回购方案 - 2024年12月30日审议通过回购方案，2025年1月8日披露报告书[5] - 回购价不超35.75元/股，资金3 - 6亿元，期限不超12个月[5] 回购进展 - 截至2025年8月31日，回购1,506,800股，占比0.0358%[6] - 最高成交价31元/股，最低22.69元/股，成交35,971,525.86元[6] 后续计划 - 后续继续实施回购并及时披露信息[8]

股份及股本情况 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份476,536,400股，面值1元，法定/注册股本476,536,400元[1] - 截至2025年8月底，A股法定/注册股份3,732,389,535股，面值1元，法定/注册股本3,732,389,535元[1] - 2025年8月法定/注册股本总额4,208,925,935元[1] 已发行股份情况 - 截至2025年8月底，已发行H股（不含库存）476,536,400股，库存0股，总数476,536,400股[2] - 截至2025年8月底，已发行A股（不含库存）3,729,681,814股，库存2,707,721股，总数3,732,389,535股[2] 库存股用途 - 截至2025年8月底，库存A股2,707,721股用于股权激励或员工持股计划[3]

港股IPO市场概况 - 截至8月25日港交所共有57家新股上市实际募资金额达1319亿港元另有211家企业已递交上市申请[1] 香港上市规则框架 - 香港上市规则汇总涵盖主板及GEM市场包括上市规则执行纪律处分生物科技公司上市及海外发行人上市等专项规定[5][6][8] - 规则文件包含主板上市规则GEM上市规则费用规则及新上市申请人指南等核心文档[8] - 监管表格体系全面覆盖上市申请表格（如A1表格适用于股本证券及债务证券）正式申请表格（如C1表格适用于股本证券）及保荐人声明表格等[9][10] 上市发行人持续责任 - 上市发行人需遵守董事及高级管理人员规定包括董事资格公司秘书经验要求及会计审计事宜[14][16][27] - 持续上市准则涉及是否适合上市充足的营运和资产以及短暂停牌停牌除牌机制[14][16][24] - 证券发行与再出售规则包括配售供股可转换证券发行及全流通安排等具体条款[17][24] 专项上市制度 - 特殊上市架构覆盖海外发行人矿業公司特殊目的收購公司及认可集体投资计划[24] - 分拆上市核心股东保障水平及企业管治要求（如ESG报告守则）均被纳入规则体系[23][26] 境内企业上市案例 - 2024至2025年境内企业赴港上市披露文件涵盖多个行业包括汇舸环保(02613 HK)宜宾银行(02596 HK)及古茗(01364 HK)等57家企业[32] - 典型案例涉及新能源（宁德时代03750 HK）医药（恒瑞医药01276 HK）消费（沪上阿姨02589 HK）及科技（赛目科技02571 HK）等领域[33][34]

财务业绩表现 - 上半年收入同比增长18.9% [1] - 纯利同比增长39.3% [1] - 核心利润同比增长31.7% [1] - 两大业务毛利率上升0.7个百分点至约28% [1] - 支出费用率改善1.5个百分点至11.8% [1] 业务发展前景 - 暖通空调业务2025-2027财年复合年增长率将加速至约20% [1] - 2025年至2027年盈利预测上调8%-12% [1] 投资评级与目标价 - H股目标价由26.8港元上调至37.5港元 [1] - 评级维持"跑赢大市" [1]

公司业绩与财务表现 * 公司2Q25业绩超预期 营收达85.93亿元人民币（同比增长19%） 毛利润25.15亿元（同比增长25%） EBIT为14.59亿元（同比增长50%） 净利润为12.07亿元（同比增长39%）[1] * 2Q25各项利润率均超预期且同比提升 毛利率为29%（同比提升1个百分点） 营业利润率为17%（同比提升4个百分点） 净利润率为14%（同比提升1个百分点）[1] * 1H25整体毛利率为28.2%（同比提升0.6个百分点） 净利润率为12.4%（同比提升2.2个百分点）[7] * 公司大幅上调2025年业绩指引 将营收和净利润增速指引从年初的10-15%上调至至少15%的营收增长和20-30%的净利润增长[1][7] * 利润率显著改善主要得益于规模经济效应、严格成本控制以及产品组合向高利润商用HVAC部件倾斜 管理层强调这一改善具有可持续性 SG&A占营收比例在2Q25降至11.1%[8] * 经营现金流健康 当季现金流入达8.08亿元 相当于净利润的67%[8] 核心业务板块分析：HVAC控制部件 * HVAC控制部件是核心增长驱动力 1H25该板块营收达103.89亿元（同比增长25%） 其中2Q25营收为54.29亿元（同比增长23%）[2] * 1H25该板块净利润同比增长53% 商用HVAC营收增长30% 净利润增长50%[1][7] * 增长动力来自商用HVAC需求以及欧洲、印度、非洲等低空调渗透率地区贡献的提升 数据中心需求也部分驱动了商用HVAC的增长[1][7] 核心业务板块分析：AIDC液冷与数据中心 * AIDC（人工智能数据中心）液冷成为财报电话会焦点 公司长期供应相关组件（阀门、泵、热交换器、CDU）[1] * 2024年液冷相关组件营收已超过10亿元人民币 并且在1H25进一步加速[7] * 公司定位是组件供应商而非系统集成商 其产品营收分散在HVAC、微通道、逆变器等多个细分板块 主要通过系统集成商间接供应 使AI数据中心成为其间接客户[7] * 公司估测其全球市场份额约为10% 并认为其更多涉及数据中心机房冷却而非服务器冷却 这在中国EV/HVAC增长放缓的前景下是一个有益的缓冲[1][7] 核心业务板块分析：电动汽车热管理 * EV热管理业务展现出韧性 1H25板块营收达58.74亿元（同比增长9%） 其中2Q25营收为31.64亿元（同比增长12%）[7] * 1H25板块净利润同比增长22% 毛利率为28%（同比提升0.6个百分点） 净利润率为14%（同比提升1.5个百分点）[7] * 尽管最大客户特斯拉预计2025年贡献将同比下降15% 其在该板块的营收占比从去年的35%降至30%以下 但来自小米、 Leapmotor、小鹏、理想、吉利等客户以及通用、奔驰、大众、Stellantis的新订单抵消了此负面影响[7] * 公司1H25获得了约130个新项目 生命周期价值约1900亿元人民币 海外销售占比约40%[7] * 管理层目标该板块2025年实现20%的全年增长[7] 新兴增长点：人形机器人执行器 * 管理层坚信人形机器人是最大的长期AI应用 尽管市场担忧其客户正在进行机器人重新设计带来的供应链不确定性 但公司仍保持了稳定的市场领导地位[1][6] * 公司泰国工厂计划于3Q25开始量产 产能将根据订单驱动[6] 投资观点与估值 * 投资机构给予公司A/H股买入评级 看好其在人形机器人执行器的增长潜力以及核心业务的稳固市场地位 预计2025-30年营收/净利润复合年增长率（CAGR）为19%/19%[10] * 基于盈利前景改善和HVAC业务营收超预期 将2025-30年EPS预测上调8-11%[1] * 新的12个月目标价设定为A股32.7元人民币/H股34.4港元（原为30.4元/33.2港元） 估值基于2030年21倍市盈率贴现至2026年 所用股本成本（COE）为9.5%[1][11] 主要风险 * 关键上行风险包括：竞争定价压力缓解 在新测试领域扩张的阻力减弱 利润率超预期改善 低空经济发展快于预期[11]

三花智控2025年上半年业绩与业务分析 涉及的行业与公司 * 公司为三花智控 主要业务包括制冷零部件和新能源汽车热管理零部件[4] * 行业涉及制冷家电、新能源汽车热管理、数据中心液冷、储能热管理及人形机器人[2][8][16] 核心财务表现 整体业绩 * 2025年上半年实现营收162.6亿元 同比增长18.9%[4] * 归母净利润创历史新高 达到21.1亿元 同比增长39%[4] * 毛利率和净利率实现正向增长 净利润增长1.9%[4] 分业务板块业绩 * **制冷零部件板块**：上半年营收103.9亿元 同比增长25.49% 归母净利润12.9亿元 同比增长59.15%[2][4] * **新能源汽车板块**：上半年实现营收58.7亿元 同比增长8.83% 归母净利润8.23亿元 同比增长16.61%[4] * **细分业务表现**：商用制冷营收增长约30% 归母净利润增长约50% 控制器业务从去年同期亏损3000多万到上半年盈利8000多万 同比增长超2000% 微通道业务营收增长约30% 利润增长约90%[22] 业务增长驱动力与前景 制冷业务 * 增长受益于全球气候条件复杂多变带来的刚性需求 以及欧洲、非洲和印度等地区空调渗透率仍很低的市场潜力[5][7] * 一季度阶段性因素如抢装问题和家电补贴效应也促进了业绩[5][7] * 公司上调制冷板块全年增速预期 保守估计至少为30%[2][12] 新能源汽车业务 * 2025年大客户（预计为特斯拉）汽车销量预计同比下滑15%左右 其在公司收入占比从去年的35%降至今年不到30%[11] * 客户结构优化 小米、领跑、通用等客户表现亮眼 降低了对单一大客户的依赖度[2][11] * 2025年1-6月 公司获得约130个新项目 总价值约190亿元 项目来自全球包括奔驰、大众等欧洲企业[11] * 公司对汽车零部件业务设定了20%左右的增长目标 预计下半年渡过谷底期并重新进入高增速阶段[11][14] 新兴增长点：数据中心液冷与储能热管理 * 热泵技术在数据中心液冷和储能热管理领域应用广泛 技术与零部件供应链一致[8] * 三花智控凭借阀、换热器和泵等硬件优势 成为英伟达等主要数据中心客户的重要供应商[8][21] * 2024年液冷产品销售额已超过10亿元 2025年上半年数据预计更高[13][27] * 公司提供的温度控制单元、阀门、泵和换热器等关键零部件 占整个液冷系统硬件成本的50%以上[20][28] * 该市场体量巨大 可能远超当前家电行业 为智能增长提供强有力支撑[9][18] 智能板块与人形机器人 * 公司上调智能板块全年增速预期至20%以上 甚至可能达到30%左右[10] * 公司整体营收增长预计将达到20%以上[10] * 公司坚定看好人形机器人领域 成立专门事业部 境外工厂运营顺利 预计第三季度量产[3][16] * 大客户正在进行新一代产品开发 公司在人形机器人领域地位稳固[16] * 泰国工厂的人形机器人产能将根据客户订单需求进行配置[17] 运营效率与盈利能力 * 净利率提升主要得益于公司从2024年下半年开始实施的精兵强将、降本增效措施[6] * 这些优化措施已常态化 净利率提升具有一定的可持续性 但具体增幅可能会有所变化[6][19] * 明年（2026年）的增幅可能没有今年（2025年）这么大 但整体上仍会形成一个正向循环[19] 客户结构与市场地位 * 前五大客户占比更加分散 最大客户占比从约35%降至29%左右[11][15] * 前十大客户整体占比也有所减少 覆盖率提高 对单一大客户依赖度降低[2][15] * 小米、小鹏、通用、吉利、领跑和理想等进入公司前十大客户名单[15] * 制冷行业整合趋于稳定 全球只剩两三家主要企业 新进入者难以立足 竞争格局向好[30] * 小米集团制冷零部件基本由三花智控独家供应 这显著提升了其市场占有率[30] 全球化布局与风险管理 * 公司全球化布局广泛 在美洲的墨西哥、亚洲的越南和泰国、欧洲的波兰等地都设有生产基地[23] * 约30%的产能已布局在全球 这使公司在应对中美贸易战时具有较大的灵活性和优势[23] * 关税未对公司产生显著影响 历史数据显示从2018年开始的关税战并未显著影响其毛利率、净利率和营收[30][31] * 公司产品主要用于民生领域 不涉及国家竞争或军事机密 应对相对合理[30] * 即使中美完全脱钩 美国客户仍需绕过障碍求购公司产品[31] 其他重要信息 * **储能业务**：公司进行战略调整 从去年开始逐步退出系统集成商角色 重新聚焦于零部件供应商 上半年储能系统销售额非常小 可忽略不计[26] * **液冷业务归属**：液冷产品并不归属于特定商用板块 而是分布在各个事业本部 没有专门的液冷事业部[12][25][29] * **雅维科表现**：受欧洲战争及当地企业大环境影响 雅维科营收负增长 但利润同比增长70%左右（仍为负值）[22] * **2026年展望**：汽车零部件新项目订单最快也要到明年才能实现量产 预计未来会有显著增长[24]

核心财务表现 - 2025年上半年收入达人民币162.628亿元，同比增长18.9% [1] - 归属于公司拥有人的利润为人民币21.099亿元，同比增长39.3% [1] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.57元，同比增长42.5% [1] 业务板块分析 - 制冷空调电器零部件业务收入人民币103.887亿元，同比增长25.5%，主要受益于低能耗政策与家电以旧换新政策推动的空调产品迭代升级 [1] - 汽车零部件业务收入人民币58.741亿元，同比增长8.8%，主要因新能源汽车市场强劲表现带动热管理系统需求增长 [1] 市场区域表现 - 中国大陆及海外市场收入均实现同比增长，原因包括持续渗透中国市场和扩大全球布局 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司为全球最大制冷控制元器件制造商和领先汽车热管理系统零部件制造商 [2] - 制冷业务中四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器等七类产品全球市占率第一 [2] - 汽车业务中车用电子膨胀阀及集成组件全球市占率第一 [2] - "三花"品牌为世界知名品牌，与全球众多车企及空调制冷电器厂家建立战略合作关系 [2]

财务业绩 - 收入162.63亿元人民币 同比增长18.91% [1] - 公司拥有人应占利润21.1亿元人民币 同比增长39.31% [1] - 每股收益0.57元 每10股分配现金红利1.20元含税 [1] 收入增长驱动因素 - 制冷空调电器零部件及汽车零部件销售推动收入增长 [1] - 销售增长及有效的成本管控推动利润上升39.3% [1] 市场策略与竞争优势 - 积极调整市场策略 稳固大客户 加强海外市场布局 [1] - 维持空调用电子膨胀阀和电磁阀几乎独家配套地位 [1] - 提升主导产品市场占有率 推动迭代产品市场化 [1] 运营效率与成本控制 - 降本增效显著 市场份额稳步提升 [1] - 优化产品销售结构 推进市场调研 [1] - 策划实施美国关税分摊方案谈判 优化全球产能布局 [1] - 总体毛利率维持在较高水平 [1]

EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 浙江三花智能控制股份有限公司 | | 股份代號 | 02050 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年6月30日止六個月的中期股息 | | 公告日期 | 2025年8月28日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 中期（半年期） | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年6月30日 | | 宣派股息 | 每 10 股 1.2 RMB | | 股東批准日期 | 有待公佈 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | HKD， 金額有待公佈 | | 匯率 | 有待公佈 | | ...

收入和利润（同比环比） - 收入约为人民币162.628亿元，同比增长18.9%[4] - 归属于公司拥有人的利润约为人民币21.099亿元，同比增长39.3%[4] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.57元，同比增长42.5%[4] - 经营利润为人民币25.80349亿元，较去年同期18.86904亿元增长36.8%[5] - 除所得税前利润总额为2,536,488千元，同比增长36.8%[18][20] - 公司2025年上半年总收入为162.63亿元人民币，同比增长18.9%，其中国内市场收入90.52亿元人民币（同比增长15.7%），海外市场收入72.11亿元人民币（同比增长23.3%）[23] - 2025年上半年基本每股收益为0.57元人民币，较2024年同期的0.40元增长42.5%[33] - 普通股股东应占利润为21.10亿元人民币，同比增长39.3%[33] - 每股摊薄收益为人民币0.57元，同比增长42.5%[34] - 公司拥有人应占经调整利润为人民币21.099亿元，同比增长39.3%[34] - 公司实现营业收入人民币162.628亿元，同比上升18.9%[58] - 归属于公司拥有人的净利润人民币21.099亿元，同比上升39.3%[58] - 公司2025年上半年收入同比增长18.9%至人民币162.628亿元[63] - 公司2025年上半年净利润同比增长39.3%[63] - 公司总收入从2024年上半年人民币136.761亿元增长至2025年上半年人民币162.628亿元，增加人民币25.867亿元[64] - 总收入同比增长18.9%至人民币162.63亿元，其中中国大陆收入90.52亿元（占比55.7%），海外收入72.11亿元（占比44.3%）[68] - 毛利率同比提升0.7个百分点至27.8%，毛利总额增长21.8%至人民币45.22亿元[71] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为人民币7.04999亿元，较去年同期6.32612亿元增长11.4%[5] - 研发费用增长11.4%至人民币7.05亿元，占收入比例4.3%[75] - 金融资产减值亏损净额为128,991千元，同比增长68.0%[18][20] - 金融资产减值损失大幅增长68.0%至人民币1.29亿元[76] - 折旧及摊销费用为608,455千元，同比增长41.9%[18][20] - 营业成本同比增长17.8%至人民币117.41亿元，制冷空调零部件占比63.6%（74.62亿元），汽车零部件占比36.4%（42.79亿元）[70] - 所得税费用增长19.9%至人民币3.98亿元[79] - 2025年上半年所得税费用为3.98亿元人民币，同比增长19.9%，其中即期所得税3.78亿元人民币，递延所得税2051.6万元人民币[26] - 物业、厂房及设备折旧确认为人民币5.057亿元，同比增长42.0%[36] - 计提职工薪酬福利合计人民币2,157.3百万元[94] 各条业务线表现 - 制冷空调电器零部件业务收入为10,382,763千元，同比增长25.4%[18][22] - 汽车零部件业务收入为5,871,026千元，同比增长8.9%[18][22] - 公司总收入为16,253,789千元，同比增长18.9%[18][22] - 制冷空调业务分部利润为2,926,860千元，同比增长30.4%[18][20] - 汽车零部件业务分部利润为1,595,290千元，同比增长8.7%[18][20] - 制冷空调电器零部件业务营业收入为人民币103.887亿元，同比上升25.5%[58] - 汽车零部件业务营业收入为人民币58.741亿元，同比上升8.8%[58] - 制冷空调电器零部件业务收入同比增长25.5%至人民币103.887亿元，占总收入63.9%[66] - 汽车零部件业务收入同比增长8.8%至人民币58.741亿元，占总收入36.1%[67] - 制冷空调电器零部件业务收入从2024年上半年人民币82.787亿元增长至2025年上半年人民币103.887亿元[66] - 汽车零部件业务收入从2024年上半年人民币53.974亿元增长至2025年上半年人民币58.741亿元[67] - 公司维持空调用电子膨胀阀、电磁阀几乎独家配套地位[59] - 公司积极应对新能源汽车市场竞争新形势[62] - 公司制冷空调电器零部件业务涵盖阀、换热器、泵及控制器等产品，其中关键产品为各类阀类（包括电子膨胀阀、四通换向阀、截止阀、电磁阀及球阀）[43] - 公司汽车零部件业务已成功将汽车阀门（如车用电子膨胀阀）、汽车泵（如汽车电子水泵）、汽车换热器（如电池冷却器）等产品整合至新能源头部车企供应链[44] - 公司为多个汽车平台的热管理产品独家供应商[56] - 公司是全球最大的制冷控制元器件制造商和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商[48] - 公司制冷空调电器零部件业务中四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器、截止阀、电磁阀、Omega泵及球阀等产品在全球市场份额排名第一[48] - 公司汽车零部件业务中车用电子膨胀阀及集成组件等产品在全球市场份额排名第一[48] 各地区表现 - 公司2025年上半年总收入为162.63亿元人民币，同比增长18.9%，其中国内市场收入90.52亿元人民币（同比增长15.7%），海外市场收入72.11亿元人民币（同比增长23.3%）[23] - 总收入同比增长18.9%至人民币162.63亿元，其中中国大陆收入90.52亿元（占比55.7%），海外收入72.11亿元（占比44.3%）[68] - 公司产品覆盖全球80多个国家及地区[55] - 公司拥有4个海外生产基地（墨西哥、波兰、越南、泰国）[55] - 公司设立3个海外研发基地（美国、德国）[55] - 公司通过加强海外市场布局抓住高增长机遇[59] 管理层讨论和指引 - 全球变暖导致极端天气（如欧洲高温）及生活水平上升推动空调需求激增，带动制冷空调控制元器件需求增长[45] - 冷链物流行业及数据中心行业快速增长为制冷空调控制元器件带来新兴市场机遇[45] - 海外市场因节能减排政策及消费者偏好高性能产品，对制冷空调控制元器件需求持续扩大[45] - 中国制冷空调控制元器件出口预期保持稳定增长[45] - 能源成本上涨推动节能减碳电器需求，全球政府出台低碳节能政策加速行业绿色转型[45] - 下游应用对制冷及空调系统效率和可靠性要求提高，推动冷链物流及数据中心零部件需求增长[46] - 全球新能源汽车行业快速发展，高压快充及电池技术发展推动高效汽车热管理系统零部件需求增长[46] - 人口老龄化和劳动力成本上涨推动仿生机器人机电执行器市场需求增长[47] - 人工智能、传感技术等先进技术发展推动仿生机器人机电执行器性能显著提升[47] - 公司战略新兴行业布局仿生机器人机电执行器领域，致力于开发重量更轻、体积更小、精度更高的产品[44] - 公司计划将H股所得款项净额的30%（约27.577亿港元）用于全球研发及创新[103] - 公司计划将H股所得款项净额的30%（约27.577亿港元）用于中国工厂扩建及生产自动化[103] - 公司计划将H股所得款项净额的25%（约22.98亿港元）用于扩大海外产能[103] 其他财务数据 - 毛利为人民币45.2215亿元，较去年同期37.12768亿元增长21.8%[5] - 公司总资产为46,382,832千元，同比增长40.1%[18][20] - 非流动资产增加额为1,475,883千元，同比减少7.5%[18][20] - 贸易应收款项及应收票据为人民币122.12207亿元，较2024年末96.28337亿元增长26.9%[8] - 现金及现金等价物为人民币33.215亿元，较2024年末34.43503亿元减少3.5%[8] - 借款为人民币15.09亿元，较2024年末20.45773亿元减少26.2%[8] - 资产总值为人民币463.82832亿元，较2024年末363.54749亿元增长27.6%[8] - 公司总负债从168.351亿人民币增至170.712亿人民币，增长1.4%[9] - 流动负债总额从136.333亿人民币增至143.860亿人民币，增长5.5%[9] - 贸易应付款项及应付票据从97.773亿人民币增至100.307亿人民币，增长2.6%[9] - 借款从20.538亿人民币增至27.727亿人民币，增长35.0%[9] - 权益总额从195.196亿人民币增至293.117亿人民币，增长50.2%[9] - 本公司拥有人应占权益从192.978亿人民币增至290.651亿人民币，增长50.6%[9] - 保留盈利从116.503亿人民币增至128.278亿人民币，增长10.1%[9] - 其他储备从42.969亿人民币增至125.004亿人民币，增长191.0%[9] - 负债及权益总额从363.547亿人民币增至463.828亿人民币，增长27.6%[9] - 合同负债从2024年末的4946.2万元人民币增至2025年6月末的6422.1万元人民币，增幅29.8%[25] - 加权平均普通股股数为37.18亿股，较2024年同期37.46亿股略有下降[33] - 物业、厂房及设备添置为人民币12.901亿元，同比下降11.7%[35] - 贸易应收款项及应收票据总额为人民币122.122亿元，较年初增长26.8%[37] - 借款总额为人民币42.817亿元，其中一年内到期部分为人民币27.727亿元[38] - 贸易应付款项及应付票据为人民币100.307亿元，较年初增长2.6%[40] - 经营现金流净流入增长15.5%至人民币12.03亿元[82] - 现金及等价物较期初增长229.1%至人民币113.30亿元[81] - 总借贷增长4.4%至人民币42.82亿元，其中一年内到期占比64.7%（27.73亿元）[82] - 净资产增长50.2%至人民币293.12亿元[81] - 公司未偿还贷款中49.8%为固定利率计息[84] - 公司资产负债比率从2024年12月31日的21.0%降至2025年6月30日的14.6%[85] - 报告期内资本性支出为人民币1,475.9百万元，同比减少人民币120.1百万元[86] - 合约承担从人民币1,525.9百万元减少至人民币1,004.3百万元[87] - 已授权未订约承担从人民币5,458.0百万元增加至人民币5,622.4百万元[87] - 账面价值人民币1,179.0百万元资产用于银行信贷抵押[88] - 公司业务涉及美元及欧元结算，存在较大汇率风险[89] - 公司无重大或有负债及重大投资持有[90][91] 公司治理和股东回报 - 2024年末期股息每10股2.50元，2025年拟派中期股息每10股1.20元（2024年同期为1.00元）[32] - 公司拟派发中期现金股息总额约人民币5.047亿元，占2025年上半年归母净利润的23.9%[105] - 中期股息分配方案为每10股派发现金红利人民币1.20元（含税）[105] - 董事长与首席执行官由同一人兼任[96] - 截至2025年6月30日公司通过集中竞价方式回购A股1,506,800股，占总股本约0.03634%[100] - 公司回购A股最高成交价为31.00元/股，最低成交价为22.69元/股[100] - 公司回购A股资金总额约为3597.15万元人民币（不含交易费用）[100] - 2025年4月公司回购A股1,315,500股，耗资约3015.96万元人民币[102] - 公司A股回购计划资金总额为不低于3000万元且不超过6000万元人民币[99] - 公司回购注销912,000股A股限制性股票[109] - 公司回购注销2022年限制性股票激励计划198,000股A股[110] - 公司回购注销2024年限制性股票激励计划714,000股A股[110] - 公司总股本减少至4,208,013,935股[110] - 公司注册资本减少至人民币4,208,013,935元[110] - 公司经营范围变更[110] - 公司于2025年8月21日召开临时股东大会批准修改公司章程[110] - 公司2025年中期业绩公告及中期报告将于联交所网站及公司网站刊登[112] 融资和资本运作 - 公司于2025年6月23日在香港联交所上市，股票代码02050.HK[10] - 超额配股权悉数行使，涉及62,156,900股H股，占全球发售股份总数约15.0%[41] - 公司H股全球发售所得款项总额行使超额配售权前约为93.36亿港元，净额约为91.922亿港元[103] - 公司H股全球发售所得款项总额行使超额配售权后约为107.364亿港元，净额约为105.82亿港元[103] - 超额配股权获行使发行62,156,900股H股，占全球发售股份总数约15.0%[108] - 超额配发股份发行价为每股22.53港元，募集资金净额约13.90亿港元[108] - 公司公开发行可转换公司债券募集资金净额为人民币29.875亿元[104] - 可转债募集资金使用余额为人民币6.107亿元，其中2.957亿元将投入新项目[104] - 年产6,500万套商用制冷空调智能控制元器件项目已使用募集资金12.47亿元[104] - 年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目已使用募集资金4.541亿元[104] - 补充流动资金项目已使用募集资金8.127亿元[104] - 公司发行H股总数为476,536,400股（悉数行使超额配售权后）[110] - 公司总股本增至4,208,925,935股[110] - 公司注册资本增至人民币4,208,925,935元[110] 研发和运营能力 - 公司拥有六大研发中心，国内外专利授权4,387项，其中发明专利授权2,404项[50] - 公司在全球建立了8个生产基地，实现规模经济和本地化生产[51] - 公司通过自动化设备和物联网技术提高生产效率，满足客户对质量和交付的要求[52] - 公司获得ISO 9001、IATF 16949及QC 080000等国际认证[53] - 公司通过自动化技术实现较低产品不良率[54] - 公司部分附属公司享受15%高新技术企业所得税优惠，其他中国附属公司适用25%标准税率[27] - 研发费用加计扣除比例自2022年起提升至200%[27] - 美国业务适用0%-10%州税率及21%联邦税率混合税率[28]