收入和利润（同比环比） - 收入及其他收益总额为199.16亿元人民币，同比增长18.43%[25] - 归属于公司股东的净利润为64.70亿元人民币，同比增长48.31%[25] - 基本每股收益为0.79元人民币/股，同比增长51.92%[25] - 加权平均净资产收益率为4.83%，同比增加1.44个百分点[25] - 集团收入及其他收益总额为人民币19,916百万元，同比增加18.43%[51] - 归属于公司股东的净利润为人民币6,470百万元，同比增加48.31%[51] - 公司收入及其他收益总额为人民币199.16亿元，同比增长18.43%[85] - 归属于股东净利润为人民币64.70亿元，同比大幅增长48.31%[88] - 2025年1-6月公司合并报表归属于本公司股东的净利润为64.697亿元人民币[153][155] 成本和费用（同比环比） - 支出总额为人民币12,097百万元，同比增加2.35%[51] - 雇员成本增加至人民币45.37亿元，同比增长17.74%[87] 各业务线表现 - 公司业务分为投资银行财富管理交易及机构和投资管理四大板块[38] - 投资银行业务包括股权融资债务融资和财务顾问[39] - 财富管理业务包括财富管理及经纪期货经纪融资融券回购交易和融资租赁[39] - 交易及机构业务包括权益投资及交易固定收益销售及交易股权衍生品销售及交易另类投资投资研究和资产托管[39] - 投资管理业务包括资产管理公募基金管理和私募基金管理[39] - 公司完成A股股权融资项目5单，主承销金额156.22亿元[56][57] - 公司作为主办券商持续督导新三板挂牌公司47家，其中专精特新企业占比82.98%[56] - 公司完成11单港股IPO项目，发行规模427.73亿港元，在香港市场股权融资业务排名中资证券公司第4[56] - 公司主承销发行债券419期，主承销金额1537.21亿元，行业排名第7[59] - 公司主承销科技创新债券66期，承销金额256.63亿元；主承销低碳转型和绿色债券11期，承销金额38.50亿元；主承销乡村振兴债券4期，承销金额14亿元[59] - 公司完成29单中资境外债券发行，承销金额498.65亿美元[59] - 公司代销金融产品保有规模超过3000亿元，较上年末增长约14.13%[64] - 公司沪深股票基金成交金额15.14万亿元（双边统计），同比增长62.12%[64] - 公司代理买卖证券总成交量498592.64亿元，市场份额4.95%[65] - 公司代理销售金融产品合计5733.99亿元，其中基金产品873.81亿元，信托产品559.87亿元，其他金融产品4300.31亿元[67] - 广发期货成交量市占率同比增加0.28个百分点，成交额市占率同比增加0.34个百分点[68] - 公司融资融券余额为1,036.38亿元，市场份额5.60%[69] - 公司股票质押式回购业务余额为78.74亿元，较上年末下降16.72%[69] - 广发融资租赁新增投放租赁业务本金0.89亿元，租赁应收款净额为0.93亿元[69] - 公司通过中证机构间报价系统和柜台市场发行私募产品51,508只，合计规模5,011.80亿元[73] - 广发乾和累计投资项目330个[74] - 公司股票研究涵盖中国大陆28个行业、997家A股上市公司以及207家海外上市公司[75] - 公司托管产品数量3,707只，基金运营外包服务产品数量4,380只[77] - 广发资管合计资产管理净值规模2,506.45亿元，较2024年末下降1.13%[78][79] - 广发资管单一资产管理计划净值规模848.68亿元，较2024年末增长4.56%[78][79] - 广发资管专项资产管理计划净值规模250.55亿元，较2024年末增长39.49%[78][79] - 广发资管集合资产管理计划净值规模1,407.22亿元，较2024年末下降8.85%[78][79] - 广发期货管理63只资产管理计划，总规模158.56亿元[80] - 广发基金管理公募基金规模15,093.56亿元，较2024年末增长2.90%[81] - 易方达基金管理公募基金规模21,645.91亿元，较2024年末增长5.40%[82] - 佣金及手续费收入达人民币83.67亿元，同比增长23.35%[85] - 利息收入为人民币59.08亿元，同比下降5.44%[85] - 投资净收益大幅增长至人民币55.07亿元，同比上升50.80%[85] - 证券投资期末账面价值总额为390.09亿元人民币[105] - 证券投资本期计入权益的公允价值变动损益为1.07亿元人民币[105] - 证券投资本期损益为6.66亿元人民币[105] - 广发期货总资产636.47亿元人民币，净资产47.18亿元人民币，净利润2.55亿元人民币[118] - 广发信德总资产45.80亿元人民币，净资产43.94亿元人民币，净利润0.21亿元人民币[118] - 广发控股香港总资产74.95亿港元，净资产102.63亿港元，净利润5.15亿港元[118] - 广发乾和总资产104.98亿元人民币，净资产102.11亿元人民币，净利润2.07亿元人民币[118] - 广发资管总资产57.95亿元人民币，净资产51.64亿元人民币，净亏损4.86亿元人民币[118] - 广发融资租赁总资产6.80亿元人民币，净资产6.64亿元人民币，净亏损0.07亿元人民币[118] - 广发基金总资产193.28亿元人民币，净资产123.53亿元人民币，净利润11.80亿元人民币[118] - 易方达基金总资产307.77亿元人民币，净资产197.02亿元人民币，净利润18.77亿元人民币[118] - 广发乾和净利润同比变动较大主要受投资收入变动影响[120] 资产和负债变化 - 资产总额为8158.39亿元人民币，较2024年末增长7.52%[26] - 负债总额为6592.59亿元人民币，较2024年末增长8.85%[26] - 净资本为939.33亿元人民币，较上年度末减少2.01%[30] - 公司总资产为人民币815,839百万元，较2024年末增加7.52%[51] - 归属于公司股东的权益为人民币150,947百万元，较2024年末增加2.27%[51] - 资产总额增长至人民币8158.39亿元，较上年末增长7.52%[90][91] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资增长57.11%至人民币350.63亿元[90] - 流动负债增长10.06%至人民币5802.96亿元[91] - 拆入资金大幅增长156.38%至人民币37.45亿元[91] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占集团总资产35.39%，较上年末增加人民币458.94亿元，增幅18.90%[92] - 银行结余占集团总资产21.50%，较上年末增加人民币59.71亿元，增幅3.52%[92] - 融资客户垫款占集团总资产13.32%，较上年末减少人民币2.79亿元，减幅0.26%[92] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具占集团总资产11.18%，较上年末减少人民币131.56亿元，减幅12.61%[92] - 应付经纪业务客户账款占集团负债总额29.11%，较上年末增加人民币165.76亿元，增幅9.45%[93] - 应付债券占集团负债总额16.84%，较上年末增加人民币77.53亿元，增幅7.51%[93] - 应付短期融资款占集团负债总额8.81%，较上年末减少人民币139.24亿元，减幅19.34%[93] - 集团归属于本公司股东的权益为人民币1509.47亿元，较上年末增加人民币33.45亿元，增幅2.27%[93] - 集团现金及现金等价物为人民币256.69亿元，较上年末减少人民币65.69亿元[95] 风险指标和资本充足率 - 风险覆盖率为264.86%，较上年度末减少11.36个百分点[30] - 自营权益类证券及其衍生品/净资本为41.44%，较上年度末增加9.89个百分点[30] - 自营非权益类证券及其衍生品/净资本为336.11%，较上年度末增加39.60个百分点[30] 管理层讨论和指引 - 公司面临的主要风险包括流动性风险、市场风险、信用风险、合规风险、操作风险、信息技术风险和声誉风险[6] - 公司经营管理团队在证券金融和经济相关领域平均经历约27年[42] - 公司经营管理团队在公司平均任职期限超过21年[42] - 公司主要股东吉林敖东辽宁成大和中山公用26年来位列前三大股东[44] - 公司建立全面风险管理体系覆盖所有风险类型、业务条线、部门及子公司[130] - 公司实施稳健流动性风险偏好管理策略并纳入集团统一管控[131] - 公司设置多层次流动性储备资产并每日监控风险限额[131] - 公司通过VaR及敏感性指标限额每日监控短期可能损失[132] - 公司建立压力测试指标限额监控极端情况下的可能损失[132] - 公司探索ES和SVaR指标应用建立多层次市场风险量化指标体系[132] - 公司建立多层次信用风险限额体系控制风险暴露和集中度风险[133] - 公司建立主体风险智能预警体系并优化压力测试情景设计[133] - 公司持续完善合规管理组织架构优化三道防线管理体系[134] - 公司通过智能化数字化手段提升合规管理工作成效[134] - 公司依托"业务连续性保障、安全保障、质量保障"三大防线以及"数据平台、混合云平台、两地三中心基础平台"三大底座实现信息技术风险闭环管控[135] - 公司持续开展风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具常态化嵌入业务运作[135] - 公司持续建立健全声誉风险管理制度，建立全流程管控机制[136] - 公司2025年3月28日第十一届董事会第七次会议审议通过《广发证券市值管理制度》[137] - 公司于2024年2月29日披露《关于"质量回报双提升"行动方案的公告》[139] 现金流和融资活动 - 2025年1-6月来自经营活动的现金净额为人民币26.81亿元，较2024年同期用于经营活动的现金净额人民币374.63亿元有显著改善[95] - 公司H股募集资金总额为320.79亿港元，净额约为人民币250.59亿元[109] - H股募集资金净额50%用于财富管理业务，20%用于投资管理等业务，30%用于国际业务[109] - 截至2025年6月30日，H股募集资金中125.04亿元人民币用于财富管理业务[110] - 截至2025年6月30日，H股募集资金中49.86亿元人民币用于投资管理等业务[110] - 截至2025年6月30日，H股募集资金中75.69亿元人民币用于国际业务[110] - 公司债券募集资金总额累计达2011.6亿元人民币，已累计使用1937.6亿元人民币[113] - 2025年面向专业投资者公开发行次级债券募集资金65亿元人民币，已使用6亿元人民币[113] 利润分配方案 - 公司中期利润分配方案为每10股派发现金红利1.00元（含税）[6] - 公司2025年6月完成2024年度利润分配，共派发现金红利3,042,338,204.40元[140] - 2025年中期利润分配现金分红总额为7.6058亿元人民币[152][153][155] - 现金分红占2025年1-6月合并报表归属于股东净利润比例为11.76%[153][155] - 分红方案为每10股派发现金红利1.0元（含税）[152][155] - 分配预案的股本基数为7.6058亿股[152][155] - 母公司期末未分配利润为340.517亿元人民币[155] - 可分配利润为339.824亿元人民币[152] - 剩余未分配利润332.911亿元人民币转入下一期间[155] - 母公司2025年1-6月净利润为57.990亿元人民币[155] - 2025年度中期股息方案为每10股派发现金红利人民币1.00元（含税）[156] - H股每10股应付2025年度中期股息金额约为1.096296港币（含税）[156] - 公司2025年度中期股息将于2025年10月22日向H股股东派发[156] - H股股权登记日为2025年9月18日[156] 市场环境与行业数据 - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%[35] - A股市场股权融资完成120单，融资金额6,693.18亿元，同比分别增加10.09%和562.05%[53] - A股IPO完成48单，融资金额380.02亿元，同比分别增加11.63%和25.54%[53] - A股再融资完成72单，融资金额6,313.16亿元，同比分别增加9.09%和791.36%[53] - 港股市场融资完成267单，融资金额2,504.02亿港元，同比分别增加13.62%和318.61%[53] - 港股IPO完成43单，融资金额1,067.13亿港元，同比分别增加43.44%和688.56%[53] - 上证指数2025年上半年上涨2.76%，创业板指上涨0.53%，金融板块整体上涨4.13%[70] - 中债-新综合财富（总值）指数较上年末上涨1.05%，10年国债利率1.65%较上年末下行2bp，10年美债利率4.24%较上年末下行34bp，中资美元债指数较上年末上涨4.23%[71] - 中国股权投资市场2025年上半年投资案例数5,612笔同比上升21.9%，投资总规模3,389.24亿元同比上升1.6%，退出案例数935笔同比下降43.3%[73] - 私募基金行业存续规模达20.26万亿元[77] - 公募基金行业资产净值合计34.39万亿元，较上年末增长4.75%[80] 税务处理 - 对H股非居民企业股东派发股息按10%税率代扣代缴企业所得税[144] - 公司对QFII股东按10%的税率代扣代缴企业所得税[142] - 公司对香港市场投资者投资深交所上市A股取得的股息红利按10%的税率代扣所得税[142] 诉讼和监管事项 - 未决诉讼仲裁案件共计1224起，涉及标的金额合计约132.31亿元人民币[179] - 集团主动起诉案件96起，涉及标的金额合计约91.94亿元人民币[179] - 集团被诉案件1128起，涉及标的金额合计约40.38亿元人民币[179] - 已对诉讼仲裁事项计提相关负债约0.11亿元人民币[180] - 因保荐项目上市当年亏损，公司2025年1月收到中国证监会警示函[181] 关联交易和关联方 - 报告期关联债权债务往来：应收易方达基金管理有限公司席位佣金及尾随佣金期末金额1596.87万元人民币[188] - 关联债权债务往来：应付深圳成大生物投资有限公司短期收益凭证期末金额7018.95万元人民币[188] - 关联债权债务往来：应付辽宁成大生物股份有限公司短期收益凭证期末金额1.1亿元人民币[188] - 报告期不存在单笔超3000万元或占净资产5%以上的日常关联交易[184] - 报告期未发生资产/股权收购出售类重大关联交易[185] - 报告期未发生共同对外投资类重大关联交易[186] - 报告期不存在非经营性关联债权债务往来[189] - 公司无控股股东及实际控制人[182] 员工和公司治理 - 集团截至2025年6月30日员工总数为13,650人（含劳务派遣、经纪人）[158] - 母公司员工数量为11,298人，子公司员工数量为2,352人[158] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[157] - 公司所有董事均已出席审议本次半年报的董事会会议[5] - 公司保证半年度报告内容真实准确完整并承担个别和连带的法律责任[4] 企业社会责任和公益 - 公司2025年上半年助力客户发行科技创新债、低碳转型和绿色债券、乡村振兴债等创新品种债券共81期，承销规模合计达309.13亿元[140] - 公司广发公益基金会累计公益支出超过3亿元[140] - 公司公益支出共计1082.57万元[166] - 广发公益基金会公益支出385.20万元[166] - 消费帮扶采购金额超330万元[168] - 公司向麦盖提英也尔村捐赠床上用品300套[168] - 公司认捐500万元支持广东省乡村振兴发展[169] - 公司获得广东扶贫济困红棉杯银杯[169] - 广发证券大厦办公场地单位建筑面积用电能耗较上年度同比下降0.106（kwh/㎡）[163] - 单位建筑面积用水能耗较上年度同比基本持平[163] - 公司处理可回收垃圾约30吨[164] - 公司为金融类企业，不属于环境保护部门公布的重点排污单位[162] 报告基础信息 - 公司202

活动概况 - 广东证券期货业协会联合南方都市报社、湾财社于9月24日举办投教微视频创作分享交流会活动 对首届微视频比赛获奖单位进行表彰并分享创作心得[2] - 活动围绕投资领域热点舆情事件展开深度交流 旨在帮助投资者增强风险辨识能力 助力机构投教内容更具针对性和前瞻性[2] 微视频比赛成果 - 广东证券期货业首届微视频比赛收到近百部作品 最终19部作品获奖 涵盖服务实体经济、投资者保护和社会责任等主题[3] - 一等奖作品为广发期货《老吴期遇记 陪伴是最好的防范常回家看看》[3] - 二等奖包括中粮期货广东分公司《AI算法?人性算法!》、广发证券《学投资 找正规军投教基地》、银河证券中山分公司《擦亮双眼识非法证券 多举措筑牢财富屏障》3部作品[3] - 三等奖包括万联证券《ST股的自述》、粤开证券《315金融打假 揭秘"李鬼"证券APP》等5部作品[3] - 优秀奖包括万联证券《直播带货之非法集资》、中金财富广东分公司《谨防高利陷阱 抵制非法集资》等10部作品[4][6] 投教监管政策背景 - 中国证券业协会等四家单位2021年5月制定《证券公司投资者教育工作评估指南》 从6个维度对券商投教工作进行评估并分为A、B、C、D四个等次[7] - 中国证券投资基金业协会2023年9月发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引(试行)》 将投教评估结果作为监管评价和创新业务试点参考指标[8] - 各机构通过宣传手册、海报、图文、音视频等多种载体打造投教服务矩阵 并运用线上线下多渠道推广传播[8] 行业发展趋势 - 投资者教育及保护已成为金融机构发展重点领域 并纳入监管评价体系[7] - 行业持续探索投教内容在生动性、互动性与精准性上的突破 以提升传播感染力和实效性[8] - 证监会正在推动相关法律法规制定修订 进一步夯实投资者保护的制度基础[9]

全球货币政策周期转变 - 美联储预计在2025年9月至12月期间降息三次 [1] - 欧洲央行在2024年6月至2025年6月期间已连续降息8次 [1] - 中国、南非、印度、墨西哥、土耳其等发展中国家在2025年均进入降息周期 [1] 全球制造业扩张趋势 - 8月全球PMI创14个月新高 33个样本国家中有18个国家PMI增长 东南亚、欧洲和美国表现强势 [2] - 德国制造业PMI在8月首次升至50荣枯线以上 机械设备及金属制造等行业PPI呈现扩张 [2] - 美国通过加征关税和国内减税推动制造业回流 建造支出显著增加 本轮回流以金属制造等传统行业为主 [2] 美国库存周期与行业景气度 - 美国制造业库存去化已持续20个月 零售商去库最彻底并已开始补库 零售端补库带动制造端和批发端被动去库存 [3] - 建筑机械库销比和新签订单景气度最高 其次为工业机械、空调制冷设备、涡轮机和发电机 [3] - 美国挖机销量在基建和地产疲弱背景下快速恢复 工业品复苏韧性足且持续性强 消费品去库结束但未开始补库 对利率敏感性强 [3] 重点投资方向 - 全球定价能力突出的资源品资产 包括油气、海工、采矿和造船板块 [1] - 海外份额持续提升的工业品资产 包括工程机械、叉车和高机板块 [1] - 降息周期中弹性突出的消费品资产 美国手工具在上轮降息周期大幅跑赢家具和家电 [1] - 深度参与全球工业品供应链的企业 [1]

公司客户与业务关系 - 主要客户包括天山铝业、河南神火煤电股份有限公司、嘉能可有限公司等大型生产企业和贸易商 [1] 可转换公司债券募集资金用途 - 主要用于炬申几内亚驳运项目和补充流动资金及偿还银行贷款 [1] 仓储业务风险防控 - 主营大宗商品存储保管、装卸、货权转移登记、期货仓单制作等业务 [1] - 建立了完善的业务操作流程制度和风险防控体系 [1] 期货交割仓库资质 - 已获批四大期货交易所共10个期货交割仓库资质 [1] - 炬申仓储获上期所铝、铜、锌、锡、氧化铝、不锈钢及铸造铝合金期货指定交割仓库资质 [1] - 炬申仓储获广期所工业硅期货指定交割仓库资质 [1] - 炬申仓储获郑商所棉纱期货指定交割仓库资质 [1] - 钦州炬申获大商所原木指定车板交割场所资质 [1] 主营业务构成 - 包括多式联运业务、直运业务、仓储综合业务、网络货运平台 [2] 2025年上半年财务表现 - 主营收入6.62亿元，同比增长49.12% [2] - 归母净利润4080.61万元，同比增长3.18% [2] - 扣非净利润3563.99万元，同比下降6.86% [2] - 毛利率16.64% [2] - 负债率51.19% [2] - 财务费用1097.36万元 [2] 2025年第二季度财务表现 - 单季度主营收入4.02亿元，同比增长73.13% [2] - 单季度归母净利润3296.72万元，同比增长33.05% [2] - 单季度扣非净利润2869.97万元，同比增长11.26% [2]

债券兑付安排 - 公司将于2025年9月19日支付"22广发11"自2024年9月19日至2025年9月18日期间利息及全部本金 [1] - 同期支付"22广发12"自2024年9月19日至2025年9月18日期间利息 [1] - 品种一"22广发11"发行规模10亿元票面利率2.55% 品种二"22广发12"发行规模5亿元票面利率2.95% [1] 兑付具体方案 - 每手"22广发11"兑付本息1025.50元(含税) 个人及证券投资基金税后实得1020.40元 非居民企业实得1025.50元 [1] - 每手"22广发12"派发利息29.50元(含税) 个人及证券投资基金税后实得23.60元 非居民企业实得29.50元 [1] 债券发行条款 - "22广发11"发行期限3年 "22广发12"发行期限5年 均属2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期) [1] - "25广发C5"债券拟于9月17日起在深交所上市交易 [2]

债券兑付安排 - 广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）将于2025年9月19日支付利息及本金 [1] - 品种一"22广发11"发行规模10亿元 票面利率2.55% 兑付每手本息1,025.50元(含税) [1] - 品种二"22广发12"发行规模5亿元 票面利率2.95% 每手派息29.50元(含税) [1] 投资者税务安排 - 个人及证券投资基金持有人每手实际获派"22广发11"利息1,020.40元 "22广发12"利息23.60元 [1] - 非居民企业(含QFII、RQFII)每手实际获派"22广发11"利息1,025.50元 "22广发12"利息29.50元 [1] 债券期限结构 - 品种一为3年期债券 计息期间为2024年9月19日至2025年9月18日 [1] - 品种二为5年期债券 计息期间为2024年9月19日至2025年9月18日 [1]

债券发行注册 - 公司获得中国证监会同意注册面向专业机构投资者公开发行不超过200亿元公司债券 [1] - 本期债券为注册批复项下第二期发行 计划发行规模不超过50亿元 [1] 债券发行细节 - 品种一票面利率确定为1.93% 发行前询价区间为1.30%-2.30% [1] - 品种二票面利率确定为1.95% 发行前询价区间为1.40%-2.40% [1] - 债券通过网下向专业机构投资者进行票面利率询价 [1] 债券基本信息 - 品种一债券简称为"25广发07" 债券代码为"524436" [1] - 品种二债券简称为"25广发08" 债券代码为"524437" [1] - 发行日期为2025年9月17日 [1]

债券发行注册 - 公司获得中国证监会批准注册面向专业机构投资者公开发行不超过200亿元公司债券 [1] - 本期债券为注册批复项下第二期发行 计划发行规模不超过50亿元 [1] 票面利率确定 - 品种一（25广发07）票面利率确定为1.93% 询价区间为1.30%-2.30% [1] - 品种二（25广发08）票面利率确定为1.95% 询价区间为1.40%-2.40% [1] - 利率通过网下向专业机构投资者询价后 由发行人与簿记管理人协商确定 [1]

债券发行 - 公司获证监会同意注册发行不超200亿元公司债券[3] - 本期为第二期发行，计划规模不超50亿元[3] 利率情况 - 2025年9月17日询价，品种一利率区间1.30%-2.30%[3] - 2025年9月17日询价，品种二利率区间1.40%-2.40%[3] - 品种一（25广发07）票面利率1.93%[3] - 品种二（25广发08）票面利率1.95%[3] 发行安排 - 公司按票面利率于9月18 - 19日网下发行[4]

公司债券发行 - 广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)计划发行规模合计不超过50亿元(含)[1] - 本期债券品种一(债券简称："25广发07"，债券代码："524436")票面利率为1.93%[1] - 本期债券品种二(债券简称："25广发08"，债券代码："524437")票面利率为1.95%[1]