财务数据和关键指标变化 - 2025年中期收入增长13.6%至455亿港元[2] - 股东应占利润增长34.7%至6.1亿港元[2] - 每股收益0.4406港元[2] - 净资产收益率13.7% 高于恒生指数平均10.94%[2] - 自上市以来收入复合年增长率24%[3] - 自上市以来净利润年均增长率28%[3] - 计息负债与总资产比率为0.14[6] - 库存天数从49天降至48天[7] - 应付账款天数从66天降至65天[8] - 营运资金周期维持在53天[8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业系统业务增长14.1% 从2250亿日元增至2570亿日元[5] - 消费电子业务增长7.5% 从1590亿日元增至1720亿日元[5] - 云计算业务爆发式增长67.9% 从15.6亿日元增至26.1亿日元[6] - AI计算业务增长76%[19] - 阿里云业务增长156%[12] - 华为云业务增长29%[12] - AWS业务增长293%[12] - VMware业务增长295%[12] - Cloudstar业务稳健增长63%[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚地区收入增长22.5% 从1360亿日元增至1670亿日元[6] - 北亚地区收入增长8.7% 从2640亿日元增至2870亿日元[6] - 泰国市场增长50%[9] - 菲律宾市场增长45.4%[9] - 马来西亚市场增长31%[9] - 印度尼西亚市场增长29.9%[9] - 新加坡市场下降19% 主要因2024年AI相关项目爆发式增长造成高基数[10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于成为亚太地区最大的ICT产业解决方案技术平台之一[14] - 专注于具有巨大潜力和快速增长的信息产业[14] - 使命是推动亚太地区数字化建设并保持行业领先地位[14] - 通过提高运营效率和数字化来构建核心竞争力[15] - 稳步扩大运营规模并创造可持续的社会价值[15] - 与国内生态系统建立合作伙伴关系 是昆仑生态系统最大合作伙伴[20] - 是国内八家GPU制造商中六家的合作伙伴[22] - 在九个国家级智算中心中为七个提供服[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字化转型推动政府业务增长 预计这种增长将持续[10] - 利率和汇率因素对历史业绩产生影响[4] - 排除异常因素后 2024年净利润创新高[5] - AI计算需求在基础设施建设和AI使用两方面带来益处[19] - 东南亚国家政府积极致力于数字化 对计算能力基础设施投资提出高需求[33] - 中国业务存在不确定性 但海外业务存在许多机会[32] - 目标维持约20%的利润增长和收入增长[34] 其他重要信息 - 构建了为国际品牌提供本地化服务的平台和中国企业出海平台[1] - 与苹果在东南亚的业务增长104%[1] - 利用海外资源渠道帮助中国企业全球化[1] - 探索稳定币等创新技术以提高跨境支付效率并降低外汇损失[2] - 供应商提供非常好的信贷条件 大部分业务使用供应商提供的免息信贷条款[7] - 推出多云管理平台社区版和AI计算能力调度平台社区版[13] - 与华为合作开展定制化数据工程项目和软件商业化[25] 问答环节所有提问和回答 问题: AI业务在下半年的策略以及如何平衡国际品牌和本土品牌[16][17] - AI计算需求在基础设施建设和AI使用两方面带来益处[18] - 基础设施建设推动了东南亚地区的收入增长[18] - 云业务中AI计算增长76%[19] - 与国内生态系统建立全面合作 是海光芯片组的独家分销商[20][21] - 是国内八家GPU制造商中六家的合作伙伴[22] 问题: Cloudstar业务的详细规划和未来发展[17] - Cloudstar的优势在于多云管理和计算能力调度[23] - 加大了研发投入和AI能力及解决方案的投资[23] - 拥有MaaS AI大模型孵化平台[23] - 与行业合作伙伴开发硬件软件和行业解决方案[24] - 采用华为开源生态系统 开展数据工程项目和软件商业化[25] - 推出更轻量级和高性能的社区版产品[25] 问题: AI业务的前景和未来三到五年的规模预期[27] - AI业务具有挑战性 难以准确预测[27] - 已在硬件软件人才和新业务领域进行投资[28] - 未预料到AI业务76%的增长[29] - 将比以前更多地投资于AI[29] 问题: 是否有扩展到其他亚洲市场特别是印度的计划[27] - 目前正在考虑越南市场[27] - 尚未考虑印度市场 但可以开始考虑[27] - 已考虑韩国日本台湾澳大利亚市场[27] 问题: 未来的股息策略安排[30] - 维持稳定的股息政策 派息率保持在35%左右[30] - 只有年终股息派发[30] - 需要平衡业务发展和股息派发[30] - 目前没有提高派息率的计划 但会维持相同水平[31] 问题: 未来是否有并购计划[31] - 始终有并购扩张计划[31] - 有强烈的并购意向并将加快进程[31] 问题: 未来两到三年的业绩指引[32] - 中国业务难以预测 但海外业务存在机会[32] - 应收账款存在不确定性[32] - 对中国业务非常选择性[32] - 东南亚地区除新加坡外都有超过30%的增长[32] - 目标实现约20%的利润增长和收入增长[34] 问题: AI业务是否存在季节性[34] - 上半年和下半年业务占比约为40%至60%或4.5%至5.5%[34] - 没有非常明显的季节性[34]

财务数据和关键指标变化 - 2025年中期收入达455亿港元，同比增长136% [3] - 股东应占利润达61亿港元，同比增长347% [3] - 每股收益(EPS)为004406美元，ROE为137%，高于恒生指数平均ROE(1094%) [3] - 自上市以来收入复合年增长率(CAGR)为24%，净利润年均增长率为28% [4] - 若剔除疫情异常因素(恐慌性采购、低利率、有利汇率)，2024年净利润已创新高 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业系统业务收入从2250亿日元增至2570亿日元，增长141% [6] - 消费电子业务收入从1590亿日元增至1720亿日元，增长75% [6] - 云计算业务收入从156亿日元增至261亿日元，爆发式增长679% [7][13] - 云服务合作伙伴增长显著：阿里云(+156%)、华为云(+29%)、AWS(+293%)、VMware(+295%) [1][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚市场整体收入增长225%，达1670亿日元 [7][10] - 泰国(+50%)、菲律宾(+454%)、马来西亚(+31%)、印尼(+30%) [1][10] - 新加坡因2024年AI项目基数过高同比下降19%，剔除异常因素后实际增长35% [11][12] - 北亚市场收入从2640亿日元增至2870亿日元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 定位为亚太区最大ICT技术平台，专注数字化建设与行业领先地位 [15] - 通过提升运营效率与数字化构建核心竞争力，扩大经营规模 [16] - 探索稳定币等创新技术提升跨境支付效率，降低汇兑损失 [2] - 云计算战略： - 参与全国9个智能计算中心中的7个 [14] - 推出多云管理平台社区版和AI算力调度平台社区版 [14] - 与华为合作开发定制化数据工程项目及商业化软件 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 东南亚政府数字化建设持续驱动基础设施投资需求 [34] - AI计算需求双重驱动：基础设施构建(东南亚收入增长)与AI应用(云业务增长76%) [19][20] - 国内GPU领域已与TOP8厂商中的6家达成合作，避开NVIDIA竞争 [23] - 未来目标：维持20%左右的利润与收入增长，注重运营质量而非单纯规模 [34] 其他重要信息 - 负债率：计息债务占总资产比率014，供应商提供大量免息信贷 [7][8] - 营运周期53天，存货周转48天(上年49天)，应付账款周转65天(上年66天) [8][9] - 股息政策维持35%派息率，暂无提高计划 [31] - 考虑越南等亚洲市场扩张，暂未布局印度 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题1：AI业务战略与国内外品牌平衡 - AI增长来自基础设施(东南亚)与应用(云+76%)，与昆仑生态深度合作，独家分销海光芯片 [20][21][22] - 国内GPU已覆盖6家头部厂商，避开NVIDIA竞争 [23] 问题2：CloudStar发展计划 - 重点投入多云管理与算力调度，推出MaaS大模型孵化平台 [24] - 与医疗/教育行业合作开发垂直解决方案，采用华为开源生态 [25][26] 问题3：AI业务规模与区域扩张 - AI增长超预期(原未预测76%)，将持续加大投入 [28][29] - 考虑越南/日韩/澳洲，暂未计划印度 [28] 问题4：分红与并购策略 - 维持35%派息率，无上调计划 [31] - 持续关注并购机会并加速进程 [32] 问题5：云业务季节性 - 无明显季节性，上下半年占比约40%-60%或45%-55% [35]

财务表现 - 综合收益455.15亿港元 同比增长13.55% [2] - 毛利21.64亿港元 同比增长21.93% [2] - 经营溢利9.28亿港元 同比增长19.69% [2] - 权益持有人应占纯利6.10亿港元 同比增长34.67% [2] 业务分部表现 - 消费电子分部收益171.91亿港元 同比增长7.49% [2] - 企业系统分部收益257.04亿港元 同比增长14.09% [2] - 云计算分部收益26.20亿港元 同比增长67.88% [2] 盈利能力指标 - 毛利率提升至4.75% 较去年同期有所改善 [2]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益约455.15亿港元 同比增长13.55% [1] - 公司权益持有人应占溢利约6.1亿港元 同比增长34.67% [1] - 基本每股盈利44.06港仙 [1] 股息政策 - 不派中期息 [1]

核心财务表现 - 报告期内实现营业收入455亿港元 同比增长13.6% [1] - 税后股东净利润达6.1亿港元 同比增长34.7% [1] - 净资产收益率达到13.7% [1] 区域业绩分布 - 北亚地区营业额288亿港元 占总营收63% [1] - 东南亚地区营业额167亿港元 占总营收37% [1] - 中国区营业额同比增长8.9% [5] 东南亚业务增长 - 东南亚整体业绩同比增长22.5% [2] - 泰国分公司营业额增长50% 菲律宾增长45% 马来西亚增长31% 印尼增长30% [2] - 东南亚区域苹果业务同比增长104% 其中菲律宾增长5倍 泰国增长90% 马来西亚增长42% [2] - 东南亚国产品牌营业额同比增长35% 华为业务增长46% [3] 云计算业务突破 - 云计算整体业务同比增长67.9% [4] - 阿里云业务增长156% 华为云增长29% 亚马逊云增长293% [4] - VMware业务自2024年5月成为独家总代理后同比增长295% [4] - 佳杰云星业绩同比增长63% 服务覆盖9个国家智算中心中的7个 [4] 国产化业务布局 - 中国区国产品牌占比超过70% [5] - 国产算力领域业绩同比增长26% [5] - 与华为鲲鹏生态合作实现业务快速提升 [5] - 中国区苹果业务同比增长47% [5] 战略合作与拓展 - 与阿里云签署泰国市场合作协议 [3] - 建立合作伙伴报备系统和激励政策 [4] - 筹备上线多云管理平台社区版 [4] - 探索稳定币结算等新型支付方案 [6] - 计划开拓具身智能领域相关业务 [7]

财务业绩 - 收益455.15亿港元 同比增长13.55% [1] - 公司权益持有人应占溢利6.1亿港元 同比增长34.67% [1] - 每股基本溢利44.06港仙 [1] 战略规划 - 持续执行策略以增加市场占有率及产品服务种类 [1] - 着眼于所有业务分部的产品种类及发展 [1] - 凭借广泛产品组合及网络推动发展 [1]

业绩表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益45515亿港元 同比增长1355% [1] - 公司权益持有人应占溢利61亿港元 同比增长3467% [1] - 每股基本溢利4406港仙 [1] 战略方向 - 持续执行策略以增加市场占有率及产品服务种类 [1] - 着眼于所有业务分部的产品种类及发展 [1] - 凭借广泛产品组合及网络推动集团发展 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收益为45,515,043千港元，同比增长13.6%（2024年同期为40,083,317千港元）[5] - 2025年上半年毛利为2,163,608千港元，同比增长21.9%（2024年同期为1,774,447千港元）[5] - 2025年上半年经营溢利为928,104千港元，同比增长19.7%（2024年同期为775,398千港元）[5] - 2025年上半年除税后溢利为649,307千港元，同比增长36%（2024年同期为477,531千港元）[5] - 2025年上半年每股基本盈利为44.06港仙，同比增长35.2%（2024年同期为32.57港仙）[5] - 2025年上半年全面收入总额为1,112,015千港元，同比增长786.3%（2024年同期为125,534千港元）[6] - 公司2025年上半年总收益为455.15亿港元，同比增长13.6%[23][25] - 公司2025年上半年净利润为64.93亿港元，同比增长36.0%[23][25] - 截至2025年6月30日止六个月，公司综合收益为455.15亿港元，同比增长13.6%（2024年同期：400.83亿港元）[30][46] - 归属股东净利润增长34.7%至6.10亿港元（2024年同期：4.53亿港元）[35][47] - 每股基本盈利44.06港仙，较上年同期的32.57港仙增长35.2%[35][48] 成本和费用（同比环比） - 财务费用从2024年上半年的2.01亿港元降至1.92亿港元[23][25] - 截至2025年6月30日，公司全职员工5,633人（2024年同期：5,574人），半年薪酬支出6.52亿港元（2024年同期：5.39亿港元）[59][64] 各条业务线表现 - 消费电子分部收益为171.91亿港元，占总收益的37.8%[23] - 企业系统分部收益为257.04亿港元，占总收益的56.5%[23] - 云计算分部收益为26.20亿港元，占总收益的5.7%[23] - 企业系统分部业绩最高，达5.10亿港元，占总分部业绩的57.2%[23] - 云计算业务收入增长67.9%至26.20亿港元（2024年同期：15.61亿港元）[46] - 消费电子业务收入171.91亿港元（占比37.8%），企业系统业务收入257.04亿港元（占比56.5%）[46] 各地区表现 - 公司主要业务区域为北亚和东南亚[27] - 北亚地区收益287.80亿港元（占比63.2%），东南亚地区收益167.35亿港元（占比36.8%）[30] 管理层讨论和指引 - 公司面临外汇风险，主要涉及美元、人民币、新加坡元等7种货币，将通过外汇远期合约管理风险[55][58] - 2025年上半年未派发中期股息（2024年同期：无）[71][75] - 公司创始人李佳林同时担任董事长兼CEO，董事会认为该架构不影响权力平衡[62] - 2025年5月年度股东大会有两名独立董事和一名非执行董事缺席[63] - 审计委员会确认2025年中期财报符合会计准则并已充分披露[76] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月的未经审核业绩，认为符合会计准则[80] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日总资产为40,507,106千港元，较2024年底增长5.5%（2024年底为38,387,953千港元）[7] - 截至2025年6月30日流动负债为29,027,023千港元，较2024年底增长4.3%（2024年底为27,825,591千港元）[7] - 截至2025年6月30日现金及银行结余为3,820,862千港元，较2024年底下降3.2%（2024年底为3,947,768千港元）[7] - 2025年上半年汇兑差额为462,708千港元，较2024年同期改善（2024年同期为-351,997千港元）[6] - 分占联营公司溢利从2024年上半年的2574万港元增至4005万港元[23][25] - 其他金融资产公平值变动从2024年上半年的负1290万港元转为正3546万港元[23][25] - 截至2025年6月30日，贸易应收账款净额174.99亿港元，其中超过90天账期的占比27.4%（47.87亿港元）[40] - 现金及银行存款总额为38.21亿港元，总借款95.30亿港元，净负债与总资产比率维持0.14[52][53] - 香港利得税支出724.5万港元（税率16.5%），海外税款1.45亿港元[34] - 截至2025年6月30日，公司流动资产总额为380.8亿港元（2024年12月31日：361.1亿港元），流动负债总额为290.3亿港元（2024年12月31日：278.3亿港元），流动比率为1.31倍（2024年12月31日：1.30倍）[54][57] - 公司现金及银行存款总额为38.2亿港元（2024年12月31日：39.5亿港元），借贷总额为95.3亿港元（2024年12月31日：92.4亿港元），净债务总资产比率为0.14（与2024年末持平）[57] 公司治理 - 公司于2005年9月29日成立薪酬委员会，由三名独立非执行董事组成[77][81] - 公司于2012年3月22日成立提名委员会，由三名独立非执行董事及董事会主席组成[78][82] - 公司于2002年4月17日成立审核委员会，由三名独立非执行董事组成[80] - 董事会目前由五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事组成[79][83] 股份回购和员工补偿 - 2025年上半年公司回购1,098,000股普通股，最高价4.78港元/股，总成本517.4万港元[67] - 公司通过信托计划额外收购1,122,000股用于员工补偿，总成本687.9万港元[68][72]

港股苹果概念股表现 - 鸿腾精密(06088 HK)股价下跌超过7% [1] - 舜宇光学科技(02382 HK)股价下跌超过3% [1] - 伟仕佳杰(00856 HK)股价下跌超过3% [1] - 比亚迪电子(00285 HK)股价下跌超过3% [1] - 蓝思科技(06613 HK)股价逆市上涨超过4% [1] 行业整体走势 - 港股苹果概念板块整体呈现下跌趋势 [1] - 多数苹果供应链公司股价出现3%-7%不等的跌幅 [1] - 蓝思科技成为板块中唯一逆势上涨的公司 [1]

股价表现 - 8月13日盘中上涨7.19%至10.88元/股 成交额达1.32亿元 [1] 公司概况 - 亚太地区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商 涉足云计算/大数据、人工智能、数据存储、数据分析等领域 [1] - 在亚太地区拥有50,000家渠道伙伴 服务覆盖19亿人群 [1] - 云计算业务位列中国第三方云管理服务市场第五位 [1] 财务数据 - 2022年集团营业额达773亿港币 [1] - 2024年报显示营业总收入824.97亿元 净利润9.74亿元 [1] - 业绩增速全行业第一 年平均增长率达26% [1] 未来事件 - 将于8月21日披露2025财年中报 [1]