事件概述 - 字节跳动豆包大模型与中兴努比亚联合发布的努比亚Z60 Ultra领先版（工程机型号Nubia M153）在发布后十天内引发广泛舆论关注，其因搭载AI大模型并开放系统权限，实现了跨应用自动操作，手机价格从定价3499元被市场热炒至1.2万元 [1][5] - 该手机的“数字管家”式代操作模式触动了App厂商的安全神经，导致微信、淘宝、闲鱼、大麦、农业银行、建设银行等应用通过技术手段识别并拒绝该手机的系统级访问 [5][6] - 中兴通讯终端事业部总裁倪飞与抖音集团副总裁李亮已就事件公开发声，承认收到问题反馈并正与合作伙伴沟通解决，同时强调AI是未来不可逆的趋势 [1][3] 核心冲突与行业博弈 - 冲突实质是AI时代“操作系统”与“超级App”之间关于用户入口与数据安全的正面碰撞 [7] - App厂商认为，豆包通过用户授权系统级权限（INJECT_EVENTS）模拟人类点击的操作，与黑灰产常用的“群控脚本”高度相似，极易触发风控机制，因此封禁具有正当性 [5][7] - 法律专家指出，App平台为防止黑产攻击、保障资金安全，拒绝AI智能体（非自然人）的访问请求具有合理性，因一旦出现安全漏洞，所有被接管的金融、社交应用都将面临系统性风险 [7] 技术原理与合规探讨 - 豆包的技术原理是通过用户授权系统级权限，模拟人类手指进行点击以实现跨应用自动操作 [7] - 法律界对AI Agent（智能体）的合规边界存在不同维度的思考：一种观点认为，基于用户明确授权、旨在执行用户指令的非竞争行为，可以获取用户终端数据而无需App许可；另一种观点认为，在涉及资金等敏感操作时，可考虑由用户接管操作，责任主体依然是用户本身 [8] - 此次事件已成为行业对AI终端生态边界的公开探讨，核心难题在于如何在打破App孤岛与维护数据安全之间找到平衡 [8] 公司回应与战略定位 - 中兴通讯倪飞回应称，手机行业许久未出现颠覆式创新，在AI大变革时代，努比亚的选择是“开放”，其与豆包深度绑定的模式类似于“iPhone+ChatGPT”与“三星+Gemini”，核心目的是实现“1+1>2”的用户体验 [1] - 抖音集团副总裁李亮转发回应，称“AI带来的变革是真实存在的”，并认为豆包和中兴的探索是一个开始，AI一定是未来 [1][3] - 公司承认已收到关于技术预览版兼容性与安全性的问题反馈，正在与合作伙伴积极沟通解决 [1]

产品发布与市场反应 - 字节跳动旗下豆包团队与中兴旗下努比亚合作开发了AI手机努比亚M153技术预览版工程机 该机型搭载豆包手机助手技术预览版 主要面向开发者和科技爱好者 [1][5] - 该机型于12月1日发布 官方售价为3499元人民币 备货数量为3万台 第一批已售罄 但公司未透露具体出货量 [5] 二级市场交易与价格动态 - 手机发布后迅速引发市场关注 在闲鱼等二手平台上 官方购机F码（优先购买资格）曾被炒至500至1000元人民币不等 目前该F码已基本消失 [1] - 由于F码的最迟购买期限已于12月7日截止 所有购机需求全面转向二手机交易 导致该机型在闲鱼上价格持续攀升 [1] - 截至12月10日 闲鱼平台上大部分全新未拆封版本报价在3999元至4999元人民币不等 最高报价达到36000元人民币 [1] - 平台上还衍生出短期租赁业务 日租金在50元至79元人民币不等 [1]

2025年ETF市场表现与翻倍基概况 - 截至2025年12月9日，全市场已有五只ETF年内收益率突破100%大关 [1] - 业绩翻倍的ETF主要投资于通信设备和人工智能为代表的科技赛道 [1] - 相关产品分别由国泰、富国、南方、华宝基金公司管理 [1] 翻倍ETF产品详细数据 - 国泰中证全指通信设备ETF（515880.OF）年内收益率达122.27%，规模124.50亿元，成立6.32年 [2] - 富国中证通信设备主题ETF（159583.OF）年内收益率达111.21%，规模10.41亿元，成立1.45年 [2] - 南方创业板人工智能ETF（159382.OF）年内收益率达110.15%，规模25.73亿元，成立0.63年 [2] - 华宝创业板人工智能ETF（159363.OF）年内收益率达104.57%，规模33.55亿元，成立1.01年 [2] - 国泰创业板人工智能ETF（159388.OF）年内收益率达100.38%，规模5.51亿元，成立0.71年 [2] 富国中证通信设备主题ETF深度分析 - 该基金年内收益率111.21%，在全市场ETF业绩排名中暂居第二 [3] - 基金成立于2024年6月28日，基金经理苏华清任职总回报达149.10%，年化回报高达87.49% [5] - 截至当前，基金规模为10.41亿元 [5] 基金持仓结构与调仓动向 - 2025年三季度末，基金布局高度聚焦于AI算力基础设施的核心环节 [6] - 前两大重仓股为新易盛（持仓市值159,658,605.00元）和中际旭创（持仓市值158,121,456.00元） [7] - 第三大重仓股为中兴通讯（持仓市值64,584,616.32元） [7] - 前十大重仓股还包括天孚通信、紫光股份、中航光电等产业链各细分领域公司 [8] - 基金经理在第三季度对前十大重仓股中九只的增持比例均超过470% [8] - 对光迅科技的增持幅度最高，达482.83% [8] 基金经理市场观点与驱动因素 - 市场对雅下水电站重大工程开工、“反内卷”等政策积极响应，低估值周期板块迎来修复 [8] - 8月在“AI+”、“十五五”等远景预期及美联储宽松预期下，增量资金入市驱动市场向上 [8] - 中期数据验证科技成长新动能景气优势，以TMT为代表的科技成长板块大幅跑赢市场 [8] - 9月市场震荡整固，科技成长进一步向AI和新能源等领域集中 [8] - 美联储降息预期驱动有色金属走强 [8]

本文字数：1352，阅读时长大约3分钟 来源 | 界面新闻 封图来源 | 豆包 近日，豆包和中兴旗下努比亚合作开发的 AI 手机努比亚 M153 技术预览版工程机，一经发布就迅 速引发市场关注。 据蓝鲸新闻，在闲鱼等二手平台，该手机被炒至 500-1000 元不等的官方购机 F 码（优先购买资 格），目前已基本消失。据购机者反映，由于该 F 码的最迟购买期限已于 12 月 7 日截止，如今已 无法通过购买 F 码在官方渠道购机，这也意味着所有购机需求全面转向二手机交易。 2025.12. 10 限购一台 品牌 存储容量 成色 运行内存 版本 排 nubia/努比亚 512GB 16GB 大陆国行 全新未拆封 无 闲鱼交易须知 1 受此影响，该机型在闲鱼上价格持续攀升。 12 月 10 日，界面新闻查阅闲鱼平台发现，这款手机大 部分全新未拆封版本报价 3999 到 4999 元不等，最高报价3 6000 元。平台上还衍生出日租金50 至79 元不等的短期租赁业务，出租该款手机使用。 < Q 努比亚豆包 搜索 昭和旧光 ·· 卖家信用优秀 x | 来 | | 来 | | | 来 | | | 来 | | | 来 | ...

公司产品动态 - 豆包与中兴合作研发的努比亚m153手机（豆包AI手机）引发市场关注 [1] - 该手机官方购机F码（优先购买资格）的最迟购买期限已于12月7日截止 [1] - 目前无法通过购买F码在官方渠道购机，所有购机需求全面转向二手机交易 [1] 二级市场价格表现 - 该机型在二手平台上价格持续攀升 [1] - 大部分全新未拆封版本报价在3700元到4999元不等 [1] - 最高报价达到36000元 [1] - 平台上还衍生出该款手机的短期租赁业务 [1]

公司战略与合作协议 - 中兴通讯高级副总裁出席马来西亚政府官员培训项目结业典礼并致辞 [1] - 公司强调2025年是中马关系新“黄金50年”的启程之年，将继续支持马来西亚数智人才培养与智慧政府建设 [3] - 公司与马来西亚多媒体大学签署《AI合作伙伴协议》，深化在智慧政府、数智人才培养及5G、网络安全、AI生态等领域的战略合作 [3] 项目成果与客户认可 - 马来西亚公共事务部代表及MMU校长对中兴通讯在智慧政府和组织人才建设中的贡献表示感谢 [6] - 客户对中兴通讯AiCube平台助力MMU大学数智化教学升级、强化人才培养的重要意义表示肯定 [6] - 客户期待未来与中兴通讯开展更深层次的合作 [6] 具体合作项目与投入 - “Oversea ZTE Industry Immersion Programme”来华项目历时近6个月，跨越7座中国城市 [7] - 马来西亚官员在中兴通讯的上海、深圳、西安、南京、北京5大研发中心进行了系统化学习与沉浸式实践 [7] - 官员们实地访问了30余家各行业龙头企业、顶级高校及科研机构，并与公司及合作单位的20余位导师、近100名技术专家开展深度研讨与实操演练 [7] 项目影响与公司承诺 - 该项目帮助马来西亚官员深入接触中国数智科技生态，亲历人工智能、网络安全与智能治理等领域的创新实践，提升了运用技术解决公共事务实际问题的能力 [7] - 公司表示将持续发挥自身优势，通过前沿技术创新和国际化人才培养，坚定支持马来西亚的数智化和创新生态建设 [7] - 公司致力于助力中马发展全面伙伴关系，促进高水平战略性合作扎实落地，提升海外客户对其综合实力的认可 [7]

然而，产品发布后随即遭遇多个软件平台的使用限制，首批用户反馈在作微信时触发登录环境异常导致 封号;多家银行App及阿里系应用识别出非人工作风险，拒绝执行支付、验证码等敏感指令或直接提 示"设备异常"。面对广泛的业内抵制和使用限制，豆包团队被迫于12月3日及5日紧急下线微信及金融类 应用的作能力，并对游戏代玩、点击激励广告等使用场景对使用AI助手进行了限制。 中银国际发布研报称，明年将是AI手机助手开始广泛发展的一年，未来几个季度市场也将陆续发布带 有AI手机助手功能的产品。该行认为豆包手机助手的发布将显著强化手机厂商的FOMO心态，从而带来 对端侧AI相关的功能性硬件的提前投入和升级，如SoC、存储、续航、散热和传感器等。 中银国际指，邀请手机智能助手的业内资深专家参与了讨论，并一致认为手机AI助手正在逐步走向应 用的拐点，基本的底层技术栈的设计已经比较成熟，而目前所面对的主要困境更多来自互联网服务商、 手机硬件厂商以及监管之间不同利益所带来的摩擦。 报道称，12月1日，字节跳动联合中兴手机发布搭载豆包手机助手预览版的工程样机，其核心卖点在于 通过语音指令实现跨应用的自动化AI Agent作能力。豆包手机广告 ...

产品发布与市场反响 - 字节跳动旗下AI模型豆包于12月1日正式发布“豆包手机助手”技术预览版，并与中兴通讯合作推出首款深度集成该系统的工程样机nubia M153，售价3499元 [2] - nubia M153在开售一天后即宣告售罄，在二手平台闲鱼引发溢价狂潮，部分卖家报价高达7999-9999元，最高溢价超过6500元 [2] 技术路径与核心能力 - 豆包手机助手的技术颠覆性在于其路径突破，它直接嵌入操作系统底层，而非困于应用层 [2] - 基于豆包大模型能力，该助手首次实现跨App自动化任务执行，用户只需一句自然语言指令即可完成复杂流程 [2] - 具体应用示例：用户指令对比京东、美团、淘宝上肯德基香辣鸡腿堡价格并选最低价下单后微信发给朋友，助手能自动完成打开应用、搜索、比价、领券、下单、截图、发送的全流程 [2] - 这种Agent能力将美团、淘宝等平台降级为可调用的底层服务，打破了App孤岛模式，标志着AI从辅助工具向主动代理的范式跃迁 [2] 公司战略与合作理念 - 中兴通讯终端事业部总裁倪飞表示，手机行业缺乏颠覆式创新，AI手机发展势不可逆，公司的答案是开放 [3][5] - 公司认为以开放姿态可实现1+1>2的效果，类似iPhone+ChatGPT、三星+Gemini的组合，核心是为用户提供更好的产品体验，因此选择与豆包手机助手强强联合 [3][5] - 中兴努比亚早在2017年就开始布局AI，并坚持“AI for All”理念，认为AI应成为每个人都能轻松享有的基础能力，而非实验室炫技或少数人专属 [5][7] - 从2017年首款AI手机Z17到2025年多模型协同理念，再到与豆包合作的M153，公司近十年间持续从技术创新到全场景布局进行实践 [5] 行业发展趋势 - 中国智能手机市场呈现新趋势，价格超过600美元（国内以4000元人民币为标准）的高端手机市场份额不断提升，2023年占比超过27%，较2022年增长3.7个百分点 [7] - 消费者对高端手机的需求日益旺盛，对手机性能、功能和创新体验要求更高 [7] - 在全球经济回暖与折叠屏、AI手机兴起的双重驱动下，中国智能手机市场正迎来新一轮换机潮 [8] - 前瞻产业研究院预计，到2029年中国智能手机市场规模将达到15367亿元，年均复合增长率约为9.2% [8] - 行业观点认为，AI技术应是具备自主学习与持续进化能力的“生命体”，AI手机能通过端侧学习在日常互动中不断适应用户习惯，实现自我迭代，而非出厂即功能固化 [11]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：国产AI算力产业链、人工智能数据中心、网络通信、国产芯片[1][3][7] * **公司**： * **AI服务器/计算端**：浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、华勤技术[4][5][8] * **AIDC/IDC**：光环新网、奥飞数据、大卫科技、润泽[5][9] * **网络设备/芯片**：锐捷网络、中兴通讯、盛科通信[4][6][10][11] * **光模块/光芯片**：华工科技、新易盛、源杰科技、长光华芯、世嘉光子、永鼎股份[6][12] * **连接器/电源**：华丰科技、欧陆通[5][6][8] * **温控/液冷**：英维克、银轮股份、同飞股份、高澜股份[5][9] * **供电设备**：中能电气、晶科科技[9] * **国产芯片**：寒武纪、海光信息、摩尔线程[7] * **芯片制造**：中芯国际、华虹[7] 核心观点与论据 * **核心投资主题**：坚定看好2026年AI产业链和内芯产业链两大投资方向[3] * **国产AI算力产业链增长**：预计2026年国产AI算力产业链将显著增长，受益于国产芯片大规模放量、招标回暖及潜在的H200芯片获批[1][3] * 2025年Q2因H20断供导致招标断层，但Q3、Q4招标已开始回暖并陆续落地[1][3] * **H200获批的直接影响**：若H200芯片获批在华销售，将极大强化国产AI和算力产业链发展[1][3] * **最直接利好计算端和AIDC**：AI服务器需求随芯片数量增加，服务器电源需求随之增长[5] * **AIDC功耗需求**：粗略估算为整个芯片功耗的两倍，机房需求可能大幅增长[5] * **间接利好网络端和国产芯片端**：服务器内外组网需求增加将带动相关产品大幅增长[1][5] * **AIDC板块展望**：板块自2025年Q2以来股价下行，目前已处底部，随Q3、Q4逐步恢复及最近一个月AIGC需求显著提升，板块将迎来回暖信号[1][5] * 预计2026年国内AIDC需求至少达到**6-7GW**以上，优质机房资源可能供不应求[1][5] * **网络侧技术趋势**：重点关注由Scale-up技术带来的超高速交换芯片需求，如**51.6T/51.2T**交换芯片[6] * 发展趋势集中在白盒数据中心交换市场，锐捷网络保持领先地位[4][10] * 随着2026年超级点机柜放量，有望拉动柜内Scale-up交换机需求[4][10] * **国产芯片发展前景**：国产芯片发展是大势所趋，政策支持力度大[1][7] * 若H200系列芯片能进入中国市场，将推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态发展，扩大对国产算力芯片的需求[1][2][7] * 长期坚定看好以寒武纪、海光信息为代表的国产算力芯片公司[7] 其他重要内容 * **计算侧具体影响**：H200系列进入国内将惠及英伟达系列AI服务器品牌厂商[4][8] * 服务器电源是关键领域，从早期**3,000瓦**迭代到**5.5千瓦**及更高功率如**8千瓦、10千瓦、15千瓦**[5][8] * **网络侧具体标的与进展**： * 锐捷网络在字节跳动和阿里巴巴占有较大市场份额，并为腾讯提供服务[6][10] * 中兴通讯推出**230.4T**框式交换机，并计划发布**51.2T**自研交换芯片[4][11] * 盛科通信预计2026年推出**57.2T** Scale-out与Scale-up层面的交换芯片[11] * **光模块市场前景**：随着H200供给问题逐步解决，国产光模块及相关组件市场前景广阔[12] * **温控/液冷趋势**：全球液冷趋势明显，国内市场将在2026年迎来液冷设备大规模招标[5] * **ITC板块及配套**：算力卡缺货问题解决将拉动IDC招标提前进行[9] * 配套的电源、风冷液冷设施（如英维克全链条布局）、供电侧设备（如HVDC）值得关注[5][9]

据香港交易所披露，贝莱德（BlackRock）对中国人民财产保险股份有限公司 - H股的多头持仓比例于 2025年12月4日从6.0%降至5.89%；对金山软件有限公司的多头持仓比例于2025年12月4日从4.89%增至 5.05%；在中兴通讯H股的持股比例于12月04日从6.79%升至7.18%。 来源：视频滚动新闻 ...