股息信息 - 公司宣派2025年6月30日止六个月中期股息，每股0.5元人民币[1] - 预设派息金额为每股0.546932港元，汇率1人民币:1.093864港元[1] - 除净日为2025年9月29日，股息派发日为2025年10月28日[1] 税收政策 - 非居民企业股东按10%税率代扣代缴企业所得税[4] - 不同情况个人股东按10%、20%或协定税率代扣代缴个人所得税[4] - 内地居民企业股东除另有规定不代扣代缴企业所得税[2]

公司设立与上市 - 公司于2020年12月24日由原上海上美化妆品有限公司整体变更设立[7] - 公司于2022年12月22日在香港联合交易所主板上市，获批发行H股不超73,059,000股[9] 股本结构 - 公司注册资本为人民币398,071,879元[10] - 整体变更设立时发行普通股180,000,000股，每股1元[23] - H股发行完成后普通股为397,957,900股，非上市股份为200,614,140股[24] - 截至目前已发行普通股为398,071,879股，非上市股份为191,752,560股[24] 股东信息 - 发起人吕义雄持股7,372万股，比例40.9556%[23] - 发起人上海红印投资有限公司持股5,400万股，比例30.0000%[23] - 发起人上海南印投资有限公司持股3,044万股，比例16.9111%[23] - 发起人上海韩束企业管理有限公司持股528万股，比例2.9333%[23] 股份相关规定 - 为他人取得公司股份提供财务资助，累计不超已发行股本总额10%[25] - 董事、高管任职期间每年转让股份不超所持总数25%[37] - 董事、高管所持股份上市1年内、离职半年内不得转让[37] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持3%以上股份股东可查会计账簿等，公司15日内答复[43] - 连续180日以上单独或合计持1%以上股份股东可请求审计委员会等起诉违规董高[49] 股东会相关 - 年度股东会每年1次，上一会计年度结束后6个月内举行[65] - 单独或合计持10%以上股份股东可要求召开临时股东会[65] - 股东会需审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[58] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[100] - 股东大会特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[100] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，设董事长1名，职工代表董事1名[130] - 董事会每年至少召开2次定期会议，通知提前14日送达[138] - 代表1/10以上表决权股东等可提议召开临时董事会会议[139] 高管相关 - 公司设总经理1名，每届任期3年，可连聘连任[155][158] 财务与利润分配 - 公司会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中期报告[167] - 分配税后利润时提取10%列入法定公积金[167] 会计师事务所 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[176] 公司合并与减资 - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，可不经股东会决议[184] - 公司减少注册资本，自股东会决议10日内通知债权人[188] 公司解散与清算 - 持有公司10%以上表决权股东可请求法院解散公司[195] - 公司因特定原因解散，董事15日内组成清算组清算[196]

人事变动 - 孙昊自2025年9月25日起获委任为公司职工代表董事 任期至第二届董事会届满 [1] - 孙昊基于职责变动辞任非执行董事 辞任自2025年9月25日起生效 [1] - 周蔚自2025年9月25日起获委任为公司执行董事 任期至第二届董事会届满 [1]

董事会人事变动 - 孙昊自2025年9月25日起获委任为职工代表董事 任期至第二届董事会任期届满 [1] - 孙昊因职责变动辞任非执行董事 辞任自2025年9月25日起生效 [1] - 周蔚自2025年9月25日起获委任为执行董事 任期至第二届董事会任期届满 [1]

公司信息 - 公司全称为上海上美化妆品股份有限公司，股份代号2145[1] 人员信息 - 执行董事有吕义雄、周蔚、罗燕、冯一峰、宋洋[2] - 职工代表董事为孙昊[2] - 独立非执行董事有梁浩新、罗妍、李洋[2] 委员会信息 - 董事会设有审计、薪酬与考核、提名三个委员会[3] - 吕义雄任薪酬与考核委员会成员、提名委员会主席[3] - 梁浩新任审计委员会主席[3] - 罗妍任审计委员会成员、薪酬与考核委员会主席、提名委员会成员[3] - 李洋任三个委员会成员[3] 时间信息 - 文档公布时间为2025年9月25日[3]

股东与股份 - 出席2025年第二次临时股东会股东持有336,936,927股有表决权股份，占比84.64%[4] - 截至股东会当日，公司已发行普通股股份总数为398,071,879股[5] 决议事项 - 批准派发现金中期股息每股0.5元，赞成票占比100%[5] - 批准修订其他相关治理制度，赞成票占比100%[5] - 批准委任执行董事，赞成票占比99.76%[5] - 批准取消监事会及修订公司章程，赞成票占比100%[5] - 批准修订股东大会议事规则，赞成票占比99.99%[5] - 批准修订董事会议事规则，赞成票占比100%[5] 股息派发 - 中期股息2025年10月28日前后派发给10月6日在册股东，每股H股股息0.546932港元（含税）[6] 人事变动 - 孙昊2025年9月25日起任职工代表董事，辞任非执行董事，持有15,000股本公司H股[8][11] - 周蔚2025年9月25日起任执行董事，任期至第二届董事会任期届满，持有30,000股本公司H股[13][15]

政策支持与资金扶持 - 上海发布全国支持力度最大的化妆品产业高质量发展举措 明确鼓励技术创新并升级服务体系 [1] - 对成功纳入国家目录的注册和备案新原料分别给予每项最高200万元和最高50万元资金扶持 支持力度达其他省市两倍 [1] - 启动"上海制造红起来"培育计划 每个项目支持金额最高达3000万元 [3] 技术创新与研发突破 - 支持原料创新和应用 通过资金扶持打破化妆品核心原料长期进口依赖 [1] - 加快研制范式转型 推动人工智能与多组学深度融合促进类器官及3D皮肤模型革新 [2] - 提供算力券 模型券 语料券等AI资源支持 发挥上海独特创新优势 [2] 监管优化与产业协同 - 以监管促创新加速 药监部门提供跨前专业指导降低企业申报难度 [3] - 为研发生产医疗器械的化妆品企业争取提前支持政策 优时颜已启动医美敷料产品二类械申报 [3] - 突破土地混合利用与容积率限制 建设12层垂直工厂并打通7至9层作沉降测试场 [3] 产业载体与产能建设 - 2023年至2025年新增3000万平方米智造空间 推动工业上楼模式 [3] - 上海澄穆建设垂直工厂 橘宜集团收购松江工厂实现产能自主可控 [3] - 鼓励电商平台为上海美妆品牌造势 加强产业载体建设 [3] 市场地位与企业动态 - 上海以17个品牌位居2025中国彩妆品牌TOP50城市首位 广州杭州分列第二第三 [4] - 拥有上美股份 上海家化两家上市公司 林清轩等企业拟赴港IPO [4] - 国民品牌上海家化早于1990年自研六神原液 推出花露水等爆款产品 [1] 技术应用与国产替代 - 利用AI解决方案解决精油提取均一性难题 荣秀盛生依托上海创新资源实现原料深加工集中化 [2] - 中美贸易摩擦后两天内进入国内美妆上市公司采购名录 助力国产替代 [2] - 企业在江西等多地设原料基地 就地加工形成成本优势 [2]

政策支持措施 - 上海发布全国支持力度最大的化妆品产业高质量发展举措 明确鼓励技术创新并升级服务体系 [1] - 对成功纳入国家目录的注册和备案新原料分别给予每项最高200万元和最高50万元资金扶持 [1] - 支持力度几乎是其他地区的两倍 将激发企业深度创新动力 [1] - 加快研发范式转型 通过人工智能和多组学深度融合推动类器官及3D皮肤模型革新 [2] - 提供算力券 模型券 语料券等AI资源支持 [2] - 对研发生产医疗器械的化妆品企业提供监管部门提前支持和政策指导 [3] - 加强产业载体建设 2023年至2025年新增3000万平方米智造空间 [3] - 鼓励电商平台为上海美妆品牌造势 每个项目支持金额最高达3000万元 [3] 技术创新突破 - 化妆品新原料备案需要一年半至三年时间 企业需付出极大研发和时间成本 [1] - 利用AI解决方案解决精油提取中的均一性难题 [2] - 荣秀盛生借助上海AI创新优势 两天内进入国内美妆上市公司采购商名录 实现国产替代 [2] - 优时颜启动医美围手术期敷料产品二类械申报 监管部门跨前指导确保企业少走弯路 [3] 产业载体升级 - 化妆品企业成为工业上楼积极分子 突破土地混合利用和容积率限制 [3] - 上海澄穆在宝山建设12层垂直工厂 其中7至9层打通成为化妆品包裹技术沉降测试场 [3] - 上海橘宜集团从委托加工转为收购松江工厂 实现产能自主可控 [3] 行业地位与影响 - 上海化妆品产业在全国占据高端身位 凭借制度开放性与全球资源整合能力 [4] - 胡润2025中国彩妆品牌TOP50中上海以17个品牌位居第一 广州杭州位列第二第三 [4] - 行业拥有上美股份 上海家化等上市公司 林清轩等拟赴港IPO [4]

文章核心观点 - 2025年是中国美妆科研的转折年 上美股份在国际顶级平台IFSCC和EADV展示科研成果 标志中国美妆科研进入国际核心话语圈 [3][14][16] - 上美股份成为EADV年会唯一中国国货美妆品牌 发布多篇科研论文及《2025韩束肽类研究与功效护肤品应用年鉴》 系统输出中国多肽技术研究成果 [3][16][19] - 公司通过临床研究验证环六肽-9对银发女性皮肤改善功效 数据显示护肤产品28天使皮肤弹性R2值显著提升 皱纹深度显著降低 [5][7][10] 国际科研平台亮相 - IFSCC是全球权威化妆品科研组织 中国企业本届提交224篇海报论文和15份学术演讲 创历史新高 并获2032年大会上海主办权 [14][15] - EADV是皮肤病学顶级盛会 上美在此发表敏感肌护理与抗衰老科研论文 与全球专家同台讨论 [14][16] - 上美是EADV唯一中国国货品牌 承担为中国品牌发声角色 以东方视角共建全球皮肤学对话空间 [16] 科研成果与临床数据 - 针对中国银发女性皮肤变化研究显示：绝经1-5年后皮肤弹性R2值从0.64降至0.56 绝经5年后皱纹深度从55.45μm增至82.00μm [8][9] - 43名47-60岁受试者使用含环六肽-9产品28天后 皮肤弹性R2/R7值显著提升 皱纹深度和表面积显著降低 [6][10] - 青蒿油AN+研究证实其对敏感肌舒缓减红及屏障修复有卓越功效 通过神经免疫学机制分析及临床数据支撑 [25] 多肽技术突破 - 发布《韩束多肽红宝书》 系统梳理全球多肽技术50年发展脉络与三次技术跃迁 重点展示环六肽-9从结构设计到临床验证完整链路 [19][21] - 环六肽-9及"仿生光电"X肽组合经体外实验和百人临床验证 显示显著改善皱纹和提升皮肤紧致度 [22][23] - 实现"基础科研-配方落地-临床验证"全链条闭环 为行业提供东方实践范本 [27] 企业战略与行业意义 - 上美成立于2003年 早在20年前布局科研创新 持续投入成分研发与专利技术 以摆脱被动跟随局面 [29][31] - 科研出海是品牌战略选择 以国际平台为跳板 推动中国美妆从本土走向全球核心舞台 [16][31] - 中国美妆科研集体崛起 C-beauty成为全球产业链不可忽视的新势力 [14][29]

行业整体格局 - 国产美妆护肤企业2025年上半年整体格局相对稳定 珀莱雅和上美股份占据行业第一和第二位置 巨子生物利润保持领先[1] - 华熙生物 福瑞达 贝泰妮等老牌企业业绩承压 尚未从动荡中脱身[1] - 细微业绩变动反映行业变化和势力角逐信号 包括单品牌天花板显现和高端化趋势[2] 公司营收表现 - 珀莱雅营收53.62亿元 同比增长7.21%[3] - 上美股份营收41.08亿元 同比增长17.30%[3] - 上海家化营收34.78亿元 同比增长4.75%[3] - 巨子生物营收31.13亿元 同比增长22.50%[3] - 毛戈平营收25.88亿元 同比增长31.30%[3] - 水羊股份营收25.00亿元 同比增长9.02%[4] - 贝泰妮营收23.72亿元 同比下降15.43%[4] - 华熙生物营收22.61亿元 同比下降19.57%[4] - 逸仙电商营收19.20亿元 同比增长22.40%[4] - 福瑞达营收17.90亿元 同比下降7.05%[4] - 丸美生物营收17.69亿元 同比增长30.83%[4] - 敷尔佳营收8.63亿元 同比下降8.15%[4] 公司利润表现 - 巨子生物利润11.82亿元 同比增长20.60%[5] - 珀莱雅利润7.99亿元 同比增长13.80%[5] - 毛戈平利润6.70亿元 同比增长36.10%[5] - 上美股份利润5.56亿元 同比增长34.70%[5] - 上海家化利润2.66亿元 同比增长11.66%[5] - 贝泰妮利润2.47亿元 同比下降49.01%[5] - 敷尔佳利润2.30亿元 同比下降32.54%[5] - 华熙生物利润2.21亿元 同比下降35.38%[5] - 丸美生物利润1.86亿元 同比增长5.21%[6] - 福瑞达利润1.53亿元 同比下降17.31%[6] - 水羊股份利润1.23亿元 同比增长16.54%[6] - 逸仙电商亏损0.25亿元 亏损收窄[6] 头部企业战略调整 - 珀莱雅主品牌营收39.79亿元 同比下降0.08% 显示单品牌在国内市场接近百亿天花板[10][12] - 珀莱雅推出"双十战略" 目标未来10年进入全球化妆品行业前10 引入国际护肤行业背景高管 独家投资花知晓 重点布局海外市场[12] - 上美股份围绕6大品类进行高端 中高端 大众三个市场定位的多品牌布阵 推出聚光白和NAN beauty 筹备彩妆品牌单彩[14][15][16] - 上美股份子品牌newpage一页营收3.97亿元 同比增长146.50% 但主品牌韩束仍占81.40%营收[18] 高端化与多品类拓展 - 毛戈平核心彩妆业务营收14.22亿元 同比增长31.1% 奢华鱼子气垫和光感柔纱凝颜粉饼零售额均超2亿元[20] - 毛戈平拓展高端护肤和香氛香水业务 护肤营收10.87亿元 香氛营收0.11亿元[24] - 毛戈平寻求投资收购机会 瞄准高端定位品牌[22] 老牌企业内部调整 - 华熙生物总裁赵燕回归一线 重点梳理品牌定位和革新组织体系 润百颜聚焦修护 夸迪聚焦细胞级抗衰 米蓓尔专注细胞级修护 BM肌活专注细胞级免疫[25] - 华熙生物原料业务营收6.26亿元 同比下降0.58% 医疗终端业务营收6.73亿元 同比下降9.44% 皮肤科学创新转化业务营收9.12亿元 同比下降33.90%[27] - 上海家化完成定方向 明治理 提士气 清包袱四大核心任务 六神发力户外 玉泽升级皮肤屏障修护系列[28][29] 成分研发与产品创新 - 华熙生物研发费用2.31亿元 同比增长15.25% 贝泰妮研发费用1.19亿元 同比下降8.69% 上美股份研发费用1.03亿元 同比增长31.70%[37] - 麦角硫因因超强抗氧化能力受到行业关注 应用于护肤品和口服美容产品 雅诗兰黛 修丽可 倩碧等品牌已添加该成分[39] - 巨子生物将重组胶原蛋白研究延伸至增发护发和美白领域 华熙生物取得4项国产特殊化妆品许可证 包括润熙泉雪韵美白祛斑面霜[42] - 丸美生物凭借眼部抗衰领域口碑 丸美品牌营收同比增长34.36%[44] - 巨子生物推出可复美重组胶原蛋白肌御修护次抛精华液2.0 添加重组IV型胶原蛋白 可丽金升级胶原大膜王至3.0版本[46][47] 营销与渠道策略 - 品牌力重回企业关注重点 明星营销成为重点动作 珀莱雅官宣刘亦菲 易烊千玺 宋佳为代言人 引入果小作为CMO[51] - 薇诺娜官宣魏大勋 杨天真 蒋欣 张康乐为代言人 丸美官宣杨紫为全球品牌代言人 六神签约肖战[52][53] - 品牌从依靠头部达人转向KOC种草带货 采用"厦门帮"和"郑州帮"打法[57] - 企业着力搭建线上+线下 公域+私域 国内+海外渠道网络 水羊股份构建"水羊潮妆"和"水羊直供"私域平台 贝泰妮采用OMO深度私域运营模式[58][59] - 毛戈平全国专柜配备超3100名美妆顾问 注重线下体验感[60]