股价表现与资金流向 - 10月13日盘中股价下跌2.02%至38.81元/股，成交额1.73亿元，换手率0.58%，总市值398.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出1290.63万元，其中特大单买卖金额占比分别为4.80%和4.92%，大单买卖金额占比分别为17.84%和25.20% [1] - 公司股价今年以来累计上涨42.01%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.34%，近20个交易日下跌19.15%，近60个交易日上涨4.38% [2] 公司基本情况 - 公司全称为上海君实生物医药科技股份有限公司，成立于2012年12月27日，于2020年7月15日上市 [2] - 主营业务为单克隆抗体药物和其他治疗型蛋白药物的研发与产业化，以及相关技术服务与技术转让 [2] - 主营业务收入构成为：药品销售占90.67%，技术许可及特许权使用收入占8.74%，技术服务及其他占0.59% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括生物医药、创新药、猴痘概念、抗癌药物等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长48.64%，归母净利润为-4.13亿元，亏损同比收窄36.01% [2] - 截至6月30日，公司股东户数为3.12万户，较上期增加5.88%，人均流通股为24,543股，较上期减少5.56% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第六大流通股东，持股2971.67万股，较上期减少53.67万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第七大流通股东，持股2221.32万股，较上期增加63.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股1312.91万股，较上期减少186.65万股 [3]

增持计划核心内容 - 公司控股股东、实际控制人之一兼董事长熊俊先生计划自2025年4月12日起的12个月内，增持公司A股和H股股份，合计增持金额不低于人民币1亿元，其中A股增持金额不低于人民币5,000万元 [2] - 增持方式包括但不限于集中竞价和大宗交易等上海证券交易所和香港联合交易所有限公司允许的方式 [2] 增持计划实施进展 - 截至2025年10月11日公告披露日，本次增持计划时间已过半，但熊俊先生暂未增持公司股份 [2][5] - 增持计划未能如期实施是受到定期报告窗口期、股权激励事项以及资金安排等综合因素影响 [2][5] - 增持计划尚未实施完毕，熊俊先生将继续在增持计划实施期间内择机增持公司股份，此举是基于对公司经营发展的信心和公司成长价值的认可 [2][5] 增持主体基本情况 - 增持主体熊俊先生直接持有公司股份87,856,618股，其中包括87,854,018股A股和2,600股H股 [3] - H股股份由HKSCC NOMINEES LIMITED作为名义持有人代其持有 [3] - 公司当前总股本为1,026,689,871股 [3] - 增持主体存在一致行动人 [4] 增持计划相关说明 - 本次增持计划的实施不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [7][9] - 增持计划实施不会导致公司股份分布不具备上市条件 [9] - 增持主体承诺在实施过程中将遵守中国证监会、上海证券交易所及香港联交所的相关规定 [9] - 公司将依据相关法律法规持续关注增持计划进展并及时履行信息披露义务 [9]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - 小核酸药物（尤其是siRNA）作为继小分子和抗体药物后的第三大药物类型，技术平台已成熟，正从罕见病治疗拓展至心血管疾病、慢乙肝、减重、抗凝、自免等常见病大适应症，商业价值巨大 [4] - 跨国药企（MNC）在小核酸领域交易活跃，中国企业凭借工程师红利和化学合成优势，有望在后续授权交易中成为重要供给方 [4] - siRNA药物平台化特点显著，未来竞争关键在于适应症的率先卡位和肝外递送系统的技术突破 [4] 按目录章节总结 小核酸药物行业概述 - 小核酸药物通过靶向mRNA调节蛋白生成，主要开发方向为siRNA和ASO，具备高度靶向性和序列特异性 [7] - 全球已获批小核酸药物23款，其中siRNA药物7款、ASO药物14款（2款已退市）、Aptamer药物2款（1款已退市），罕见病领域率先突破（涉及11种罕见病、19个产品） [12] - siRNA药物相比小分子和抗体药物具有半衰期长（以月计）、不易耐药、患者依从性高等优势 [26][27] 海外龙头企业发展与对比 - Alnylam作为siRNA领域龙头，市值达590.75亿美元（截至2025年10月8日），远高于Ionis（111.51亿美元）、Arrowhead（51.07亿美元）和Sarepta（22.85亿美元） [14] - Alnylam成功关键在于：1）聚焦GalNAc递送系统迭代（三代技术升级）；2）高研发转化率（临床I期到III期累计转化率66.7%）；3）商业化能力强，2024年产品销售额16.46亿美元（同比增长33%），2025年上半年达11.4亿美元（同比增长47.1%） [17][20] - 诺华siRNA药物Leqvio（靶向PCSK9）成功商业化，2024年销售额7.54亿美元，2025年上半年同比大增66%至5.55亿美元，引领siRNA进入常见病领域 [30] 行业技术发展历程与MNC交易动态 - siRNA行业经历两次低谷（2009年安全性问题、2016年Revusiran III期失败）后，自2018年起进入快速发展期，核心驱动为化学修饰（全修饰迭代）和GalNAc递送系统成熟 [33] - MNC近年重点交易包括：罗氏28亿美元引进Alnylam的Zilebesiran（高血压）、诺华41.65亿美元与舶望制药合作（心血管疾病）、诺华20亿美元引进Arrowhead的ARO-SNCA（CNS疾病）等 [35] - MNC布局动机：1）应对专利悬崖，通过引进小核酸管线优化产品组合（如诺华收购The Medicines Co获取Inclisiran）；2）获取新技术平台，快速建立竞争优势 [37] 技术壁垒与未来突破方向 - siRNA药物核心技术壁垒集中在化学修饰和递送系统，专利规避需关注新修饰单体（如舶望制药的双环脱碱基核酸类似物）和GalNAc连接方式创新 [39][47] - GalNAc为肝内递送主流策略，但肝外递送（如CNS、脂肪组织）亟待突破，国内外企业正探索抗体寡核苷酸偶联物（AOC）、C16偶联、TfR1靶向等新平台 [49][57][60] - 国内siRNA研发聚焦心血管疾病（163例在研）、肝病（80例）和代谢疾病（68例），与海外（肿瘤、心血管、神经系统疾病为主）形成差异化 [59] 主要适应症研发进展 - 心血管疾病领域，siRNA靶点包括PCSK9、Lp(a)、ApoC3和ANGPTL3，代表药物如Inclisiran（已上市）、Olpasiran（III期）、Plozasiran（申请上市）等 [61][63] - 高血压领域，靶向AGT的Zilebesiran（Alnylam/罗氏）II期数据显示与利尿剂联用获益显著，国内舶望制药BW-00163已进入II期临床 [64] - 国内企业进展：石药集团SYH2053（PCSK9，II期）、舶望制药BW-20829（Lp(a)，I期）、瑞博生物RBD5044（ApoC3，II期）等 [63]

君实生物(01877)发布公告，公司控股股东、实际控制人之一兼董事长熊俊先生拟自2025年4月12日起12 个月内，通过上海证券交易所交易系统与香港联合交易所有限公司允许的方式(包括但不限于集中竞价 和大宗交易等方式)增持公司A股股份及H股股份，合计增持金额不低于人民币1亿元，其中A股增持金额 不低于人民币5000万元。 截至2025年10月11日，本次增持计划时间已过半，因受定期报告窗口期、股权激励事项以及资金安排等 综合因素影响，熊俊先生暂未增持公司股份。本次增持计划尚未实施完毕，熊俊先生将继续按照相关增 持计划，在增持计划实施期间内择机增持公司股份。 本次增持计划可能存在因资本市场情况发生变化或目前尚无法预判的其他风险因素导致增持计划的实施 无法达到预期的风险。 ...

本次增持计划可能存在因资本市场情况发生变化或目前尚无法预判的其他风险因素导致增持计划的实施 无法达到预期的风险。 截至2025年10月11日，本次增持计划时间已过半，因受定期报告窗口期、股权激励事项以及资金安排等 综合因素影响，熊俊先生暂未增持公司股份。本次增持计划尚未实施完毕，熊俊先生将继续按照相关增 持计划，在增持计划实施期间内择机增持公司股份。 智通财经APP讯，君实生物(01877)发布公告，公司控股股东、实际控制人之一兼董事长熊俊先生拟自 2025年4月12日起12个月内，通过上海证券交易所交易系统与香港联合交易所有限公司允许的方式(包括 但不限于集中竞价和大宗交易等方式)增持公司A股股份及H股股份，合计增持金额不低于人民币1亿 元，其中A股增持金额不低于人民币5000万元。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SHANGHAI JUNSHI BIOSCIENCES CO., LTD.* 上海君實生物醫藥科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1877） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條規則作出。 茲載列上海君實生物醫藥科技股份有限公司在上海證券交易所網站刊發之《上海 君實生物醫藥科技股份有限公司關於控股股東、實際控制人之一兼董事長增持股 份進展暨增持時間過半公告》，僅供參閱。 承董事會命 上海君實生物醫藥科技股份有限公司 熊俊先生 主席 中國，上海，2025年10月10日 於本公告日期，本公司董事會包括執行董事熊俊先生、李寧博士、鄒建軍博士、 李聰先生、張卓兵先生、姚盛博士、王剛博士及李鑫博士；非執行董事湯毅先 生；以及獨立非執行董事張淳先生、馮曉源博士、酈仲賢先生、魯琨女士及楊勁 博士。 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告 ...

增持计划 - 熊俊拟2025年4月12日起12个月内增持不低于1亿，A股不低于5000万[2] - 截至2025年10月11日时间过半，暂未增持[2][7][9] 股权情况 - 增持前熊俊直接持股87,856,618股，占比8.56%[5] - 熊俊及其一致行动人合计持股183,983,186股，占比17.92%[6] 相关说明 - 增持可能因市场因素无法达预期[2][8][9] - 实施不会导致控股权等变化及不具备上市条件[9][10]

港股生物科技板块市场表现 - 港股生物科技板块连续第二日回调，多只个股出现显著下跌 [1] - 诺诚健华股价下跌11.19%，为当日跌幅最大个股，最新价为14.760港元，总市值260.21亿港元 [2] - 荣昌生物股价下跌10.22%，最新价为95.350港元，总市值537.4亿港元 [2] 重点公司股价变动 - 药明系公司普遍下跌，药明合联跌5.68%，药明生物跌5.32%，药明康德跌4.19% [1][2] - 复宏汉霖股价下跌4.42%，最新价72.400港元，总市值393.49亿港元 [2] - 科伦博泰生物-B股价下跌4.25%，最新价488.800港元，总市值1139.81亿港元 [2] 公司年初至今表现 - 尽管近期回调，多数公司年初至今仍录得大幅上涨，荣昌生物年初至今涨幅达562.15% [2] - 诺诚健华年初至今上涨141.18%，药明合联上涨138.50%，药明生物上涨120.84% [2] - 复宏汉霖和科伦博泰生物-B年初至今涨幅分别为205.49%和199.33% [2]

港股生物医药板块市场表现 - 港股生物医药股连续第二日回调，多只个股出现显著下跌 [1] - 诺诚健华股价下跌11.19%，荣昌生物下跌10.22%，领跌板块 [2] - 药明系公司普遍下跌，药明合联跌5.68%，药明生物跌5.32%，药明康德跌4.19% [2] 主要下跌个股详情 - 诺诚健华最新价14.760港元，总市值260.21亿港元，但年初至今涨幅仍达141.18% [2] - 荣昌生物最新价95.350港元，总市值537.47亿港元，年初至今涨幅高达562.15% [2] - 药明生物总市值达1585.28亿港元，为板块中市值最大公司之一，年初至今上涨120.84% [2] - 复宏汉霖和科伦博泰生物年初至今表现强劲，涨幅分别为205.49%和199.33%，但当日分别下跌4.42%和4.25% [2]

公司股价与融资交易 - 10月9日公司股价下跌0.96%，成交额为4.88亿元 [1] - 当日融资买入额为5930.79万元，融资偿还额为4769.75万元，融资净买入1161.04万元 [1] - 截至10月9日，公司融资融券余额合计为14.00亿元，其中融资余额13.94亿元，占流通市值的4.43%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 10月9日融券偿还4245股，融券卖出2540股，卖出金额10.43万元，融券余量14.30万股，融券余额586.97万元，超过近一年50%分位水平，处于较高位 [1] 公司基本概况与财务表现 - 公司主营业务为单克隆抗体药物和其他治疗型蛋白药物的研发与产业化，以及相关技术服务，收入构成中药品销售占比90.67%，技术许可及特许权使用收入占比8.74%，技术服务及其他占比0.59% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为3.12万，较上期增加5.88%，人均流通股为24543股，较上期减少5.56% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长48.64%，归母净利润为-4.13亿元，亏损同比收窄36.01% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为公司第六大流通股东，持股2971.67万股，较上期减少53.67万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为公司第七大流通股东，持股2221.32万股，较上期增加63.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为公司第十大流通股东，持股1312.91万股，较上期减少186.65万股 [3]