公司经营情况 - 2024年公司拥有四款商业化药品：特瑞普利单抗注射液、阿达木单抗注射液、氢溴酸氘瑞米德韦片和昂戈瑞西单抗注射液 [7] - 特瑞普利单抗销售额同比大幅增长，公司亏损大幅缩窄，通过"提质增效重回报"行动方案加强费用管控 [7] - 研发管线取得多项进展，特瑞普利单抗新增三个适应症获批，两个新适应症申请受理 [7] - 核心研发管线包括抗BTLA单抗、抗IL-17A单抗、PD-1/VEGF双特异性抗体等，多个产品预计2025年启动关键注册临床 [8] - 公司货币资金及交易性金融资产余额合计29.33亿元，资金储备充足 [8] 财务表现 - 2024年营业收入19.48亿元，同比增长29.7%；营业成本4.11亿元，同比下降24.1% [32] - 销售费用9.85亿元，同比增长16.6%；研发费用12.75亿元，同比下降34.2% [33] - 营业利润亏损13.39亿元，同比减亏11.19亿元；归属于母公司股东的净利润亏损12.81亿元，同比减亏10.03亿元 [34] - 总资产107.82亿元，较上年减少5.61亿元；流动资产42.84亿元，减少12.87亿元 [28] - 总负债48.50亿元，增加8.28亿元；其中非流动负债23.56亿元，增加7.72亿元 [30] 研发进展 - 特瑞普利单抗新增晚期三阴性乳腺癌、晚期肾细胞癌和广泛期小细胞肺癌三个一线治疗适应症获批 [7] - 特瑞普利单抗一线治疗黑色素瘤和联合贝伐珠单抗一线治疗晚期肝细胞癌的新适应症申请获受理 [7] - 昂戈瑞西单抗注射液获得国家药监局批准上市 [7] - 特瑞普利单抗已在美国、欧盟、印度、英国等国家和地区获批上市 [8] - 调整部分募投项目子项目，将资金聚焦于更具国际化潜力和差异化优势的研发管线 [44] 公司治理 - 2024年召开董事会会议13次，监事会会议多次，审议通过全部议案 [10][16] - 董事会下设审计、提名、薪酬与考核及战略四个专门委员会，有效提升决策科学性 [11] - 2024年完成董事会换届，第四届董事会由14名董事组成，其中独立非执行董事5名 [9] - 2025年计划新设立董事会合规委员会，提升规范化治理水平 [13] - 公司高度重视信息披露和投资者关系管理，保持与投资者多渠道沟通 [12] 融资计划 - 拟申请不超过80亿元的金融机构融资及授信额度 [39] - 拟提供不超过55亿元的对外担保额度，支持子公司业务发展 [46] - 拟发行不超过25亿元的境内外债务融资工具，包括多种债券品种 [48][49] - 拟授权董事会增发不超过已发行股份20%的A股和/或H股股份 [53][54] - 募集资金将用于日常经营、偿还贷款、补充流动资金等用途 [50]

股东大会基本情况 - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25/9:30-11:30/13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [1] - 涉及融资融券/转融通/沪股通投资者的投票需遵守《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号》规定 [1] - 未设置公开征集股东投票权环节 [1] 会议审议事项 - 议案已通过第四届董事会第七次会议(2025年3月27日)及第九次会议(2025年5月29日)审议 公告发布于上交所网站及《中国证券报》等指定媒体 [2] - 关联股东需回避表决 包括担任董事的股东及其一致行动人 [3] 会议时间与地点 - 现场会议定于2025年6月20日14:30在上海市浦东新区平家桥路100弄6号7幢15层召开 [4] - 网络投票系统为上交所股东大会网络投票系统 投票时间为6月20日全天 [4] 投票规则 - 股东可通过证券公司交易终端或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)投票 首次互联网投票需完成身份认证 [5] - 重复表决以第一次投票结果为准 所有议案需全部表决完毕才能提交 [5] 参会资格 - A股股东需在2025年6月12日收盘时完成登记 H股股东需参照港交所披露的参会指引 [5] - 公司董事/监事/高级管理人员需出席会议 [6] 登记方式 - A股自然人股东需持身份证/股票账户卡 非自然人股东需提供营业执照复印件及授权文件 融资融券投资者需额外提交证券公司出具的授权委托书 [7] - 异地股东可通过信函/传真/邮箱(info@junshipharma.com)登记 截止时间为2025年6月16日16:00 [7] - 现场登记时需提供材料复印件 个人需签字/非自然人需加盖公章 [8] 其他会务信息 - 会议联系地址为上海市浦东新区平家桥路100弄6号7幢16层 邮箱info@junshipharma.com [8] - 授权委托书需明确注明普通股数量/股东账户号 并对每项议案标注表决意向 [9]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年5月24日以邮件方式发出，并于2025年5月29日以现场及通讯表决方式召开 [1] - 会议由监事会主席匡洪燕主持，应到监事3人，实到监事3人 [1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及公司章程规定，决议合法有效 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于部分募投项目子项目变更及金额调整的议案》 [1] - 变更及调整旨在提高募集资金使用效率并加速研发项目推进 [1] - 议案内容符合上市公司监管指引、科创板上市规则及自律监管要求 [1] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权 [2] - 议案需提交公司股东大会审议 [2] 募投项目调整方案 - 调整方案不损害股东利益，尤其保障中小股东权益 [1] - 具体调整内容详见同日披露于上交所网站的公告 [2]

募资情况 - 公司2022年向特定对象发行7000.00万股，每股53.95元，募资总额37.765亿元[3] - 扣除发行费用3169.720506万元后，实际募资净额37.4480279494亿元[3] - 2022年11月23日资金到位，实际到账37.5935亿元，含未支付费用1454.720506万元[3][4] 项目投入 - 截至2024年12月31日，创新药研发项目拟投入36.712亿元，已投入7.311318亿元[8] - 截至2024年12月31日，上海君实生物科技总部及研发基地项目拟投入2.978亿元，已投入2.23407亿元[8] 项目变更 - 新增JS207等6个子项目，调减JS001等14个子项目募集资金投入[6] - 所有子项目变更前拟投入22.141998亿元，已使用2.659183亿元，变更后拟投入仍为22.141998亿元[10] 研发投入计划 - 公司拟将76,674.44万元募集资金投入JS207在肺癌等晚期实体瘤临床研究[13] - 公司拟将37,800.00万元募集资金投入JS107在胃癌等晚期实体瘤临床研究[14] - 公司拟将16,000.00万元募集资金投入JS125在结直肠癌等实体瘤临床研究[15] - 公司拟将15,950.70万元募集资金投入JT002在过敏性鼻炎临床研究[15] - 公司拟将11,000.00万元募集资金投入JS203在淋巴瘤领域II期及III期临床研究[16] - 公司拟将3,000.00万元募集资金投入JS015在胃肠肿瘤等晚期实体瘤III期临床研究[17] 产品进展 - JS207处于II期临床研究阶段[13] - JS107单药和联合治疗I/II期临床试验正在进行，2025年内启动针对胃癌人群III期临床研究[14] - JS125新药临床试验申请于2024年9月获国家药监局批准，I/II期临床研究按计划推进[15] - 特瑞普利单抗已在中国内地获批12项适应症，并在多地获得批准上市[17] 策略调整 - 公司拟调减原JS001境内外研发子项目募集资金投入，将两项临床试验由国际多中心III期调整为国内多中心III期[18] - 公司拟调减原JS004境内外研发子项目募集资金投入，调减tifcemalimab用于晚期非小细胞肺癌及广泛期小细胞肺癌的投入[20] - 公司拟调减原JS007境内研发子项目募集资金投入，调整联合治疗研发策略，暂缓与JS001的联合研究[22] - 公司拟调减原JS014境内研发子项目募集资金投入，调整研发策略，暂缓推进原计划队列[23] - 公司拟调减原JS110境内外研发子项目募集资金投入，将子宫内膜癌国际多中心III期调整为国内III期，增加骨髓纤维化治疗国际多中心临床研究投入[25] - 公司拟调减原JS111境内外研发子项目募集资金投入，调整研发策略，整体募集资金投入减少[25][26] - 公司拟调减JS112境内外研发子项目募集资金投入，其IND申请2022年2月获批，处I期临床[26] - 公司拟调减JS113境内外研发子项目募集资金投入，其IND申请2022年6月获批，处I期临床[28] - 公司调整JS013研发策略，暂缓临床研究，调减其境内外研发子项目募集资金投入[28] - 公司调整JS018研发策略，暂缓临床研究，调减其境内研发子项目募集资金投入[29] - 公司拟调减JS120境内外研发子项目募集资金投入[29] - 公司调整JS121研发策略，调减其境内外研发子项目募集资金投入[30][31] - 公司调整JS122研发策略，调减其境内外研发子项目募集资金投入[31] - 公司调整JS123研发策略，调减其境内外研发子项目募集资金投入[31] 生产基地 - 苏州吴江生产基地发酵能力4500升，上海临港生产基地产能42000升[34] 人员情况 - 截至2024年末公司2578名员工中有620名研发人员，近一半为硕士研究生及以上学历[35] 审议情况 - 公司于2025年5月29日召开第四届董事会第九次会议，审议通过部分募投项目子项目变更及金额调整议案，尚需提交股东大会审议[40][41] - 公司于2025年5月29日召开第四届监事会第七次会议，审议通过部分募投项目子项目变更及金额调整议案，同意该方案并提请股东大会审议[42] - 保荐机构认为公司本次变更募集资金投资项目事项已履行必要法律程序，符合相关规定，无异议，尚需提交股东大会审议[43]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入19.48亿元，同比增长29.67%[15] - 2024年流动资产较上年同期减少128,726万元，下降23.1%；非流动资产增加72,635万元，增长12.6%[43][45] - 2024年末总资产1,078,196万元，流动资产428,382万元占比39.7%，非流动资产649,814万元占比60.3%[44] - 2024年负债总额484,983万元，资产负债率45.0%，较上年增加9.5个百分点[47] - 2024年末归属于母公司股东权益总额586,042万元，较上年下降18.1%[49] - 2024年度营业收入较上年增加29.7%，营业成本减少24.1%[52] - 2024年综合毛利率为78.9%，较上年上升14.9个百分点[52] - 2024年销售费用98,455万元，较2023年增加14,019万元，同比增长16.6%[53] - 2024年管理费用52,320万元，较2023年减少1,324万元，同比下降2.5%[53] - 2024年研发费用127,527万元，较2023年减少66,220万元，同比下降34.2%[53] - 2024年财务收益14万元，较2023年减少6,695万元，同比下降99.8%[53] - 2024年期间费用总额278,288万元，较上年同期减少46,830万元，下降14.4%[53] - 2024年营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润同比亏损分别减少111,862万元、113,413万元和100,250万元[55] - 2024年经营活动现金净流量为-143,384万元，较上年同期净流出减少57,114万元，降幅为28.5%[56] - 2024年投资活动现金净流量为-89,278万元[56] - 2024年筹资活动现金净流量为102,315万元[56] 新产品和新技术研发 - 2024年特瑞普利单抗多个新适应症上市申请获国家药监局批准或受理，昂戈瑞西单抗注射液获国家药监局批准上市[15] - 公司多个产品有望于2025年启动关键注册临床[15] - 截至报告日期，特瑞普利单抗已在美国、欧盟等国家和地区获得批准上市[16] 其他新策略 - 2025年董事会将新设立董事会合规委员会，提升规范化治理水平[23] - 公司及/或其子公司拟向金融机构申请不超过80亿元的融资及授信额度[61] - 2025年度公司拟为子公司提供对外担保，担保总额预计不超过55亿元，授权期限12个月[75] - 本次授权境内外债务融资工具发行规模合计不超过25亿元或等值外币，可一次或分次发行[78] - 增发A股和/或H股或类似权利一般授权额度不超议案获通过时公司已发行股份总数（不含库存股）的20%[85] - 发行债务融资工具募集资金用于日常经营、偿还贷款、补充流动资金和/或投资收购等[80] - 发行债务融资工具计划在银行间债券市场、上海证券交易所、香港联交所或其他境内外交易所上市[80] 募集资金项目 - 截至2024年12月31日，各项目募集资金使用及变动后拟投入金额合计均为221,419.98[71][72][73] - 境内JS207外研发变动金额为76,674.44，变更后拟投入76,674.44[71] - JS107境内外研发（III期）变动金额为37,300.00，变更后拟投入37,300.00[71] - JS107境内外研发（I期）原拟投入2,200.00，已使用1,875.10，变动500.00，变更后拟投入2,700.00[71] - 后续JS001境内外研发（肝内胆管癌、胃癌III期）原拟投入52,900.00，已使用21,545.63，变动 -17,638.45，变更后拟投入35,261.55[72] - 境内JS004外研发（广泛期小细胞肺癌III期）原拟投入25,800.00，变动 -25,800.00，变更后无拟投入[72] - 境内JS007研发（晚期实体瘤I期）原拟投入3,500.00，已使用378.82，变动 -2,947.54，变更后拟投入552.46[72] - 境内JS015外研发（胃肠肿瘤等晚期实体瘤III期）变动金额为3,000.00，变更后拟投入3,000.00[72] 公司治理 - 2024年公司第三届董事会由15名董事组成，其中独立非执行董事5名；第四届董事会由14名董事组成，其中独立非执行董事5名[17] - 2024年公司董事会召开会议13次，审议通过全部议案[18] - 2024年审计委员会召开5次会议，提名委员会召开5次会议，薪酬与考核委员会召开6次会议，战略委员会召开1次会议[19] - 2024年公司召开股东大会4次，包括年度股东大会1次、临时股东大会1次、A股类别股东大会1次、H股类别股东大会1次，审议通过全部议案[20] - 2024年第三届监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，6月完成换届，第四届监事会同样由3名监事组成，职工代表监事1名[28] - 2024年度监事会共召开7次会议，全体监事均亲自出席并审议通过全部议案[28]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年6月20日14点30分在上海浦东新区召开[3] - 网络投票2025年6月20日进行，有交易系统和互联网平台投票时间[3][5] - 本次股东大会审议13项议案，已通过相关董事会及监事会会议审议[5][6] 议案相关 - 特别决议议案为第11、12、13项[6] - 对中小投资者单独计票的议案为第5、7、9、10、11项[6] - 涉及关联股东回避表决的议案为第7项，关联股东为董事及其一致行动人[6] 股权登记 - A股股权登记日为2025年6月12日，代码688180，简称君实生物[11] - A股股东登记时间为2025年6月16日9:30 - 16:00，地点为公司证券部[15] - H股股东登记及参会事项参阅港交所和公司网站通告通函[11][17] 会议联系 - 会议联系地址为上海浦东新区平家桥路，邮箱info@junshipharma.com[18]

会议信息 - 公司第四届监事会第七次会议通知于2025年5月24日邮件发出[2] - 会议于2025年5月29日以现场及通讯表决方式召开[2] - 应到监事3人，实到3人[2] 议案情况 - 审议通过《关于部分募投项目子项目变更及金额调整的议案》[3] - 监事会同意该调整方案，表决3票同意[3] - 议案需提交公司股东大会审议[3]

港股生物医药板块表现 - 5月29日港股生物医药板块集体上扬，药明生物和君实生物涨幅超9%领涨板块 [1] - 药明康德、康龙化成、凯莱英及泰格医药同步上涨4%-5% [1] 关税政策松绑影响 - 美国国际贸易法院裁决特朗普政府时期实施的"解放日"关税政策属于总统越权行为，颁布永久禁令 [3] - 裁决降低中国医药企业海外拓展的政策不确定性，缓解全球贸易摩擦升级忧虑 [3] 创新药企出海模式 - 2025年第一季度License-out交易达41起，总金额369.29亿美元，逼近2023年全年水平 [3] - 三生制药以首付款12.5亿美元加最高48亿美元里程碑付款向辉瑞授权PD-1/VEGF双抗药物 [3] - 石药集团、复宏汉霖等企业完成超10亿美元量级重磅交易 [3] ASCO年会与中国药企表现 - ASCO年会上中国药企共有71项研究入选口头报告环节，覆盖ADC、双抗等前沿治疗领域 [4] - 信达生物将公布PD-1/IL-2双抗IBI363和CLDN18.2 ADC药物IBI343的临床数据 [4] - 中国生物制药将公布"贝莫苏拜单抗+安罗替尼"组合挑战默沙东K药的III期临床结果 [4] - 荣昌生物开发的c-MET ADC药物RC108和科伦博泰与默沙东合作的TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗进展受瞩目 [5] 行业研发实力 - 中国药企在ASCO等顶级学术平台展示成果的数量与质量持续突破，肿瘤治疗领域研发实力获国际认可 [5] - 后续临床数据披露将进一步催化相关企业价值重估 [5]

市场表现 - 5月29日A股主要指数高开高走，沪指涨0.7%报3363点，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.37%，全市场近4500股上涨，逾百股涨停 [1] - 金融科技、创新药、互联网、半导体等热门板块表现强势，创新药板块涨幅明显，睿智医药、舒泰神、益方生物等多家医药股涨幅超过10% [2] - 医药相关ETF大涨，恒生医药ETF(159892)上涨3.61%，年内涨36.93%，科创医药ETF基金(588130)上涨4% [5] 创新药板块利好因素 - 美国国际贸易法院阻止特朗普的关税政策生效，要求撤销滥用《国际紧急经济权力法案》而落地的关税，这对中国创新药企业形成重大利好 [10][11] - 关税暂停解除市场对医药股的潜在担忧，为中创新药企业的成品药出口及原料药供应提供更稳定的法律环境 [16] - 三生制药与辉瑞达成60亿美元交易，刷新国产创新药出海首付款纪录，2024年中国药企License-out交易总金额达519亿美元，同比增长26% [19] - 2025年ASCO大会中国创新药企共有71项原创性研究成果入选，其中11项以重磅研究形式公布，体现中国创新药企业的飞速崛起 [21] 创新药行业基本面 - 2025年一季度中国创新药企收入和利润表现出显著增长动力，头部企业收入和净利润均实现两位数增长 [25] - 恒生生物科技指数市盈率25倍，位于近10年2.42%分位，市净率2.32倍，显著低于过去5年均值3.18，具备较高投资性价比 [25] - 2025年一季度基金对创新药的重仓市值达57634亿元，环比增长62%，显示机构对创新药板块的增配 [31] 投资建议 - 创新药出海将是未来一两年持续吸引市场关注的重要叙事，创新药获批上市也是重要催化剂 [24] - 建议关注管线储备丰富、大单品市场潜力大且临床效果显著的企业 [25] - 借道创新药ETF布局是更妥当的办法，如恒生医药ETF(159892)和科创医药ETF基金(588130) [27][30] - 科创生物指数在2020年、2021年及2024年最大涨幅分别为90.02%、56.83%、51.06%，体现出较好弹性 [28]

医药股表现 - 药明巨诺-B(02126)涨19.3%至2.06港元 君实生物(01877)涨13.59%至20.65港元 昭衍新药(06127)涨13.38%至12.54港元 加科思-B(01167)涨11.79%至5.31港元 药明生物(02269)涨10.04%至25.75港元 [1] - 2025年ASCO年会将于5月30日-6月3日举行 中国研究者70余项原创研究入选口头报告 [1] - 交银国际指出中国创新药入选ASCO数量创新高 反映研发竞争力跨越式突破 国际影响力提升 [1] - ASCO大会LBA重磅数据即将公布 创新药板块或迎关注热潮 可能推动更多出海交易 市场情绪与估值有望修复 [1] 关税政策变动 - 美国联邦法院5月28日裁定特朗普关税政策越权 暂停全球统一关税及对中国等多国加征关税 [2] - 被暂停政策包括对中国、加拿大、墨西哥征收的芬太尼相关关税 [2]