业绩总结 - 公司23Q4总收入达到68.9亿元，YoY/QoQ -7%/+5%，超过一致预期[3] - 公司23Q4毛利率为38.3%，YoY/QoQ +5.4pct/+2.7pct[4] - 公司NonGAAP归母净利润为15.75亿元，YoY/QoQ +10%/+12%，超过一致预期[4] - 公司音乐业务收入23Q4达到50亿元，YoY/QoQ +41%/+19%，略超预期[7] - 公司订阅收入为34.2亿元，YoY+45%，QoQ+7%，会员达到1.067亿，月ARPU为10.7元[8] 未来展望 - 公司预计24-25年营收同比增长3.1%、15.7%，经调整归母净利润同比增长15.2%和21.0%[1] - 公司目前现金储备抵扣运营开支后的留存现金价值为38亿美元，综合计算合理价值为226亿美元[19] - 公司预计2024-25年整体收入增速为3%、16%，在线音乐业务收入预计在2024-2025年达到217亿元和262亿元[16] 新产品和新技术研发 - 公司的自制歌曲占比逐步提升带来的成本优化，广告也是传统旺季，进一步拉高了经营杠杆[13] - 公司的在线音乐业务保持健康增长趋势，会员数和ARPU有提升空间，整体音乐业务成长性优异[15] 市场扩张和并购 - 公司的音乐业务收入占比持续提升至73%，抵消了社交娱乐下滑的影响[5] - 分部估值法计算公司合理价值为226亿美元，维持买入评级[18]

财务数据 - 公司2023年第四季度总收入为人民币68.9亿元，同比下降7.2%[3][22] - 在线音乐订阅收入为人民币34.2亿元，同比增长45.3%[4][22] - 公司净利润为人民币14.1亿元，同比增长16.9%[5][30] - 公司每股美国存托股份的摊薄盈利为人民币0.83元，2022年同期为人民币0.72元[6][31] - 公司现金、现金等价物和定期存款的合计余额为人民币322.2亿元[7] - 公司2023年全年总收入为人民币277.5亿元，同比下降2.1%[8][32] - 在线音乐订阅收入为121.0亿元人民币，同比增长39.1%[10] - 净利润为52.2亿元人民币，同比增长36.0%[10][39] - 公司2023年全年经营利润增至60.6亿元人民币，同比增长36.4%[38] 用户数据 - 月活跃用户数在第四季度同比下降4.2%[13] - 付费用户数增长20.6%[13] - 在线音乐付费用户数同比增长20.6%达到1.067亿[22] 新产品和新技术研发 - 公司曲库拥有超过2亿首音乐和音频曲目，与环球音乐集团长期战略合作[14] 市场扩张和并购 - 公司已从公开市场以约1.745亿美元现金回购约2,530万股美国存托股份[41] 其他新策略 - 公司的使命是用科技创造音乐无限可能[48] - 公司提供在线音乐、在线音频、在线K歌、直播及线上演出等服务[48] - 公司的前瞻性陈述存在固有的风险和不确定性[50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为66亿元人民币,同比下降11%,主要由于社交娱乐服务和其他服务收入下降 [1][7][8] - 在线音乐服务收入增长33%至46亿元人民币,由于音乐订阅和广告业务强劲增长 [1][7] - 音乐订阅收入增长42%至32亿元人民币,付费用户增加21%至1.03亿,月ARPPU增长17%至10.3元人民币 [7][8] - 广告收入同比大幅增长,得益于多元化的产品组合和创新广告形式 [8] - 毛利率为35.7%,同比增加4.1个百分点,主要受益于音乐订阅和广告业务的强劲增长 [8][9] - 净利润和归属于公司股东的净利润分别为13亿元和12亿元,同比增长12%和3% [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线音乐服务业务持续强劲增长,订阅收入和广告收入均实现大幅增长 [1][7][8] - 社交娱乐服务收入下降49%,主要由于调整直播互动功能和实施更严格的合规措施 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进内容和平台双引擎战略,不断丰富音乐内容、加强与唱片公司和艺人的合作 [2][3][4] - 公司加强技术能力建设,在内容创作、推广和分发方面取得进展,部分内容在海外也取得初步成功 [3][4] - 公司积极参与社会公益活动,展现音乐的正面影响力 [4] - 公司将继续专注于提供优质用户体验,同时提升平台运营效率,推动可持续发展 [4] - 公司对未来3-5年内在线音乐服务的增长前景保持信心,将继续投资于新产品和技术创新 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已成功应对直播行业面临的挑战,业务结构更加稳健,现金流强劲 [1] - 公司对2024年及未来3年的发展前景保持乐观,将继续推动音乐订阅和广告业务的增长 [11][12][13] - 公司将进一步提升运营效率,优化成本管控,维持良好的盈利能力 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alicia Yip 提问** 对2024年在线音乐收入增长的初步预期和未来3年的发展前景 [11][12][13] **管理层回答** - 2023年是公司关键的转型年,业务结构更加稳健,核心业务保持强劲增长 - 预计2024年在线音乐服务收入将保持良好增长,订阅收入和广告收入将继续增长 - 未来3年,公司在线音乐服务仍有较大增长空间,包括订阅、ARPPU、广告等方面 - 公司还将拓展音乐产业链上下游的新业务和收入来源,为长期发展奠定基础 问题2 **Alice Fung 提问** 未来2-3年音乐订阅ARPPU持续强劲增长的可能性 [12][13] **管理层回答** - ARPPU连续6个季度保持增长,主要得益于减少优惠活动、提升会员权益和调整价格政策 - 公司将继续优化运营策略,预计ARPPU在未来3-5年将维持在15元左右的水平 - 公司将根据行业竞争态势和自身经营情况,结合通胀等因素,合理调整定价策略 问题3 **Thomas 提问** 未来3年在AI和LLM方面的战略和投入计划 [17][18][19][20] **管理层回答** - 公司将继续与母公司腾讯保持一致,充分利用腾讯已有的大语言模型技术 - 公司将专注于将LLM技术更好地集成应用于音乐场景,提升内容创作和用户体验 - 公司还将加强在AIGC领域的研发投入,在视频、图像和音频等方面取得初步商业化成果 - 深度学习AI在音乐创作和体验方面有巨大潜力,公司将持续投入探索创新

业绩总结 - 公司2023年第三季度总收入为人民币65.7亿元（9.00亿美元），同比下降10.8%[4] - 净利润为人民币12.6亿元（1.73亿美元），同比增长15.6%[6] - 公司截至2023年9月30日的现金、现金等价物和定期存款的合计余额为人民币309.6亿元（42.4亿美元）[7] 用户数据 - 在线音乐订阅收入同比增长42.0%至人民币31.9亿元（4.38亿美元），在线音乐付费用户数同比增长20.8%至1.03亿，环比净增360万[5] - 在线音乐服务月活跃用户数为594百万，同比下降4.2%[11] - 在线音乐服务付费用户数为103.0百万，同比增长20.8%[11] - 社交娱乐服务付费用户数为7.8百万，同比增长5.4%[11] 新产品和新技术研发 - 公司通过与唱片公司和艺人的合作，丰富了平台音乐内容库[11] - 公司推出了新的AI创作歌曲工具和升级了歌曲宣传技术能力，成功推动中文歌曲出海[14] - 公司通过大语言模型(LLMs)提高了音乐发现与消费的效率，打造更有趣的用户体验[15] 市场扩张和并购 - 公司助力艺人举办演唱会，提升了艺人的影响力和全国知名度[12] 其他新策略 - 本报告期内的非国际财务报告准则淨利润不应被单独考虑或理解为本期经营利润、淨利润或任何其他业绩衡量标准或作为公司经营业绩指标的替代[32]

业绩总结 - 第二季度总收入增长了6%[1] - 调整后的净利润同比增长了48%[1] - 2023年第二季度，公司总收入达到73亿元人民币，同比增长6%[11] - 第二季度毛利率为34.3%，同比提高4.4个百分点[12] - Q2的净利润为13亿[14] 用户数据 - 月度ARPPU达到历史最高的9.7人民币[2] - 2023年第二季度在线音乐付费用户达到1亿[5] - 2023年第二季度，付费用户数量增长至1.94亿，同比增长20%[12] 未来展望 - 预计2023年第三季度公司总收入将同比下降低至中等两位数百分比，全年同比下降低至中等个位数百分比[10] - 预计2023年全年将实现净利润同比增长[10] - 预计2023年全年总收入将同比下降低至中单位数百分比，但全年利润和利润率将进一步提高[17] 新产品和新技术研发 - 推出了AI音乐学习工具，提高了音乐创作的效率和质量[4] - 推出了Star Star，提供一系列工具，包括AI音乐分离、AI音乐乐谱和AI翻唱，以帮助音乐人提高效率[21] - 推出了音乐色彩制作工具，可以快速生成用户的声音库，通过ZeroShot和FillShot可以生成不同风格和语言的歌曲[22] 市场扩张和并购 - 与Forward Music续签战略合作，为中国和海外用户提供更多中国流行音乐[3] - 与国际企业和国家企业合作，扩大TME在行业中的影响力[30] - 与腾讯荣耀王者和绝地求生合作创作游戏歌曲[30] 其他新策略 - 公司计划在适当时机进行股票回购，特别是在股价疲软时[20] - 公司将继续优化促销折扣策略，逐步增加折扣以提升用户对付费价值的认知[20] - 公司将继续致力于发展人工智能生成内容（AIGC）工具和大型语言模型，以提升业务能力[20]

业绩总结 - 公司2023年第二季度总收入为人民币72.9亿元（10.1亿美元），同比增长5.5%[3] - 公司在线音乐服务收入同比增长47.6%，达到人民币42.5亿元（5.86亿美元），占总收入的58.3%[4] - 公司在线音乐订阅收入同比增长37.2%至人民币28.9亿元（3.99亿美元），付费用户数达到9,940万，同比增长20.2%[5] - 公司权益持有人应占净利润为人民币13.0亿元（1.79亿美元），同比增长51.6%[6] - 公司每股美国存托股份的摊薄盈利为人民币0.82元（0.11美元），用于计算每股美国存托股份的摊薄盈利的股数为15.8亿股[7] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和定期存款的合计余额为人民币305.0亿元（42.1亿美元）[8] 用户数据 - 公司在线音乐付费用户数达到了破亿2的里程碑[11] - 公司的付费用户数在2023年第二季度达到历史新高，达到9,940万[26] - 公司在线音乐服务的月活跃用户数为594百万，同比下降4.7%[24] - 公司在线音乐服务的付费用户数为99.4百万，同比增长20.2%[24] - 公司在线音乐服务的单个付费用户月均收入为人民币9.7元，同比增长14.1%[24] 未来展望 - 公司2023年全年净利润仍会实现同比提升[28] - 公司新的互动功能和海外市场的探索取得了初步成果[29] - 公司与一流音乐唱片公司和艺人深化合作，扩大行业影响力和内容吸引力[30] 新产品和新技术研发 - 公司通过AIGC创新应用为用户提供高度个性化及差异化的音乐娱乐体验[12] - 公司推出了AIGC赋能的虚拟礼物，为用户和主播带来更加引领潮流的互动体验[39] - 公司在2023年第二季度与腾讯公益等公益组织合作，为儿童举办了两场「小红花公益音乐会」[40] 市场扩张和并购 - 公司2023 TMEA腾讯音乐娱乐盛典吸引了近4万名观众线下观演，再度缔造国民音乐盛事[31] - 公司与丰华唱片续约达成战略合作，为海内外用户提供丰富的华语流行音乐[32] - 公司启明星平台音乐交易总额超过人民币1,000万元[33]

业绩总结 - 公司2023年第一季度总收入为人民币70.0亿元（10.2亿美元）[13] - 公司2023年第一季度在线音乐服务收入同比增长33.8%至人民币35.0亿元（5.1亿美元）[13] - 公司2023年第一季度在线音乐付费用户数同比增长17.7%至9,440万，推动在线音乐付费率达到新高至15.9%[14] - 公司2023年第一季度每股美国存托股份的摊薄盈利为人民币0.73元（0.11美元）[7] - 公司2023年第一季度现金、现金等价物和定期存款的合计余额为人民币285.0亿元（41.5亿美元）[8] 用户数据 - 公司2023年第一季度在线音乐付费用户数同比增长17.7%至9,440万，推动在线音乐付费率达到新高至15.9%[14] - 公司2023年第一季度在线音乐服务的月活跃用户数为592百万，较2022年同期下降了6.9%[27] 未来展望 - 公司深化与知名唱片公司及艺人的合作伙伴关系，丰富音乐内容库，包括与滚石唱片、李荣浩、風華秋實及韩国HYBE等达成战略合作[28] - 公司与林俊杰等知名艺人开展合作获得好评，同时加强了对说唱音乐内容的建设，新增了来自马思唯等头部说唱歌手的内容[29] 新产品和新技术研发 - 公司推出时代少年團《烏托邦少年》專輯的專屬音效，累計使用用戶達230萬，使用該音效播放歌曲次數達1.7億次[35] - 公司推出的「TME Studio音乐创作助手」和「音色制作人」提升了音乐人的作曲、音乐内容分析等制作效率[38] 市场扩张和并购 - 公司旗下的全景音樂現場演出品牌TME live共舉辦29場線上線下演唱會，其中蔡徐坤與任賢齊兩場演唱會廣受用戶好評，在騰訊生態系內吸引了接近7,000萬的獨立訪客數[34] - 公司与Billboard公告牌打造首個原創音乐大賽「THE ONE」，牽頭國內外實力唱作人及邀歌人，包括Greyson Chance、Lenka、米卡及袁婭維[32]

公司股权结构 - 騰訊音樂娛樂集團以不同投票權（「不同投票權」）控制，股本包含A類普通股和B類普通股[2] - 截至2023年4月18日，本公司擁有13名不同投票權受益人，其中八名為享有名義權益的早期投資者[3] - 騰訊实益擁有的B類普通股數目佔投票權的概約92.6%[4] - RamCity Investments Limited、FeiYang Holdings Limited、OneDayDay Forever Investment Limited各持有1股B類普通股[4] - EMI Group Limited持有24,492,362股B類普通股，佔投票權的概約1.4%[4] - 截至2023年4月18日，騰訊（連同其通過Min River持有的權益）将被视为合计持有本公司92.6%的投票权[5] - 每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股，转换为A类普通股时，本公司将发行1,664,949,255股A类普通股，占已发行及发行在外的A类普通股总数的约94.2%[6] - 騰訊及Min River已向本公司作出以下承诺，只要本公司A类普通股于香港联交所上市，騰訊或Min River或持有B类普通股的騰訊控股联属实体出售、转让、让渡或处置B类普通股时，将被转让的B类普通股自动转换为同等数目的A类普通股[9] 公司股东及股权 - 公司股东名册登记的转让应在公司股东名册登记后生效[10] - 任何B类普通股的质押、押记、产权负担或其他第三方权利不得视为转让，除非相关权利被强制执行并导致非公司实体成为相关B类普通股的实际和合法持有人[10] - 騰訊及Min River承诺将受强制执行限制的B类普通股转换为同等数量的A类普通股[10] - 不同投票权受益人承认不同投票权承诺旨在使公司及所有现有及未来股东受益[11] - 不同投票权承诺应自动失效，且騰訊及Min River应自动获解除其各自在不同投票权承诺中规定的义务，如果香港联交所无需要求騰訊及Min River作出不同投票权承诺[11] - 不同投票权受益人持有的股份所附投票权多于A类普通股持有人，騰訊是不同投票权受益人，持有最高比例的投票权[12] - 不同投票权受益人将能够行使其较高投票权对公司事务及股东决议案的结果施加影响[12] 公司财务数据 - 截至2022年12月31日，腾讯音乐拥有3,432,154,262股普通股，其中包括1,717,015,084股每股面值为0.000083美元的A类普通股和1,715,139,178股每股面值为0.000083美元的B类普通股[16] - 腾讯音乐是大型加速申报人，已通过电子方式提交根据S-T规例第405条要求提交的所有交互式数据文件[18] - 腾讯音乐选择不采用经延长的过渡期遵守《证券交易法》第13(a)条规定的任何新订或经修订财务会计准则[19] - 公司在电话会议中提到了根据《薩班斯 — 奧克斯利法案》第404(b)条作出的财务报告内部控制有效性的报告和对管理层评估的证明[20] - 公司选择了国际会计准则委员会颁布的《国际财务报告准则》作为编制财务报表的会计基准[20] 公司业务及前景 - 騰訊音樂娛樂集團主要業務在中國開展，絕大部分收入以人民幣計值[25] - 2021年12月31日止年度經審計合併損益表顯示，公司在中國市場取得了收入增長[25] - 2022年9月，公司的A類普通股在香港聯交所主板開始買賣[25] - 本年度报告的前瞻性陈述涉及风险和不确定因素[26] - 前瞻性陈述主要基于公司对未来事件和财务趋势的预期和预测[26] - 前瞻性陈述涉及增长策略、未来业务发展、财务状况及经营业绩等方面[26] - 不宜过分依赖前瞻性陈述，应结合颁布的风险因素进行阅读[27] - 公司在不断变化的环境中经营业务，新的风险因素和不确定因素不时出现[27]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 Tencent Music Entertainment Group 騰訊音樂娛樂集團 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司） （港交所股份代號：1698） （紐交所股份代號：TME） 2022 年 第 四 季 度 及 全 年 未 經 審 計 財 務 業 績 公 告 我們謹此公佈我們截至2022年12月31日止三個月及全年的未經審計業績（「2022年第四季度 及全年業績公告」）。2022年第四季度及全年業績公告可於香港聯合交易所有限公司網站 www.hkexnews.hk 及本公司網站 https://ir.tencentmusic.com 查閱。 承董事會命 騰訊音樂娛樂集團 執行董事長 彭迦信 香港，2023年3月21日 於本公告刊發日期，本公司董事會由董事彭迦信先生、梁柱先生、謝振宇先生、James Gordon Mitchell先生、 Brent Richard Irvin先生及鄭潤明 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 Tencent Music Entertainment Group 騰訊音樂娛樂集團 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司） （股份代號：1698） 2022 年第三季度未經審計財務業績公告 我們謹此公佈我們截至2022年9月30日止三個月的未經審計業績（「第三季度業績公告」）。 第三季度業績公告可於香港聯合交易所有限公司網站www.hkexnews.hk及本公司網站 https://ir.tencentmusic.com查閱。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------|-------|------------------| | | | | | | | | | | | | | 承董事會命 | | | | | | | 騰訊音樂娛樂集團 | | | | | | | 執行董事長 | | | | | ...