（股份代號：856） 獨立非執行董事辭任及委任獨立非執行董事 董事會宣佈，自二零二四年十二月二十日： (1)獨立非執行董事辭任 偉仕佳杰控股有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）宣佈，藍顯賜先生（「藍 先生」）已辭任本公司獨立非執行董事、審核委員會主席及薪酬委員會及提名委員 會成員，自二零二四年十二月二十日起生效，原因為彼打算投入更多時間於其他 個人事務。 藍先生已確認，彼與董事會之間概無歧見，且概無有關其辭任之事宜務須本公司 股東或香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）垂注。 (2)獨立非執行董事辭任 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任 何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 余先生，50歲，持有江西財經大學經濟信息管理學士學位及清華大學五道口金融 學院工商管理碩士學位。余先生在資產管理及資本市場方面擁有逾25年經驗。自 二零零零年至二零零五年，彼擔任平安證券股份有限公司資本市場部業務總監。 自二零零六年起，余先生為深圳市翼虎投資管理有限公司的創辦人、董事長兼投 資總監。 ...

非執行董事 張冬杰 獨立非執行董事 董事名單與其角色和職能 偉仕佳杰控股有限公司董事會 (「董事會」)成員載列如下。 執行董事 李佳林（ 主席兼行政總裁） 王偉炘 李玥 陳海洲 顧三軍 提名委員會 李佳林 (主席) 李煒 余定恒 高懿洋 香港，二零二四年十二月二十日 李煒 余定恒 高懿洋 董事會設立三個委員會。各董事會成員在這些委員會中所擔任的職位載列如下。 審核委員會 余定恒 (主席) 李煒 高懿洋 薪酬委員會 李煒 (主席) 余定恒 高懿洋 ...

董事會欣然宣佈，高懿洋女士已獲委任為本公司獨立非執行董事以及審核委員會、 提名委員會及薪酬委員會各自之成員，自二零二四年十二月十日起生效。 委任獨立非執行董事以及審核委員會、提名委員會及薪酬委員會各自之成員 偉仕佳杰控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，高懿洋女士（「高 女士」）已獲委任為本公司獨立非執行董事以及本公司審核委員會、提名委員會及 薪酬委員會各自之成員，自二零二四年十二月十日起生效。 高女士，41歲，持有中國人民解放軍信息工程大學工程學學士學位及工程學碩士 學位。彼亦持有華中科技大學經濟學博士學位。高女士於信息技術領域擁有超過 15年的經驗。自二零一四年至二零一八年，彼任百年金海科技股份有限公司高級 副總裁，百年金海科技股份有限公司為科陸電子股份有限公司的附屬公司，其股 份在深圳證券交易所主板上市（股份代號：0021212.SZ）。自二零一八年起，彼任河 南寶通資訊安全測評有限公司總裁。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任 何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失 ...

董事会成员 - 公司董事会有5名执行董事、1名非执行董事和4名独立非执行董事[3] - 执行董事为李佳林等5人[3] - 非执行董事为张冬杰[3] - 独立非执行董事为李炜等4人[3] 董事会委员会 - 董事会设审核、薪酬、提名三个委员会[3] - 审核委员会主席为蓝显赐，成员有4人[4] - 薪酬委员会主席为李炜，成员有4人[4] - 提名委员会主席为李佳林，成员有4人[4]

公司投资评级 - 伟仕佳杰的投资评级为"优于大市"，合理估值区间为7.40 - 8.90港元 [5] 报告的核心观点 - 伟仕佳杰深耕IT分销与服务领域，构建了全产业链生态体系，业务涵盖企业系统、消费电子和云计算三大板块，东南亚业务持续增长 [3] - 2023年营业收入为738.9亿元，同比下降4%，但归母净利润达到9.22亿元，同比增长12%，显示出较好的盈利能力和经营效率 [3] - 公司采用PE估值法，预计2024年净利润为10.58亿元，给予2024年10-12倍PE，合理估值为7.4-8.9元，评级为"优于大市" [3] 公司概况 - 伟仕佳杰成立于1991年，专注于信息技术解决方案的推广应用，构建了覆盖全产业链的"分销+服务"生态体系，业务涵盖硬件、软件及整体解决方案 [3][8] - 公司治理结构稳定，股权多元，管理团队背景卓越且经验丰富，推动公司在亚太及全球市场的发展 [3][9] 业绩表现 - 2023年营业收入为738.9亿元，同比下降4%，归母净利润为9.22亿元，同比增长12% [3] - 2024年上半年营业收入为400.8亿元，同比增长8%，净利润为4.53亿元，同比下降10% [3] - 毛利率提升至4.73%，销售费用率为1.7%，管理费用率为0.9%，整体费用率水平较低 [3] 业务布局 - 业务布局以企业系统、消费电子及云计算三大板块为核心，拥有超过50,000家渠道合作伙伴，覆盖九个国家80多个办事处 [3][12] - 与华为、阿里巴巴、腾讯、惠普、苹果等科技巨头建立合作关系，服务于科研院所、企业客户及政府机构等终端用户 [3][16] - 东南亚业务从2013年的69亿元增长到2023年的160亿元，年均增长约10% [3][17] 盈利预测 - 预计2024-2026年净利润分别为10.58/12.95/15.30亿元 [3][45] - 企业系统业务预计2024-2026年收入增速分别为13.7%/16.0%/24.2%，营业利润率维持在2.0% [37][38] - 消费电子业务预计2024-2026年收入增速分别为4.0%/4.0%/4.0%，营业利润率在1.6%-1.7%之间 [38][39] - 云计算业务预计2024-2026年收入增速分别为28.1%/26.4%/25.4%，营业利润率在3.4%-3.5%之间 [39][40] 估值比较 - 采用PE估值法，给予公司2024年10-12倍PE，合理估值为7.4-8.9元，评级为"优于大市" [3][50] - 可比公司包括神州数码、新聚思和艾睿电子，平均PE为13.11 [50]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整性 亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任何損失承擔任何責任。 電話 : (852) 2980 1333 傳真 : (852) 2810 8185 由 2025 年 1 月 1 日起, 有關本公司之股份過戶及登記手續將由卓佳證券登 記有限公司辦理。 於 2024 年 12 月 31 日下午四時三十分後仍未領取之股 票, 可於 2025 年 1 月 2 日起從卓佳證券登記有限公司領取。 承董事會命 偉仕佳杰控股有限公司 公司秘書 林從帥 香港，二零二四年十一月二十八日 更改香港股份過戶登記分處 偉仕佳杰控股有限公司 (「本公司」) 董事會宣佈自2025年1月1日起, 本公 司之香港股份過戶登記分處將更改為: - 卓佳證券登記有限公司 香港夏慤道 16 號 遠東金融中心 17 樓 於本公佈日期，董事會由執行董事李佳林先生、王偉炘先生、李玥先生、陳海洲先生及顧三 軍先生；非執行董事張冬杰先生；以及獨立非執行董事李煒先生、藍顯賜先生及王曉龍先生 組成。 ...

报告公司投资评级 - 买入（首次） [4] 报告的核心观点 - IT分销领军企业，AI+出海双轮驱动 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2024年11月26日收盘价：4.90港元 [2] - 一年内最高/最低价：5.24/3.66港元 [2] - 总市值：7,016.37百万港元 [2] - 流通市值：7,016.37百万港元 [2] - 资产负债率：76.77% [2] 公司简介 - 亚太地区领先的科技服务平台，深耕IT分销30余年，2002年在香港上市，覆盖亚太9个国家，拥有87个分支机构和超过50,000家渠道伙伴 [1] - 业绩稳健增长，2016~2023年营收CAGR约为6.3%，2024年上半年实现营业收入401亿港元，同比增长17.8% [1] - 重视股东回报，连续22年ROE大于10%，2023年度ROE达11.7%，上市以来回购及分红派息高达33亿港元，长期保持30%的现金分红，2023年现金分红比例上升至40% [1] 投资要点 - 东南亚经济增长潜力大，公司持续发力东南亚业务，收入占比从2019年的21.4%上涨到2023年的23.8%，利润占比从2019年的29.1%增长到46.2%，2024年上半年东南亚收入占比达34.1%，净利润占比达到45.9% [4][5] - 受益于AI终端落地带来的换机潮，全球数字化转型为IT分销业务带来增长动力，需求端回暖 [5] - 公司在手现金充裕，截至2024年6月30日，拥有现金及现金等价物37亿港元，净负债率为17%，偿债能力充足 [5] 盈利预测与评级 - 预计2024/2025/2026年分别实现营收824/918/1024亿港元，同比增长11.5%/11.4%/11.6%，分别实现归母净利润9.68/11.76/12.66亿港元，同比增长4.9%/21.5%/7.6% [6][10] - 选取神州数码、新聚思、艾睿电子作为可比公司，2025年平均PE为11X，公司2025年对应PE为6X，远低于行业平均水平，首次覆盖，给予"买入"评级 [6][10] 关键假设 - 消费电子及企业系统业务受益于AI终端落地带来的换机潮，预计2024/2025/2026年收入增速分别为5%/5%/5%和15%/15%/15% [10] - 云计算业务占比较低，预计2024/2025/2026年收入增速分别为30%/20%/20% [10] 投资逻辑要点 - 公司兼具高股息及出海概念，传统主业IT分销受益AI浪潮、企业数字化转型 [11] - 公司自上市以来连续22年ROE大于10%，2023年度ROE达11.7%，上市以来回购及分红派息高达33亿港元，长期保持30%的现金分红，2023年现金分红比例上升至40% [11] - 公司紧抓东南亚发展势头，协助国产品牌出海，东南亚的收入占比从2019年的21.4%上涨到2023年的23.8%，利润占比从2019年的29.1%增长到46.2%，2024年上半年东南亚收入占比达34.1%，净利润占比达到45.9% [11] - 受益于AI终端落地带来的换机潮，全球数字化转型为IT分销业务带来增长动力，IT分销需求端回暖 [11] 公司为亚太区领先的科技服务平台 - 公司深耕IT分销三十余年，是亚洲数字化建设的助推者，销售网络覆盖亚太9个国家，拥有87个分支机构和超过50,000家渠道伙伴 [26] - 公司与全球知名科技公司合作，覆盖全球80%以上的领先科技公司和新兴独角兽企业 [27] - 公司股权集中，管理团队稳定，实控人兼具管理和IT技术背景 [31] - 公司业绩稳健增长，盈利能力稳步提升，2016~2023年营收CAGR约为6.3%，2024年上半年实现营业收入401亿港元，同比增长17.8% [37] - 公司业务结构主要分为消费电子、企业系统、云计算三大板块，2023年消费电子营收占比约为41.13%，企业系统营收占比约为54.69%，云计算业务营收占比从2020年的2.4%提升至2023年的4.2% [39] - 公司在手现金充裕，截至2024年中，拥有现金及现金等价物37亿港元，自上市以来连续22年ROE大于10%，2023年度ROE达11.7%，上市以来回购及分红派息高达33亿港元，长期保持30%的现金分红，2023年现金分红比例上升至40% [49] 发力东南亚市场，助力国产品牌出海 - 东南亚经济发展潜力较大，科技巨头布局东南亚，东南亚迎来IT基础设施建设浪潮，ICT行业快速增长，中国与东南亚恢复ICT领域资本开支投入，2023~2028年预计复合增速超5% [54][58] - 公司积极推进东南亚业务增长，东南亚的收入占比从2019年的21.4%上涨到2023年的23.8%，利润占比从2019年的29.1%增长到46.2%，2024年上半年东南亚收入占比达34.1%，净利润占比达到45.9% [69] 传统分销业务受益AI浪潮驱动，景气向上 - 受益于AI终端落地带来的换机潮，全球数字化转型为IT分销业务带来增长动力，需求端回暖 [71] - IT分销渠道构建是关键，公司遍布亚太9个国家，覆盖87个分支机构，下游渠道合作伙伴约5万家，服务19亿人群 [85] - 数字化转型+AI双轮驱动，公司布局AI板块，稳固分销业务基本盘 [89] - 公司与全球科技巨头建立长期稳定的合作关系，占据市场关键位置 [91] 云计算业务市场空间广阔，有望成为公司又一增长曲线 - 大模型推动全球云计算产业开启新增长，中国市场潜力较大，2023年全球云计算市场规模为5864亿美元，同比增长19.4%，预计2027年全球云计算市场将突破万亿美元，2023年~2027年CAGR高达18.6% [94] - 公司深度布局云计算业务，为客户提供一体化服务产品，包括云咨询、云迁移、云运维、云安全、云优化等服务 [103] - 公司积极拓展与头部云厂商合作，业绩有望高速增长 [107]

FF305 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 00856 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | 於下列日期開始時的結存(註1) | 2024年11月6日 | | 1,431,911,998 | | 4,978,000 | | 1,436,889,998 | | 1). 註銷庫存股份 | | | | % | -438,000 | | | | 變動日期 | 2024年11月22日 | | | | | | | | 於下列日期 ...

报告投资评级 - 给予伟仕佳杰“买入”评级[41] 报告核心观点 - 伟仕佳杰经营稳健，受益于东南亚业务的拓展及信创的铺开，有望实现有质量的增长[23] 公司业务总结 公司概况 - 伟仕佳杰聚焦ICT产品渠道开发与技术方案集成服务，主营业务覆盖云计算/大数据、人工智能等十二大领域，分销业务包括消费电子、企业系统和云计算三大板块，覆盖超80%全球领先的科技公司及新兴独角兽企业，在全球IT分销市场排名第八[9] 财务情况 - 2002年港股上市至2023年报告期，营收规模由16亿港币增长到739亿港币，年均增速达到24%，增速全行业第一。2024年H1业绩，实现营业收入400.83亿港元（+17.83%），归母净利润4.53亿港元（-9.71%），净资产收益率（ROE）为11.9%[9] 业务发展 - **云计算业务**：积极布局数字化转型及云计算业务，通过收购并深度融合云管服务资产RightCloud，实现了公司整体价值的显著提升。与阿里云、华为云等厂商建立合作关系，旗下佳杰云星是国内首批获得可信云·多云管理平台认证的单位。2023年实现算力调度业务同比增长40%，目前AI管理产品合同订单金额占比已达30%。2024年H1云计算收入+29.25%，预计24 - 26年增速分别为27%、25%、24%[16][28] - **信创业务**：信创产品布局涉及全领域，与华为、浪潮等企业建立紧密合作关系。2024年上半年相继与人大金仓、威努特达成战略合作。与华为相关合作日益紧密，上半年实现相关业务高速成长，如华为政企业务业绩同比增长超过40%等[17] - **企业系统业务**：涉及多领域，为科技制造商提供服务，积极推进信创布局。2024年H1企业系统业务+24.31%，预期24 - 26年仍将保持快速增长[28] - **消费电子业务**：涵盖多领域，在中国30个省市拥有线下渠道5000家，同时拓展线上通路。预期24 - 26年将保持稳健增长[29]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 偉仕佳杰控股有限公司 呈交日期： 2024年11月6日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 FF305 確認 根據《主板上市規則》第13.25C條 / 《GEM上市規則》第17.27C條，我們在此確認，據我們所知所信，第一章節所述的每項股份發行或庫存股份出售或轉讓已獲發行人董事會正式授權批准，並遵 照所有適用上市規則、法律及其他監管規定進行，並在適用的情況下： (註7) (i) 上市發行人已收取其在是次股份發行或庫存股份出售或轉讓應得的全部款項； (viii) 有關債券、借貸股份、票據或公司債券的信託契約/平邊契據經已製備及簽署，有關詳情已送呈公司註冊處處長存檔（如法律如此規定）。 第一章節註釋： 若股份曾以超過一個每股價格發 ...