整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营业收入200.28亿元，较上年同期增长4.41%[5][9] - 归属于上市公司股东的净利润30.26亿元，较上年同期下降16.07%[5][9] - 经营活动产生的现金流量净额19.61亿元，较上年同期下降64.88%[5] - 应收股利本报告期末823.30万元，较上年度末下降97.29%[11] - 合同资产本报告期末489142.31万元，较上年度末增长41.26%[11] - 研发费用年初至报告期末29248.89万元，较上年同期增长158.45%[13] - 公允价值变动收益2640.40万元，上年同期为0[13] - 信用减值损失13.20万元，较上年同期下降99.90%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为196,115.71，上年同期为558,411.56，变化率为-64.88%[16] - 取得投资收益收到的现金为29,543.75，上年同期为0[16] - 处置固定资产等收回的现金净额为662.03，上年同期为2,544.60，变化率为-73.98%[16] - 购建固定资产等支付的现金为510,925.25，上年同期为333,621.32，变化率为53.15%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-488,716.63，上年同期为-249,552.37，变化率为95.84%[16] - 取得借款收到的现金为3,597,251.31，上年同期为2,098,691.70，变化率为71.40%[16] - 偿还债务支付的现金为2,819,128.50，上年同期为1,708,425.85，变化率为65.01%[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为505,916.81，上年同期为148,788.61，变化率为240.02%[16] - 公司资产总计期末余额为4323.9984577438亿元，期初余额为4267.5451364182亿元[22][23][24] - 公司负债合计期末余额为2580.7211718671亿元，期初余额为2532.4017503667亿元[23] - 公司所有者权益合计期末余额为1743.2772858767亿元，期初余额为1735.1433860515亿元[24] - 营业总收入本期发生额为200.2807484213亿元，上期发生额为191.8142687225亿元[25] - 营业总成本本期发生额为150.3714401801亿元，上期发生额为137.9248031873亿元[25] - 货币资金期末余额为178.9471927065亿元，期初余额为168.1174502999亿元[22] - 应收账款期末余额为94.2314878034亿元，期初余额为91.9780528692亿元[22] - 短期借款期末余额为26.72502025588亿元，期初余额为17.26374545899亿元[23] - 投资收益本期发生额为5.1412566040亿元，上期发生额为4.8679925583亿元[25] - 研发费用本期发生额为2.9248889041亿元，上期发生额为1.1317043966亿元[25] - 营业利润本期为58.57亿元，上期为63.34亿元[26] - 净利润本期为47.41亿元，上期为53.60亿元[26] - 归属于母公司所有者的净利润本期为30.26亿元，上期为36.05亿元[26] - 基本每股收益本期为0.060，上期为0.071[26] - 经营活动产生的现金流量净额本期为19.61亿元，上期为55.84亿元[28] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -48.87亿元，上期为 -24.96亿元[28] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为50.59亿元，上期为14.88亿元[29] - 现金及现金等价物净增加额本期为21.40亿元，上期为45.78亿元[29] - 期初现金及现金等价物余额本期为90.01亿元，上期为91.34亿元[29] - 期末现金及现金等价物余额本期为111.40亿元，上期为137.12亿元[29] 电量业务数据关键指标变化 - 2025年1 - 3月总上网电量约566.89亿千瓦时，较上年同期增长9.41%[9] - 子公司上网电量约452.18亿千瓦时，较上年同期增长14.06%[9] 股东相关数据 - 报告期末普通股股东总数为239,940户，其中A股236,972户、H股2,968户[17] - 中广核持股比例为58.89%，持股数量为29,736,876,375股[17]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入200.28亿元 同比增长4.41% [1] - 2025年第一季度净利润30.26亿元 同比下降16.07% [1]

公司融资动态 - 公司向不特定对象发行A股可转换公司债券获深圳证券交易所上市审核委员会审核通过 时间2025年2月13日 [1] - 公司收到中国证监会发行可转换公司债券注册批复 文件号证监许可〔2025〕479号 时间2025年3月19日 [1] 文件披露更新 - 公司因披露2024年年度报告 于2025年3月26日同步更新募集说明书等文件财务数据及变动事项 [1] - 更新后文件于2025年4月22日在巨潮资讯网正式披露 [1] 信息披露安排 - 公司将根据可转换债券发行进展 持续履行法律法规要求的信息披露义务 [2] - 公司董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整 无虚假记载或重大遗漏 [1]

融资进展 - 2025年2月13日，公司发行A股可转换公司债券获深交所审核通过[2] - 2025年3月19日，公司收到中国证监会同意发行批复[2] 信息披露 - 2025年3月26日，公司披露《2024年年度报告》[2] - 2025年4月22日，公司更新募集说明书等文件并在巨潮资讯网披露[2]

业绩数据 - 2022 - 2024年度归属母公司所有者净利润分别为976,858.48万元、1,061,285.08万元、1,071,282.40万元[122] - 2022 - 2024年度经营活动现金流量净额分别为3,136,840.85万元、3,311,989.43万元、3,801,596.26万元[123] - 2022 - 2024年向前五大客户销售金额分别为798.82亿元、808.59亿元和846.24亿元，占同期营业收入的96.45%、97.95%和97.48%[142] - 2022 - 2024年核燃料成本分别为836211.12万元、841812.75万元和952294.23万元，占销售电力营业成本比重分别为26.70%、24.87%和25.61%[148] - 2022 - 2024年核能发电业务毛利率分别为46.10%、45.85%和43.60%[149] - 2022 - 2024年利息支出分别为789735.73万元、673177.88万元和602658.78万元[150] - 2022 - 2024年末应收账款账面价值分别为1493756.11万元、1182658.85万元和919780.53万元[151] - 报告期内汇兑损失分别为29764.76万元、16200.53万元和 - 18654.75万元，占同期利润总额的比例分别为1.59%、0.79%和 - 0.86%[154] - 2022 - 2024年度销售电力营业成本中折旧费用分别为930732.80万元、1045037.89万元和1166207.44万元，占销售电力营业成本的比例分别为29.72%、30.87%和31.36%[155][156] - 2024、2023、2022年度现金分红金额分别为479736.81万元、474686.94万元、439337.92万元[35] - 2024、2023、2022年度现金分红占净利润比率分别为44.36%、44.26%、44.09%[35] - 最近三年累计现金分红1393761.67万元，年均可分配利润1050074.55万元[35] - 最近三年累计现金分红占最近三年年均可分配利润比例为132.73%[35] 资产与权属 - 截至2024年12月31日，31处境内房产未取得权属证书，面积约616,820.32平方米；6处境内土地未取得权属证书，面积约2,678,840.37平方米；7处海域未取得权属证书，面积约102.3282公顷[7][161] - 截至2024年12月31日公司净资产1,723.16亿元，发行后累计债券余额占比2.84% [122] - 截至2024年12月31日公司股本总额为50,498,611,100股，无限售条件股份占比100%，其中人民币普通股占77.89%，境外上市外资股占22.11%[183] - 截至2024年12月31日公司前十大股东持股总数为46,321,096,573股，占比91.73%，中国广核集团持股占比58.89%[183] 业务与市场 - 2023年底、2024年底全国累计发电装机容量分别约为29.2亿千瓦、33.5亿千瓦，同比分别增长13.9%、14.6%[15][167] - 截至2024年12月31日，公司管理的在运在建核电总装机规模全球第二、国内第一[63] - 2022年以来国内年均核准不低于10台机组[63] - 2035年广东省电力缺口达3万兆瓦以上[59] 可转债发行 - 本次拟发行A股可转换公司债券募集资金总额不超过490,000.00万元[65][103][122] - 本次发行的A股可转换公司债券每张面值为100元，期限为六年，采用每年付息一次的付息方式[66][67][70] - 本次发行的A股可转换公司债券不提供担保，转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[75][76] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日均价较高者，且不低于每股净资产值和股票面值，具体价格发行前协商确定[77] 风险因素 - 部分子公司电力销售收入增值税退税比率在机组投入商业运营15年内递减，第一个五年为75%，第二个五年为70%，第三个五年为55%[13][164] - 公司市场化售电占比加大，可能导致上网电价不利变化[11] - 核电项目建设周期长，可能出现工期延误、投资超预算等情况[8] - 核电政策调整可能影响公司发展战略、业绩等[10] - 核事故可能使公司承担重大赔偿等责任，影响业务及财务状况[19][20] - 若放开核电控股资质，新投资方进入市场，公司可能面临市场份额下降风险[166] - 发电能力持续高于消纳能力，可能影响公司电能消纳[167] - 环保政策要求提高，公司可能需加大环保投入，影响盈利能力[165] 公司治理与架构 - 公司建立了股东大会、董事会、监事会和高级管理层，董事会下设4个专门委员会[184] - 公司主要职能部门包括战略与科技咨询委员会、综合管理部等多个部门[184] - 截至2024年12月31日公司拥有22家一级控股子公司、11家二级控股子公司、2家三级控股子公司及6家主要参股公司[187][188] 子公司情况 - 2025年1月8日公司拟收购控股股东中广核所持台山第二核电100%股权，1月20日完成工商变更[189] - 广东核电投资有限公司2024年末资产总额429.92亿元、净资产427.66亿元、营业收入10.52亿元、净利润61.58亿元[190] - 广东核电合营有限公司2024年末资产总额146.06亿元、净资产60.46亿元、营业收入76.76亿元、净利润35.02亿元[191] - 中广核陆丰核电有限公司2024年末资产总额414.99亿元、净资产81.34亿元、净利润 - 0.50亿元[191] - 阳江核电有限公司2024年末资产总额698.59亿元、净资产269.47亿元、营业收入177.69亿元、净利润42.63亿元[192] - 中广核工程有限公司2024年末资产总额352.70亿元、净资产69.79亿元、营业收入282.04亿元、净利润3.38亿元[193] - 岭澳核电有限公司2024年末资产总额115.42亿元、净资产77.74亿元、营业收入55.74亿元、净利润15.25亿元[194][195] - 岭东核电有限公司2024年末资产总额193.15亿元、净资产84.79亿元、营业收入57.21亿元、净利润10.32亿元[196] - 中广核核电投资有限公司2024年末资产总额171.97亿元、净资产171.96亿元、净利润 - 15.42亿元[197] - 福建宁德核电有限公司2024年末资产总额4226077.44万元，净资产1623734.60万元，营业收入1148624.90万元，净利润309391.31万元[198] - 台山核电合营有限公司2024年末资产总额8678899.11万元，净资产871715.58万元，营业收入2500090.62万元，净利润10783.52万元[198] - 广西防城港核电有限公司2024年末总资产7321638.02万元，净资产1701388.00万元，营业收入983602.69万元，净利润228830.24万元[200]

公司基本信息 - 公司注册资本为5,049,861.11万元人民币[11] - 保荐代表人吉余道和吴昊均有8年投资银行工作经验[6][7] - 项目协办人邹琳有5年投资银行相关业务经验[8] 发行相关时间节点 - 2024年6月21日，公司第四届董事会第七次会议审议通过多项与本次发行相关议案[24] - 2024年7月31日，公司控股股东下发批复同意本次发行事宜[25] - 2024年8月8日，公司召开相关股东大会，审议通过多项与本次发行相关议案[27] - 2024年8月18日，项目组向质量控制部提出质控评审申请[14] - 2024年8月28日，质量控制部出具质控评审意见及工作底稿整改意见[15] - 2024年9月13日，合规与风险管理部内核组开展问核工作[16] - 2024年9月23日，华泰联合证券召开2024年第11次投资银行股权融资业务内核评审会议，审核通过发行内核申请[17][20] - 2025年3月26日，公司拟将发行股东大会决议及授权有效期延长十二个月，尚需审议[28] 财务数据 - 2022 - 2024年度，公司归母净利润分别为97.685848亿元、106.128508亿元及107.128240亿元[32][41] - 2022 - 2024年度，公司资产负债率分别为61.39%、60.19%及59.49%[42] - 2022 - 2024年度，公司经营活动现金流量净额分别为313.684085亿元、331.198943亿元及380.159626亿元[42] - 2022 - 2024年，公司加权平均净资产收益率分别为9.44%、9.66%和9.25%，近三年平均为9.45%[44] - 2022 - 2024年公司向前五大客户销售金额分别为798.82亿元、808.59亿元和846.24亿元，占比分别为96.45%、97.95%和97.48%[98] - 2022 - 2024年公司核燃料成本分别为836211.12万元、841812.75万元和952294.23万元，占比分别为26.70%、24.87%和25.61%[105] - 2022 - 2024年发行人核能发电业务毛利率分别为46.10%、45.85%和43.60%[106] - 2022 - 2024年公司利息支出分别为789735.73万元、673177.88万元和602658.78万元[107] - 2022 - 2024年末公司应收账款账面价值分别为1493756.11万元、1182658.85万元和919780.53万元[108] - 2022 - 2024年公司汇兑损失分别为29764.76万元、16200.53万元和 - 18654.75万元，占比分别为1.59%、0.79%和 - 0.86%[111] - 2022 - 2024年公司销售电力营业成本中折旧费用金额分别为930732.80万元、1045037.89万元和1166207.44万元，占比分别为29.72%、30.87%和31.36%[112] 可转债发行情况 - 本次向不特定对象发行A股可转债募集资金总额不超过490,000.00万元[33] - 本次发行的A股可转换公司债券期限为六年，每张面值100元[61][62] - 初始转股价格有相关规定，转股期自发行结束之日满六个月后起至到期之日止[67][83][84][85] - 公司有权赎回和持有人有权回售的相关条件[73][74][76][78] - 转股价格调整公式及向下修正方案相关规定[68][69][79] 募投项目 - 广东陆丰核电站5、6号机组项目总投资408.6538亿元，拟投入募集资金49亿元[34] - 募集资金全部用于广东陆丰核电站5、6号机组项目[54][56][58][59] 风险提示 - 核电设施运行、项目建设、环保等方面存在潜在风险[94][95][96] - 募投项目可能出现工期延误、效益不佳等情况[114][117] - 可转债存在转股摊薄、回售、价格波动等风险[115][127][128] 用户数据 - 2024年度公司管理的核电站总上网电量为2272.84亿千瓦时，占全国核电机组上网电量的54.38%[141][144] 未来展望 - 预计到2035年我国核能发电量在总发电量的占比将达10%，相比2022年翻倍[141] - 本次募集资金项目建成后公司核电机组总装机容量将增加[140] 新产品和新技术研发 - 公司形成二代改进型CPR1000核电技术和ACPR1000技术[149] - 2023年新申请两个国家级研发平台，2024年平台建设取得积极进展[150] - 2024年，中国南方原子能科学与技术创新中心中山科研基地实验厂房正式投入使用[151] 其他 - 截至2024年12月31日，公司及控股子公司涉及4项金额3000万元以上未决诉讼，涉案金额占比约1.83%[102] - 截至2024年12月31日，公司有多处房产、土地、海域未取得权属证书[118] - 公司部分子公司电力销售收入增值税退税比率递减，部分子公司享受特定税收优惠[121] - 2024年公司管理的在运机组多项指标处于世界前列[146] - 公司高级管理团队均在核电行业从业25年以上，选聘首席专家37人，成立创新工作室49间[152]

中广核氢能产业布局 - 中广核是中国领先的清洁能源央企，业务覆盖核电、风电、光伏、氢能、氢基能源、储能等领域，装机容量位居全球前列 [2] - 公司积极响应"双碳"战略，加速布局氢能、绿氨、绿甲醇产业，依托风光核一体化优势推进多个大型氢氨醇示范项目 [2] - 已规划22个氢/氨/醇项目（含合资公司项目），主要分布在内蒙古、江西、宁夏等地区，2025年后累计已有10个项目动态更新 [3] 重点项目进展 内蒙古项目 - 赤峰市巴林左旗绿氢绿醇项目社会稳定风险评估报告编制成交价14.6万元 [4] - 赤峰市巴林左旗百万吨甲醇一期年产20万吨生物质制甲醇项目获备案，总投资9.48亿元 [5] - 兴安盟风电制氢一体化项目环评报告编制服务成交价17.5万元，一期规模100万千瓦 [6] - 乌海海南区300MW新能源制氢项目投资14.87亿元，设计制氢能力1.03万吨/年，储氢能力13.85吨 [9] 其他地区项目 - 河南濮阳年产20万吨绿色甲醇项目采用生物质气化气流床技术路线耦合绿氢 [7] - 江西九江新能源制氢醇项目可研报告编制成交价97.8万元 [8] - 吉林长春九台区300MW"绿电制氢+零碳物流"示范项目启动市场分析报告编制 [9] - 辽宁凌海500MW风光制氢醇一体化项目启动可研、勘察等招标 [11] 项目投资汇总 - 巴林左旗50万千瓦风电制氢项目投资33.5亿元 [13] - 江西风氢醇一体化示范项目投资60亿元 [13] - 湖北公安县6000Nm3/h制氢储氢设施建设项目投资3.75亿元 [13] - 兴安盟200万千瓦风电制氢制甲醇一体化项目总投资160亿元（一期71.4亿元） [14] - 杭锦旗伊泰化工20万千瓦风光制氢一体化示范项目投资8.2亿元 [14] - 灵武100万千瓦新能源离网制氢项目投资8.6亿元 [14] 技术路线与合作 - 高温气冷堆耦合光伏电解制氢项目由中核能源科技（中核集团、清华大学、中广核合资）推进 [3][15] - 巴林左旗项目采用生物质炭化→生物煤→煤气化制甲醇工艺 [5] - 濮阳项目拟采用生物质气化气流床技术路线耦合绿氢 [7]

文章核心观点 公司根据财政部颁布的《准则解释第18号》变更会计政策，无需提交董事会及股东大会审议，符合规定，不会对财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，也不损害公司及股东利益 [2] 会计政策变更概述 - 变更原因及适用日期：2024年12月财政部印发《准则解释第18号》，规范两方面内容，自印发日施行，允许提前执行，公司自2024年12月6日起执行，对报告期财务报表无重大影响 [2] - 变更前会计政策：执行财政部发布的《企业会计准则——基本准则》等相关规定 [2] - 变更后会计政策：按《准则解释第18号》执行相关规定，未变更部分仍按前期财政部颁布规定执行 [3] - 会计政策变更主要内容：规范《企业会计准则第25号——保险合同》中投资性房地产后续计量模式，明确其余投资性房地产按投资性房地产准则执行；明确《企业会计准则第14号——收入》中不属于单项履约义务的保证类质量保证会计处理，支出记入“主营业务成本”等科目，原记入“销售费用”科目调整并追溯调整比较期间 [4] 会计政策变更对公司的影响 变更后的会计政策能更客观、公允反映公司财务状况和经营成果，符合规定和实际情况，不会对财务等产生重大影响，不损害公司及全体股东利益 [4]

会计政策变更 - 公司根据《准则解释第18号》变更会计政策，无需审议[2] - 自2024年12月6日起执行，变更后按其要求执行[3] - 变更规范保险合同投资性房地产计量等[4] - 变更不影响财务等状况，无损公司及股东利益[2][5]

文章核心观点 公司董事会决定召集2024年度股东大会、2025年第一次A股类别股东大会、2025年第一次H股类别股东大会，采用现场投票与网络投票相结合的方式，并对会议基本情况、审议事项、登记等事项、网络投票操作流程等进行通知 [1] 召开会议的基本情况 - 股东大会届次为2024年度股东大会、2025年第一次A股类别股东大会、2025年第一次H股类别股东大会 [1] - 召集人为公司董事会，2025年3月26日第四届董事会第十二次会议审议通过相关议案 [1] - 会议召开符合相关规定 [2] - 年度股东大会现场会议时间为2025年5月21日14:30 - 15:30，H股类别股东大会为15:30 - 16:00，A股类别股东大会为16:00 - 16:30 [3] - 年度股东大会和A股类别股东大会网络投票时间为2025年5月21日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00 [4] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，A股股东可现场、委托或网络投票，同一表决权只能选一种，重复投票以第一次为准；H股股东可现场或委托投票 [5][6] - A股股权登记日为2025年5月14日，H股为2025年4月18日，4月18日至5月21日暂停H股股份过户登记手续；出席对象包括登记股东或其代理人、公司董事等人员、公司聘请的律师 [6] - 会议地点为广东省深圳市深南大道2002号中广核大厦南楼 [7] 会议审议事项 2024年度股东大会 - 除第6项议案外，其他议案已分别经第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第九次会议审议通过 [8] - 三位独立董事薪酬每月预发5000元，次年度根据履职评价结果结算，优秀10万元、良好8万元、基本称职及以下6万元 [8] - 第6项议案于2025年1月8日经第四届董事会第十一次会议审议通过，2025年度投资计划总额870.8亿元，其中固定资产投资618.6亿元、股权投资192.2亿元、储备60亿元 [8][9] - 特别决议案需获出席股东所持表决权三分之二以上通过，已通过第四届董事会第十二次会议审议 [10] - 对中小投资者表决单独计票并公开披露，第10项议案关联股东中国广核集团有限公司回避表决 [10] - 独立董事将在年度股东大会述职，报告已登载于巨潮资讯网 [10] 2025年第一次H股类别股东大会 - 以特别决议案审议《关于授予董事会回购股份一般性授权的议案》《关于延长公司向不特定对象发行A股可转换公司债券股东大会决议有效期的议案》《关于延长股东大会授权董事会或其授权人士全权办理本次向不特定对象发行A股可转换公司债券具体事宜有效期的议案》，均已通过第四届董事会第十二次会议审议 [11][12] 2025年第一次A股类别股东大会 - 相关议案已通过第四届董事会第十二次会议审议 [12] 会议登记等事项 A股股东 - 登记方式包括个人股东、法人或其他组织股东的不同登记要求，异地股东可邮件等方式登记，授权委托书最晚2025年5月20日15:00前交至董事会办公室，经公证的授权文件应同时提交 [14] - 预登记截止时间为2025年5月19日，通过邮件或信函填写参会回执登记 [15] - 现场登记时间为2025年5月21日13:30 - 14:30，地点为深圳市深南大道2002号中广核大厦 [16] - 出席人员需出示相关证件及授权文件原件 [17] H股股东 - 有关安排参见H股有关公告 [17] 参加网络投票的具体操作流程 - 投票代码为"363816"，简称"广核投票"，非累积投票提案填报表决意见，股东对总议案投票视为对所有提案相同意见，重复投票以第一次有效投票为准 [21] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月21日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，股东可登录证券公司交易客户端投票 [21] - A股股东深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月21日9:15 - 15:00，需按规定办理身份认证，根据服务密码或数字证书登录投票 [22] 其他事项 - 现场会议预计会期半天，股东食宿和交通费用自理 [19] - 会议联系人陈骏麒，联系电话0755 - 84430888，电子邮箱IR@cgnpc.com.cn，联系地址深圳市深南大道2002号中广核大厦南楼 [20] 备查文件 - 包括第四届董事会第十一次会议决议、第四届董事会第十二次会议决议、第四届监事会第九次会议决议、深交所要求的其他文件 [20][21]