公司股份回购 - 9月2日以每股9.940港元至10.030港元价格回购50.00万股 耗资498.80万港元 [1] - 当日收盘价10.050港元 较前日下跌3.83% 全天成交额达1.96亿港元 [1] - 今年以来累计进行5次回购 合计回购159.80万股 累计金额达1015.23万港元 [1] 历史回购明细 - 2025年4月7日回购36.00万股 价格区间4.660-4.700港元 金额168.54万港元 [1] - 2025年1月13日至15日连续三日回购 分别回购37.40万股/24.00万股/12.40万股 金额175.08万港元/114.28万港元/58.53万港元 [1]

公司回购操作 - 公司于2025年9月2日斥资498.8万港元回购50万股 [1] - 回购价格区间为每股9.94-10.03港元 [1] - 单日回购金额达498.8万港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年9月2日斥资498.8万港元回购50万股股份 [1] - 回购价格区间为每股9.94港元至10.03港元 [1]

股份数据 - 2025年4月7日已发行股份（不含库存）1,430,813,998，库存5,638,000，总数1,436,451,998[3] - 2025年9月2日购回500,000股，占比0.0348%，每股9.976港元[3] - 2025年9月2日结束时，已发行（不含库存）1,430,313,998，库存6,138,000，总数1,436,451,998[3] 购回相关 - 2025年4月23日购回授权决议获通过[11] - 可购回总数1,436,451,998，已购回6,138,000，占比0.4273%[11] - 2025年9月2日购回付出总额4,988,000港元[11] 限制规定 - 股份购回后暂停期截至2025年10月1日[11] - 购回需注明方式，30天内不得发行新股等[12] - 交易所出售库存股份须披露并填妥章节[13]

股本与股份情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为2亿港元，法定/注册股份数目为20亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为14.30813998亿股，库存股份数目为563.8万股，已发行股份总数为14.36451998亿股[2] - 2025年8月，法定/注册股份等数目均无增减[1][2]

核心观点 - 汽车智能化加速渗透，L2级以上功能渗透率达29.7%，激光雷达、高像素摄像头及域控制器等核心部件需求提升[13][14] - 医药生物板块关注国产创新药进展，WCLC及ESMO会议将公布多项临床数据，出海趋势强化[15][16] - 有色金属企业受益于量价齐升，铜、金、铝等产品价格上涨及产量增长推动业绩改善[18][20][22] - 消费板块表现分化，美妆、食品饮料企业通过多品牌矩阵及渠道优化应对需求压力[28][64][65] - 房地产及物业公司聚焦现金流管理与业务优化，销售拿地表现优于行业平均但盈利承压[33][34][37] 行业与公司研究总结 汽车智能化 - 2025年6月L2级以上乘用车渗透率29.7%，同比提升13个百分点，高速NOA渗透率29.9%[14] - 前视摄像头渗透率67.6%，其中800万像素占比39.7%，同比提升22个百分点[14] - 激光雷达渗透率10%，华为、禾赛科技、速腾聚创市占率分别为47%、29%、20%[14] - 英伟达驾驶芯片占比53.5%，同比提升25.4个百分点[14] - 推荐标的包括小鹏汽车、零跑汽车、地平线、速腾聚创等[13][14] 医药生物 - 2025年WCLC会议将展示康方生物AK112、恒瑞医药SHR-4849等国产创新药临床数据[16] - 医药板块市盈率40.45倍，处于近5年83.46%分位数，中药子板块上涨2.86%[15] - 创新药出海趋势加强，临床数据全球竞争力提升[16] 有色金属 - 洛阳钼业H1归母净利润86.7亿元（+60%），铜产量18.3万吨（+10%），钴产量3.07万吨（+6.4%）[18] - 云铝股份H1归母净利润27.7亿元（+9.9%），电解铝产能308万吨，中期分红比例40%[20] - 紫金矿业H1归母净利润232.92亿元（+54.41%），矿产金产量41.19吨（+16.3%），拟分拆黄金业务上市[22][23] - 兴业银锡锡产量3589.82吨（-20.6%），主因银漫矿业停产影响[25][27] 消费 - 珀莱雅H1营收53.62亿元（+7.21%），彩棠品牌收入7.05亿元（+21.11%），线上渠道占比95.39%[28][29] - 三全食品H1营收35.68亿元（-2.66%），C端收入29亿元（-1.5%），毛利率22.7%（-2.2pct）[64][65] - 颐海国际第三方收入20.6亿元，海外渠道拓展顺利[67] 房地产与物业 - 绿城中国H1归母净利润2.1亿元（-89.7%），销售额1222亿元（-3%），一二线土储占比80%[33][34] - 保利发展H1归母净利润27亿元（-63.5%），销售额1452亿元（-16.3%），现金短债比2.9倍[37][38] - 保利物业H1营收84亿元（+8%），在管面积8.3亿平方米，第三方占比65.9%[31][32] 化工与材料 - 金发科技H1营收316.36亿元（+35.5%），改性塑料销量130.88万吨（+19.74%）[53][54] - 东岳集团H1归母净利润7.79亿元（+153%），制冷剂板块盈利10.30亿元（+209.77%）[56][57] - 中材科技H1归母净利润10.0亿元（+114.9%），玻纤毛利率26%（+10.7pct）[42][43] 科技与制造 - 汇川技术H1净利润增长40%，人形机器人业务进展顺利[10] - 兆易创新Q2归母净利润环比增长45%，产品多元化布局[10] - 思摩尔国际雾化主业修复，HNB与雾化医疗业务增长[10] 市场数据 - A股主要指数下跌，上证综指跌1.75%，深证成指跌1.42%，成交金额3.2万亿元[2][12] - 美股纳斯达克跌0.48%，S&P500跌0.44%，恒生指数跌1.26%[5]

财务表现 - 2025年上半年主营收入455.74亿元，同比增长13.6% [1] - 归母净利润6.1亿元，同比增长34.67% [1] - 盈利能力增强主要得益于高毛利业务占比提升及成本控制优化 [1] 业务板块表现 - 消费电子业务收入171.91亿元，同比增长7.49% [1] - 企业系统业务收入257.04亿元，同比增长14.09% [1] - 云计算业务收入26.2亿元，同比增长67.88%，成为增长亮点 [1] 区域市场表现 - 东南亚市场营收167亿元，同比增长22.5%，占总营收37% [1] - 泰国、菲律宾、马来西亚、印尼子公司增速分别达50%/45%/31%/30% [1] - 北亚地区营收占比63%，持续渗透政务云及国企数字化市场 [1] 合作伙伴与项目进展 - 亚马逊云业务增幅293%，阿里云业务增长156% [1] - 成为星链网络亚洲合作伙伴，在马来西亚、印尼独家代理HPI TKDN产品 [1] - 佳杰云星中标多个国家级智算中心项目 [1] 技术布局与生态协同 - 管理国内25个新一代融合智算中心 [2] - 与华为云联合发布覆盖多云管理、智慧医疗等场景的协同解决方案 [2] - 依托5万家渠道伙伴网络深化与头部云厂商在AI大模型训练等领域的合作 [2]

核心观点 - 伟仕佳杰通过投资ApexPay布局金融科技赛道 实现科技服务与跨境支付业务的战略协同 推动数字化转型并开拓新增长曲线 [1][3][5] 行业背景与市场机遇 - 全球跨境支付市场存在效率与成本瓶颈 传统SWIFT系统平均结算时间超3天 手续费占比达1%-3% [2] - 加密资产与传统金融融合的解决方案支持7×24小时实时结算 低手续费特性 成为突破行业困境的重要方向 [2] - 全球跨境支付市场规模超150万亿美元 但数字货币资产渗透率不足1% 合规性与场景适配性是主要瓶颈 [7] ApexPay核心竞争力 - 持有香港 澳大利亚等地区核心金融资质 与全球超25家主流银行达成深度合作 包括星展银行 桑坦德银行等头部机构 [3] - 业务覆盖东南亚 澳洲 欧洲等核心金融区域 接入多个合规虚拟资产支付通道 支持稳定币与法币跨链结算 [3] - 服务大宗商品贸易 跨境电商 外汇交易 国际物流等高频场景 AI风控系统将不良交易率控制在行业领先水平 [3] - 融资资金用途规划：25%用于稳定币项目开发及香港稳定币牌照申请 20%投入中亚 拉美 欧洲等新兴市场拓展 剩余资金用于统一平台建设与合规升级 [6][7] 伟仕佳杰战略转型与协同效应 - 2025年上半年营收同比增长13.6% 企业系统与云计算两大科技服务板块合计营收占比突破62% 较去年同期提升2个百分点 [4] - 从硬件分销模式向综合科技服务方向加速转型 ApexPay填补企业金融服务领域业务空白 [5] - 协同案例：依托供应链管理服务叠加ApexPay跨境结算能力 为跨境电商客户提供采购供应链+跨境资金清算一体化方案 [5] - 管理层计划联合第三方研发稳定币结算等新型支付解决方案 与ApexPay业务布局高度契合 [5] 合作前景与战略价值 - 通过绑定真实实体贸易场景降低数字货币投机属性 依托多地区牌照实现合规运营 推动加密资产在大宗贸易与电商领域规模化应用 [7] - 合作加速数字货币资产在传统跨境支付场景的落地进程 [7] - 长期有望获得业务增量与投资收益双重回报 巩固亚太区综合科技服务商优势定位 [7] - 为科技企业切入金融服务领域提供可参考路径 即通过投资合规金融科技企业实现科技+金融协同增长 [8]

香港数字资产上市公司联合会成立 - 香港数字资产上市公司联合会于8月27日正式成立 由香港数字资产领域具代表性的上市公司、持牌金融机构及全球合规科技平台共同发起[1] - 成立仪式邀请香港财经事务及库务局副局长陈浩濂、全国政协委员及立法会议员吴杰庄、立法会议员尚海龙、葛佩帆、陆瀚民等重磅嘉宾出席并发表演讲[1] - 八十余家港美A股上市公司和金融机构负责人出席会议[1] 香港政府对数字资产发展的支持 - 香港财经事务及库务局副局长陈浩濂表示香港作为国际金融中心一直走在科技创新前沿 截至去年九月香港拥有超过1,100家金融科技企业 年增长率达15%[1] - 香港特区政府对Web3与代币化发展持开放与积极态度[1] - 香港特区政府计划将绿色债券发行常规化并探索代币化在可再生能源等领域的应用[2] - 香港特区政府将为港交所上市ETF探索代币化方式以吸引投资者参与[2] 数字资产发展支持措施 - 香港通过数码港推出区块链及数字资产试点资助计划 为具有商业潜力项目提供最高50万港元资助[2] - 资助计划用于支持代币化认证及商业化落地等发展[2] 参与上市公司名单 - H股上市公司包括国富量子(00290)、中国新经济投资(00080)、中联发展控股(00264)、云峰金融(00367)、博雅互动(00434)等38家企业[3] - A股上市公司包括兆新股份(002256.SZ)和京北方(002987.SZ)[4] - 美股上市公司包括Amber(AMBR.US)、Antalpha(ANTA.US)、Bit Origin(BTOG.US)、灿谷(CANG.US)等9家企业[4]

财务表现 - 2025H1公司实现收入约455.15亿港元，同比增长13.6% [1] - 2025H1公司实现净利润约6.10亿港元，同比增长34.7% [1] - 毛利率约4.75%，同比提升0.32个百分点 [1] 业务分部收入 - 企业系统业务收入约257.04亿港元，同比增长14.1% [1] - 消费电子业务收入约171.91亿港元，同比增长7.5% [1] - 云计算业务收入约26.20亿港元，同比增长67.9% [1] 区域市场表现 - 东南亚收入约167亿港元，同比增长22.5% [1] - 泰国收入同比增长50.4%，菲律宾增长45.4%，马来西亚增长31.3% [1] - 东南亚苹果业务同比增长104%，国产品牌增长35%，华为业务增长46% [1] 云计算业务发展 - 阿里云业务同比增长156%，华为云增长29%，亚马逊云增长293% [2] - 佳杰云星中标鹏城云脑算力调度和运营管理、南通人工智能计算中心、沈阳人工智能计算中心等项目 [2] 战略规划 - 公司计划探索稳定币结算等新型支付方案以提升资金使用效率 [2] - 公司计划开拓具身智能领域相关业务 [2] - 公司将积极加强与各方合作实现高质量可持续发展 [2] 盈利预测 - 预计2025年营收1021.17亿港元，2026年1137.57亿港元，2027年1253.65亿港元 [2] - 预计2025年归母净利润13.07亿港元，2026年15.45亿港元，2027年17.41亿港元 [2] - 对应摊薄EPS分别为0.91港元、1.08港元、1.21港元 [2]