行业政策与宏观数据 - 2025年1-10月全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个已提前完成全年2.5万个的计划目标 [1] - 河北、内蒙古、辽宁等16个地区已完成年度城镇老旧小区改造计划 [1] 公司管理层变动 - 碧桂园执行董事及总裁莫斌调任为联席主席自2025年12月4日起生效 [2] - 调任后莫斌将负责协助董事会统筹集团对外战略关系构建、资源整合及战略落地等工作 [2] 房地产企业销售表现 - 绿城中国11月自投项目取得销售2718套销售金额约144亿元销售均价约3.62万元/平方米 [3] - 中国海外发展11月合约物业销售金额约222.35亿元同比下降26%销售面积约77.44万平方米同比下降29.8% [4] - 融创中国11月实现合同销售金额约11.2亿元合同销售面积约9.2万平方米合同销售均价约1.22万元/平方米 [5]

公司经营数据 - 信利国际2025年11月未经审核综合营业净额约为12.78亿港元，同比减少约14.9% 前11个月累计综合营业净额约为152.59亿港元，同比减少约6.2% [2] - 捷利交易宝2025年11月新增机构客户数量10个，同比增长4个 注册用户数量约为88.31万，同比增长6.2% 打新记用户数量约为11.31万，同比增长8.2% [2] - 中国海外发展前11个月累计合约物业销售金额约2113.99亿元，同比下跌21.8% [2] - 金地商置前11个月累计合约销售总额约98.74亿元，同比减少43.5% [2] - 中国海外宏洋集团前11个月累计合约销售额为296.15亿元，按年下跌16.6% [2] - 融创中国前11个月累计实现合同销售金额约338.9亿元，同比减少25.34% [2] - 弘阳地产前11个月累计合约销售金额41.81亿元，同比减少47.87% [3] - 碧桂园2025年11月实现归属公司股东权益的合同销售金额约23.5亿元 [4] 公司研发进展 - 中国生物制药旗下口服偏向型GLP-1受体激动剂TQF3250的临床试验申请获得中国国家药监局和美国食品药品监督管理局批准 [4] 股份回购动态 - 阅文集团根据回购授权最多可回购总数不超过1.022亿股股份，拟使用的最高资金总额为12亿港元 [5] - 腾讯控股斥资约6.36亿港元回购104.4万股，回购价格区间为每股605至613港元 [5] - 小米集团-W斥资1.01亿港元回购240万股，回购价为每股41.88港元 [5] - 中远海控斥资4182.18万港元回购300万股，回购价格区间为每股13.89至13.99港元 [5] - 快手-W斥资2992.3万港元回购44.5万股，回购价格区间为每股67.00至67.55港元 [6] - 中国飞鹤斥资2575.21万港元回购628.1万股，回购价为每股4.1港元 [7] - 绿茶集团拟购回总价不超过1.3亿元人民币的股份 [7]

文章核心观点 - 在整体平淡的房地产市场背景下，广州、深圳的高端住宅项目近期录得现象级热销，显示出高净值人群强劲的购买力，并可能为市场情绪注入强心针，但其能否持续传递并带动整体市场基本面改善仍有待观察 [1][7] 高端住宅热销案例 - **深圳湾澐玺刷新纪录**：由华润置地与中海地产联合打造的深圳湾澐玺开盘，首推348套大平层，开发商官宣单日销售额约130亿元，刷新今年国内新房开盘成交纪录 [1] - **广州保利玥玺湾百亿开盘**：保利发展旗下项目“玥玺湾”于11月7日首开，当天成交236套，销售额达到106亿元，成为今年全国首个“百亿开盘”现象级项目，开盘当天销售额即位列2025年中国房地产项目销售金额前五 [1][6] - **项目背景与超预期表现**：深圳湾澐玺所在地块于2024年12月以185.12亿元总价、约7万元/平方米楼面价成交，溢价率约46.32% [4]。其热销速度超出市场预期，反映出高净值客户对地段稀缺性和小区氛围的高度认可 [4] - **保利玥玺湾去化迅速**：截至12月3日，保利玥玺湾网签套数已达257套，去化率超过55%，成交均价约17万元/平方米，最高成交价格超过30万元/平方米 [6] - **客户群体广泛**：高端项目吸引了本地老钱客户、互联网及新能源等行业新贵，以及核心商务区的置换客户 [6] 高端市场与整体市场对比 - **高端市场引领增长**：克而瑞数据显示，2025年前三季度，全国11个重点城市总价1000万元以上商品住宅成交27,372套，较2024年同期增长15.6%；2025年上半年，20城同类产品成交2.1万套，同比增长21%，显著高于百城新房同期同比5%的增幅 [9] - **整体市场以价换量**：虽然广州、深圳11月新房及二手房成交量环比有所增长，但价格承压。中指研究院数据显示，今年11月，一线城市二手住宅价格环比下跌1.15%，同比下跌5.62% [8][9] - **后续供应**：深圳近期将有中信·信悦湾、后海招商玺等高端项目入市，广州则有保利翡丽甲第等在售，有望继续释放购买力 [9] 热销背后的逻辑与市场展望 - **产品力与需求匹配**：高端住宅的热销表明，在“好房子”的加持下，市场上的购买力能够得到释放 [1]。产品升级换代较快，而市场上能满足高净值人群需求的优质产品相对稀缺 [6] - **资产配置属性**：高端住宅除了改善居住环境，本身也是资产配置的一种方式，因此能走出相对独立的行情 [10] - **潜在的带动效应**：业界关注高端住宅热销情绪能否持续传递。若高端住宅热销能带动土地市场、提振房企拿地热情及购房者信心，并打通置换链条，带动潜在购房者入市，则有望提振整体市场情绪 [1][10]

公司11月销售业绩 - 中国海外发展11月合约物业销售金额约为222.35亿元人民币，同比下降26% [1] - 11月相应的合约物业销售面积约为77.44万平方米，同比下降29.8% [1] 行业市场表现 - 公司11月销售金额与销售面积均出现显著同比下滑，降幅分别达到26%和29.8% [1]

公司2025年1-11月销售业绩 - 2025年11月单月合约物业销售金额约为人民币222.35亿元，按年下跌26.0% [1] - 2025年11月单月合约物业销售面积约为774,400平方米，按年下跌29.8% [1] - 2025年1-11月累计合约物业销售金额约为人民币2,113.99亿元，按年下跌21.8% [1] - 2025年1-11月累计合约物业销售面积约为9,228,400平方米，按年下跌9.4% [1] 公司未来销售储备 - 截至2025年11月30日，公司录得已认购物业销售约人民币50.68亿元 [1] - 该部分已认购物业销售预期将在未来数月内转化为合约物业销售 [1]

2025年11月销售业绩 - 2025年11月单月合约物业销售金额约为人民币222.35亿元，按年下跌26.0% [1] - 2025年11月单月相应销售面积约为77.44万平方米，按年下跌29.8% [1] - 截至2025年11月30日，公司已认购但未签约的物业销售金额约为人民币50.68亿元，预计将在未来数月内转化为正式合约销售 [1] 2025年1月至11月累计销售业绩 - 2025年前11个月累计合约物业销售金额约为人民币2113.99亿元，按年下跌21.8% [1] - 2025年前11个月累计销售面积约为922.84万平方米，按年下跌9.4% [1] 2025年11月土地收购情况 - 2025年11月，公司（中国海外发展）在上海市、北京市及成都市共新增三幅地块，权益建筑面积合计约20.38万平方米，权益地价合计约人民币43.1亿元 [1] - 2025年11月，子公司中海宏洋在甘肃省兰州市新增一幅地块，权益建筑面积约15.03万平方米，权益地价约人民币3.9亿元 [1] 2025年1月至11月累计土地储备 - 2025年前11个月，集团新增土地累计权益建筑面积约423.26万平方米 [1] - 2025年前11个月，集团新增土地累计权益地价约人民币880.17亿元 [1]

2025年11月销售业绩 - 2025年11月单月合约物业销售金额约为人民币222.35亿元，按年下跌26.0% [1] - 2025年11月单月相应的销售面积约为77.44万平方米，按年下跌29.8% [1] - 2025年1月至11月累计合约物业销售金额约为人民币2113.99亿元，按年下跌21.8% [1] - 2025年1月至11月累计销售面积约为922.84万平方米，按年下跌9.4% [1] - 截至2025年11月30日，公司已认购但未签约的物业销售金额约为人民币50.68亿元，预计将在未来数月内转化为正式合约销售 [1] 2025年11月土地储备更新 - 2025年11月，公司（中国海外发展）在上海市、北京市及成都市新增三幅地块，权益建筑面积合计约20.38万平方米，权益地价合计约人民币43.1亿元 [1] - 2025年1月至11月，公司累计新增土地权益建筑面积约423.26万平方米，累计权益地价约人民币880.17亿元 [1] - 2025年11月，关联公司中海宏洋在甘肃省兰州市新增一幅地块，权益建筑面积约15.03万平方米，权益地价约人民币3.9亿元 [1]

核心观点 - 中国海外发展2025年11月单月及累计合约销售金额与面积均出现同比显著下滑 单月销售金额同比下跌26.0% 累计销售金额同比下跌21.8% [1] - 公司在销售承压背景下 于2025年11月仍在核心城市积极补充土地储备 当月新增权益地价约47.006亿元 [1] 2025年11月销售表现 - 2025年11月单月合约物业销售金额约为人民币222.35亿元 按年下跌26.0% [1] - 2025年11月单月相应的销售面积约为77.44万平方米 按年下跌29.8% [1] 2025年1月至11月累计销售表现 - 2025年1月至11月累计合约物业销售金额约为人民币2113.99亿元 按年下跌21.8% [1] - 2025年1月至11月累计销售面积约为922.84万平方米 按年下跌9.4% [1] - 公司2025年前11个月累计销售金额较前10个月（1891.65亿元）增加了222.34亿元 [1][2] 已认购未签约销售 - 截至2025年11月30日 公司录得已认购物业销售约人民币50.68亿元 预计将在未来数月内转化为合约销售 [1] 2025年11月新增土地储备 - 2025年11月 中国海外发展新增3幅地块 分别位于上海、北京及成都 权益建筑面积约20.38万平方米 权益地价约人民币43.105亿元 [1] - 2025年11月 关联公司中海宏洋新增1幅地块 位于甘肃省兰州市 权益建筑面积约15.03万平方米 权益地价约人民币3.901亿元 [1] 2025年1月至11月累计新增土地储备 - 2025年1月至11月 中国海外发展累计新增权益建筑面积约423.26万平方米 累计权益地价约人民币880.17亿元 [1]

销售业绩 - 2025年11月合约物业销售金额约222.35亿元，按年下跌26.0%[4] - 2025年11月合约物业销售面积约774,400平方米，按年下跌29.8%[4] - 2025年1 - 11月累计合约物业销售金额约2,113.99亿元，按年下跌21.8%[4] - 2025年1 - 11月累计合约物业销售面积约9,228,400平方米，按年下跌9.4%[4] - 截至2025年11月30日已认购物业销售约50.68亿元[4] 区域销售 - 2025年11月南部大区合约物业销售金额111.19亿元，销售面积22.54万平方米[5] - 2025年11月东部大区合约物业销售金额17.01亿元，销售面积8.30万平方米[5] 土地新增 - 2025年11月集团新增土地权益建筑面积约203,781.59平方米，权益地价约4,310.45百万元[6] - 2025年1 - 11月集团新增土地累计权益建筑面积约4,232,580.54平方米，累计权益地价约88,017.28百万元[6] - 2025年11月中海宏洋新增土地权益建筑面积约150,251.00平方米，权益地价约390.10百万元[6]

地块成交概况 - 通州区老城平房棚户区改造项目一期九棵树南地块FZX-0302-6017二类居住用地成功出让 [1] - 中海地产旗下北京海铧房地产开发有限公司以124800万元竞得该地块 [1] 地块区位与交通 - 地块位于城市副中心0302街区核心的九棵树板块，地处五到六环之间 [3] - 地块东至九棵树中路，南至规划FZX-0302-6018等地块，西至规划一路，北至街坊一路 [3] - 交通便捷，直线距离地铁八通线九棵树站约600米，距离东侧地铁梨园站1公里 [3] 周边配套设施 - 商业配套成熟，向北直线600米范围内有阳光新生活广场、通州领展广场等商业体 [5] - 南侧紧邻通州云景公园，提供生态休闲空间 [5] - 西侧900米以内聚集了通州第一实验小学、东直门医院通州院区等教育医疗资源 [5] 地块规划与建筑设计 - 地块用地规模为2.47万平方米，规划地上建筑面积5.44万平方米 [5] - 建筑控制高度45米（局部60米），容积率2.2，将营建低密度宜居社区 [5] - 项目要求临九棵树中路一侧建筑立面需提升城市景观视觉效果，鼓励采用围合式院落布局 [5]