下跌1.32% [6][16][17] - 同期主要股指均下跌，其中科创50下跌3.42%，创业板指下跌4.44%，沪深300下跌1.37%，中证1000下跌2.71% [17] - 北交所市盈率（TTM）均值为80.02倍，中值为39.45倍，环比上涨；创业板市盈率（TTM）均值为86.08倍，中值为37.64倍，环比下跌；科创板市盈率（TTM）均值为107.36倍，中值为44.14倍，环比上涨 [6][18][20] - 北交所市场交易量能萎缩，本周成交量为31.16亿股，环比减少7.39%；成交额为655.49亿元，环比减少3.27% [6][16][23] - 截至报告期周四，北交所融资融券余额为81.50亿元，较上周减少0.02亿元 [6][16][21] 市场情绪与结构 - 北证50的股权风险溢价（ERP）指标已回落到1倍标准差以内，显示估值压力有所缓解 [6][11][14] - 北交所强势股占比下降至1%，达到冰点水平 [6][15][19] - 市场热点集中在医药生物（如欧康医药、诺思兰德）、张雪机车概念（如华洋赛车）、沿江高铁建设（如五新隧装）等板块 [6][11] - 本周北交所个股涨跌比为0.21，共有52只股票上涨，249只下跌，2只持平 [6][34] - 涨幅居前的个股为欧康医药（涨31.36%）和诺思兰德（涨20.29%）[34][41] 跌幅居前的个股包括普昂医疗（跌19.83%）和同辉信息（跌17.04%）[34][37] - 周换手率前五的个股为：族兴新材（193.89%）、普昂医疗（139.08%）、科力股份（134.77%）、新恒泰（78.11%）、欧康医药（66.12%）[39] 新股与审核动态 - 本周北交所2只新股上市：悦龙科技（首日涨115.10%，募资3.09亿元）和隆源股份（首日涨53.04%，募资4.20亿元）[6][25][26][27] - 截至2026年4月3日，北交所共有303家公司上市交易 [6][25] - 本周有赛英电子、创达新材进行申购；新睿电子、百英生物、永励精密过会 [6][25] - 下周（报告发布后）计划：永大股份、森合高科上会；恒道科技申购；晨光电机上市 [6][32] 新三板市场概况 - 截至2026年4月3日，新三板挂牌公司总数为5925家（创新层2239家，基础层3686家）[46] - 本周新三板新挂牌6家公司，摘牌12家公司 [4][46][51] - 本周新三板新增计划融资1.00亿元，其中拜特科技计划融资1.00亿元；完成融资0.00亿元 [4][47][49] 重点公司动态 - **欧康医药**：收到欧洲药品质量管理局（EDQM）签发的曲克芦丁原料药欧洲药典适用性认证证书 [42] - **科润智控**：签署金额为1.30亿元的光伏、储能、微电网一体化项目合作框架协议 [42] - **海希通讯**：全资孙公司签订金额为4.20亿元的储能设备代工采购合同 [42] - **同辉信息**：因2025年年度业绩快报情况，公司股票可能被实施退市风险警示 [42] - **康乐卫士**：控股子公司有1701.54万元贷款本息逾期，公司承担连带担保责任 [42] - **开特股份**：与上海汽车集团金控签署协议，后者拟认购不低于8000万元的可转换公司债券 [43] - **康普化学**：拟出资设立合资公司，布局含锂固废综合回收利用业务 [43] - **昆工科技**：签订金额为8949.98万元的不锈钢阴极板买卖合同 [43] - **田野股份**：因涉嫌信息披露违法违规，公司及董事长被中国证监会立案 [44]

上市及募资 - 公司2026年3月31日在北交所上市[2] - 发行1700万股，发行价24.7元，募资4.199亿元[2] - 扣除费用后，募资净额3.7364736669亿元[2] - 2026年3月25日募资划至指定账户[2] 资金监管 - 公司与银行、券商签监管协议[3][4] - 丙方至少半年检查一次资金情况[5][10] - 支取超3000万或净额20%需通知丙方[7][12] 账户信息 - 宁波隆源在农行、中行开户[15] - 宁波隆跃在交行开户[15]

报告行业投资评级 - 北交所行业投资评级为“优于大市” [1][5] 报告核心观点 - 北交所公司数量突破300家，上市审核节奏显著提速，市场呈现“政策支持、审核加速、市场扩容、吸引力外溢”等多因素共振态势 [1][4] - 尽管市场指数震荡下行，但市场流动性及成交活跃度环比有较大提升，一级市场审核动态保持活跃 [1][3][4] 市场概况 - **市场规模与结构**：截至2026年3月31日，北交所上市公司总数达303家，总市值7993.15亿元，流通市值4819.87亿元，环比分别下降15.2%和16.5% [1][12][13] - **行业分布**：按公司数量计，机械设备行业最多（64家），其次为电力设备（34家）、基础化工（33家）、汽车（29家）和医药生物（25家） [14] - **流动性**：本月股票成交数量177.60亿股，成交金额3899.81亿元，成交量与成交金额环比分别上升65.8%和46.0% [1][18] - **两融余额**：3月两融余额日均值为83.35亿元，环比下降3.61% [1][24] 估值水平 - **整体估值**：截至3月31日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为41.00倍，处于近两年33.75%分位数；市净率（PB-MRQ）为7.95倍，处于近两年49.90%分位数；股息率为0.86倍，处于近两年53.94%分位数 [2][25] - **行业估值**：按市盈率中位数排序，交通运输行业最高（139倍），其次为公用事业（134倍）、石油石化（90倍）、通信（83倍）和有色金属（74倍） [2][28] 行情回顾 - **指数表现**：2026年3月，北证50指数收于1248.29点，全月下跌18.79%；北证专精特新指数收于2052.75点，全月下跌20.47% [3][31] - **行业表现**：除有色金属和公用事业外，北交所其他行业本月均有不同程度下跌，跌幅较大的行业包括美容护理、食品饮料、传媒、环保和国防军工 [3][35] - **个股表现**： - 涨幅前十个股：族兴新材、觅睿科技、普昂医疗、海菲曼、悦龙科技、新恒泰、隆源股份、通领科技、科力股份、凯添燃气 [3][39] - 成交额前十个股：科力股份、国航远洋、连城数控、蘅东光、并行科技、凯添燃气、亿能电力、吉林碳谷、贝特瑞、星图测控 [44] - 换手率前十个股：隆源股份、悦龙科技、族兴新材、普昂医疗、觅睿科技、新恒泰、科力股份、农大科技、长江能科、派诺科技 [47] 基金表现 - **主题基金**：本月20只北交所主题基金平均涨跌幅为-16.33%，跌幅小于北证50指数（-18.79%） [64][65] - **指数基金**：本月79只北证50指数基金平均涨跌幅为-16.81%，跌幅亦小于基准指数，其中中邮北证50成份指数增强A跌幅最小（-12.33%） [66][67][69] 新股概览与一级市场 - **新股上市**：本月新增8家上市公司，分别为隆源股份、普昂医疗、悦龙科技、新恒泰、族兴新材、觅睿科技、海菲曼、通领科技 [1][70] - **公司简介**：新上市公司多属于高端制造、新材料、医疗科技、汽车零部件等领域，部分为国家级专精特新“小巨人”企业 [70][71][72][73][74][75][76][77][78][79] - **发行情况**：8只新股发行市盈率在14.47倍至14.99倍之间，网上中签率在0.0209%至0.0496%之间 [80][81][82] - **审核动态**：本月共175家次企业更新发行上市项目审核动态，其中注册生效13家，提交注册7家，上市委通过7家，已受理1家，中止110家 [3][83] 政策与重要事件 - 北京市推出《2026年推动经济稳中有进的若干措施》支持北交所发展 [4] - 上市审核节奏显著提速，单周5家企业上会创下年内新高 [4] - 彩客科技作为第二家“港拆北”案例成功过会，显示北交所对境内外上市公司分拆资产的吸引力 [4]

公司概况与市场地位 - 隆源股份是一家深耕铝合金精密压铸领域近20年的企业，于3月31日登陆北交所，已成为该细分赛道的领军企业[1] - 公司产品覆盖汽车发动机系统、新能源三电系统、转向系统、热管理系统等关键领域，其中转向系统和热管理系统产品可同时适配传统燃油车与新能源汽车[3] - 公司被评为国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业等，并入选第二届中国铸造行业压铸件生产企业综合实力50强[8] 核心业务与产品演进 - 公司早期业务聚焦于汽车发动机系统，核心产品包括涡轮增压器壳体和背板、尾气排放阀体等[2] - 后续业务拓展至汽车转向系统，推出EPS电机壳体等安全部件[2] - 近年公司加大对新能源车零部件的投入，形成了OBC箱体、车载电源集成产品箱体、逆变器壳体等核心产品矩阵[3] - 公司曾与富特科技联合开发首款OBC箱体样件，并相继切入台达集团、科世达等头部电控企业供应链，产品最终配套应用于特斯拉、比亚迪等主流新能源品牌[3] 市场份额与竞争力 - 2022年至2024年，公司OBC箱体（含车载电源集成产品箱体）在全球新能源汽车市场的占有率从1.40%增长至5.26%[6] - 同期，EPS电机壳体在全球乘用车市场的占有率从5.81%增长至6.64%[6] - 同期，涡轮增压器背板在全球汽车市场的占有率从4.29%增长至5.91%[6] 客户结构与合作关系 - 公司成功构建“全球知名汽车零部件供应商 + 整车制造厂商”的优质客户结构[9] - 核心零部件供应商客户包括博格华纳、台全集团、富特科技、台达集团、盖瑞特等行业头部企业，其中博格华纳2022年涡轮增压器全球市场份额约29%，位居行业第一[9] - 整车厂客户覆盖零跑汽车、长城汽车等，产品最终广泛应用于特斯拉、比亚迪、宝马、奔驰、大众、丰田等全球主流品牌，以及小米、蔚来、零跑等新势力[9] - 公司多次获得博格华纳“长期贡献奖”“最佳质量奖”、科世达“最佳配合奖”等荣誉，客户粘性强[11] 财务业绩与收入结构 - 2022年至2025年6月，公司分别实现营业收入5.19亿元、6.99亿元、8.69亿元和4.75亿元，同期归母净利润分别为1.01亿元、1.26亿元、1.28亿元和0.65亿元[11] - 发动机系统和转向系统零部件是公司的基石业务，2024年收入合计达4.57亿元，占汽车类零部件收入比例超过50%[11] - 新能源汽车三电系统零部件成为增长核心，其收入占比从2022年的8.55%快速提升至2025年上半年的34.71%[11] - 新能源产品平均单价从2022年的68.99元/件提升至2024年的100.89元/件，实现量价齐升[11] - 2024年公司主营业务毛利率为24.17%，高于同期行业均值22.04%[12] 市场拓展与销售分布 - 内销市场成为业绩增长新支柱，内销占比从2022年的49.46%提升至2025年上半年的65.49%[12] - 外销市场保持稳定，产品主要出口墨西哥、泰国、美国等，2024年外销收入占比仍达34.51%[12] 技术研发与创新能力 - 2022年至2024年，公司研发投入年均复合增长率达29.93%，2024年研发费用率达4.80%，研发人员占比为13.64%[13] - 截至2025年6月30日，公司累计拥有52项专利，其中发明专利15项、实用新型专利37项[14] - 公司通过三维建模和有限元分析等技术优化产品设计，以OBC箱体为例，产品重量从19.89kg减重至10.15kg，降幅达48.97%，壁厚从18mm优化至4mm[14] - 产品工艺优化将生产所需压铸机吨位从3500吨降至2500吨，降低了制造成本[14] - 生产端采用模温智能控制、高真空压铸与一体化压铸等先进技术[14] - 公司推进“自动化、智能化、数字化”发展战略，配备自动化压铸岛，引进牧野、发那科等品牌的智能加工设备[15] 行业背景与市场需求 - 汽车轻量化、电动化是不可逆的行业发展趋势，铝合金精密压铸件是破解新能源汽车里程焦虑、实现整车减重增效的核心零部件[1] - 纯电动车每减重10%，平均续航里程可提升5%-8%；插电式车型每减重10%，平均续航里程能提升10%-11%[13] - 2024年全球汽车产量恢复至9250.43万辆，中国汽车产量连续十七年位居全球第一[16] - 2025年中国汽车销量达3440万辆创历史新高[16] - 2024年全球新能源汽车销量达1823.60万辆，中国新能源汽车产量的全球占比达70.67%[16] - 里程焦虑是制约新能源汽车消费的主要因素之一，在动力电池技术发展进入瓶颈期时，汽车轻量化成为破解里程焦虑的重要路径[19] - 新能源汽车在三电系统、车身部件和底盘结构件上对铝合金压铸件的应用比燃油车更积极，市场需求预计将持续增长[20] 募投项目与未来规划 - 公司此次北交所上市拟募集资金5.6亿元[20] - 资金主要投向“新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）”和“研发中心建设项目”[20] - 其中，生产项目投资总额64,918.00万元，拟投入募集资金51,500.00万元；研发中心项目投资总额4,962.00万元，拟投入募集资金4,500.00万元[21] - 生产项目建成后，将为公司新增1420万件/年的铝合金压铸件产能，主要用于新能源汽车三电系统及轻量化汽车零部件生产[21] - 研发中心项目将强化公司的研发创新能力[21]

宏观地缘政治与能源 - 美国总统特朗普威胁若短期内与伊朗达不成协议且霍尔木兹海峡未恢复通航，将摧毁伊朗所有发电站、油井及哈尔克岛 [1][4] - 伊朗议会通过法案拟对霍尔木兹海峡通行船只收费，并计划禁止美国和以色列船只通过 [4] - 美伊双方对话仍在持续，特朗普希望在4月6日前达成协议，并有意呼吁阿拉伯国家承担对伊军事行动费用 [5] - 地缘紧张局势推动国际油价大涨，WTI原油期货结算价收于每桶102.88美元，为2022年7月以来最高，美油近四年来首次收于100美元上方 [2][23] - 摩根士丹利报告指出，目前约有1020万桶/日的原油产量等处于停摆状态，维持布伦特原油第二季度均价110美元/桶、第三季度100美元/桶的预测 [9] 半导体与电子行业动态 - 深圳华强北出现内存条抛售行情，DDR5内存条价格明显下降，上周约3000元的32G DDR5条本周降幅达500-1050元，有商户称部分型号一周降价近三成 [3][9] - 三星电子已完成西安工厂工艺升级第一阶段，开始量产236层（V8）NAND闪存产品，逐步淘汰128层（V6）产品 [9] - 豪威集团公告2026年一季度营收同比减少0.03%-4.51%，受存储芯片涨价影响公司当期营收规模下降 [17] - 美股芯片股集体下挫，费城半导体指数跌4.2% [23] 人工智能与算力产业 - “Token”（词元）搜索量近期暴涨，最高一天达7.7万次，比去年日均搜索量高出1850% [25] - 词元调用量爆发拉动了算力需求与服务价格，3月国内三大云厂商（腾讯云、阿里云、百度智能云）AI算力产品价格在十天内涨价约30% [25] - 2026太空算力产业大会将于4月3日举办，聚焦太空算力产业发展趋势、技术创新与生态构建 [7] - 摩尔线程公告与某客户签订总金额6.60亿元合同，标的为夸娥智算集群 [18] - 壁仞科技2025年全年营收10.3亿元，同比增长207% [22] 数据与通用航空产业 - 世界数据组织（WDO）3月30日在北京成立，旨在弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济 [3][8] - 中国航发相关人士预计，未来20年我国各类传统通用航空发动机需求量将超1.16万台，市场价值超851.7亿元；电推进系统需求量将达3.1万台套，市场总价值约2000亿元 [8] 航运与造船业 - 招商轮船公告订造总价约85.66亿元的10艘VLCC油轮 [13] - 中国船舶公告全资子公司联合签署10艘超大型油船（VLCC）建造合同，金额为80亿元至90亿元 [16] 消费与制造业公司新闻 - 贵州茅台公告53度飞天茅台销售合同价由1169元/瓶上调至1269元/瓶 [3][12] - 美的集团公告拟以65亿元至130亿元回购A股股份 [14] - 赛力斯公告拟以10亿元-20亿元回购股份，用于减少公司注册资本 [16] - TCL科技公告拟以93.25亿元收购广州华星半导体45%股权 [21] - 顺丰控股公告2026年度拟使用不超过380亿元自有资金购买低风险理财产品，并将回购资金总额调整为不低于30亿元且不超过60亿元 [15] 金融与部分上市公司业绩 - 农业银行2025年净利润2920亿元，同比增长3.3% [19] - 中国银行2025年净利润2430.21亿元，同比增长2.18% [20] - 中国银河2025年净利润125亿元，同比增长25% [22] - 中际旭创2025年净利润108亿元，同比增长109%，拟10派10元 [11] - 兆易创新2025年净利润16.48亿元，同比增长49.47%，拟10派7.5元 [21] 其他行业与公司要闻 - 市场监管总局通知要求综合整治“内卷式”竞争，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域此类竞争 [4] - 景旺电子公告1.6T光模块PCB已开始出货 [22] - 杰瑞股份签署23.59亿元燃气轮机发电机组销售合同 [21] - 中国兵器工业集团首款7吨级大型运输无人机长鹰-8将于近日首飞 [10] - 杭州优化公积金政策，缴存职工及配偶每年可提取不超过10000元用于支付自住住房物业费 [9]

市场表现与估值 - 北证50指数在报告区间（3月23日至3月27日）下跌3.4%，跑输创业板指约1.7个百分点，落后沪深300指数约2个百分点[6][20] - 北交所板块区间交易金额为677.6亿元，个股平均交易金额2.2亿元，区间换手率15.9%，流动性较上一区间有所下降[4][13] - 北交所板块PE（TTM，中位数）为33.7倍，已低于科创板（42.2倍）和创业板（38.0倍），较2025年年中约50倍的高点明显回调[6][13] 资金与交投情绪 - 全A股区间日均成交额环比下行1006.1亿元，北证A股日均成交额环比收缩28.7亿元，降至近一年低位，市场避险情绪升温[6] - 北交所301只成分股中，仅28只上涨，272只下跌，普涨医疗上市首日涨幅达136.6%[22][30] 市场结构与比较 - 截至3月27日，北交所成分股平均市值26.8亿元，远低于创业板的131.1亿元和科创板的187.2亿元[6][13] - 北交所后备上市资源充足，本周有17家企业更新审核动态，其中3家已提交注册，5家已注册[6][35] 短期策略与风险 - 报告建议短期严格控制仓位，维持防御基调，将地缘冲突演进作为核心观测窗口，规避高波动科技成长赛道[6] - 配置建议关注三条主线：受益于大宗商品涨价的新能源及化工板块、具备业绩确定性的防御属性标的、以及次新股微观结构博弈机会[6] - 主要风险提示包括政策风险、流动性风险和企业盈利不达预期风险[6][63]