指数表现 - 中证沪深港生物科技主题指数报1178 67点 [1] - 近一个月上涨0 82% 近三个月上涨12 93% 年至今上涨12 21% [1] - 基日为2018年12月28日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 选取50家内地与香港市场生物科技领域上市公司作为样本 [1] - 十大权重股包括恒瑞医药(13 16%) 百济神州(10 43%) 药明康德(8 41%) 迈瑞医疗(7 71%) 药明生物(5 15%) 信达生物(4 82%) 康方生物(3 91%) 石药集团(2 74%) 中国生物制药(2 45%) 上海莱士(1 83%) [1] - 香港交易所占比41 72% 上海交易所占比35 62% 深圳交易所占比22 66% [1] 行业分布 - 生物药品占比43 26% 化学药占比25 78% 制药与生物科技服务占比21 39% 医疗器械占比9 57% [2] 调整规则 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2] - 互联互通资格变动导致样本不符时将相应调整 [2]

港股药品股表现 - 港股药品股集体下跌，三生制药(01530.HK)跌幅超过8% [1] - 中国生物制药(01177.HK)跌幅超过2% [1] - 翰森制药(03692.HK)和石药集团(01093.HK)跌幅均超过1% [1]

产品获批 - 中国生物制药联合开发的派安普利单抗注射液获得美国FDA批准上市 [1] - 获批适应症包括与顺铂或卡铂和吉西他滨联合用药用于复发或转移性非角化性鼻咽癌成人患者的一线治疗 [1] - 获批适应症还包括作为单药治疗用于接受过铂类化疗后出现疾病进展且至少接受过一种其他先前治疗的转移性非角化性鼻咽癌成人患者 [1] 市场拓展 - 公司创新药产品成功进入美国市场 [1] - 该获批标志着公司在鼻咽癌治疗领域取得重要进展 [1]

临床研究成果 - 公司共有12项临床研究入选ASCO年会口头报告环节 其中4项入选最新突破摘要[2] - 公司今年共有40多项创新成果亮相ASCO年会 涉及已上市和在研的10余个创新药[2] - 入选研究涵盖ADC 双抗等前沿领域 包括HER2双抗ADC药物TQB2102的首次人体研究数据[3] 重点研究项目 - 贝莫苏拜单抗+安罗替尼组合占据4项口头报告 安罗替尼单用及联用方案占5项报告[2] - 关键Ⅲ期临床研究入选最新突破摘要：贝莫苏拜单抗+安罗替尼头对头对比帕博利珠单抗用于PD-L1阳性晚期非小细胞肺癌一线治疗[2] - 贝莫苏拜单抗+安罗替尼用于III期非小细胞肺癌巩固治疗及晚期鳞状非小细胞肺癌一线治疗的Ⅲ期临床研究均入选口头报告[2] 行业参与情况 - ASCO年会是全球规模领先 学术水平领先的临床肿瘤学会议[2] - 共有22家中国药企的50多项研究入选本次ASCO口头报告环节[3] - 大部分摘要内容将于5月22日在大会官网公布 最新突破摘要将在6月1日现场会议公布[3]

中生引领基金成立 - 中生引领基金在浦东揭牌成立 目标总规模10亿元 首关规模5亿元 [1] - 基金由浦东创投集团旗下浦东资本担任管理人 首关出资人包括浦东创投集团、中国生物制药、孚腾资本、杭州科百特 [1] - 基金聚焦生物医药产业 解决"融资难、周期长、风险高"痛点 推动产业向高端化、国际化、集群化发展 [1] - 投资策略聚焦成长期创新型生物医药企业 赋能研发、生产、销售全流程 [1] - 浦东创投集团与中国生物制药将整合优质资源 培育全球竞争力领军企业 为浦东现代化产业体系注入新动能 [1] 其他行业动态 - 2025中国产业资本峰会圆满落幕 CVC成为投资行业枢纽 [5] - 2025产业投资100强榜单发布 [5] - 《2025中国CVC影响力报告》发布 探讨独角兽"新双轮驱动"模式 [5] - 《LP全景报告2024》发布 分析活跃出资LP情况 [5]

基金成立概况 - 中生引领(上海)私募投资基金成立 目标总规模10亿元 首关规模5亿元 [1] - 浦东创投集团旗下浦东资本担任基金管理人 [1] - 首关出资人包括上海国投孚腾资本 浦东创投集团 中国生物制药 杭州科百特 [1] 投资策略与行业影响 - 基金成立后将聚焦服务生物医药产业 [1] - 精准高效解决生物医药产业"融资难 周期长 风险高"痛点 [1] - 推动生物医药产业向高端化 国际化 集群化方向发展 [1]

中生引领基金成立 - 中生引领(上海)私募投资基金于4月22日揭牌成立 [1] - 基金是引领区产业发展基金发起设立的产业基金 [1] - 目标总规模10亿元 首关规模5亿元 [1] - 由浦东创投集团旗下浦东资本担任基金管理人 [1] - 首关出资人包括浦东创投集团 中国生物制药 孚腾资本 杭州科百特 [1] 投资策略 - 聚焦成长期创新型生物医药企业开展投资 [1] - 赋能企业在研发 生产 销售等全流程环节 [1]

文章核心观点 介绍中证香港美国上市中美科技指数的行情、编制规则、持仓情况及样本调整规则 [1][2] 指数行情 - 4月21日中证香港美国上市中美科技指数报4343.56点 [1] - 该指数近一个月下跌14.62%，近三个月下跌3.85%，年至今下跌3.32% [1] 指数编制 - 从中国香港和美国上市证券中选取流动性好、市值高的中美科技行业公司证券为样本 [1] - 采用等权重加权计算，以2010年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 十大权重股 - 中芯国际（3.61%）、比亚迪股份（3.23%）、小米集团 - W（2.93%）、康方生物（2.7%）、信达生物（2.61%）、阿里巴巴（2.55%）、BeiGene Ltd（2.4%）、中国生物制药（2.38%）、腾讯控股（2.36%）、药明生物（2.33%） [1] 市场板块 - 纳斯达克全球精选市场证券交易所占比40.10%、香港证券交易所占比36.04%、纽约证券交易所占比22.41%、纳斯达克证券交易所占比1.44% [2] 行业分布 - 信息技术占比38.88%、可选消费占比20.37%、医药卫生占比14.75%、通信服务占比14.19% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [2] - 新上市中美科技公司市值分别在中美样本公司中排名前五，将在其上市第十一个交易日快速纳入指数 [2] - 样本退市时从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司基本面迎来明确拐点，以创新产品密集放量、全链条运营优化为支撑，凸显稳健的长周期价值，预计2025 - 2027年归母净利润分别为26.55亿元、31.44亿元及37.25亿元，对应EPS分别为0.14元、0.17元及0.20元，维持“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入288.7亿元（同比+10.2%），归母净利润35.0亿元（同比+50.1%），经调整Non - HKFRS归母净利润34.6亿元（同比+33.5%），收入与经调归母净利润双位数增长，利润增速快于收入 [2][5][8] 创新产品情况 - 2024年创新产品收入达120.6亿元，增长21.9%，占总收入比例达41.8%；获批上市6款创新产品，另有28款仿制药获批上市；HER2双抗ADC药物TQB2102进入III期临床阶段，有望2027年上市 [8] 业务板块营收情况 - 2024全年肿瘤板块营收107.3亿元（同比+22.0%），肝病板块营收34.4亿元（同比 - 10.1%），呼吸板块营收31.5亿元（同比+6.2%），外科/镇痛营收44.6亿元（同比+18.9%），心脑血管用药21.7亿元（同比 - 21.0%） [8] 盈利能力情况 - 2024年持续经营业务毛利率为81.5%（去年同期为81.0%），提升0.5个百分点；销售管理费用率下降0.1个百分点（去年同期为42.2%），过去五年间下降超7个百分点，处于业内领先水平 [8]

文章核心观点 中国生物制药自主研发的TQB6411已向CDE提交临床试验申请并获受理，该药物有明确抗肿瘤机制，集团还布局了其他相关产品并将加速临床开发进程 [1][2] 分组1：TQB6411药物情况 - TQB6411是靶向EGFR、c - Met的抗体偶联药物，注入血后抗体部分与肿瘤细胞表面EGFR、c - Met结合阻断信号通路，释放DDDXD导致DNA损伤和细胞死亡，有ADCC作用且DDDXD能旁杀相邻肿瘤细胞 [1] - TQB6411已完成系统的药理学、药代动力学和安全性验证，对EGFR及c - Met不同表达和耐药的阳性细胞均有明显抑瘤作用，体外活性与同靶点药物AZD9592相当，体内活性明显优于AZD9592 [2] 分组2：集团产品布局及规划 - 集团在EGFR和c - Met靶点领域布局有TQB2922（EGFR/c - Met双抗）于2023年12月启动I期临床，TQB3002（四代EGFR抑制剂）位于I期临床并已在美国获批临床试验，FHND9041（三代EGFR抑制剂）位于III期临床 [2] - 集团将加速推进上述产品临床开发进程，聚焦全球未被满足的临床需求，为患者提供更优治疗选择 [2]