药明康德相关情况 - 4月7日药明康德股票收盘大跌10.0% [1] - 无锡药明康德新药开发股份有限公司成立于2000年，位于无锡市，从事研究和试验发展，注册资本295272.6521万人民币，法定代表人为GE LI（李革） [1] - 中欧基金旗下中欧医疗健康混合A为药明康德前十大股东，去年四季度减持，今年以来收益率4.45%，同类排名1657（总4592） [1] 基金经理葛兰相关情况 - 中欧医疗健康混合A基金经理为葛兰，中国籍，美国西北大学生物医学工程专业博士，2014年10月加入中欧基金管理有限公司 [4] - 葛兰累计任职时间9年又276天，任职起始日期2015 - 01 - 29，现任基金公司为中欧基金管理有限公司，在管基金最佳任期回报80.46% [5] - 葛兰管理过的部分基金情况：中欧研究精选混合A规模9.13亿元，任职时间2021 - 03 - 24至2023 - 09 - 28，任职回报 - 33.81%；中欧研究精选混合C规模6.72亿元，任职时间2021 - 03 - 24至2023 - 09 - 28，任职回报 - 35.13%；中欧阿尔法混合C规模21.76亿元，任职时间2020 - 08 - 20至2023 - 09 - 28，任职回报 - 33.30% [5] 中欧基金相关情况 - 中欧基金管理有限公司成立于2006年7月，董事长为窦玉明，总经理为刘建平，共有25名股东 [5] - 部分股东持股情况：WP Asia Pacific Asset Management LLC持股23.30%、国都证券股份有限公司持股20%、窦玉明持股20%、上海睦亿投资管理合伙企业持股9.49%、许欣持股4.98%、刘建平持股4.97%、周蔚文持股3.60%、卢纯青持股2.78%、葛兰持股1.50%等 [5]

文章核心观点 药明康德在药明合联股价高位减持，是资本运作优化和全球战略深化，获现金流用于全球产能建设等，分拆减持策略提升竞争力，战略调整有望在未来创造更大价值 [3][5][7] 减持情况 - 4月2日药明康德通过大宗交易减持药明合联5080万股股票，约占总股本4.23%，成交金额约21.78亿港元 [1] - 自2024年11月以来第三次减持，累计减持金额达46亿港元 [3] 行业与公司挑战 - 全球医药外包行业竞争加剧，药明康德面临地缘政治和贸易政策多重挑战 [5] - 2024年美国“对等关税”政策将落地，药明康德约64%收入来自美国市场，或影响盈利能力 [5] 应对策略 - 加速推进全球化布局，建设美国米德尔顿基地，计划2026年底投入运营 [5] - 减持药明合联获现金流，用于加速全球产能建设、吸引人才、强化CRDMO业务模式 [5] 减持收益与用途 - 此次减持带来投资收益约18.47亿元人民币，占2024年净利润10%以上 [5] - 资金用于扩建和新建生产基地提升全球服务能力，完善人才激励机制，优化一体化CRDMO模式 [5][6] 药明合联业绩 - 2024年业绩亮眼，全年收益达40.52亿元，同比增长90.8%，净利润同比增长277.2% [6] 策略意义 - 药明康德减持实现高额投资收益，为ADC领域布局提供更多可能 [6] - 分拆与减持策略提升两家公司市场竞争力，为投资者提供多元化投资选择 [6]

環境、社會及管治報告 2024 目錄 | 關於本報告 | 03 | | --- | --- | | 董事長兼首席執行官致辭 | 04 | | 2024 ESG 亮點績效 | 05 | | 2024 ESG 評級表現 | 06 | | 關於藥明康德 | | 賦能客戶 | | | --- | --- | --- | --- | | 我們的管治 | 09 | 產品與服務質量 | 38 | | | | 可持續供應鏈 | 42 | | ESG 管理策略 | | 守護地球 | | | ESG 治理 | 16 | 氣候變化 | 48 | | ESG 管理 | 18 | 排放管理 | 58 | | 重要性議題評估 | 20 | 資源管理 | 62 | | 責任公民 | | 社區共建 | | | 商業道德與合規 | 25 | 我們的員工 | 67 | | 反腐敗與反賄賂 | 29 | 我們的工作環境 | 73 | | 信息安全保護 | 32 | 我們的社區 | 76 | 79 86 績效表 附錄 關於藥明康德 ESG 管理策略 責任公民 賦能客戶 守護地球 社區共建 績效表 03 關於本報告 報告範圍及邊界 本報告中提供的政策 ...

业绩与用户数据 - 2024年为全球6000多家来自30多个国家的客户提供服务[13][25] - 2024年客户满意度达到98%[17][181] - 2024年接受全球客户和监管机构802次质量审计，100%符合要求[17][181][196][197] 环境与认证 - 与2020年相比，碳排放强度降低12.15%，用水强度降低36.10%，能源消耗强度降低4.58%[13][76] - 2024年主要运营基地ISO 14001、ISO 45001、ISO/IEC 27001认证比例均达89%[17][18][76][100][162] - 连续4年获MSCI ESG “AA”级领导力评级，2024年首获EcoVadis “金牌”认证，连续3年获CDP气候变化问卷“A - ”级领导力评级[19][20] 公司治理 - 董事会由5名执行董事、2名非执行董事和5名独立非执行董事组成，每届任期3年，独董连任不超6年[37] - 报告期组织10场董事会合规培训，成员平均出席率达100%[37][38] - 执行委员会每年至少开展两次风险评估，关键节点补充评估[49] 风险管理 - 数字化转型增加信息安全风险，业务增长增加供应链风险，公司采取管控举措[52][53] - 基于ISO/IEC 27001建立信息安全管理架构，每年IT审计[54] - 搭建风险管理平台，建立沟通反馈机制，奖励有贡献员工[55] ESG管理 - 报告期组织4次ESG委员会会议，审阅检讨多项ESG事项[64] - 自2020年起，ESG量化指标和评级结果纳入高管团队薪酬考核[65] - 药明康德ESG委员会至少由4名委员组成，至少含1名董事，每年至少开4次会[70][71] 目标设定 - 到2030年碳排放强度降低25%，能源消耗强度降低25%，用水强度降低30%[76] - 到2030年主要运营基地ISO/IEC 27001、ISO 14001、ISO 45001认证比例达100%[76][147] - 到2026年中国区入职主任级别及以下管理岗面试女性候选人占比超30%[76] 商业道德与合规 - 基于《商业道德行为准则》管控风险，设立管治架构，未发生重大事件[97][98][104] - 制定《药明康德举报调查制度》，确立“报复零容忍”原则[109][110] - 将商业道德与合规要求融入绩效评估和供应商筛选[107] 人权与伦理 - 确保商业活动符合人权原则，建立团队管理人权风险[114] - 设立独立合规委员会保障临床试验合规，保护受试者权益[116] - 仅在法规要求下开展动物试验，成立动物管理和使用委员会[118] 信息安全 - 报告期接受58次客户网络安全审计，未发生严重泄露事件[162] - 将网络安全威胁分五级，制定响应程序，每年应急演练[152][156] - 要求员工学习信息安全课程，完成考核[160] 质量管理 - 超过80%主要运营基地通过国际质量标准认证[76][187] - 搭建质量管理体系，建立监管架构和召回制度[187][193] - 开展年度GMP培训和质量回顾[195][196] 其他 - 2024年加入联合国全球契约组织[100] - 恪守国际质量标准，强化一体化CRDMO业务模式[179] - 原料药、制剂、WuXi TIDES平台能力进一步提升[185]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年收入同比增长5.2%（剔除去年新冠商业化项目）[9] - 2024年收入392.414亿元，2023年为403.408亿元[12] - 2024年毛利160.161亿元，2023年为163.725亿元[12] - 2024年母公司持有者之应占净溢利93.526亿元，2023年为106.902亿元[12] - 2024年毛利率40.8%，2023年为40.6%[12] - 2024年资产总额802.258亿元，2023年为736.693亿元[13] - 2024年负债总额212.402亿元，2023年为181.519亿元[13] - 2024年资产负债率26.4%，2023年为24.6%[13] - 报告期内公司实现营业收入392.414亿元，同比下降2.7%；归母净利润93.526亿元，同比下降12.5%[14] - 2024年公司毛利16016.1百万元，较2023年下降2.2%，毛利率40.8%，较去年上升0.2个百分点[22][23] - 其他收益及亏损从2023年的1350.3百万元减至2024年的804.4百万元[24] - 预期信用损失模式下的减值亏损从2023年的240.9百万元增至2024年的334.3百万元[25] - 2024年经营活动所得现金净额11986.8百万元，较2023年减少5.2%，剔除新冠项目同比增长22.1%[31] - 2024年投资活动所用现金净额5098.0百万元，较2023年减少25.2%[31] - 2024年筹资活动所用现金净额3832.7百万元，较2023年减少2.7%[32] - 2024年12月31日公司总负债21240.2百万元，资产负债率26.4%，较2023年上升[33] - 截至2024年12月31日止年度，税前溢利为114.41亿元，2023年为129.296亿元；息税折旧及摊销前利润为147.155亿元，利润率37.5%，2023年分别为156.346亿元和38.8%；经调整息税折旧及摊销前利润为159.929亿元，利润率40.8%，2023年分别为158.188亿元和39.2%[38] - 截至2024年12月31日止年度，母公司持有者之应占净溢利为93.526亿元，2023年为106.902亿元；经调整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占净溢利为105.825亿元，2023年为108.546亿元；经调整非《国际财务报告准则》之毛利为163.263亿元，毛利率41.6%，2023年分别为169.378亿元和42.0%[39] - 2020 - 2024年公司收入分别为16,535,431千元、22,902,385千元、39,354,778千元、40,340,807千元、39,241,431千元[97] - 2020 - 2024年公司毛利率分别为37.8%、36.1%、36.9%、40.6%、40.8%[97] - 2020 - 2024年公司经营利润率分别为22.1%、27.3%、27.5%、32.7%、29.2%[97] - 2020 - 2024年公司母公司持有者之应占溢利净利率分别为17.9%、22.3%、22.4%、26.5%、23.8%[97] - 2020 - 2024年公司基本每股盈利分别为1.06元、1.75元、3.01元、3.64元、3.24元[97] - 截至2020 - 2024年12月31日公司资产总额分别为46,291,166千元、55,127,388千元、64,690,327千元、73,669,349千元、80,325,824千元[99] - 截至2020 - 2024年12月31日公司资产负债率分别为29.3%、29.7%、27.5%、24.6%、26.4%[99] 持续经营业务相关数据变化 - 2024年持续经营业务在手订单达493.1亿元，同比增长47.0%[9] - 预计2025年持续经营业务收入实现10 - 15%双位数增长[9] - 截至2024年末，公司持续经营业务在手订单493.1亿元，同比增长47.0%[14] - 公司预计2025年持续经营业务收入同比增长10% - 15%，整体收入达415 - 430亿元[19] 客户相关数据变化 - 2024年末公司整体活跃客户约6000家，持续经营业务活跃客户约5500家，全年新增约1000家[14] - 截至2024年末，公司整体活跃客户约6000家[59] 各业务线收入数据关键指标变化 - 来自全球前20大制药企业收入166.4亿元，剔除新冠商业化项目同比增长24.1%[14] - 化学业务收入290.5亿元，剔除新冠商业化项目同比增长11.2%；测试业务收入56.7亿元；生物学业务收入25.4亿元，同比基本持平[17][18][19] - 小分子D&M业务收入178.7亿元，剔除新冠商业化项目同比增长6.4%；2024年累计新增1187个分子，年末管线总数达3377个[17] - TIDES业务收入58.0亿元，同比增长70.1%；年末在手订单同比增长103.9%[17] - 实验室分析及测试服务收入38.6亿元，同比下降8.0%；临床CRO及SMO业务收入18.1亿元，同比增长2.8%[18] 各业务线毛利及毛利率数据关键指标变化 - 化学业务2024年毛利13272.2百万元，毛利率45.7%，较去年上升1.8个百分点[22][23] - 测试业务2024年毛利1843.9百万元，毛利率32.5%，较去年下降5.3个百分点[22][23] - 生物学业务2024年毛利955.4百万元，毛利率37.6%，较去年下降2.7个百分点[22][23] 资产项目数据关键指标变化 - 2024年12月31日，商誉金额为97.24亿元，占总资产1.2%，较2023年减少46.6%，主要因重新分类至分类为持作出售之资产[40] - 2024年12月31日，其他无形资产金额为60.1亿元，占总资产0.7%，较2023年减少33.7%，主要因重新分类至分类为持作出售之资产[40] - 2024年12月31日，合同成本金额为91.22亿元，占总资产1.1%，较2023年增加31.1%，主要受订单交付周期暂时性波动影响[40] - 2024年12月31日，应收所得税金额为8.72亿元，占总资产0.1%，较2023年增加397.4%，主要因预付所得税款项增加[40] - 2024年12月31日，以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（流动）金额为123.4亿元，占总资产1.5%，较2023年增加11115.0%，主要因购买银行理财产品[40] - 2024年12月31日，衍生金融工具金额为0，占总资产0.0%，较2023年减少100.0%，主要因远期外汇合同到期交割及公允价值变动[40] - 2024年12月31日，银行结余及现金金额为1343.43亿元，占总资产16.7%，较2023年增加34.3%，得益于强劲自由现金流及有效运营资金管理[40] - 2024年12月31日，分类为持作出售之资产金额为219.13亿元，占总资产2.7%，主要因WuXi ATU美国及英国业务及美国医疗器械测试业务预期出售[40] - 2024年12月31日衍生金融工具金额为2.02亿元，占总资产0.3%，较2023年下降59.7%[42] - 2024年12月31日流动银行借贷金额为12.786亿元，占总资产1.6%，较2023年下降65.6%[42] - 2024年12月31日非流动银行借贷金额为29.595亿元，占总资产3.7%，较2023年增长330.8%[42] - 截至2024年12月31日，以公允价值计量且其变动计入损益的流动金融资产结余为12.3398亿元，为理财产品[43] 投资相关数据变化 - 报告期内对合营和联营企业追加投资1.22亿元，新增其他权益投资3.721亿元[44] - 截至2024年12月31日，公司持有Genesis股权公允价值为16.475亿元，占总资产2.1%[46] - 截至2024年12月31日，公司持有iKang股权公允价值为4.884亿元，占总资产0.6%[47] - 截至2024年12月31日，公司持有汉邦股权公允价值为2.898亿元，占总资产0.4%[48] - 截至2024年12月31日，公司持有博锐创合股权公允价值为1.703亿元，占总资产0.2%[49] - 截至2024年12月31日，集团未持有价值占公司总资产5%或以上的重大投资，且无重大投资或购买资本资产计划[51] 产能相关数据变化 - 预计2025年末小分子原料药反应釜总体积将超4000kL[58] - 2024年末，多肽固相合成反应釜总体积增加至41000L，预计2025年末将进一步提升至超100000L[58] - 2024年公司口服制剂产能在瑞士库威基地翻倍[58] - 美国米德尔顿基地计划于2026年末投入运营，新加坡研发及生产基地一期计划于2027年投入运营[58] 市场活动相关数据变化 - 报告期内，公司举办活动线下总参会人数近4000人[59] - 报告期内，公司完成63场“药明直播间”线上直播，涉及15个系列，覆盖超20个国家和地区、中国34个省级行政区，合计观看数量超10万人次[59] 股权及股票相关数据变化 - 2024年3月7日，83629股限制性A股股票解除限售并上市流通，分别占公司当时已发行A股股票总数约0.0033%及已发行总股本约0.0028%[61] - 2024年3月18日董事会批准12名激励对象的101,376股限制性A股股票解除限售，分别占当时已发行A股股票总数约0.0040%及已发行总股本约0.0034%，3月22日上市流通[62] - 2019年调整后首次授予股票期权第三行权期为2023年6月27日至2024年5月25日，311名激励对象可行权1,690,933份，行权价38.62元/份；截至2024年6月30日，307名激励对象已行权1,659,424份，31,509份未行权已注销[64] - 2024年6月12日公司2023年股东周年大会通过利润分配方案，向6月25日股东名册股东每10股派现金股息9.8974元（含税）[65] - 报告期内，292,040股2022年奖励股份授予38名参与者，占已发行H股总数约0.0754%及已发行总股本约0.0100%[66] - 2023年10月30日董事会决定终止2023年H股奖励信托计划，拟回购注销15,467,500股H股股份[67] - 2024年6月12日公司采纳2024年H股奖励信托计划；截至9月24日，受托人累计用10亿港元购27,478,428股H股，占当时已发行股本总额约0.94%[68] - 2024年10月7日签署协议发行5亿美元2025年到期零息有担保可转换债券，21日完成发行，所得款项净额约4.944亿美元，22日于港交所上市买卖[70] 会计政策及市场预测相关 - 公司自2024年第四季度起变更会计政策，调整报告分部划分方式，不影响财务报表数据，同时重列2023年比较期数据[71] - Frost & Sullivan报告预测，全球医药行业研发投入将由2023年的2606亿美元增至2028年的3592亿美元，复合年增长率约6.6%[72] - Frost & Sullivan报告预测，全球医药研发投入外包比例将由2023年的49.2%提至2028年的58.2%，研发外包服务市场（不含大分子CDMO）规模将由2023年的1369亿美元增至2028年的2388亿美元，复合年增长率约11.8%[73] 公司愿景及未来规划 - 公司愿景是“让天下没有难做的药，难治的病”，为全球医药及生命科学行业提供服务[75] - 2025年公司将聚焦一体化CRDMO业务模式，坚持能力与规模建设，提升经营效率[76] - 公司将推进全球多地设施设计和建设，发挥“一体化、端到端”研发服务平台优势[77] - 公司致力于提升客户满意度，拓展全球新客户，尤其是长尾客户[78] - 2025年公司将完善标准操作流程，防范事故，促进业务良性发展[79] - 公司将投入加强对多肽药等新分子类型服务能力，推进自动化技术应用[80] - 公司将引进、培养并保留业内优秀人才，完善激励机制[81] 公司面临风险 - 医药研发服务市场需求下降可能对公司业务造成不利影响[85] - 行业

文章核心观点 药明康德4月1日减持药明合联股票预计带来可观投资收益提升2025年上半年业绩 公司多次减持且正加速全球化产能布局以应对地缘政治风险 [1][2][3] 药明康德减持情况 - 4月1日通过大宗交易出售药明合联5080万股股票 占其当前总股本的4.23% 成交金额约21.78亿港元 [1] - 此次交易预计带来约18.47亿元人民币投资收益 占2024年度经审计归母净利润的10%以上 [1] - 本次减持后 合全药业仍持有药明合联33.94%股份 保持第二大股东地位 [1] - 2024年11月及2025年1月两次大宗交易累计出售8600万股 套现24.26亿港元 [1] - 三次交易合计减持比例达11.4% 套现总额超46亿港元 [1] 药明合联情况 - 2021年由药明生物与合全药业合资设立 从事抗体偶联药物等生物偶联药物的CRDMO服务 客户覆盖全球前20大药企中的13家 [2] - 2024年实现营业收入40.52亿 同比增长90.77% 实现净利润10.7亿 同比增长276.76% [2] - 自2023年11月登陆港交所以来股价持续攀升 4月1日盘中创下49.50港元的历史新高 [1] 药明康德业绩情况 - 2024年实现营业收入392.41亿 同比下滑2.73% 实现净利润94.50亿 同比下滑1.63% 为近年来首次下滑 [2] 药明康德资金用途及产能布局 - 减持所获资金用于加速推进全球产能及能力建设、吸引并保留核心人才 [2] - 2024年泰兴原料药基地投产 常州及泰兴产能稳步提升 瑞士库威基地口服制剂产能翻倍 新加坡研发及生产基地一期工程计划于2027年投入运营 [2] 药明康德面临风险及应对措施 - 近年来面临地缘政治风险 尤其是美国市场不确定性 2024年64%的营收（约250.2亿元）来自美国客户 美国“对等关税”政策可能冲击业务 [3] - 加速推进美国米德尔顿基地建设 计划于2026年末投入运营以对冲潜在风险 [3]

公司经营与战略调整 - 药明康德于2025年4月1日出售药明合联5080万股股票，成交金额约21.78亿港元，投资收益约18.47亿元，资金用于全球产能及能力建设等 [1] - 金龙羽孙公司拟投资12亿元建设固态电池关键材料量产线项目，2024年营收36.75亿元同比降6.53%，净利润1.4亿元同比降14.14% [2] - 大族数控正在对境外发行证券（H股）并上市事项进行前期论证 [3] - 安源煤业拟以金环磁选57%股份置换煤炭业务，预计构成重大资产重组，实现业务转型 [4] - 云天励飞全资子公司完成剩余算力服务验收，对经营业绩产生积极影响 [5] - 中航产融拟主动撤回A股上市交易，4月3日起停牌 [6] 经营业绩 业绩增长 - 耐普矿机2024年净利润同比增长45.46%，拟10派0.7元 [7] - 新希望预计一季度盈利4.3 - 5亿元，同比扭亏为盈 [7] - 金杯汽车2024年净利润3.82亿元，同比增长214.06% [7] - 海陆重工2025年第一季度净利润预计同比增长50% - 65% [8] - 烽火通信2024年净利润同比增长38.38% [11] - 宁波精达2024年净利润1.65亿元，同比增长3.37% [11] - 孩子王2024年净利润同比增长72.44%，拟10派0.5元 [11] - 星源卓镁2024年净利润同比增长0.31%，拟10派3.75元转增4股 [11] - 爱玛科技2024年净利润19.88亿元，同比增长5.68% [11] 业绩下滑 - 重庆啤酒2024年净利润11.15亿元，同比下降16.61% [11] - 中马传动2024年净利润同比下降54.31%，拟每10股派2元 [11] - 大有能源2024年净利润亏损10.91亿元 [11] - 闽发铝业2024年净利润同比下降22.67% [11] - 台基股份2024年净利润2529.35万元，同比下降18.77% [11] - 双箭股份2024年净利润1.54亿元，同比下降36.49% [11] - 金钼股份2024年净利润同比下降3.76%，拟每10股派4元 [11] - 中油资本2024年净利润46.52亿元，同比下降8.14% [11] - 棒杰股份预计2024年净利润亏损扩大至5 - 7.5亿元 [11] 重要事项 并购重组 - 白银有色完成收购矿业公司股权交割，铜金属资源量增至约93万吨 [9] 股权转让 - 双箭股份拟将环能传动80%股权划转至全资子公司台升公司 [12] - 极米科技询价转让价格为111.06元/股 [12] - 上海环境拟5.82亿元受让上海城博联实业50%股权 [12] 投资合作 - 佳禾智能投资设立新加坡全资子公司 [12] - 海利得拟向全资子公司增资5000万元和9000万元 [12] - 金杯汽车2025年度投资计划总额15366万元 [12] 项目中标 - 博世科联合体中标1.17亿元废水处理EPC项目 [13] - 绿茵生态为锡林郭勒盟“蒙冀界”浑善达克沙地综合治理项目第一中标候选人 [15] - 众合科技中标阿斯塔纳市新交通系统轻轨一期信号系统采购项目 [15] - 华菱线缆在电力和轨道交通领域中标共计约4.23亿元合同 [15] 再融资 - 国信证券获批发行不超200亿元永续次级债券 [15] - 宁波建工超短期融资券获得注册，注册金额为20亿元 [15] - 泰达股份以债转股方式对全资子公司扬州万运增资21.82亿元 [15] 医药批准 - 生物股份子公司取得牛产气荚膜梭菌病（A型）灭活疫苗新兽药注册证书 [15] - 鱼跃医疗控股子公司取得持续葡萄糖监测系统医疗器械注册证 [15] - 中关村盐酸纳洛酮注射液中选第十批全国药品集中采购 [15] 其他事项 - 设计总院全资子公司取得工程测量、海洋测绘甲级资质 [15] - 同和药业取得一种三嗪酮类化合物及其制备方法和应用的发明专利 [15] - 文一科技公司证券简称拟变更为三佳科技 [15] 增减持/回购 减持 - 光格科技股东拟合计减持不超过3%公司股份 [15] - 上海建科5%以上股东国新上海拟减持不超过0.9759%股份 [15] - 新坐标董事、监事和高管计划减持股份 [15] - 雄塑科技两股东拟合计减持不超过3%公司股份 [15] 增持 - 亨通股份控股股东拟增持1.5 - 3亿元公司股份 [15] 回购 - 中顺洁柔拟使用自有资金回购部分A股股票用于员工持股计划或股权激励 [16] - 大洋电机累计回购公司股份270.78万股 [16] - 新城市取得金融机构5000万元股票回购贷款承诺函 [16] - 莱特光电拟回购公司股份不超过10000万元用于股权激励及/或员工持股计划 [16]

资产处置 - 2025年3月17日董事会授权处置境内外上市股票，金额不超净资产15%，有效期12个月[3] - 2024年11月8日、2025年1月10日及4月1日出售药明合联股票[4] 交易数据 - 2025年4月1日出售5080万股，占比4.23%，成交21.78亿港元，占净资产3.43%[4] 收益与用途 - 出售获现金用于全球产能及能力建设[5] - 初步核算投资收益18.47亿元，影响2025年上半年净利润[5]

药明康德相关情况 - 4月2日药明康德股票收盘大跌3.2% [1] - 无锡药明康德新药开发股份有限公司成立于2000年，位于无锡市，从事研究和试验发展，注册资本295272.6521万人民币，法定代表人为GE LI（李革） [1] 易方达沪深300医药ETF相关情况 - 易方达基金旗下易方达沪深300医药ETF进入药明康德前十大股东，为去年四季度新进 [1] - 今年以来收益率3.75%，同类排名1143（总3442） [1] - 基金经理为余海燕 [4] 基金经理余海燕履历 - 经济学硕士，曾任汇丰银行Consumer Credit Risk信用风险分析师，华宝兴业基金管理有限公司分析师、基金经理助理、基金经理，易方达基金管理有限公司投资发展部产品经理 [5] - 担任多只基金的基金经理，如易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金（自2013年9月23日起任职）等 [5] 易方达基金管理有限公司情况 - 成立于2001年4月，董事长为刘晓艳，总经理为吴欣荣 [6] - 共有11名股东，盈峰集团有限公司持股22.65%、广东粤财信托有限公司持股22.65%、广发证券股份有限公司持股22.65%等 [6]

文章核心观点 药明康德持续推进美国米德尔顿基地建设，自去年11月以来第三次减持药明合联股票，减持资金用于全球产能及能力建设等，美国“对等关税”或影响公司收入，此次减持将为2025年半年报贡献投资收益 [1][3] 药明康德减持情况 - 4月2日晚间公司再度发布减持药明合联股票消息，4月1日通过大宗交易出售5080万股，约占药明合联当前总股本的4.23%，成交金额约21.78亿港元，占公司2024年度经审计归属母公司股东净资产的3.43% [1] - 此次减持是自去年11月以来第三次减持，减持当日药明合联股价创上市以来新高，盘中每股最高达49.50元 [1] 减持资金用途及收益 - 减持资金用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，强化一体化CRDMO业务模式 [3] - 出售药明合联股票将给公司2025年半年报贡献18.47亿元投资收益 [3] 药明合联相关信息 - 药明合联是从事抗体偶联药物等生物偶联药物的医药外包公司，由药明生物与合全药业联合成立，2023年11月17日在港交所挂牌上市 [1] 美国关税影响 - 美国“对等关税”靴子即将落地，药明康德2024年来自美国客户收入250.2亿元，占营收比例约64%，4月2日公司A股股价跌幅达3.20% [3] - 公司管理层称关税是全球性不确定因素，对业务具体影响需进一步观察 [3] 基地建设情况 - 为对冲地缘政治影响，公司持续推进美国米德尔顿基地建设，计划于2026年底投入运营 [1][3]