报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 2025 世界人工智能大会展示 AI 前沿技术与产业趋势，国产厂商在算力、算法、应用等方面崛起，行业发展前景乐观 [12] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 7 月 26 日 2025 世界人工智能大会开幕，展览规模创历届之最，国务院总理李强出席开幕式并致辞 [12] - 算力方面国产厂商全产业链逐步崛起，芯片性能升级且强调场景结合与生态支撑，服务器积极布局超节点、一体机和液冷方案，智算中心强调覆盖范围和调度能力，量子计算是下一代颠覆式创新技术 [13][18][34][38] - 算法上大模型持续迭代，国产模型厂商从追赶到并跑，未来范式聚焦多模态能力、深度推理和思考能力、Agent 和交互以及物理 AI 和世界模型 [43][44] - 应用领域 to B/to C 百花齐放，端侧 AI 聚焦眼镜、智驾、机器人等场景，AI 逐渐成为生产力工具 [60] 市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 - 本周上证综指涨 1.67%，深证成指涨 2.33%，创业板指涨 2.76%，计算机行业指数涨 1.81%，跑赢上证综指 0.14pct，跑输深证成指 0.52pct，跑输创业板指 0.95pct [92] - 本周计算机行业指数在中信 30 个行业指数中排第 21，在 TMT 四大行业中排第 3 [94] 本周计算机个股表现 - 本周计算机板块在电力 IT、AI 应用等领域表现较好，需关注 AI、机器人、量子科技等中长期产业方向 [95] - 周涨幅前十个股包括海天瑞声、唐源电气等，周跌幅前十个股有四方精创、正元智慧等，周换手率前十个股包含港迪技术、中远海科等 [96] 行业重要新闻 - 7 月 26 日 2025 世界人工智能大会开幕，设置 5 大板块，展示 AI 前沿技术与产业趋势 [98] - 7 月 17 日丹麦诺和诺德基金会与政府基金合作投资 4000 万欧元用于北欧量子计划，引入量子计算机 Magne [98] - 26 日中国政府倡议成立世界人工智能合作组织，总部初步考虑设在上海 [98] - 四川大学华西医院完成中国西部地区首例植入式脑机接口手术 [98]

商汤科技具身智能平台发布 - 公司在WAIC 2025论坛正式发布「悟能」具身智能平台 标志着其入局具身智能领域[1][2] - 该平台是公司从感知视觉、多模态走向物理世界交互的必然结果 依托超过十年的行业落地经验积累[13] - 平台架构包含感知、决策与行动等多个层次 支持自动驾驶、机器人等具身场景的功能实现[27] 日日新V6.5多模态模型 - 新模型独创图文交错思维链 使图像以本体形式参与推理 跨模态精度显著提升[4][6] - 在MathVista等数据集上超越Gemini 2.5 Pro 如MathVista得分83.1 vs Gemini的80.9[8][9] - 相比6.0版本性能提升6.99% 推理成本降至30% 性价比提升5倍[10] 开悟世界模型技术特点 - 包含10万3D资产 支持多视角视频生成 最多11个摄像头角度并保持150秒时空一致性[16] - 支持参数化编辑 可一键变换天气、光照等环境要素[20] - 同时处理人、物、场信息 构建4D真实世界 融合第一与第三视角[21][23][25] 具身智能商业化路径 - 采取"软硬协同"路线 已与人形机器人、物流搬运等厂商达成合作预装模型[29] - 通过硬件销售积累视觉、语音和操作数据 形成正向数据飞轮[30] - 验证"通用大脑+场景闭环"双轮路径 多模态大模型与垂直应用相互促进[39] 行业痛点解决方案 - 通过虚拟环境合成99%数据 配合1%真机样本解决数据稀缺问题[32][33] - 同步生成并标定第一和第三视角数据 确保时空一致性 缩短仿真与现实落差[35] - 感知层多传感输入 决策层LLM+世界模型协同 行动层端到端控制形成闭环[34]

2025世界人工智能大会第二日亮点 核心观点 - 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议进入第二天 众多科技巨头参与并展示最新人工智能成果 [1] 参会企业及发布内容 - 腾讯、智元机器人、商汤科技等公司展示了世界模型产品 [1] - 蚂蚁、阿里云、OPPO等公司发布了多项人工智能技术成果 [1] 行业动态 - 大会成为全球人工智能领域重要交流平台 集中呈现行业最新技术进展 [1]

战略合作 - 值得买科技与商汤科技签订协议，共同推动AI技术在消费领域的应用落地与场景创新，开拓智能消费新范式[1] - 双方将长期合作升级为战略合作，后续将在消费智能体、数字人、AI办公应用等方面进行深度合作与探索[1] - 合作内容包括打造AI购物管家"张大妈"，探索数字人技术赋能营销场景，以及共同开发AI办公工具[1] AI产品与技术 - 值得买科技2023年将AIGC列为重点战略，2024年发布全面AI战略，构建"1组大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用"的AI产品矩阵[2] - 公司重点深耕AIUC引擎能力，利用大模型理解全网消费内容，精选、沉淀、总结真实消费经验[2] - AI购物管家"张大妈"将通过新一代推理引擎实现购物流程一站式管理，iOS版将在近期推出[2] 公司战略与愿景 - 值得买科技坚持以科技驱动消费进步，致力于构建开放、高效、可持续的"AI+消费"新生态[2] - 公司期待与生态伙伴共同驱动行业繁荣与产业升级[2]

商汤科技发布「悟能」具身智能平台 - 商汤科技在"大爱无疆·模塑未来"WAIC 2025大模型论坛上发布「悟能」具身智能平台 [1] - 「悟能」具身智能平台以商汤具身世界模型为核心引擎 [1] - 平台依托商汤大装置提供端侧和云侧算力支持 [1] - 平台能够为机器人、智能设备提供强大的感知、视觉导航及多模态交互能力 [1] - 平台推动智能终端向更高层次的自主化与智能化演进 [1]

战略合作 - 值得买科技与商汤科技在2025世界人工智能大会上达成战略合作，共同推动"AI+消费"创新实践落地 [1] - 双方将合作开发AI购物管家"张大妈"，结合商汤的云端应用操作能力和值得买科技的消费数据与AI能力 [3] - 合作内容包括数字人技术赋能营销场景和AI办公工具的协同探索 [3] AI购物管家"张大妈" - "张大妈"将利用新一代推理引擎，实现意图解析与任务执行相结合的一站式购物流程管理 [4] - 该产品将在商汤技术支持下进行迭代，提升理解、执行和安全能力，并计划推出iOS版本 [4] 值得买科技的AI战略 - 2023年公司将AIGC列为重点战略，2024年发布全面AI战略，构建"1组大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用"的AI产品矩阵 [3] - 公司重点深耕AIUC引擎能力，利用大模型理解全网消费内容，为用户提供决策支持 [3] 行业展望 - 合作旨在构建开放、高效、可持续的"AI+消费"新生态，驱动行业繁荣与产业升级 [4]

字节跳动开源AI开发平台 - 字节跳动旗下AI Agent开发平台Coze宣布开源两大核心项目：Coze Studio开发平台和Coze Loop运维平台 采用Apache 2.0许可证 支持商用且无附加条款 [1] - 系统要求极低 仅需2核CPU和4GB内存 提供一键部署脚本 支持Docker快速部署 [1] - 开源地址包括GitHub上的Coze Studio和Coze Loop项目仓库 [2] OpenAI技术进展 - OpenAI计划8月初推出GPT-5 同时发布适用于API的mini和nano版本 但发布时间可能因开发挑战等因素调整 [2] - 将推出开源语言模型 类似o3 mini 具备推理能力 这是自2019年GPT-2后首次公开权重模型 通过Azure等云平台提供下载 [2] - CEO Sam Altman透露GPT-5展现出接近AGI的能力 能完美回答其无法解决的问题 [3] 华为算力突破 - 华为在WAIC展出昇腾384超节点Atlas 900 A3 SuperPoD 实现384个NPU大带宽低时延互联 适配80多个大模型 [4] - 联合2700+合作伙伴孵化6000+行业解决方案 展示昇腾软硬件能力及11大行业应用实践 [4] 英特尔重组计划 - 英特尔宣布2025年内裁员2.4万人 占员工总数四分之一 取消或缩减德国、波兰等地项目规模 [6] - 管理层级精简近50% 取消德国和波兰数百亿美元晶圆厂投资计划 哥斯达黎加业务整合至越南工厂 [7] 亚马逊AI研究院变动 - AWS亚马逊云科技上海AI研究院解散 该院成立于2018年秋 首任院长为上海纽约大学张峥教授 [8] - 这是继IBM中国研发部门停运、微软关闭上海AI实验室后 美国科技巨头研发中心撤离中国的最新案例 [9] AI初创公司动态 - Perplexity AI完成1亿美元融资 估值升至180亿美元 推出Comet浏览器挑战谷歌Chrome [19] - 商汤科技将成立独立具身智能公司 核心班底包括王晓刚等大咖 已布局具身智能领域并与多家机器人公司达成合作 [20][21] - 小鹏机器人团队招募原字节Seed陈杰加入 因汽车业务MONA销量可观 支持持续投入人形机器人研发 [22] 特斯拉创新业务 - 特斯拉全球首家超级充电站餐厅6小时营收4.7万美元 比邻近麦当劳高30% 计划在上海浦东开设分店 [23] - 马斯克宣布明年将推出Optimus机器人服务员 可穿定制服装为顾客送餐 [23] 大模型技术突破 - 阶跃星辰发布Step 3大模型 参数量321B 在国产芯片上推理效率达DeepSeek-R1的300% [25][27] - 阿里开源Qwen3-Coder编程模型 总参数480B 支持1M上下文 生成品牌官网仅需5分钟 [28] - 字节跳动发布Seed LiveInterpret 2.0同传模型 中英翻译准确率接近真人 支持0样本声音复刻 [31] - 百度蒸汽机视频生成模型上线手机网页版 注册用户突破30万 累计生成内容超200万条 [32] 机器人领域进展 - 智元上架四足机器人D1 ULTRA 最高速度3.7米/秒 应用于特种作业和安防巡检 [34][35] - 优必选推出工业人形机器人Walker S2 搭载自研Co-Agent技术 实现7×24小时自主换电作业 [36] 企业AI应用 - 支付宝车载助手上线理想汽车 支持语音指令完成点餐、查快递等操作 [38] - 雅虎日本要求11000名员工100%使用生成式AI 从占比30%的共享任务入手 [38] - 火山引擎封测"奇美拉"数字人平台 提供数字人、视频翻译等服务 将按使用次数或时长计费 [38]

数学与人工智能的关系 - 数学是人工智能发展的基石，两者相互塑造[1] - 人工智能未来的进步将依赖于数学的发展，数学与人工智能融为一体[2] - 数学与人工智能的互动将带来巨大的协同效应，数学有助于理解AI发展，AI将激发新的数学问题[2] 人工智能发展的现状与挑战 - 当前中国人工智能发展处于工程化阶段，需加强基础理论研究以提升国际地位[1] - 中国在基础数学与AI交叉研究的顶尖人才规模和持续性投入上仍有较大提升空间[1] 论坛的核心议题与活动 - 论坛聚焦人工智能的底层逻辑，包括数学公式与大模型推演过程[1] - 丘成桐教授发布10道数学难题并向全球征集解答，现场展示大模型的实时推理过程[3] - 大模型与前沿数学研究的实验性探索已启动，标志着AI在数学领域的应用潜力[3] 上海在AI与数学融合中的布局 - 上海围绕数学与AI融合的基础理论突破、AI辅助数学研究、产业场景转化三大方向布局[3] - 两个菲尔兹奖获得者冠名实验室（费夫曼实验室与希钦-吴实验室）落地普陀区[3] - 菲数中国计划联合全球顶尖科研机构征集未解数学难题，并在2026年世界人工智能大会上发布成果[3]

AI演进路径与数据挑战 - AI发展经历了从感知智能到生成式智能的跨越，下一阶段突破依赖于对现实世界的主动探索与交互 [2] - 2011-2012年CNN、ResNet推动感知AI爆发，但依赖人工标注数据且泛化能力有限 [2] - 2017-2018年Transformer架构兴起，使AI能从自然语言中提取知识 [2] - GPT-3处理的文本量相当于人类十万年的创作积累，自然语言的高知识密度促成模型强大泛化能力 [2] 数据资源危机 - 当前自然语言数据可能在2027-2028年耗尽，视觉数据虽丰富但难以有效提炼知识 [2] - 自然语言数据产生速度远落后于算力增长速度，造成模型数据需求"倒挂" [3] AI未来发展方向 - AI进化需转向人类学习方式，通过与物理世界交互获得认知 [3] - 机器人及具身智能的瓶颈在于高质量交互数据采集的巨大需求 [3] - 真实环境交互成本高，传统模拟器方案存在"模拟与现实差距"问题 [3] - 视频生成模型可能产生违反物理规律的画面，如"幽灵穿越"或时空错乱 [3] 解决方案与技术突破 - 需要现实世界理解模型+深度3D理解模型协同提升交互能力 [3] - 商汤推出"开悟"世界模型，考虑时间空间一致性，可提供高质量模拟数据 [3] - AI发展将经历三个阶段：感知世界、理解并生成世界、与现实硬件交互改变世界 [3]

商汤科技融资与战略布局 - 公司以1.5港元/股价格定向增发16.67亿股股份 募资25亿港元 资金将用于核心业务及具身智能 RWA 稳定币等创新业务布局[2] - 定增获国际长线资本无极资本战略投资 该机构管理多只一二级投资基金 致力于为中国科技企业搭建国际资本桥梁[2] - 无极资本今年以来已参与蓝思科技港股二次上市 并全额认购第四范式13亿港元定增股份[2] 商汤科技技术优势与发展规划 - 公司坚持"大装置-大模型-应用"三位一体发展战略 持续增强多模态多任务通用人工智能能力[3] - 商汤AI大装置SenseCore及"商汤日日新SenseNova"大模型体系具备低成本解锁通用AI任务能力 推动高效率规模化AI创新[3] - 在具身智能领域具备模型算力数据底层优势 计划在2025世界人工智能大会发布全新具身智能"大脑"系统[3] 数字金融领域布局 - 公司积极布局RWA 数字资产及稳定币领域 构建AI驱动的反欺诈反洗钱技术安全防护体系[3] - 可为香港打造全球数字金融枢纽提供技术支持 助力形成"AI+稳定币"创新范式及"金融+科技"生态闭环[3] 国际资本对中国AI产业态度 - 摩根士丹利报告显示国际投资者因中国AI领域突破而增强配置意愿 担忧错失中国科技进步带来的投资机遇[4] - 无极资本近期投资动作反映国际资金看好中国科技企业尤其是人工智能企业的投资价值[3]