上美股份(02145)发布公告，根据本公司于2023年12月14日采纳的限制性股票单位激励计划，本公司于 2025年9月30日发行并配发3.52万股H股。 ...

格隆汇9月30日丨上美股份(02145.HK)公布，于2025年9月30日，根据限制性股票单位激励计划向五名承 授人授予合共51,130份限制性股票单位，指51,130股相关股份(于公告日期已发行股份总数的0.01%)。 ...

公司股份激励计划 - 公司采纳限制性股票单位激励计划的日期为2023年12月14日 [1] - 公司于2025年9月30日发行并配发3.52万股H股 [1] - 此次股份发行基于2023年采纳的激励计划 [1]

上美股份(02145)发布公告，于2025年9月30日，根据限制性股票单位激励计划向五名承授人授予合共 5.11万份限制性股票单位，指5.11万股相关股份(于本公告日期已发行股份总数的0.01%)。 ...

股份数据 - 2025年8月31日已发行股份（不含库存）数目为206,319,319[3] - 2025年9月30日因股份奖励或期权发行新股35,223，占比0.01707%[3] - 2025年9月30日结束时，已发行股份（不含库存）数目为206,354,542[3] - 2025年8月31日和9月30日库存股份数目皆为0[3] 其他 - 呈交日期为2025年9月30日[2]

限制性股票单位授予 - 2025年9月30日向五名承授人授予51,130份限制性股票单位，占已发行股份总数0.01%[3][4] - 已归属的限制性股票单位数目为35,223份[5] - 授出奖励代价为每份限制性股票单位人民币1.00元[5] 相关条件与数据 - 股份授出日期市价为每股96.55港元[7] - 限制性股票单位归属须受限业绩目标，雇员参与者上一财政年度表现评估得分不得低于90分[6] 未来股份情况 - 本次授出后，限制性股票单位激励计划可供日后授出股份数为39,604,745股[11] - 预计2027年12月31日前，限制性股票单位激励计划将发行新股份总数为采纳日期已发行股份总数约1%，但不超2%[11] 股份上市与发行 - 联交所已批准限制性股票单位激励计划之计划授权上限将予配发及发行的39,795,790股新股份上市及买卖[12] - 公司于公告日期已完成149,202股股份的发行及配发[12]

国际舞台亮相与科研认可 - 公司在IFSCC和EADV2025等国际顶级学术会议上展示多肽护肤科研成果，成为EADV年会唯一亮相的中国国货美妆品牌[3][12] - 公司技术成果"环六肽-9及其功效组合物的研发与应用"入围"2025中国化妆品行业十大科技进展"，该评选从23项征集项目中最终选出十大进展[8][9] - 公司在被誉为"化妆品科研奥运会"的IFSCC上发表肽类科研论文，标志着中国美妆企业以参与者身份迈入国际主流科研圈[12] 《韩束多肽红宝书》内容与价值 - 该红宝书汇聚10余位跨学科专家智慧，系统梳理全球多肽技术50余年发展脉络与三次重大技术跃迁[6][15] - 红宝书聚焦环六肽-9从结构设计、稳定性优化、递送机制到临床验证的完整链路，并结合体外实验和百人临床验证显示其在改善皱纹和提升皮肤紧致度方面效果显著[15][18] - 中国香料香精化妆品工业协会理事长颜江瑛评价该红宝书是学术与市场相结合的专著，为多肽类成分在化妆品行业的应用与发展提供科学依据与实践指南[5][6] 环六肽-9的技术突破 - 环六肽-9通过万亿级多肽实体库筛选及计算模拟锚定，并突破环化空间构象稳定性控制关键技术，开发出具有自主知识产权的液相环化合成工艺[11] - 该技术首次实现环六肽-9从分子设计、高效合成至功效机制解析的全链条自主研发，系统攻克直链多肽稳定性低、易酶解、经皮渗透性差等应用难题[11][12] - 环六肽-9的产业化填补国内环肽类化妆品新原料的技术空白，其刚性环状结构解决线性肽易酶解的痛点[21][27] 科研合作与行业影响 - 公司吸引"多肽美容科技开创者"卡尔·林特纳博士加盟并担任科学委员会首席科学顾问，林特纳认为公司研发深度耦合临床皮肤学、生物信息学等多学科[19][20][21] - 公司在长达22年的多肽科研历程中，常与国内外科研机构通过课题立项、临床验证、第三方检测等方式合作，具备在国际学术平台展示成果的条件[25] - 红宝书被视为中国美妆自研科技从跟随到领先的关键宣言书，在多肽成分的定义权和话语权争夺中发挥重要作用[23] 市场地位与品牌建设 - 公司通过领先技术研究让韩束品牌与多肽完成深度绑定，在消费者端建立强大的领先心智，使韩束成为多肽护肤领域首选品牌之一[25] - 公司采用全球科技加本土洞察的双轮驱动模式，其科研赋能品牌理念获得国际专家认同，构建开放性中国科研样本和东方实践范本[27] - 红宝书推动中国化妆品产业全球竞争力提升，为企业以科技赋能产品提供参照样板[27][28]

假期消费趋势 - 2025年国庆中秋假期共8天 叠加灵活拼假策略催生活跃消费窗口[1] - 拼假延长国庆高峰 出游景气度按年提升[1] - 各地发放超4.8亿元消费补贴 增强居民消费意愿并带动假日消费扩容提质[1] 重点推荐赛道 - 推荐悦己消费长期布局 包括潮玩赛道及电子烟板块[1] - 推荐国货崛起演绎趋势 包括美妆及个护赛道[1] - 关注政策催化受益板块 如内需政策支撑叠加旺季催化的零售板块[1] 具体标的公司 - 潮玩及电子烟板块推荐标的：泡泡玛特、布鲁可、思摩尔国际[1] - 美妆个护板块推荐标的：毛戈平、巨子生物、上美股份、上海家化[1]

展会概况 - 中国香料香精化妆品行业年会暨精品博览会（2025CAME）于9月25日至27日在南京举办 主题为"科技、品牌、共进" 汇聚上百家企业、500多个品牌、1000多款新品、14个国际组织及超百位演讲嘉宾 搭建"政产学研资用传"深度融合平台 [3] - 展会以高品质、高规格、高精尖和专业化、精品化、国际化为特点 汇集欧莱雅、宝洁、联合利华、珀莱雅、上美股份、华熙生物等美妆企业及巴斯夫、帝斯曼等原料企业 阵容堪称行业"全明星" [5] 科技与创新成果 - 珀莱雅展出红宝石系列、能量系列、源力系列、双抗系列等多系列产品 能量面霜2.0版应用复合配方CELLERGY PRO™ 为线粒体抗老领域前沿技术成果 [9][10] - 珀莱雅线粒体研究成果在IFSCC全球大会荣获2025十大基础研究奖 该奖项从68份现场发布论文中评选（总投稿1151份） 体现基础研究突破性 [11] - 上海家化发布行业首款皮肤糖化水平量化及成像设备AGEScan Lite 实现在体、实时、无创的皮肤糖化定量分析与成像 填补化妆品领域无创糖化检测空白 [12] - 半亩花田围绕"神经美容"理念开发产品 自创"闪式提取技术"提取格拉斯玫瑰有效成分 发现"牡丹肽"活性为普通提取物的1000倍 [14] - 欧莱雅展示全新第四代胶原小蜜罐 添加全球独家首发超分子重组胶原 协同玻色因PRO和四大胜肽 强化胶原抗老效果 并发布DARE科学传播模型 [16] - 资生堂呈现2000年起连续14届中国化妆品科学技术大会累计39个奖项成果 中国研发中心独立研究成果首次获奖 标志本土化科研创新里程碑 [17] 行业白皮书与科研发布 - OLAY联合中国香精香料化妆品工业协会发布《中国化妆品行业胜肽应用与展望》白皮书 总结胜肽抗老科研50年成果 引领行业科学规范化发展 [18] - 欧诗漫举办"珍珠科技未来式"大会 展示58年珍珠科研成果 发布"PEARL"珍珠科技研发体系5维模型 创新成分"珍白因Pro"实现自噬级美白 [19][20] - 上美股份发布《2025韩束肽类研究与功效护肤品应用年鉴》 系统梳理全球多肽技术50年发展历程与三次技术跃迁 标志中国品牌具备国际研发实力 [22] 原料与技术创新 - 润辉生物创新研发"油溶玫瑰PDRN" 打破传统PDRN仅适用水基配方限制 提供多浓度、多规格定制方案 开发西洋参、侧柏等植物源PDRN产品 [26][28] - 珈凯生物通过AI算法自建植物分子数据和功效靶点库 实现植物成分与目标功效精准匹配 开发安糖优、修妍因等创新成分 [28][30] - 济肽生物应用AI实验室集成智能设计平台 提升研发效率 通过"肽矩阵"实现多维功效组合（如促胶原+抑皱+修护+抗氧化） [29][30] - 环特生物推出能量护肤、光感少女透白、细胞级抗衰等循证研发解决方案 提供多维度、多链路服务支撑体系 [30][31] - 诺斯贝尔发布"植物细胞智能制造平台" 推出GreenCall™植物愈伤细胞定向培养技术 布局创新原料开发高维度服务模型 [31][33] 产业链协同与国际化交流 - 展会开设数十场主题会议 邀请超百位重量级嘉宾 覆盖全产业链关键领域 包括IFRA主席、PCPC全球战略副总裁等分享全球法规动态与技术创新案例 [35] - 多组战略合作签约仪式完成 包括化妆品功能植物成分研发和智造平台产学研合作项目 推动产业化促进与"科技+品牌"双轮驱动价值竞争 [37] - 中国化妆品行业市场规模自2023年起连续两年超万亿元 成为全球第一大化妆品消费市场 国货品牌在海外市场掀起"中国风"热潮 [38]

全球及中国美妆行业规模与增长 - 全球美妆行业规模预计2025年突破6770亿美元 保持强劲增长势头 [1] - 中国化妆品零售市场2025年上半年保持温和增长 社会消费品零售总额24.55万亿元 同比增长5.0% 其中限额以上化妆品零售额2291亿元 同比增长2.9% [2] - 2024年中国化妆品市场零售规模达10738亿元 连续两年突破万亿元 国货品牌占比上升至55.2% [6] 国际美妆巨头中国市场表现 - 欧莱雅集团2025年上半年销售额1861.9亿元 同比增长3% 营业利润392.77亿元 同比增长3.1% 中国市场销售额从第一季度同比微幅下滑逆转为第二季度同比增长约3% [4] - 雅诗兰黛集团2025年1月至6月净销售额69.61亿美元 同比下降10.88% 净销售额跌至近5年来最低值 净收益和归母净收益连续5年下跌 [4] - 资生堂集团2025年上半年销售额4698.31亿日元 同比减少7.6% 核心营业利润233.72亿日元 同比增长21.3% 中国市场两极分化加剧 中产阶级消费者对价格更敏感 零售商价格竞争激烈 [6] 国货美妆品牌竞争格局 - 2025年上半年国货美妆上市企业前十强总营收增长11.72% 珀莱雅 上美股份 上海家化稳居前三甲 [6] - 珀莱雅2025年上半年营收53.62亿元 同比增长7.21% 归母净利润7.99亿元 同比增长13.8% 多品牌布局策略效果显现 [7] - 巨子生物2025年上半年总营收31.13亿元 同比大涨22.5% 净利润11.82亿元 同比增长20.6% [8] - 毛戈平2025年上半年收入25.88亿元 同比增长31.3% 净利润6.70亿元 同比增长36.1% 产品总数超400个SKU [8] - 贝泰妮H1营收23.72亿元 同比减少15.43% 归母净利润2.47亿元 同比减少49.01% [8] - 华熙生物2025年上半年营收22.61亿元 同比下降19.57% 归母净利润2.21亿元 同比下降35.38% [8] 行业发展趋势与消费行为变化 - 美妆消费理性化趋势明显 性价比成为核心选择 2025年上半年美妆护肤市场销售额2352.3亿元 同比增长10.1% 销量25.64亿件 同比增长5.5% 低价格段产品规模占比增长0.5% 护肤市场100元及以下价格段规模占比增长3.9% [12] - 抗衰老产品2025年上半年总销售额654.9亿元 同比激增30.3% 需求群体从45+向全年龄段扩展 31-35岁消费者关注度提升 25+年轻群体抗衰意识觉醒 [13] - 男士美妆市场2025年上半年规模突破200亿元 男士彩妆同比增长120% 功能性护肤同比增长85% [13] - 抗衰老消费人群扩大 社交媒体上男士面部抗衰声量同比飙升83.7% 身体抗衰品类同比增幅高达283.9% [13] 企业战略与研发投入 - 头部国货企业构建多品牌矩阵 上美股份推出高端抗衰品牌Tazu 彩妆品牌Nan beauty和母婴品牌面包超人 贝泰妮拓展涵盖舒敏 抗老 祛痘等领域的品牌矩阵 [14] - 2024年头部美妆企业研发投入同比提升 华熙生物研发费用4.66亿元 同比增长8.68% 上美股份研发费用1.8亿元 同比增长43% 巨子生物研发费用1.07亿元 同比增长42.1% 毛戈平研发费用0.32亿元 同比增长34.77% [15] - 珀莱雅自研原料燕麦发酵液支持新品上市 巨子生物推进III类医疗器械产品研发和临床申报 贝泰妮提升云南特色植物提取物有效成分制备与敏感肌肤护理领域研究 [16] 渠道营销变革 - 抖音巩固美妆行业增长引擎地位 截至2025年8月美妆视频日均播放量突破25亿 较年初增长27% 月活创作者数量超80万 半年增幅达25% [16] - 韩束 百雀羚 赫莲娜等品牌在抖音实现50%以上交易额增长 百雀羚增速高达384.04% [17] - 百雀羚采用自播矩阵+达人带货双轮驱动模式 直播带货渠道占据整体业绩83% [17] - 韩束深度聚焦品牌自营 8月在抖音实现交易额8.1亿元 同比增长67.22% 形成店铺矩阵规模效应 [18] - 线下渠道迎来回流 国际品牌加码布局 法国科兰黎在上海开设中国首店 资生堂旗下醉象 华伦天奴美妆通过概念店和快闪店形式进入市场 [18]