公司战略与产品创新 - 公司推出全新门店类型“纤·Studio店”并在深圳海岸城开启试营业 [1] - 该门店是公司深耕健康赛道与场景创新的双重标杆 [1] - 门店以“Nature+Art+Imagination”为核心理念，打造集自然健康、艺术美学与松弛社交于一体的沉浸式茶饮空间 [1] - 该门店独家首发“低GI&多纤”全新产品系列，以低GI&多纤控糖为健康产品创新特色 [1] - 门店独家上线6款“低GI&多纤”核心产品，涵盖多纤蔬果昔与低GI多纤果蔬茶两大品类 [1] - 门店同步上线鲜果希腊酸奶昔、康普茶特调、径山千目抹茶、鲜果咖啡系列等多元饮品 [1] - 门店提供10款“半糖生甜甜圈”烘焙产品，其糖量减少50%以上，采用天然食材 [1] 行业影响与市场定位 - 公司“更多纤维，更慢升糖”的产品特色有望引领茶饮行业新的健康风向标 [1] - 公司的产品创新精准击中消费者对于健康慢升糖的需求 [1] - 公司通过产品创新实现“健康与美味兼得” [1] 公司发展规划 - “纤·Studio店”是公司2026年核心战略落地的关键 [1]

核心观点 - 公司推出全新门店“纤.Studio店”并首发“低GI&多纤”系列产品，旨在通过“健康产品”与“场景体验”的深度融合，引领茶饮行业向健康化、品质化、场景化升级 [1][11][12] 战略产品与创新 - 全新门店独家首发6款“低GI&多纤”核心产品，涵盖多纤蔬果昔与低GI多纤果蔬茶两大品类，主打“更多纤维，更慢升糖”的健康概念 [1][4] - 低GI多纤果蔬茶系列包括多纤.瘦瘦小绿瓶、多纤.超C小橙瓶、多纤.焕新小红瓶，通过科学食材搭配降低升糖指数，实现“低GI慢升糖+蔬果纤维”双重效果 [4] - 多纤蔬果昔系列包括超能.羽衣牛油果昔、醒味.薄荷青苹果昔、活力.姜黄凤梨果昔，采用鲜果鲜榨工艺保留丰富蔬果纤维，并加入羽衣甘蓝、牛油果等超级食材 [4] - 门店同步上线鲜果希腊酸奶昔、康普茶特调、径山千目抹茶、鲜果咖啡等多元饮品，以及10款“半糖生甜甜圈”烘焙产品，其糖量减少50%以上 [6] 门店场景与体验革新 - 全新店型“奈雪纤.Studio店”是对茶饮消费场景的深度革新，旨在打造集自然健康、艺术美学与松弛社交于一体的沉浸式空间 [1][7] - 门店设计基于市场洞察，42%消费者渴望独特健康记忆点，38%期待社交与疗愈兼具的第三空间，因此以“自然植愈力+艺术趣味感+松弛生活感”为核心基因 [7] - 空间设计贯穿自然绿色美学，运用纯色、绿植和通透采光，艺术化陈列茶饮制作区，服务理念升级为Lounge Bar模式，由专业Bartender提供沉浸式服务 [9] - 菜单呈现60%饮品与40%烘焙的配比，构建“轻饮+轻甜品”组合，旨在延长用户停留时间，满足通勤、社交、创作等多元场景需求 [9] 公司健康战略与行业引领 - 公司认为健康消费与体验经济的双轮驱动已成为新茶饮行业的核心增长逻辑，新门店是对“健康功能+场景体验”双赛道的精准布局 [10] - 公司在健康举措上持续引领：2018年率先推出0卡糖，2021年推出罗汉果糖等代糖方案，2024年作为试点单位率先为现制鲜果茶及RTD产品标注“营养选择”标识 [10] - 2025年，公司联合多家机构发起鲜果茶“不加糖天然营养+”计划，并升级“瘦瘦小绿瓶”，采用阿洛酮糖优化配方，获得低GI认证（GI值仅37），成为行业首款低GI蔬果茶 [10] - 此次新店与新品发布是公司健康战略的深化升级，将健康理念从产品延伸至消费全链路，通过空间设计、科普传播、服务体验推广生活方式 [11] - 公司凭借对健康趋势的洞察与持续创新，已成为新茶饮行业健康化转型的引领者，未来将继续以产品为核心、场景为载体推动行业高质量发展 [12]

公司战略与产品发布 - 公司于2026年2月10日在深圳海岸城开设全新门店“纤·Studio店”进行试营业，该店是公司深耕健康赛道与场景创新的双重标杆[1] - 新门店独家首发“低GI&多纤”全新产品系列，以“更多纤维，更慢升糖”为特色，旨在引领茶饮行业新的健康风向标[1] - “低GI&多纤”系列作为公司2026年核心战略落地的关键，包含6款核心产品，涵盖多纤蔬果昔与低GI多纤果蔬茶两大品类[4] - “低GI&多纤果蔬茶系列”推出多纤·瘦瘦小绿瓶、多纤·超C小橙瓶、多纤·焕新小红瓶，通过科学食材搭配降低升糖指数，实现“低GI慢升糖+蔬果纤维”双重效果[4] - “多纤蔬果昔”系列包含超能·羽衣牛油果昔、醒味·薄荷青苹果昔、活力·姜黄凤梨果昔，采用鲜果鲜榨工艺保留丰富蔬果纤维，并加入羽衣甘蓝、牛油果等超级食材[4] - 门店同步上线鲜果希腊酸奶昔、康普茶特调、径山千目抹茶、鲜果咖啡系列等多元饮品，以及10款“半糖生甜甜圈”烘焙产品，其糖量减少50%以上[6] 门店场景与体验创新 - 全新“纤·Studio店”是对茶饮消费场景的深度革新，以“Nature+Art+Imagination”为核心理念，打造集自然健康、艺术美学与松弛社交于一体的沉浸式茶饮空间[1] - 公司基于市场洞察，发现42%消费者渴望独特健康记忆点，38%期待社交与疗愈兼具的第三空间，因此门店以“自然植愈力+艺术趣味感+松弛生活感”为三大核心基因[7] - 空间设计贯穿自然绿色美学，大量运用纯色、绿植通透采光，搭配艺术化陈列的茶饮制作区，旨在让消费者“像逛美术馆一样喝饮品”[9] - 服务理念升级为Lounge Bar模式，由经过专业培训的Bartender提供沉浸式服务，他们既是茶饮制作者，也是茶文化传播者与场景体验引导者[9] - 门店菜单呈现60%饮品与40%烘焙的配比，意在通过构建“轻饮+轻甜品”的轻盈生活方式组合，延长用户停留时间，满足日常通勤、休闲社交、灵感创作等多元场景需求[9] 行业趋势与公司健康战略沿革 - 公司认为健康消费与体验经济的双轮驱动已成为新茶饮行业的核心增长逻辑，“纤·Studio店”的落地是品牌对“健康功能+场景体验”双赛道的精准布局[10] - 公司作为健康茶饮领导者，其健康举措走在消费需求前沿：2018年率先推出0卡糖、2021年推出罗汉果糖等多元代糖方案[10] - 2024年，公司作为上海卫健委组织的第一批试点单位，最早一批落地“营养选择”标识，在业内率先为现制鲜果茶标注营养等级，并是首个在RTD产品上标注的新茶饮品牌[10] - 2025年，公司联合农业农村部食物与营养发展研究所、新华网及百位专业营养师共同发起鲜果茶“不加糖天然营养+”计划，随后将健康代表作“瘦瘦小绿瓶”升级迭代，在行业内首个采用阿洛酮糖优化配方并获低GI认证，其GI值仅37，成为行业首款低GI蔬果茶[10] - 此次新店落地与新品首发是公司健康战略的又一次深化升级，实现了“健康产品”与“场景体验”的深度融合，并将健康理念从产品本身延伸至消费全链路[11] - 公司凭借对健康消费趋势的敏锐洞察与持续创新，已成为新茶饮行业健康化转型的引领者，未来将继续以产品为核心、以场景为载体，推动行业向“健康化、品质化、场景化”高质量发展[12]

公司战略与愿景 - 公司于2025年以草本健康茶饮切入市场，2026年计划携成熟品牌与加盟体系向下沉市场深耕，推广“茶饮本该更健康”理念 [1] - 公司正式释放全国招商信号，凭借全链条资源优势，展现出剑指新茶饮细分赛道头部的强劲野心 [3] 市场背景与机遇 - 公司所处现制饮品赛道规模超5000亿元 [3] - 新茶饮市场规模已破五千亿，且健康化趋势增速领跑，创业者对强品牌力、稳供应链的优质项目需求迫切 [13] 股东背景与资源 - 公司核心投资方为鑫百益投资集团，其投资版图覆盖消费、科技、大健康等多赛道，累计操盘超200个优质项目，其中数十家已上市或进入上市辅导期 [5] - 依托集团资金与资源，公司在黄精原料研发上联合云南农科所、中科院昆明研究所等顶尖科研机构，实现产学研协同开发 [7] - 公司黄精产品凭借品质进入北京同仁堂体系，为产品品质背书奠定基础 [7] 团队与加盟支持体系 - 公司搭建全链路服务团队，下设运营、品牌、研发、培训、招商、供应链等八大职能部门 [9] - 品牌部负责全国营销并赋能门店本地流量，研发部依托产学研资源定期更新产品矩阵 [9] - 团队核心成员来自霸王茶姬、茶百道等头部新茶饮品牌，拥有丰富行业经验 [9] - 公司推出低门槛高赋能加盟体系，项目启动资金约20万元（含首批物料、设备、培训费，店租装修另计） [11] - 加盟扶持包含七大核心政策：爆款产品创新、主原料自有供应链保障、专业选址评估、门店设计支持、运营管理体系赋能、全渠道市场宣传、全方位员工培训与开业陪跑 [11] 发展目标 - 公司计划寻找对健康茶饮市场认同且有一定资金实力的合作伙伴，共同开发全国市场，共赢千亿未来 [13]

文章核心观点 - 近期社交媒体关于“美国奶茶含糖量”的热议存在夸大现象，实际情况是多数出海美国的中国新茶饮品牌并未大幅提升产品糖度，其糖度选项与国内基本一致，且高糖选项并非主流消费选择 [1][2][4] - 美国消费者对糖的耐受度虽略高于国内，但网络传言中“半杯都是糖”的夸张情况并非普遍现象，品牌策略更倾向于提供梯度糖度选择以满足多元化需求，并利用高糖话题进行营销 [6][10][11] - 2025年中国新茶饮品牌在北美市场扩张激进，但其竞争策略已从“暴力加糖”转向强调“好奶好茶”的健康理念，并根据不同区域市场和品牌定位进行糖度的本地化调整 [15][17] 社交媒体热议与消费者认知 - 话题“被美国奶茶含糖量惊到了”登上热搜，视频内容显示一杯饮品中加入焦糖浆、白砂糖、奶油、肉桂糖、巧克力冷奶泡等多种原料，被描述为“半杯几乎都是糖”，引发网友对含糖量的震惊 [2] - 多个短视频博主跟进，内容涉及蛋糕叠加4层糖浆、咖啡用大量白糖和焦糖打底等，视频动辄获得数万点赞，强化了“美国人爱甜如命”的网络认知 [4] 出海茶饮品牌糖度策略调查 - 多数受访品牌（如茶话弄、茉莉奶白、悸动、树夏）表示其美国门店产品的糖度选项与国内一致，分为标准糖（100%）、少糖（70%）、少少糖（50%）、少少少糖（30%）、不另外加糖（0%）五个等级，并未刻意提升含糖量 [6] - 美国门店客群以华裔和留学生为主，占比可达80%，其口味偏好与国内差异不大，大多数消费者选择5分糖或7分糖（即少少糖或少糖），全糖选项并不高频 [8] - 蜜雪冰城提供150%、200%糖度选项被视为品牌个例，旨在增加消费者选择自由度并可能作为营销话题，与社交媒体上的“200% Sugar Challenge”挑战相关 [10][11] - 部分台式奶茶、港式奶茶及使用植脂末的传统品牌，会在国内糖度指标基础上提升30%-50%的含糖量，而部分国内新茶饮品牌会在全糖之上增设“超甜”选项，约提升20%的糖量 [13] 北美市场拓展与健康化趋势 - 2025年是中国茶饮品牌征战北美市场最为激进的一年，头部品牌（如沪上阿姨、茶百道、霸王茶姬）及腰部品牌（如茶话弄、悸动烧仙草、树夏）纷纷在美国开店，区域品牌澜记定下“50家店”的拓展目标 [15] - 与攻占东南亚市场策略不同，新茶饮品牌在美国市场主打健康策略，强调使用“好茶好奶”，认为不必依赖“暴力加糖”来吸引消费者 [15] - 品牌糖度策略需根据定位与开拓区域决策：在曼哈顿等对健康敏感、追求有机低糖的精英社区，糖度必须克制；在非核心城市的下沉市场，可通过增加糖度和丰富小料来营造浓郁口感与高价值感 [17] - 悸动烧仙草门店多位于地铁口、写字楼周边，目标客群为白领、大学生等新晋主流客群，因此对糖度控制十分严格 [17]

新泰式奶茶品类市场热度与表现 - 一批新晋泰奶品牌在全国多地迅速走红，消费者愿意为售价26元的泰式奶茶排队一小时[1] - 头部品牌泰柯茶园自2025年4月开出首店后，截至发稿前门店数量已迅速扩展至130家[3] - 泰柯茶园上海单店月收入曾高达95万元，苏州门店开业5个月店月均营收在40万元以上[3] - 另一品牌郑世隆古法泰茶门店高峰期取餐需等待约1.25小时，工作日午间订单繁忙[1] - 在抖音平台，“泰奶”相关话题播放量超7700万次；在小红书，相关笔记流量突破1.3亿次[5] 产品与定位的全面升级 - 新一批泰奶品牌将主力产品定价在22-28元区间，客单价较过往市场的18-20元显著上探，走向中高端特色茶饮[8] - 品牌通过精心设计的门店空间（如原木材质、极简优雅氛围）和“前台后厂”模式，重塑消费场景与价值体验[8] - 产品高颜值设计成为打卡关键，例如泰柯茶园的“咸法酪泰奶”奶盖被做成小猫造型，ouo泰茶将意式gelato置于泰茶之上[10][12] - 品牌着力扭转传统泰奶“不健康”的刻板印象，强调使用天然原料（如优质红茶、香茅、八角）和“手工”熬制过程[13][15] - 通过引入“咸甜交织”的复合口感（如咸法酪泰奶）和提供多档甜度/浓度选择，解决传统泰奶“齁甜”的核心痛点[15][16] 市场翻红的关键驱动因素 - 翻红路径清晰：先由社交平台（如小红书）零星讨论引发热度，新锐品牌精准入场“高举高打”，最后主流茶饮品牌（如喜茶、沪上阿姨）集体入局推向大众市场[17] - 产品定位顺应“健康”消费趋势，通过口感改良和原料升级，将泰奶从“猎奇”消费品转变为更符合日常健康需求的选项[20] - 切入时机精准，国内茶饮行业在“卷无可卷”后，开始转向“卷文化、卷国外的东西”，泰奶的异域风情和鲜明口感切中了市场对新鲜感和情绪价值的需求[20] - 成熟的产业分工模式是品牌快速扩张的关键推手，例如泰柯茶园由九十枼团队孵化，7分甜团队负责招商运营，并动员了手握核心商场资源的“超级加盟商”快速入驻各大城市核心商圈[21]

公司股价与市值表现 - 公司股价自上市后累计跌幅超过90%，多次跌破1港元，市值已不足20亿港元 [1][2] - 公司市值缩水表现与港股新茶饮板块整体活跃的表现形成较大反差 [1][2] 财务业绩与亏损情况 - 公司仅在2023年录得微利0.13亿元，2024年转为大幅亏损，全年亏损额高达9.17亿元 [2] - 2025年上半年亏损收窄至1.17亿元，经调整净亏损同比减少73.1% [4] - 2020年至2024年五年间，公司累计亏损已超过60亿元 [9] 战略调整举措 - 调整门店模型，收缩店铺面积，加盟门店面积要求从90—170平方米降至40平方米 [3] - 加盟政策有所放宽，希望通过加盟策略触及更多的中低线城市 [3] - 价格体系趋向亲民，客单价从上市初期的42元逐步降至25.7元，累计降幅近40% [3] - 推出新的发展模式，如green轻食店型，以适应不同消费场景 [10] 近期运营指标变化 - 2025年上半年平均单店日销售额达7600元，同比增长4.1% [4] - 2025年上半年日均订单量296.3单，同比增长11.4% [4] - 2025年上半年经营活动现金净额增长33.1%至1.382亿元 [4] - 截至2025年6月末，公司共拥有1638家门店，相比年初净下滑160家，其中直营店减少，加盟店增长势头迅速但后期基本叫停 [9] 市场营销与消费者反馈 - 公司在2025年系统化布局明星代言，官宣高圆圆为品牌代言人，并任命多位产品大使或推荐官 [6] - 明星代言营销模式遭质疑，社交平台上有消费者表示“喝奶茶的根本不在意代言人是谁”，认为资源应更多投向产品研发 [7] - 消费者反馈折射出新茶饮竞争逻辑从营销声量比拼，转向对产品真实价值与消费体验的精细化角逐 [1][7] 产品质量与运营挑战 - 黑猫投诉平台数据显示，截至2025年12月4日，品牌累计收到相关投诉两千余条，涉及产品“劣质”、“变质”、“异物”等问题 [4][8] - 公司面临食品安全问题对其致力于塑造的健康品牌形象构成持续性压力 [8] - 2025年开年以来，公司多位高管相继离职，形成“高管出走潮”，稳定团队是亟须解决的问题 [4] 行业竞争与市场定位 - 新茶饮核心客群是大众消费者，定价难以支撑高端定位，行业呈现“性价比为王”的新逻辑 [5] - 竞争对手如蜜雪冰城、1点点通过极致性价比或公益关怀构建口碑，霸王茶姬则基于对“东方茶饮”等产品口感与消费体验的持续投入获得增长 [7] - 具备高端消费能力的群体更青睐高端咖啡、精品茶叶等品类，对新式茶饮接受度低 [4] 投资与业务布局 - 公司投资布局的联营公司与部分投资项目出现亏损，拖累业绩 [2][10] - 2022年以5.3亿元投资茶饮品牌乐乐茶43.6%股权，并投资茶乙己和AOKKA的母公司，目前除乐乐茶外，后两者表现不佳 [10]

核心观点 - 福建农林大学教授孙云指出，浦北陈皮与白茶的结合是“灵魂之饮”，二者的结合是未来健康茶饮发展的重要趋势 [1][2][3][4] 产品优势与特点 - **功效协同**：白茶富含茶多酚、氨基酸，抗氧化、祛湿功能显著；陈皮以健脾、消食、祛湿见长，二者在功效上具有协同增强的效果 [6][7] - **口感融合**：白茶的清甜鲜爽能很好平衡陈皮的辛香醇厚，而陈皮的柑香又能丰富茶汤的层次，形成清雅与醇厚并存的风味体验，达到“1+1>2”的味觉效果 [8][9] - **品质背书**：浦北是知名的“世界长寿之乡”和富硒地区，浦北陈皮具备“生态+富硒+长寿”特质，与白茶“清雅愈陈”的禀赋深度融合，为产品提供了天然的品质保障和鲜明的地域标识 [3][10][11][12] 产业发展与市场潜力 - **产业规模**：浦北陈皮产业正逐步朝着百亿目标迈进，潜力巨大 [20] - **产品形态多样化**：产业延伸可能性广泛，既可保留传统形态（如组合茶饼、散茶）满足收藏与慢饮需求，也能开发便捷形态（如独立小包装、冷泡茶包、速溶茶粉）适配办公、通勤、旅行等快节奏场景 [13][14][15][16] - **消费群体拓展**：可通过创新玩法吸引年轻消费者，例如与奶茶、果茶融合制成新式调饮，或添加低糖、零卡等健康属性，契合年轻人对“健康+潮流”的双重追求 [17][18][19] 未来展望 - 随着产业的不断深耕与创新，“陈皮+白茶”这杯“灵魂之饮”有望打破地域与圈层的界限，让浦北陈皮的独特价值被更多人看见，为传统茶饮注入持久生命力，并推动浦北陈皮产业高质量发展 [21][22]

公司近期表现与市场反应 - 上市半年后，公司门店数量达到10739家，跻身“万店俱乐部”，并在H股激励计划消息刺激下，股价于11月10日单日上涨超13% [1] - 公司股价从高点近乎腰斩，走势远逊于古茗、蜜雪冰城等同行 [1] - 上半年公司营收同比增长仅9.7%，远低于古茗的41.2%和蜜雪冰城的39.3% [1] - 上半年公司净利润增速为21%，同样低于古茗的121.5%和蜜雪冰城的44.1% [1] 万店规模下的运营质量 - 公司上半年新开加盟店905家，但关闭了645家，净增门店数量仅260家，远低于去年同期的净增653家，扩张步伐明显放慢 [6] - 公司主品牌加盟店平均GMV从2023年的160万元降至2024年的140万元，单店收益持续下滑 [8] - 门店网络覆盖全国31个省份、357座城市，但“撒胡椒面”式的全国扩张导致资源分散，规模优势难以凝聚成核心竞争力 [4][10] 行业竞争格局与公司定位 - 新茶饮行业正从“春秋诸国”时代进入“战国七雄”时代，投资者关注焦点从“开店速度”转向“单店效能与加盟商回报率” [6] - 公司身处中端市场，面临“夹心”困境，既无法以品牌溢价撬动高端市场，又在性价比上被蜜雪冰城阻击，同质化竞争激烈 [9] - 同行古茗通过区域密集开店策略在八个省份建立起超过关键规模的门店网络，保证了整体竞争力 [10] 供应链效率与盈利能力 - 公司供应链采用轻资产模式，截至2024年6月末共有12个大仓储物流基地，其中3个大仓储物流基地和所有前置冷链仓库由独立第三方营运，对成本控制力弱 [11] - 2025年上半年，公司净利率为11.2%，明显落后于古茗的19.2%与蜜雪冰城的18.3% [11] - 同行蜜雪冰城通过核心食材自产实现更低采购成本，古茗自建冷链物流车队，仓到店成本占GMV低至0.9% [11] 品牌心智与战略转型 - 公司品牌心智模糊，试图通过“五色慢养”计划建立“健康茶饮”形象，但产品端影响力不足，品牌特色不如蜜雪冰城的“极致性价比”或霸王茶姬的“东方茶文化”清晰 [12] - 公司选择以“食养+心养”健康化为标签的文化价值路径作为战略方向，但目前落地动作仅限于几款产品，相关效应尚未在财报中充分体现 [15][17][19] - 公司推出的平价子品牌“茶瀑布”产品涵盖40多款，定位不够鲜明，且面临在蜜雪冰城成本壁垒前建立可持续竞争力的挑战 [20][22] 机构预期与未来挑战 - 中邮证券预计公司2025-2027年营收增速分别为28%、19%、15%，归母净利润增速分别为46%、33%、17%，增速持续下滑 [8] - 公司当务之急是在规模扩张与单店效率之间找到平衡点，并在产品差异化、供应链优化和加盟商关系管理上实现突破 [14] - 资本市场估值逻辑切换，具有强大供应链控制能力和清晰品牌心智的企业获得估值溢价，定位模糊、增长质量欠佳的公司面临估值折价 [22]

行业整体发展阶段与竞争格局 - 中国现有新茶饮相关企业超过30.1万家，行业从快速扩张期进入理性重构期，年均复合增长率曾达31.6% [2] - 企业区域分布集中于广东、江苏、浙江等经济发达省份，同时向广西、湖南、安徽等下沉市场扩张 [2] - 未来行业竞争焦点转向单店盈利能力、供应链效率、品牌护城河和数字化运营能力，告别依靠资本输血的快速扩张模式 [2] 主要企业财务业绩表现 - 蜜雪集团2025年上半年实现营收148.75亿元，同比增长39.3% [3] - 霸王茶姬2025年第二季度实现净收入33.319亿元，同比增长10.2% [3] - 奈雪的茶2025年中期营收21.78亿元，多项核心指标显著改善 [3] 产品战略与健康化趋势 - 行业通过创新健康原料搭配推动增量发展，如喜茶公布“咖啡因红绿灯”标识和新茶饮健康标识体系 [3] - 奈雪的茶构建“绿色超级食材+绿色生活方式+绿色自然美学”健康产品生态，并发起“不加糖天然营养+”计划 [4] - 健康化被视为行业高质量发展大趋势，需从“喝得放心”向“喝得健康”升级 [4] 市场竞争策略与用户运营 - 行业拒绝价格内卷和盲目规模扩张，头部企业坚持差异化竞争战略 [5] - 霸王茶姬外卖成交额占比提升至52%，73.9%的订单来自用户复购，注册会员规模达2.069亿人，环比净增1455万 [5] - 喜茶明确“不做低价内卷”，暂停接受事业合伙申请，强化品牌与用户的深度连接 [5][6] 海外市场拓展与全球化运营 - 霸王茶姬2025年第二季度海外商品交易额达2.352亿元，同比增长77.4%，海外门店扩展至208家 [7] - 奈雪的茶登陆美国市场，首店开业3天营业额近8.7万美元，售出近1.3万份产品 [7] - 喜茶海外门店数量增长超过6倍，总数超100家，并建立覆盖全业务链条的海外营运体系 [7] 供应链体系建设 - 蜜雪冰城搭建覆盖6大洲38个国家的采购网络，在东南亚4国建立本地化仓储体系，计划在巴西投资采购价值不低于40亿元的物资 [8] - 完善的全球供应链体系被视为新茶饮加速全球化、打造世界影响力品牌的关键支撑 [8]